కాల్ పారిటీ ఫార్ములా ఉంచండి | ఉదాహరణలతో దశల వారీ లెక్క
పుట్-కాల్ పారిటీ ఫార్ములా అంటే ఏమిటి?
పుట్-కాల్ పారిటీ ఫార్ములా ప్రకారం, షార్ట్ పుట్ మరియు స్టాక్ కోసం లాంగ్ కాల్ ఆప్షన్ కలిగి ఉన్న రాబడి అదే స్టాక్ కోసం ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టును కలిగి ఉండటం ద్వారా అందించిన సమానమైన రాబడిని అందించాలి. ఎంపికలు మరియు ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు ఒకే సమ్మె ధర మరియు ఒకే గడువు తేదీకి ఒకే స్టాక్ ఉన్న చోట సూత్రం వర్తిస్తుంది.
ఈ సూత్రం యూరోపియన్ ఎంపికలకు వర్తిస్తుంది మరియు అమెరికన్ ఎంపికలపై కాదు. యూరోపియన్ ఎంపికలు గడువు తేదీన మాత్రమే ఉపయోగించబడతాయి, అయితే అమెరికన్ ఎంపికలు గడువు తేదీకి ముందు ఎప్పుడైనా ఉపయోగించబడతాయి.
పుట్-కాల్ పారిటీ సూత్రం ప్రకారం కాల్ మరియు డిస్కౌంట్ ప్రస్తుత సమ్మె ధర విలువ పుట్ ధర మరియు స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరతో సమానంగా ఉండాలి. క్రింద పేర్కొన్న సమీకరణంతో సంబంధం వివరించబడింది:
పుట్-కాల్ సమానత్వం యొక్క సూత్రం:
సి + పివి (ఎస్) = పి + ఎంపి
పై సమీకరణంలో, సి కాల్ విలువను సూచిస్తుంది. పివి (ఎస్) అనేది ప్రమాద రహిత రేటును ఉపయోగించి సమ్మె ధర తగ్గింపు యొక్క ప్రస్తుత విలువ. P అనేది పుట్ ఆప్షన్ యొక్క ధర అయితే MP అనేది స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర.
సమీకరణం మంచిని కలిగి ఉండకపోతే, మధ్యవర్తిత్వ పరిధి ఉంది, అనగా ప్రమాద రహిత లాభం.
ఉదాహరణలు
మీరు ఈ పుట్ కాల్ పారిటీ ఫార్ములా ఎక్సెల్ మూసను ఇక్కడ డౌన్‌లోడ్ చేసుకోవచ్చు - కాల్ పారిటీ ఫార్ములా ఎక్సెల్ మూసను ఉంచండిఉదాహరణ # 1
ABC లిమిటెడ్ యొక్క స్టాక్ యొక్క ఉదాహరణను తీసుకుందాం. ABC లిమిటెడ్ యొక్క వాటా 1 జనవరి 2019 న $ 93 వద్ద ట్రేడవుతోంది. 31 డిసెంబర్ 2019 కోసం $ 100 యొక్క సమ్మె ధర యొక్క కాల్ 31 గడువు $ 8 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. మార్కెట్లో ఉచిత వడ్డీ రేటు 8%.
పరిష్కారం:
పుట్-కాల్ పారిటీని లెక్కించడానికి క్రింద ఇచ్చిన డేటాను ఉపయోగించండి.
అందువల్ల, పుట్ కాల్ పారిటీ సూత్రాన్ని స్థాపించడానికి, క్రింది సమీకరణం మంచిదిగా ఉండాలి:
100 యొక్క 8 + పివి 8% = పి + 93 వద్ద తగ్గింపు
అనగా 8 + 92.59 = పి +93
పి = 92.59 + 8 - 93
పుట్ కాల్ పారిటీ సమీకరణం ఉంటుంది -
పుట్ ఎంపిక ధర = 7.59
పుట్ యొక్క వాస్తవ మార్కెట్ ధర 59 7.59 కు సమానం కాకపోతే, మధ్యవర్తిత్వ అవకాశం ఉంటుంది.
