photosdematures.com

పాయిజన్ పిల్ అంటే ఏమిటి?

పాయిజన్ పిల్ అనేది మనస్తత్వశాస్త్ర-ఆధారిత రక్షణాత్మక సాంకేతికత, ఇక్కడ మైనారిటీ వాటాదారులు అపూర్వమైన టేకోవర్ లేదా శత్రు నిర్వహణ మార్పు నుండి రక్షించబడతారు, సాంకేతిక పరిజ్ఞానాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా సముపార్జన ఖర్చును చాలా ఎక్కువ స్థాయికి పెంచవచ్చు మరియు స్వాధీనం లేదా నిర్వహణలో మార్పులు జరిగితే అసంతృప్తిని సృష్టిస్తాయి. నిర్ణయం తీసుకునేవారి మనస్సు.

ఈ యంత్రాంగం యొక్క చరిత్రను మరియు దాని అనారోగ్య పేరు వెనుక ఉన్న కథను అర్థం చేసుకోవడానికి లోతుగా చూద్దాం!

పాయిజన్ మాత్రలకు కారణాలు

మూలం: ఫాక్ట్‌సెట్

పాయిజన్ మాత్రలు స్వీకరించడానికి ప్రధాన కారణాలు

"పాయిజన్ పిల్" అనేది "టార్గెట్ కంపెనీ" కోసం ఒక ప్రసిద్ధ రక్షణ విధానం, దీనిలో శత్రు సముపార్జన ఒప్పందాన్ని ఖరీదైనదిగా లేదా రైడర్‌లకు తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మార్చడానికి వాటాదారుల సరైన సమస్యను ఒక వ్యూహంగా ఉపయోగిస్తుంది. ఈ వ్యూహం భవిష్యత్తులో సంభావ్య శత్రు ప్రయత్నాల వేగాన్ని తగ్గించే సాధనంగా కూడా పనిచేస్తుంది.

వాటాదారుల అనుమతి లేకుండా వాటిని సాధారణంగా డైరెక్టర్ల బోర్డు స్వీకరిస్తుంది. అవసరమైనప్పుడు సంబంధిత హక్కులను బోర్డు మార్చవచ్చు లేదా రిడీమ్ చేయవచ్చు అనే నిబంధన కూడా వస్తుంది. మెరుగైన బేరసారాల శక్తి కోసం మైదానాలను నిర్మించడానికి, కొనుగోలుదారు మరియు బోర్డు మధ్య ప్రత్యక్ష చర్చలను పరోక్షంగా బలవంతం చేయడానికి ఇది.

ఇది రెండు విధాలుగా చిటికెడు చేయవచ్చు: అవి పగులగొట్టడానికి చాలా కఠినమైన గింజను తయారు చేయగలవు, లేదా అవి వివిధ దశలలో విప్పే ప్రతికూల దుష్ప్రభావాలను కలిగిస్తాయి.

పాయిజన్ మాత్రల సాధారణ రకాలు

పాయిజన్ పిల్ అనేది అన్నింటినీ కలిగి ఉన్న పదం మరియు ఇది ఆచరణాత్మక కార్పొరేట్ నేపధ్యంలో ప్రేరేపించబడే వివిధ రూపాలు ఉన్నాయి. విస్తృతంగా ఉపయోగించే కొన్ని ఉపకరణాలు:

# 1 - ఇష్టపడే స్టాక్ ప్రణాళికలు

1984 కి ముందు, శత్రు స్వాధీనం వారి వికారమైన తలపైకి దూసుకెళ్లినప్పుడు, ఇష్టపడే స్టాక్ ప్రణాళికలు ప్రధానంగా పాయిజన్ మాత్రలుగా ఉపయోగించబడ్డాయి. ఈ ప్రణాళిక ప్రకారం, ఓటు హక్కుతో వచ్చే సాధారణ వాటాదారులకు కంపెనీ ఇష్టపడే స్టాక్ యొక్క డివిడెండ్ ఇస్తుంది. ఇష్టపడే స్టాక్ హోల్డర్లు ప్రత్యేక హక్కులను వినియోగించుకోవచ్చు, బయటి వ్యక్తులు అకస్మాత్తుగా పెద్ద మొత్తంలో వాటాలను కొనుగోలు చేసినప్పుడు.

