EBITDA నుండి ఉచిత నగదు ప్రవాహం | EBITDA నుండి FCFF & FCFE లెక్కింపు
EBITDA నుండి ఉచిత నగదు ప్రవాహం అంటే ఏమిటి?
EBITDA నుండి ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కించడానికి, EBITDA అంటే ఏమిటో మనం అర్థం చేసుకోవాలి. ఇది వడ్డీ, పన్నులు మరియు తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన ఖర్చులు చెల్లించే ముందు సంస్థ సంపాదించడం. ఈ విధంగా,
EBITDA = ఆదాయాలు + వడ్డీ + పన్నులు + తరుగుదల & రుణ విమోచనఈ గణన కోసం ఉపయోగించే ఆదాయాలను పన్ను తర్వాత నికర లాభం లేదా ఆదాయ ప్రకటన యొక్క దిగువ శ్రేణి అని కూడా పిలుస్తారు. EBITDA నుండి ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహం మరియు సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని ఎలా లెక్కించవచ్చో ఇప్పుడు చూద్దాం.
EBITDA నుండి ఉచిత నగదు ప్రవాహాల లెక్కింపు
మనకు EBITDA ఉన్నప్పుడు, ఈ క్రింది దశలను చేయడం ద్వారా ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని చేరుకోవచ్చు:
EBITDA నుండి సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని చేరుకోవడానికి, మేము ఈ క్రింది దశలను చేయవచ్చు:
మొదటి మూడు పరిమాణాలు EBITDA పన్నుల ముందు ఆదాయాలుగా మారుస్తాయి. మేము ఆదాయాలకు తరుగుదల & రుణ విమోచన వ్యయాన్ని జోడిస్తాము ఎందుకంటే ఇది నగదు రహిత వ్యయం. ప్రారంభంలో కార్యకలాపాలకు అందించే పని మూలధనం చివరికి తిరిగి పొందబడుతుంది, దీనివల్ల ఇది ఉచిత నగదు ప్రవాహానికి జోడించబడుతుంది.
సంస్థ యొక్క ఆర్థిక నివేదికలలో ఈ అంశాలను గుర్తించడం చాలా సులభం. ఆదాయ ప్రకటనలో, మీకు వడ్డీ వ్యయం మరియు పన్నులు లభిస్తాయి. మూలధన వ్యయాన్ని నగదు ప్రవాహ ప్రకటన నుండి తెలుసుకోవచ్చు మరియు తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన వ్యయం కూడా చేయవచ్చు. అయితే, వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌లో మార్పులు వర్కింగ్ క్యాపిటల్ యొక్క సహాయక షెడ్యూల్ నుండి లేదా నగదు ప్రవాహ ప్రకటన నుండి పొందవచ్చు. నికర రుణాలు, జారీ చేసిన debt ణం మరియు తిరిగి చెల్లించిన debt ణం యొక్క పని, నగదు ప్రవాహ ప్రకటన నుండి తగ్గించవచ్చు.
EBITDA నుండి ఉచిత నగదు ప్రవాహానికి ఉదాహరణలు (ఎక్సెల్ మూసతో)
EBITDA నుండి ఉచిత నగదు ప్రవాహానికి కొన్ని ఉదాహరణలు క్రింద ఇవ్వబడ్డాయి.
మీరు ఈ ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని EBITDA ఎక్సెల్ మూస నుండి ఇక్కడ డౌన్‌లోడ్ చేసుకోవచ్చు - EBITDA Excel మూస నుండి ఉచిత నగదు ప్రవాహంఉదాహరణ # 1
కంపెనీని 400,000 డాలర్ల తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన మరియు EBITDA $ 20 మిలియన్లతో పరిగణించండి. ఇది net 3 మిలియన్ల నికర అప్పులను కలిగి ఉంది మరియు, 000 200,000 వడ్డీ వ్యయంగా చెల్లిస్తుంది. సంవత్సరానికి మూలధన వ్యయం, 000 80,000. అలాగే, net 400,000 నికర పని మూలధనంలో మార్పుగా పరిగణించండి. 25% పన్ను రేటు వర్తిస్తే ఈక్విటీకి దాని ఉచిత నగదు ప్రవాహాలు ఏమిటి?