ఈ మధ్యవర్తిత్వ అవకాశం నిజమైన మార్కెట్లో ఎక్కువ కాలం ఉండదు. మార్కెట్‌లోని మధ్యవర్తులు ఈ అవకాశాన్ని త్వరగా పొందుతారు మరియు పుట్-కాల్ సమానత్వాన్ని స్థాపించడానికి స్టాక్ లేదా ఆప్షన్ ధరలు స్వయంచాలకంగా సర్దుబాటు అవుతాయి.
ఈ ఉదాహరణలో, పుట్ యొక్క వాస్తవ మార్కెట్ ధర $ 9 అయితే, మధ్యవర్తులు పుట్ అమ్మడం లేదా తగ్గించడం ప్రారంభిస్తారు, ఇది చివరికి దాని డిమాండ్‌కు అనులోమానుపాతంలో పుట్ సరఫరాను పెంచుతుంది మరియు తదనుగుణంగా పుట్ ధర .5 7.59 కు పడిపోతుంది.
పై ఉదాహరణలో మేము స్టాక్ ధర, కాల్ ధర మరియు ప్రమాద రహిత రేటును had హించాము మరియు పుట్ ఎంపిక యొక్క ధరను లెక్కించాము. అయినప్పటికీ, పుట్ యొక్క ధరను can హించగల మరొక ఉదాహరణను కూడా మనం తీసుకోవచ్చు మరియు సమీకరణంలోని ఇతర భాగాలను లెక్కించవచ్చు.
ఉదాహరణ # 2
ఈ ఉదాహరణలో, XYZ లిమిటెడ్ యొక్క స్టాక్ యొక్క పిలుపుని అనుకుందాం. January 350 యొక్క సమ్మె ధర 1 జనవరి 2019 న $ 29 వద్ద ట్రేడవుతోంది. అదే గడువు తేదీ 31 డిసెంబర్ 2019. అదే సమ్మెకు స్టాక్ ఉంచండి ధర మరియు అదే గడువు తేదీ ట్రేడింగ్ $ 15. మార్కెట్లో ప్రమాద రహిత వడ్డీ రేటు 10%. XYZ లిమిటెడ్ స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర ఎలా ఉంటుందో లెక్కిద్దాం:
పరిష్కారం:
పుట్-కాల్ పారిటీని లెక్కించడానికి క్రింద ఇచ్చిన డేటాను ఉపయోగించండి.
మార్కెట్ ధరను లెక్కించడం ఈ క్రింది విధంగా చేయవచ్చు:
సి + పివి (ఎస్) = పి + ఎంపి
అనగా 10 + = 15 + MP చొప్పున 29 + పివి (350)
అనగా 29 + 318.18 = 15 + MP
MP = 318.18 + 29 - 15
మార్కెట్ ధర ఉంటుంది -
మార్కెట్ ధర = 332.18
స్టాక్ యొక్క వాస్తవ మార్కెట్ ధర 332.18 కు సమానం కాకపోతే, మధ్యవర్తిత్వానికి అవకాశం ఉంటుంది.
ఉదాహరణ # 3
ఉదాహరణ 2 లో తీసుకున్న ump హల కొనసాగింపులో, స్టాక్ యొక్క వాస్తవ మార్కెట్ ధర 350 అయితే, స్టాక్ అధిక ధర వద్ద వర్తకం చేస్తుంది లేదా కాల్ తక్కువ ధరకు వర్తకం చేస్తుంది లేదా అధిక ధర వద్ద వర్తకం చేస్తుంది. ప్రమాద రహిత లాభం సంపాదించడానికి, మధ్యవర్తి ఈ క్రింది వాటిని చేస్తారు:
పరిష్కారం:
1 జనవరి 2019 న
అతను $ 29 పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా కాల్ కొనుగోలు చేస్తాడు మరియు సంవత్సరానికి 8 318.18 @ రిస్క్-ఫ్రీ వడ్డీ రేటు 10% పెట్టుబడి పెడతాడు. అతను పుట్ ఆప్షన్స్ $ 15 మరియు షార్ట్ అమ్మకం 350 వద్ద విక్రయిస్తాడు.
నికర నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కించడం ఈ క్రింది విధంగా చేయవచ్చు:
1 జనవరి 2019 న అతని జేబులో నికర నగదు ప్రవాహం 350 + 15 - 318.18 - 29 అవుతుంది.
