ఈక్విటీ బీటా (నిర్వచనం, ఫార్ములా) | స్టెప్ బై స్టెప్ లెక్కింపు
ఈక్విటీ బీటా అంటే ఏమిటి?
ఈక్విటీ బీటా మార్కెట్ యొక్క స్టాక్ యొక్క అస్థిరతను కొలుస్తుంది, అనగా, మొత్తం మార్కెట్లో మార్పుకు స్టాక్ ధర ఎంత సున్నితంగా ఉంటుంది. ఇది భద్రత ధరల మార్పుతో సంబంధం ఉన్న అస్థిరతను పోల్చి చూస్తుంది. ఈక్విటీ బీటాను సాధారణంగా లెవెర్డ్ బీటా అని పిలుస్తారు, అనగా, సంస్థ యొక్క బీటా, ఇది ఆర్థిక పరపతి కలిగి ఉంటుంది.
- ఇది సంస్థ యొక్క ఆస్తి బీటా నుండి భిన్నంగా ఉంటుంది, ఇది సంస్థ యొక్క మూలధన నిర్మాణంతో సమానంగా మారుతుంది, ఇందులో రుణ భాగాన్ని కలిగి ఉంటుంది. ఆస్తి బీటాను విడుదల చేయని బీటా అని కూడా పిలుస్తారు ”మరియు ఇది సున్నా రుణాన్ని కలిగి ఉన్న సంస్థ యొక్క బీటా.
- సంస్థ సున్నా రుణాన్ని కలిగి ఉంటే, ఆస్తి బీటా మరియు ఈక్విటీ బీటా ఒకటే. సంస్థ యొక్క రుణ భారం పెరిగేకొద్దీ ఈక్విటీ బీటా పెరుగుతుంది.
- స్టాక్ యొక్క return హించిన రాబడిని అంచనా వేయడానికి CAPM మోడల్ యొక్క ప్రధాన భాగాలలో ఈక్విటీ బీటా ఒకటి.
ఈక్విటీ బీటా యొక్క వివరణలు
సహచరులతో పోలిస్తే కంపెనీ పనితీరును విశ్లేషించడానికి మరియు దాని గణనలో ఉపయోగించిన బెంచ్మార్క్ సూచికకు సూచనగా దాని యొక్క సున్నితత్వ విశ్లేషణను విశ్లేషించడానికి బీటాను అర్థం చేసుకోగల కొన్ని దృశ్యాలు క్రింద ఇవ్వబడ్డాయి.
- బీటా <0 - అంతర్లీన ఆస్తి బెంచ్మార్క్ సూచికలో మార్పుకు వ్యతిరేక దిశలో కదులుతుంది. ఉదాహరణ: విలోమ మార్పిడి-వర్తక నిధి
- బీటా = 0 - అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క కదలిక బెంచ్ మార్క్ యొక్క కదలికతో సంబంధం లేదు. ఉదాహరణ: ప్రభుత్వ బాండ్లు, ట్రెజరీ బిల్లులు వంటి స్థిర దిగుబడి ఆస్తులు
- 0
- బీటా = 1 అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క కదలిక బెంచ్మార్క్ సూచికతో సరిగ్గా సరిపోతుంది. ఇది మార్కెట్ అస్థిరతతో పోలిస్తే సరైన రాబడిని చూపించే బెంచ్మార్క్ సూచిక యొక్క ప్రతినిధి స్టాక్.
- బీటా> 1 - అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క కదలిక ఒకే దిశలో ఉంటుంది కాని బెంచ్ మార్క్ సూచికలోని కదలిక కంటే ఎక్కువ. ఉదాహరణ: ఇటువంటి స్టాక్‌లు రోజువారీ మార్కెట్ వార్తలతో చాలా ప్రభావం చూపుతాయి మరియు స్టాక్‌లో భారీగా వ్యాపారం జరుగుతున్నందున చాలా వేగంగా స్వింగ్ అవుతాయి, ఇది వ్యాపారులకు అస్థిరతను మరియు ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది.