పరిష్కారం:
ఇచ్చిన వేరియబుల్స్ పరంగా లెక్కించాల్సిన అంశాన్ని మనం ఎల్లప్పుడూ జాబితా చేయాలి. అందువల్ల,
ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహాలు = (EBITDA - D&A - వడ్డీ) - పన్నులు + D&A + పని మూలధనంలో మార్పులు - కాపెక్స్ - నికర అప్పులు
మేము విలువలను ప్రత్యామ్నాయం చేసినప్పుడు, మనకు FCFE = 27 12.27 మిలియన్లు లభిస్తాయి
మరియు,
సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం = (EBITDA - వడ్డీ) * (1 - పన్ను రేటు) + వడ్డీ * (1 - పన్ను రేటు) - WC లో కాపెక్స్ + మార్పులు.
- FCFF = 32 15.32 మిలియన్.
సాధారణ స్టాక్ హోల్డర్లకు అందుబాటులో ఉన్న ఉచిత నగదు ప్రవాహాలు రుణగ్రహీతలకు చెల్లించే ముందు అందుబాటులో ఉన్న వాటి కంటే తక్కువగా ఉన్నాయని గమనించండి.
ఉదాహరణ 2
స్పోర్ట్స్ అపెరల్ ఉత్పత్తి సంస్థలో విశ్లేషకుడు జిమ్, సంస్థ యొక్క ఆర్థిక నివేదికల నుండి ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహాలను లెక్కించాలనుకుంటున్నారు, దాని సారాంశం ఇక్కడ అందించబడింది. అలాగే, అవసరమైన లెక్కల నుండి కనిపించే సంస్థ పనితీరుపై వ్యాఖ్యానించండి.
పరిష్కారం:
ఒక సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహాలను లెక్కించడంలో, మేము EBITDA నుండి ప్రారంభించి, పన్నుల ముందు ఆదాయాలు రావడానికి తరుగుదల & రుణ విమోచన వ్యయం మరియు ఆసక్తిని తీసివేయాలి, ఇది క్రింది గణిత రూపాన్ని తీసుకుంటుంది.
EBITDA - తరుగుదల & రుణ విమోచన - వడ్డీ వ్యయం
ఇంకా, మేము పన్నులను లెక్కించాము మరియు పన్ను తరువాత ఆదాయాలకు చేరుకుంటాము; ప్రాతినిధ్యం వహించిన
పన్నుల ముందు ఆదాయాలు - పన్నులు = పన్ను తరువాత ఆదాయాలు
చివరి దశలో, మేము మూలధన వ్యయాన్ని తీసివేస్తాము. వడ్డీ పన్ను కవచాన్ని జోడించండి. మేము తిరిగి తరుగుదల & రుణ విమోచనమును చేర్చుతాము, ఇది ఆర్థిక యొక్క నగదు రహిత భాగం మరియు పని మూలధనంలో మార్పులు.
EBITDA నుండి ఈక్విటీ (FCFE) కు ఉచిత నగదు ప్రవాహం ఉంటుంది -
EBITDA నుండి సంస్థకు (FCFF) ఉచిత నగదు ప్రవాహం ఉంటుంది -
పరిగణించవలసిన కొన్ని అంశాలు:
- ప్రారంభ బిందువుగా EBITDA నుండి ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహాల గణనలో, మన సమీకరణంలో తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన వ్యయాన్ని విస్మరించవచ్చు, ఎందుకంటే దాని ప్రభావాన్ని రెండుసార్లు రద్దు చేస్తుంది.
