డిబెంచర్లు (అర్థం, రకాలు) | అగ్ర ఉదాహరణలు, ప్రయోజనాలు, అప్రయోజనాలు
డిబెంచర్ అర్థం
డిబెంచర్ చాలా తరచుగా అసురక్షిత (అనుషంగిక) రుణ పరికరంగా నిర్వచించబడింది, ఇది మధ్యస్థం నుండి దీర్ఘకాలిక వరకు పరిపక్వతను కలిగి ఉంటుంది. కార్పొరేట్ మరియు ప్రభుత్వ సంస్థలు స్థిర లేదా తేలియాడే వడ్డీ రేట్ల వద్ద రుణాలు తీసుకోవడానికి సాధారణంగా ఉపయోగిస్తారు, తరువాత ఇది సంస్థ యొక్క మూలధన నిర్మాణానికి దోహదం చేస్తుంది. అయితే ఇది వాటా మూలధనానికి భిన్నంగా ఉంటుంది.
డిబెంచర్ పనిచేసే విధానం బాండ్లతో సమానంగా ఉంటుంది. ఈ పదాన్ని కొన్ని దేశాలలో బాండ్ లేదా నోట్‌తో పరస్పరం మార్చుకుంటారు, కాని కొన్ని తేడాలు ఉన్నాయి.
సాధారణ బంధం నుండి ఇది ఎలా భిన్నంగా ఉంటుంది?
అసురక్షిత బంధాన్ని సాధారణంగా చాలా దేశాలలో డిబెంచర్‌గా సూచిస్తారు. ఏదేమైనా, కొంతమందికి, రెండు పదాలు పరస్పరం మార్చుకోగలిగినవి మరియు బ్రిటన్లో, డిబెంచర్లు సంస్థ యొక్క ఆస్తుల ద్వారా భద్రపరచబడతాయి.
- బాండ్లను సాధారణంగా భౌతిక ఆస్తులు లేదా అనుషంగిక మద్దతు ఇస్తుంది, అయితే అసురక్షిత బాండ్లు (డిబెంచర్లు) జారీచేసేవారి యొక్క విశ్వసనీయతతో మాత్రమే మద్దతు ఇస్తాయి.
- రాబోయే ప్రాజెక్ట్ లేదా విస్తరణ వంటి కొన్ని నిర్దిష్ట అవసరాలను తీర్చడానికి అసురక్షిత బాండ్లు సాధారణంగా జారీ చేయబడతాయి.
- అసురక్షిత బాండ్‌ను స్థిర లేదా తేలియాడే వడ్డీ రేట్ల ద్వారా వర్గీకరించవచ్చు, అయితే బాండ్లు ఎక్కువగా స్థిర-రేటు సాధనాలు.
- ప్రిన్సిపాల్ తిరిగి చెల్లించడం పరిపక్వత వచ్చే వరకు ప్రతి సంవత్సరం ఒకే మొత్తంలో లేదా వాయిదాలలో ఉంటుంది.
డిబెంచర్ రకాలు
వివిధ రకాల డిబెంచర్లు క్రింద ఇవ్వబడ్డాయి.
- కన్వర్టిబుల్- కొంతమంది పెట్టుబడిదారులకు మెచ్యూరిటీ విలువను స్వీకరించడానికి లేదా వారి డిబెంచర్లను ఈక్విటీగా మార్చడానికి ఒక ఎంపికను అందిస్తారు, ఈ లక్షణం కొంతవరకు అసురక్షిత పరికరంలో పెట్టుబడి పెట్టాలనే భయాన్ని తగ్గిస్తుంది.
- మార్చలేని- ఈక్విటీ మార్పిడికి అవకాశం లేకుండా పెట్టుబడిదారులు మెచ్యూరిటీ విలువను మాత్రమే పొందుతారు.
- శాశ్వత - మెచ్యూరిటీ తేదీ లేని అసురక్షిత బాండ్లు శాశ్వతమైనవి. అవి ఈక్విటీకి సమానంగా పరిగణించబడతాయి మరియు రుణ సాధనంగా కాదు.
- తేలియాడే రేటు- రేట్లు మారుతున్నందున వడ్డీ చెల్లింపులు మారుతూ ఉంటాయి.
- స్థిర ధర- అసురక్షిత బాండ్ యొక్క జీవితమంతా వడ్డీ చెల్లింపులు ఒకే విధంగా ఉంటాయి.
