అసాధారణ రిటర్న్ (నిర్వచనం, ఫార్ములా) | ఎలా లెక్కించాలి?
అసాధారణ రిటర్న్ నిర్వచనం
అసాధారణ రిటర్న్స్ అనేది స్టాక్ లేదా సెక్యూరిటీల పోర్ట్ఫోలియో యొక్క వాస్తవ రాబడికి మరియు ఎంచుకున్న కాల వ్యవధిలో మార్కెట్ అంచనాల ఆధారంగా రాబడికి మధ్య వ్యత్యాసంగా నిర్వచించబడింది మరియు ఇది పోర్ట్ఫోలియో మేనేజర్ లేదా ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజర్‌ను అంచనా వేసే కీలక పనితీరు కొలత.
వివరణ
భద్రత లేదా సెక్యూరిటీల సమూహం దాని తోటివారిని మించిపోయిందా లేదా పని చేయలేదా అని మేము నిర్ధారించాలనుకున్నప్పుడు, అటువంటి పనితీరును మనం ఏ పారామితులను నిర్ధారించగలమో గుర్తించాలి, అందువల్ల పెట్టుబడి సంఘం ఎలా ఉందో చెప్పడానికి అసాధారణమైన తిరిగి రావడం వంటి చర్యలతో ముందుకు వచ్చింది. పోర్ట్ఫోలియో మేనేజర్ యొక్క నైపుణ్యాలు మరియు అతని ఆస్తి కేటాయింపు మరియు స్టాక్ ఎంపిక పథకానికి ఇటువంటి పనితీరు చాలా కారణమని చెప్పవచ్చు.
మేము ఒక పోర్ట్ఫోలియో యొక్క పనితీరును పోల్చినప్పుడు, మేము ఒక సంపూర్ణ మార్కెట్ సూచికను ఒక బెంచ్‌మార్క్‌గా ఉపయోగిస్తాము, దీనిపై మనం అదనపు మొత్తాన్ని లెక్కిస్తాము, ఉదాహరణకు భారతదేశంలో ఆర్థిక రంగ స్టాక్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోను పోల్చాలనుకుంటే, మేము నిఫ్టీ బ్యాంక్ ఇండెక్స్‌ను ఉపయోగించవచ్చు, అయితే మాకు యుఎస్‌లో పెద్ద క్యాప్ స్టాక్‌ల పోర్ట్ఫోలియో ఉంది, అప్పుడు మేము ఎస్ & పి 500 ను మా బెంచ్‌మార్క్‌గా కలిగి ఉండవచ్చు.
అసాధారణ రిటర్న్ ఫార్ములా
ఇది క్రింద సూచించబడుతుంది,
అసాధారణ రిటర్న్ ఫార్ములా = వాస్తవ రిటర్న్ - ఆశించిన రాబడిఅసాధారణ రాబడిని ఎలా లెక్కించాలి?
Return హించిన రాబడిని లెక్కించడానికి, మేము క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ (CAPM) ను ఉపయోగించవచ్చు, ఈ క్రింది మోడల్ కోసం సమీకరణం:
ఇr = ఆర్f+β (R.m - ఆర్f)
ఇక్కడ, ఇr = భద్రతలో return హించిన రాబడి, R.f = ప్రమాద రహిత రేటు సాధారణంగా ప్రభుత్వ భద్రత లేదా పొదుపు డిపాజిట్ రేటు, β = భద్రత యొక్క రిస్క్ గుణకం లేదా మార్కెట్‌తో పోలిస్తే పోర్ట్ఫోలియో, Rm= మార్కెట్లో తిరిగి రావడం లేదా ఎస్ & పి 500 వంటి భద్రత కోసం తగిన సూచిక.
- మేము ఇప్పటికే return హించిన రాబడిని పొందిన తర్వాత, అసాధారణ రాబడిని లెక్కించడానికి వాస్తవ రాబడి నుండి అదే తీసివేస్తాము.