# 2 - FLIP-IN

1984 తరువాత, కొన్ని ఇతర పద్ధతులు కూడా ఆనాటి కాంతిని చూశాయి. అలాంటి ఒక వ్యూహం ఫ్లిప్-ఇన్ పాయిజన్ పిల్. కార్పొరేట్ రైడర్స్ ఒక సంస్థలో గణనీయమైన హోల్డింగ్లను కొనుగోలు చేసినప్పుడు, ఫ్లిప్ ఇన్ అత్యంత ఇష్టపడే సమ్మెలో ఒకటి. ఇక్కడ టార్గెట్ కంపెనీ ఆఫర్‌ను ఎదుర్కోవటానికి పెద్ద సంఖ్యలో షేర్లను రాయితీ రేటుతో కొనుగోలు చేస్తుంది, ఇది చివరికి కొనుగోలుదారు యొక్క నియంత్రణను పలుచన చేయడానికి దారితీస్తుంది. ఉదా: ఒక పెట్టుబడిదారుడు కంపెనీ స్టాక్‌లో 15% కంటే ఎక్కువ కొనుగోలు చేస్తే, బిడ్డర్ కాకుండా ఇతర వాటాదారులు పెరిగిన షేర్లను కొనుగోలు చేస్తారు. అదనపు అదనపు వాటాలు కొనుగోలు చేసినవారి ఆసక్తిని మరింత పలుచన చేస్తాయి. ఇది బిడ్ ఖర్చును కూడా పెంచుతుంది. అటువంటి ప్రణాళికను అమలు చేస్తున్నట్లు బిడ్డర్‌కు సూచన వచ్చిన తర్వాత, అతను జాగ్రత్తగా ఉండి, ఒప్పందాన్ని మరింత కొనసాగించడానికి నిరుత్సాహపడవచ్చు. అప్పుడు బిడ్డర్ చర్చల కోసం బోర్డుకు అధికారిక ఆఫర్‌తో రావచ్చు.

# 3 - ఫ్లిప్-ఓవర్

ఫ్లిప్-ఓవర్ అనేది ఫ్లిప్-ఇన్‌కు వ్యతిరేకం మరియు విలీనం తర్వాత వాటాదారులు కొనుగోలుదారుడి కంపెనీలో వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి ఎంచుకున్నప్పుడు జరుగుతుంది. టార్గెట్ కంపెనీ యొక్క వాటాదారులు విలీనం చేసిన కంపెనీలో రెండు కోసం ఒక వాటాను డిస్కౌంట్ వద్ద కొనుగోలు చేసే అవకాశాన్ని వినియోగించుకుందాం. ఈ ఎంపిక సాధారణంగా ముందుగా నిర్ణయించిన గడువు తేదీతో వస్తుంది మరియు ఓటింగ్ హక్కులు లేవు.

కొనుగోలుదారు యొక్క ఆసక్తిని గణనీయమైన స్థాయిలో తగ్గించడం వలన ఈ ఒప్పందం చాలా ఖరీదైనది మరియు ఉధృతమైనది. కొనుగోలుదారు వెనుకబడి ఉంటే, లక్ష్య సంస్థ ఆ హక్కులను కూడా తిరిగి పొందవచ్చు.