ఈక్విటీ బీటా ఫార్ములా
ఈక్విటీ బీటా కోసం సూత్రాలు క్రింద ఉన్నాయి.
ఈక్విటీ బీటా ఫార్ములా = ఆస్తి బీటా (1 + D / E (1-పన్ను)
ఈక్విటీ బీటా ఫార్ములా = కోవియారిన్స్ (రూ., ఆర్ఎమ్) / వైవిధ్యం (ఆర్‌ఎం)
ఎక్కడ
- రూ. స్టాక్‌పై రాబడి,
- Rm అనేది మార్కెట్లో రాబడి మరియు కోవ్ (rs, rm) కోవియారిన్స్
- స్టాక్ = రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ + ఈక్విటీ బీటా (మార్కెట్ రేటు - రిస్క్-ఫ్రీ రేట్) పై రాబడి
ఈక్విటీ బీటాను లెక్కించడానికి టాప్ 3 పద్ధతులు
ఈక్విటీ బీటాను ఈ క్రింది మూడు పద్ధతుల్లో లెక్కించవచ్చు.
విధానం # 1 - CAPM మోడల్‌ను ఉపయోగించడం
ఒక ఆస్తి మార్కెట్ నుండి కనీసం ప్రమాద రహిత రాబడిని ఉత్పత్తి చేస్తుందని భావిస్తున్నారు. స్టాక్ యొక్క బీటా 1 కి సమానం అయితే, దీని అర్థం రాబడి సగటు మార్కెట్ రాబడికి సమానంగా ఉంటుంది.
CAPM మోడల్‌ను ఉపయోగించి ఈక్విటీ బీటాను లెక్కించడానికి దశలు:
దశ 1: ప్రమాద రహిత రాబడిని కనుగొనండి. పెట్టుబడిదారుడి డబ్బు రిస్క్ లాంటి ఖజానా బిల్లులు లేదా ప్రభుత్వ బాండ్లలో లేని రాబడి రేటు ఇది. దాని 2% అనుకుందాం
దశ 2: పరిగణించాల్సిన స్టాక్ మరియు మార్కెట్ / సూచికకు return హించిన రాబడి రేటును నిర్ణయించండి.
దశ 3: స్టాక్ యొక్క బీటా వద్ద ఉత్పన్నం కావడానికి పైన పేర్కొన్న సంఖ్యలను CAPM మోడల్‌లో ఇన్పుట్ చేయండి.
ఉదాహరణ
మాకు ఈ క్రింది డేటా ఉంది: ఎక్స్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ = 7%, మార్కెట్ రిటర్న్ రేటు = 8% & రిస్క్ ఫ్రీ రిటర్న్ రిటర్న్ = 2%. CAPM మోడల్‌ను ఉపయోగించి బీటాను లెక్కించండి.
పరిష్కారం:
CAPM మోడల్ ప్రకారం, స్టాక్ = రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ + బీటా (మార్కెట్ రేటు - రిస్క్-ఫ్రీ రేట్) పై రాబడి రేటు
అందువల్ల, బీటా = (స్టాక్‌పై రాబడి రేటు - రిస్క్-ఫ్రీ రేట్) / (మార్కెట్ రేటు-రిస్క్-ఫ్రీ రేట్)
కాబట్టి, బీటా లెక్కింపు క్రింది విధంగా ఉంటుంది -
అందువల్ల బీటా = (7% -2%) / (8% -2%) = 0.833
విధానం # 2 - వాలు సాధనాన్ని ఉపయోగించడం
వాలు ఉపయోగించి ఇన్ఫోసిస్ స్టాక్ యొక్క ఈక్విటీ బీటాను లెక్కిద్దాం.
వాలు ఉపయోగించి ఈక్విటీ బీటాను లెక్కించడానికి దశలు -
దశ 1: గత 365 రోజులుగా స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ వెబ్‌సైట్ నుండి ఇన్ఫోసిస్ కోసం చారిత్రక డేటాను డౌన్‌లోడ్ చేయండి మరియు కాలమ్ a లో పేర్కొన్న తేదీలతో కాలమ్ b లోని ఎక్సెల్ షీట్‌లో ప్లాట్ చేయండి.