- పోర్ట్ఫోలియో లేదా భద్రత అంచనాలను బలహీనపరిచిన సమయాల్లో, అసాధారణ రాబడి ప్రతికూలంగా ఉంటుంది, లేకపోతే, అది సానుకూలంగా లేదా సున్నాకి సమానంగా ఉంటుంది.
వివేకవంతమైన విధానం ప్రకారం, రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడిని పరిశీలించడం మంచిది, ఇది రిస్క్ టాలరెన్స్ అనే భావనకు అనుగుణంగా ఉంటుంది, లేకపోతే పోర్ట్ఫోలియో మేనేజర్ ఐపిఎస్ లక్ష్యాల నుండి వైదొలగవచ్చు మరియు అసాధారణ రాబడిని సంపాదించడానికి చాలా ప్రమాదకర పెట్టుబడిని తీసుకోవచ్చు. .
బహుళ కాలాల విషయంలో, పోర్ట్ఫోలియో నిరంతరం బెంచ్‌మార్క్‌ను కొట్టుకుంటుందో లేదో చూడటానికి ప్రామాణిక రాబడిని చూడటం సహాయపడుతుంది. ఇదే జరిగితే, అసాధారణ రాబడి యొక్క ప్రామాణిక విచలనం తక్కువగా ఉంటుంది మరియు అప్పుడు పోర్ట్ఫోలియో మేనేజర్ బెంచ్మార్క్ కంటే మెరుగైన స్టాక్ ఎంపికను నిజాయితీగా చేశాడని మేము చెప్పగలం.
అసాధారణ రాబడికి ఉదాహరణ
మాకు ఈ క్రింది సమాచారం ఇవ్వబడిందని అనుకుందాం:
మీరు ఈ అసాధారణ రిటర్న్ ఎక్సెల్ మూసను ఇక్కడ డౌన్‌లోడ్ చేసుకోవచ్చు - అసాధారణ రిటర్న్ ఎక్సెల్ మూసపరిష్కారం
పోర్ట్ఫోలియో యొక్క ఎర్ లెక్కింపు
కాబట్టి మేము ఈ క్రింది విధంగా CAPM విధానాన్ని ఉపయోగించి return హించిన రాబడిని లెక్కించాము:
- ఇr = ఆర్f+ β (ఆర్m - ఆర్f)
- ఇr = 4+1.8*(12%-4%)
- ఇr= 18.40%
పరిశీలనలో ఉన్న కాలం ప్రారంభమయ్యే ముందు పై గణన జరుగుతుంది మరియు ఇది ఒక అంచనా మాత్రమే. ఈ వ్యవధి గడువు ముగిసినప్పుడు, మేము కాలం మరియు ప్రారంభంలో మార్కెట్ విలువ ఆధారంగా వాస్తవ రాబడిని లెక్కించగలుగుతాము.