ఉదాహరణలతో డిబెంచర్ వాల్యుయేషన్ ఫార్ములా
ప్రిన్సిపాల్ ఎలా తిరిగి చెల్లించబడుతుందనే దానిపై ఆధారపడి, అసురక్షిత బాండ్లను ఈ క్రింది పద్ధతులను ఉపయోగించి విలువ చేయవచ్చు:
మీరు ఈ డిబెంచర్లను ఇక్కడ డౌన్‌లోడ్ చేసుకోవచ్చు - డిబెంచర్లు# 1 - మెచ్యూరిటీ తేదీలో చెల్లించిన మొత్తం మెచ్యూరిటీ విలువ
ఈ మదింపు ప్రక్రియ ఖచ్చితంగా బాండ్ల మాదిరిగానే ఉంటుంది.
డిబెంచర్ విలువ = భవిష్యత్ వడ్డీ చెల్లింపుల ప్రస్తుత విలువ + మెచ్యూరిటీ విలువ యొక్క ప్రస్తుత విలువ
ఎక్కడ,
- r = డిస్కౌంట్ రేటును దిగుబడి నుండి మెచ్యూరిటీ (YTM) అని కూడా పిలుస్తారు
- n = పరిపక్వత వరకు కాలాల సంఖ్య
- M = మెచ్యూరిటీ విలువ
ఉదాహరణ
ఒక పెట్టుబడిదారుడు 5 సంవత్సరాల తరువాత సమానంగా రీడీమ్ చేయగల 6%, $ 1000 డిబెంచర్‌లో పెట్టుబడి పెట్టాలనుకుంటున్నాడు. పెట్టుబడిదారుడికి అవసరమైన రాబడి రేటు 8%. డిబెంచర్ విలువను లెక్కించండి.
- డిబెంచర్ విలువ = [60/(1.08) + 60/(1.08)^2 + 60/(1.08)^3 + 60/(1.08)^4 + 60/(1.08)^5] + 1000/(1.08)^5
- =$920.15
ఈ విలువను ఎక్సెల్ లో పివి ఫంక్షన్ ఉపయోగించి ఎంఎస్ ఎక్సెల్ లో కూడా లెక్కించవచ్చు.
# 2 - వాయిదాలలో ప్రిన్సిపాల్ తిరిగి చెల్లించబడుతుంది
అసలు మొత్తాన్ని వడ్డీతో పాటు వాయిదాలలో తిరిగి చెల్లిస్తారు. ప్రతి వ్యవధిలో వడ్డీ తగ్గుతుంది, ఎందుకంటే ఇది అసలు మొత్తంలో లెక్కించబడుతుంది.
డిబెంచర్ విలువ= (నేను1+ పి1) / (1 + r) ^ 1 + (I.2+ పి2) / (1 + r) ^ 2 + ………. (I.3+ పి3) / (1 + r). N.
డిబెంచర్ విలువ = t = 1to n (నేనుటి+ పిటి ) / (1 + r) టిఎక్కడ,
- నేనుటి= ఒక నిర్దిష్ట కాలానికి వడ్డీ చెల్లింపు
- పిటి= అదే కాలానికి ప్రధాన చెల్లింపు
- r = అవసరమైన రాబడి రేటు
ఉదాహరణ
ఒక సంస్థ 5 సంవత్సరాల డిబెంచర్‌ను జారీ చేస్తోంది,% 1,000 సమాన వాయిదాలలో 8% శాతం వడ్డీ రేటుతో పంపబడుతుంది. అవసరమైన కనీస రాబడి రేటు 10%. డిబెంచర్ యొక్క ప్రస్తుత విలువను లెక్కించండి.
ప్రతి వ్యవధిలో రాయితీ నగదు ప్రవాహాలను వర్ణించే పట్టిక క్రింద చూపబడింది:
# 3 - శాశ్వత డిబెంచర్
శాశ్వత డిబెంచర్లు అనంతమైన పరిపక్వతను కలిగి ఉంటాయి. వడ్డీ నగదు ప్రవాహాల యొక్క అనంతమైన ప్రవాహాలను డిస్కౌంట్ చేయడం ద్వారా అవి విలువైనవి. అవి పరిపక్వం చెందనందున ప్రిన్సిపాల్ లేదా మెచ్యూరిటీ విలువ తగ్గింపు కాదు.