నికర నగదు ప్రవాహం =17.82
దృష్టాంతం # 1 - 31 డిసెంబర్ 2019 న, స్టాక్ $ 390 వద్ద ట్రేడవుతోంది అనుకుందాం
అతని కాల్ risk 318.18 యొక్క రిస్క్-ఫ్రీ పెట్టుబడి నుండి $ 40 పొందుతుంది, అతను $ 350 పొందుతాడు. పుట్ ఆప్షన్‌లో అతను ఏమీ చెల్లించాల్సిన అవసరం లేదు. ఏదేమైనా, అతను ప్రస్తుత మార్కెట్ నుండి 90 390 వద్ద వాటాను కొనుగోలు చేయవలసి ఉంటుంది, అతను ప్రారంభంలో తక్కువ అమ్మకం చేశాడు.
నికర నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కించడం క్రింది విధంగా చేయవచ్చు:
31 డిసెంబర్ 2019 న నికర నగదు ప్రవాహం / ప్రవాహం 350 + 40 - 390 అవుతుంది.
ఇన్‌ఫ్లో / low ట్‌ఫ్లో =0
దృష్టాంతం # 2 - ఇప్పుడు, 31 డిసెంబర్ 2019 న స్టాక్ ధర 250 అని అనుకుందాం
ఈ సందర్భంలో, అతని కాల్ ఏమీ పొందదు, అతను పుట్లో $ 100 చెల్లించాలి. అతని రిస్క్-ఫ్రీ పెట్టుబడి అతనికి $ 350 పొందుతుంది. అదే సమయంలో, అతను ప్రస్తుత మార్కెట్ నుండి share 250 వద్ద వాటాను కొనుగోలు చేయవలసి ఉంటుంది, అతను ప్రారంభంలో తక్కువ అమ్మకం చేశాడు.
నికర నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కించడం ఈ క్రింది విధంగా చేయవచ్చు:
31 డిసెంబర్ 2019 న నికర నగదు ప్రవాహం / ప్రవాహం 350 - 250 -100 అవుతుంది.
ఇన్‌ఫ్లో / low ట్‌ఫ్లో =0
గడువు తేదీన ఒక స్టాక్ ధరతో సంబంధం లేకుండా, అతను చెప్పిన తేదీలో అతని నగదు ప్రవాహం 0 అవుతుంది, అతను అప్పటికే January 17 82 సంపాదించాడు. 1 జనవరి 2019 న. మార్కెట్లో మధ్యవర్తిత్వ అవకాశాలు లభించడం దీనికి కారణం. అతి త్వరలో మార్కెట్లో ఉన్న మధ్యవర్తులు ఈ అవకాశాన్ని పొందుతారు మరియు పుట్-కాల్ సమానత్వం యొక్క సమీకరణాన్ని సంతృప్తి పరచడానికి స్టాక్ మరియు ఎంపికల ధరలు సర్దుబాటు అవుతాయి.
ముగింపు
పరిపక్వ మార్కెట్లో, ఈ రకమైన మధ్యవర్తిత్వ అవకాశాలు అరుదుగా ఉన్నాయని దయచేసి గమనించండి. ఇంకా, లావాదేవీల రుసుము మరియు రియల్ మార్కెట్‌లోని పన్నులు అందుబాటులో ఉంటే ఏదైనా పుట్-కాల్ అసమానత యొక్క ప్రయోజనాన్ని పొందడం కష్టం లేదా అసాధ్యం. పుట్-కాల్ సమానత్వాన్ని విశ్లేషించడానికి, ఎంపికల ధరలు మరియు స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరను స్టాక్ మార్కెట్ నుండి తీసుకోవచ్చు. ప్రభుత్వ బాండ్లు అందించే వడ్డీ రేటును ప్రమాద రహిత వడ్డీ రేటుగా తీసుకోవచ్చు. ఏదేమైనా, ఏదైనా నిర్దిష్ట స్టాక్ కోసం పుట్-కాల్ సమానత్వాన్ని విశ్లేషించేటప్పుడు అన్ని వేరియబుల్స్ మరియు మార్కెట్ నియమాలు పరిగణించబడతాయి.