- ఉచిత నగదు ప్రవాహానికి దారితీసే ఈ లెక్కలలో, సంస్థ యొక్క ఆర్ధిక ఆరోగ్యం యొక్క ఒక ముఖ్యమైన పారామితిని, పన్ను తరువాత ఆదాయాలు.
- ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని ఉపయోగించినప్పుడు మూలధన వ్యయం వంటి ఖర్చులను జాగ్రత్తగా పరిశీలించాలి. మునుపటి సంవత్సరం నుండి ఖర్చు పెరిగితే, పన్నుల తరువాత వచ్చే ఆదాయాలు ఖచ్చితంగా EBITDA నుండి తీసివేయబడతాయి.
- నికర రుణాలు అంటే ఒక సంస్థ జారీ చేసిన debt ణం మరియు తిరిగి చెల్లించిన రుణాల నికర ప్రభావం. ఇది సరైన సమావేశాలతో ఉపయోగించాలి.
- సంస్థలకు ఉచిత నగదు ప్రవాహాలు వడ్డీపై పన్ను కవచాల ప్రయోజనాలను పొందుతాయి, అయితే ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహాలు చేయవు.
ఉదాహరణ 3
దిగువ అందించిన సమాచారం నుండి సంస్థ మరియు ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని మీరు లెక్కించగలరా?
పుస్తకాలలో నికర రుణాలు లేవు
పరిష్కారం:
సంస్థ (ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఎఫ్) కు ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కించడం ఈ క్రింది విధంగా ఉంది,
- FCFF = (EBITDA - ఆసక్తి) * (1-T) + ఆసక్తి * (1-T) + NWC - కాపెక్స్
- FCFF = (100 - 5) * (1 - 0.25) + 5 * (1 - 0.25) + 15 - 20
గమనిక: కుండలీకరణాల్లోని నిబంధనలను మరింతగా పరిష్కరించవచ్చు
- FCFF = (100 - 5 + 5) * (1 - 0.25) + 15 - 20
- = $70
మరియు,
ఈక్విటీకి (ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఇ) ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కించడం ఈ క్రింది విధంగా ఉంది,
- FCFE = (EBITDA - ఆసక్తి) * (1-T) + NWC - కాపెక్స్
- FCFE = (100 - 5) * (1 - 0.25) + 15 - 20
- = $66.25
ఫార్ములా తరుగుదల ఛార్జీలను రద్దు చేయదు.
రుణ వాటాదారుల దావా లిక్విడేషన్ లేదా అమ్మకం విషయంలో సంస్థ యొక్క మూలధనంలో $ 70 పై ఉంటుంది. అయితే, ఈక్విటీ వాటాదారులకు క్లెయిమ్ చేయడానికి తక్కువ మొత్తం $ 66.25.
కీ టేకావేస్
- ఉచిత నగదు ప్రవాహాలు సంస్థ యొక్క ఆర్ధిక ఆరోగ్యం యొక్క వివరణాత్మక కొలత. FCFE కు వ్యతిరేకంగా వడ్డీ పన్ను కవచాన్ని FCFF కలిగి ఉంటుంది.
- నికర నగదును లెక్కించేటప్పుడు వారు అంతర్లీన ఖర్చులను గుర్తిస్తారు. Low ట్‌ఫ్లో / ఇన్‌ఫ్లో సంప్రదాయాలకు ప్రత్యేక పరిశీలన అవసరం.
- EBITDA నుండి మా FCFF మరియు FCFE విషయంలో, EBITDA వడ్డీ మరియు నగదు రహిత ఛార్జీలు చెల్లించనందున సంస్థ యొక్క సమగ్ర వీక్షణ లభిస్తుందని గమనించాలి.
- అంతేకాకుండా, ఉచిత నగదు ప్రవాహాలు అసలు నగదు స్థానాన్ని పోలి ఉండే లక్షణాన్ని కలిగి ఉంటాయి ఎందుకంటే ఇది నగదు రహిత ఛార్జీలు మరియు మూలధన వ్యయాలను సంగ్రహిస్తుంది.