దశ 2: స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ వెబ్‌సైట్ నుండి నిఫ్టీ 50 ఇండెక్స్ డేటాను డౌన్‌లోడ్ చేయండి మరియు తదుపరి కాలమ్‌లో సి ప్లాట్ చేయండి
దశ 3: పైన పేర్కొన్న రెండు డేటాకు ముగింపు ధరలను మాత్రమే తీసుకోండి
దశ 4: ఇన్ఫోసిస్ కోసం రోజువారీ రాబడిని% మరియు నిఫ్టీ రెండింటిని చివరి రోజు వరకు కాలమ్ d మరియు కాలమ్ ఇలో లెక్కించండి
దశ 5: బీటా విలువను పొందడానికి: = వాలు (d2: d365, e2: e365) సూత్రాన్ని వర్తించండి.
ఉదాహరణ
దిగువ పేర్కొన్న పట్టికను ఉపయోగించి రిగ్రెషన్ మరియు వాలు సాధనం ద్వారా బీటాను లెక్కించండి.
రిగ్రెషన్ పద్ధతి ద్వారా బీటా -
- బీటా = COVAR (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
- =0.64
వాలు పద్ధతి ద్వారా -
- బీటా = వాలు (D2: D6, E2: E6)
- =0.80
విధానం # 3 - విడుదల చేయని బీటాను ఉపయోగించడం
ఈక్విటీకి సంస్థల రుణ స్థాయిని నిర్ణయిస్తుంది కాబట్టి ఈక్విటీ బీటాను లెవెర్డ్ బీటా అని కూడా పిలుస్తారు. ఇది CAPM మోడల్‌లో ఉపయోగించిన స్టాక్ యొక్క క్రమబద్ధమైన ప్రమాదాన్ని సూచించే ఆర్థిక గణన.
ఉదాహరణ
మిస్టర్ ఎ స్టాక్ విడుదల చేయని బీటా 1.5, రుణ-ఈక్విటీ నిష్పత్తి 4% మరియు పన్ను రేటు = 30%. సమం చేసిన బీటాను లెక్కించండి.
పరిష్కారం:
సమం చేసిన బీటా లెక్కింపు క్రింది విధంగా ఉంటుంది -
- లెవెర్డ్ బీటా ఫార్ములా = విడుదల చేయని బీటా (1+ (1-టాక్స్) * డి / ఇ నిష్పత్తి)
- = 1.5(1+(1-0.30)*4%
- = 1.542
ముగింపు
అందువల్ల సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ బీటా అనేది మార్కెట్లో మార్పులకు మరియు పరిశ్రమలోని స్థూల ఆర్థిక కారకాలకు స్టాక్ ధర ఎంత సున్నితంగా ఉంటుందో కొలత. ఇది ఆస్తి యొక్క రాబడిని దానితో పోలిస్తే ఒక బెంచ్ మార్క్ సెట్ ద్వారా ఎలా అంచనా వేస్తుందో వివరించే సంఖ్య.
- సూక్ష్మ & స్థూల వాతావరణంలో మార్పుల కారణంగా స్టాక్ రాబడి ఎలా తప్పుకుంటుందో విస్తృతంగా విశ్లేషించడానికి ఇది మాకు సహాయపడుతుంది.
- సంస్థ యొక్క గత పనితీరు భవిష్యత్ పనితీరును does హించనందున దీనికి కొంత విమర్శలు ఉన్నాయి, అందువల్ల బీటా మాత్రమే ప్రమాదానికి కొలత కాదు. ఏదేమైనా, సంస్థ యొక్క వ్యాపార పనితీరు మరియు భవిష్యత్ వ్యూహాత్మక ప్రణాళికలు & విధానాలను విశ్లేషించేటప్పుడు ఇది ఒక భాగం వలె ఉపయోగించబడుతుంది, అది వృద్ధి అవకాశాలను ప్రభావితం చేస్తుంది.