వాస్తవ రాబడిని లెక్కించడం ఈ క్రింది విధంగా చేయవచ్చు,
వాస్తవ రాబడి = ముగింపు విలువ - ప్రారంభ విలువ / ప్రారంభ విలువ * 100
- =$60000 – $50000/$50000*100
- =20.00%
లెక్కింపు
- =20.00% – 18.40%
- =1.60%
ప్రాముఖ్యత
- పనితీరు లక్షణం మెట్రిక్: ఇది పోర్ట్ఫోలియో మేనేజర్ యొక్క స్టాక్ ఎంపిక ద్వారా ప్రత్యక్షంగా ప్రభావితమవుతుంది, అందువల్ల ఈ కొలత తగిన బెంచ్‌మార్క్‌తో పోలిస్తే ఆమె పనితీరును నిర్ధారించడానికి ఒక కీలకం మరియు తద్వారా ఆమె పనితీరు-ఆధారిత పరిహారం మరియు నైపుణ్య స్థాయిని నిర్ణయించడంలో కూడా సహాయపడుతుంది
- హానికరమైన మళ్లింపుపై చెక్: ముందే చెప్పినట్లుగా, వాస్తవ రాబడి expected హించిన రాబడి కంటే తక్కువగా ఉంటే అసాధారణ రాబడి ప్రతికూలంగా ఉంటుంది. అందువల్ల, ఇది బహుళ కాలాల కోసం ఉంటే, అది బెంచ్మార్క్ సూచిక నుండి విభేదాన్ని తగ్గించడానికి అలారంగా పనిచేస్తుంది ఎందుకంటే ఇది పేలవమైన స్టాక్ ఎంపికను సూచిస్తుంది
- సంపూర్ణ పరిమాణ విశ్లేషణ: దీనిని సరళంగా లెక్కించగలిగినట్లుగా, ఇది పెట్టుబడి సమాజంలో ఒక ప్రసిద్ధ కొలత, అయినప్పటికీ, CAPM మోడల్ యొక్క ఇన్పుట్ల యొక్క సరైన అంచనాలతో రావడం అంత తేలికైన పని కాదు, ఎందుకంటే ఇది బీటాను అంచనా వేయడానికి రిగ్రెషన్ విశ్లేషణను ఉపయోగించడం మరియు a మార్కెట్ సూచిక యొక్క గత రాబడి సంఖ్యలను క్షుణ్ణంగా పరిశీలించడం, కాబట్టి సరిగ్గా చేస్తే, ఈ అంచనాలు పూర్తి పరిమాణాత్మక విశ్లేషణ యొక్క జల్లెడ గుండా వెళతాయి మరియు అందువల్ల ఎక్కువ అంచనా శక్తితో సంఖ్యలను ఉత్పత్తి చేసే అవకాశం ఉంది
- సమయ శ్రేణి విశ్లేషణ: CAR అని పిలువబడే కొలత లేదా సంచిత అసాధారణ రాబడిని ఉపయోగించడం డివిడెండ్ చెల్లింపు లేదా ధరలపై స్టాక్ స్ప్లిట్ మరియు స్టాక్ తిరిగి రావడం వంటి కార్పొరేట్ చర్యల ప్రభావాన్ని విశ్లేషించడానికి సహాయపడుతుంది. కొన్ని కార్పొరేట్ బాధ్యతలు నిరంతరాయంగా జరిగే సంఘటనలు వంటి బాహ్య సంఘటనల ప్రభావాలను విశ్లేషించడంలో ఇది మరింత సహాయపడుతుంది, ఉదాహరణకు, చట్టపరమైన చర్య లేదా కోర్టు కేసు పరిష్కారం.
CAR ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధిలో అసాధారణ రాబడి మొత్తాన్ని తీసుకొని లెక్కించబడుతుంది.
ముగింపు
మొత్తానికి, అసాధారణమైన రాబడి చాలా ముఖ్యమైనదని మేము చెప్పగలం, ఇది పోర్ట్ఫోలియో మేనేజర్ యొక్క పనితీరును అంచనా వేయడంలో మరియు మార్కెట్ కదలికపై అతని అంతర్దృష్టుల యొక్క ఖచ్చితత్వానికి సహాయపడే కొలత. ఇది ఆస్తి-నిర్వహణ సంస్థలకు వారి పోర్ట్ఫోలియో మేనేజర్‌ల పనితీరు-ఆధారిత బోనస్‌లు లేదా కమీషన్లను ఆధారం చేసుకోవడానికి మరియు క్లయింట్ అవగాహన కోసం అదే సమర్థనను ఇస్తుంది.
అలాగే, ఇది సానుకూలంగా లేదా ప్రతికూలంగా ఉంటుంది కాబట్టి, పోర్ట్ఫోలియో యొక్క మెరుగైన పనితీరు కోసం మార్కెట్ సూచిక నుండి విభేదం ఫలవంతం కానప్పుడు మరియు ఇరుకైనదిగా ఉండాలని ఇది సూచిస్తుంది.