డిబెంచర్ విలువ= నేను1/ (1 + r) ^ 1 + I.2/ (1 + r) ^ 2 +… ..నేను∞ / (1 + r) ^
డిబెంచర్ విలువ = I / rఎక్కడ,
- నేను = ఆసక్తి
- r = అవసరమైన రాబడి రేటు
ఉదాహరణ:
Face 1000 ముఖ విలువ కలిగిన శాశ్వత డిబెంచర్‌కు ఏటా $ 50 వడ్డీ లభిస్తుంది. అవసరమైన రాబడి రేటు యొక్క డిబెంచర్ విలువను లెక్కించండి 10%.
లెక్కింపు:
- డిబెంచర్ విలువ = 50/5% = 50 / 0.10
- = $500
డిబెంచర్ ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు
డిబెంచర్ల యొక్క ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు క్రింద ఉన్నాయి.
ప్రయోజనాలు
- రిస్క్-విముఖత కలిగిన పెట్టుబడిదారులు వారు అసురక్షిత బాండ్ కోసం ప్రయాణంలో ఆధారపడవచ్చు.
- వడ్డీ చెల్లింపు పన్ను మినహాయింపు అయినందున డిబెంచర్ల ద్వారా ఫైనాన్సింగ్ సంస్థలకు తక్కువ ఖర్చుతో కూడుకున్నది.
- వాటా మూలధనాన్ని పెంచకుండా విస్తరణ మరియు ప్రాజెక్ట్ సంబంధిత ప్రయోజనాల కోసం అద్భుతమైన నిధుల వనరు.
- అసురక్షిత బాండ్ హోల్డర్లు వాటాదారుల ముందు చెల్లించబడతారు, కాబట్టి డిబెంచర్లు ఏమైనప్పటికీ సురక్షితం కానందున పెట్టుబడిదారులు మరింత భద్రంగా భావిస్తారు.
- అసురక్షిత బాండ్‌హోల్డర్లకు ఎటువంటి లాభం లభించనందున వాటాదారులకు లాభం పంచుకోవడం తగ్గదు.
- ద్రవ్యోల్బణ సమయాల్లో, స్థిర ఆదాయ డిబెంచర్లు సంస్థలకు ఆచరణీయ మార్గం.
ప్రతికూలతలు
- జారీ చేసేవారికి అవి ప్రకృతిలో విధిగా ఉంటాయి. ఏదైనా లాభాన్ని వాటాదారులతో పంచుకునే ముందు వాటిని చెల్లించాలి.
- మందగమనంలో అవి భారం అవుతాయి, జారీ చేసేవారిని దివాలా తీసే అంచుకు.
- కంపెనీ లాభాలకు హోల్డర్లకు అర్హత లేదు.
పరిమితులు
అసురక్షిత బంధానికి కొన్ని పరిమితులు ఉన్నాయి, ఇవి ఎక్కువగా వెనుకబడి ఉంటాయి.
జారీ చేసినవారికి:
- వడ్డీ చెల్లించాల్సిన బాధ్యత ఉంది.
- అసురక్షిత బాండ్‌పై ఎక్కువ ఆధారపడటం సంస్థ యొక్క ఆర్ధిక ఆరోగ్యానికి మంచిది కాని పరపతి నిష్పత్తిని పెంచుతుంది.
పెట్టుబడిదారుడి కోసం:
- కంపెనీ విషయాలలో హోల్డర్లకు ఓటు హక్కు లేదు.
- డిబెంచర్లు ఎంబెడెడ్ కాల్ ఎంపికను కలిగి ఉండవచ్చు, ఇది పెట్టుబడిదారులకు చాలా సార్లు ఆకర్షణీయంగా ఉండదు.
ముగింపు
డిబెంచర్లకు అనుషంగిక మద్దతు లేదు, అయినప్పటికీ అవి రిస్క్-ఫ్రీగా పరిగణించబడతాయి, ఎందుకంటే చెల్లింపులు జారీచేసేవారికి ఒక బాధ్యత మరియు ఏదైనా వాటాదారులకు చెల్లించే ముందు చేయాలి. ఎంటిటీ దివాళా తీసినట్లయితే చెల్లింపు చేయడానికి ఆస్తులను ద్రవపదార్థం చేయడం కూడా సాధారణం కాదు.
కాబట్టి, అసురక్షిత బాండ్లు అవి కనిపించేంత సురక్షితం కాదు, అయినప్పటికీ పెట్టుబడి నిర్ణయాలు ఎల్లప్పుడూ జారీ చేసినవారి యొక్క క్రెడిట్ యోగ్యత మరియు గత పనితీరుపై ఆధారపడి ఉండాలి.