# 4 - బ్యాక్ ఎండ్ హక్కుల ప్రణాళిక

ఈ రక్షణ యంత్రాంగం ప్రకారం, లక్ష్య సంస్థ ఉద్యోగుల స్టాక్-ఆప్షన్ ప్రణాళికలను కదిలిస్తుంది మరియు ఏదైనా అప్రియమైన బిడ్ సంభవించినప్పుడు అవి సమర్థవంతంగా మారే విధంగా రూపకల్పన చేస్తాయి. కొనుగోలు చేసే సంస్థ మెజారిటీ వాటాను తీసుకుంటే వాటాదారులకు అధిక విలువతో వాటాలను పొందే అధికారాన్ని ఇది అందిస్తుంది. ఈ విధంగా, కొనుగోలు చేసే సంస్థ షేర్లకు తక్కువ ధరను కోట్ చేయదు. ఇది సముపార్జనను అరికట్టే చర్య తప్ప మరొకటి కాదు. ఏదేమైనా, అసాధారణమైన పరిస్థితులలో, కొనుగోలుదారు ఎక్కువ ధరను ఇవ్వడానికి సిద్ధంగా ఉంటే, బ్యాక్ ఎండ్ హక్కుల ప్రణాళిక వస్తుంది.

# 5 - గోల్డెన్ హ్యాండ్ కఫ్

ఉద్యోగులు ఒక సంస్థ యొక్క అతిపెద్ద ఆస్తులు అని మేము అందరూ అంగీకరిస్తున్నాము. గోల్డెన్ హస్తకళలు వివిధ ప్రోత్సాహకాలు తప్ప మరొకటి కాదు crème-del-a-crème సంస్థ వారు ఉండేలా చూసుకోవాలి. సాధారణంగా, గోల్డెన్ హ్యాండ్‌కఫ్‌లు వాయిదా వేసిన పరిహారం, ఉద్యోగి స్టాక్ ఎంపికలు (ESOP లు) లేదా పరిమితం చేయబడిన స్టాక్ రూపంలో జారీ చేయబడతాయి, ఇది ఉద్యోగి ఒక నిర్దిష్ట పనితీరు స్థాయికి చేరుకున్న తర్వాత సంపాదించవచ్చు.

అయినప్పటికీ, గోల్డెన్ హ్యాండ్‌కఫ్స్‌ను యాంటీ టేకోవర్ మెకానిజంగా కూడా ఉపయోగించవచ్చని మనలో చాలా మందికి తెలియదు. అయాచిత బిడ్ జరిగినప్పుడు, ఈ పాయిజన్ పిల్ ప్రేరేపించబడుతుంది. ముఖ్య సిబ్బంది స్టాక్ ఆప్షన్లలో ఉంచబడతారు మరియు వారి బంగారు హస్తకళలు తొలగించబడతాయి. ఈ ఉద్యోగులు, చాలా గొప్ప అనుభవం మరియు చతురత ఉన్నవారు ఇప్పుడు సంస్థను విడిచిపెట్టడానికి ఉచితం. అందువల్ల, కొనుగోలుదారు లక్ష్య సంస్థ యొక్క ముఖ్య కార్యనిర్వాహకులను వదులుతారు మరియు ఇది అతనికి నడవడానికి మార్గం కష్టతరం చేస్తుంది.

# 6 - ఓటింగ్ ప్రణాళికలు

ఇష్టపడే స్టాక్ ప్లాన్ మరియు ఫ్లిప్-ఇన్ మాదిరిగానే రూపొందించబడిన ఈ వ్యూహంలో ఓటింగ్ హక్కులను నియంత్రించే యంత్రాంగాన్ని కలిగి ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారుడు గణనీయమైన వాటాలను పొందినప్పుడు, ప్రాధాన్యత వాటాదారులు (పెద్ద బ్లాక్ హోల్డర్ కాకుండా) సూపర్ ఓటింగ్ హక్కులకు అధికారం పొందుతారు. బల్క్ షేర్ కొనుగోలుదారు ఓటింగ్ నియంత్రణను పొందడం కష్టతరం మరియు ఆకర్షణీయం కాదు.

పాయిజన్ మాత్రల పోకడలు మార్కెట్ క్యాప్ ప్రకారం స్వీకరించబడ్డాయి (2014 వరకు)

మూలం: బ్రిటిష్ కొలంబియా విశ్వవిద్యాలయం

పాయిజన్ పిల్ చరిత్ర

ప్రపంచంలోని ప్రతి దృగ్విషయం వెనుక ఒక చరిత్ర ఉంది మరియు పాయిజన్ మాత్రలు దీనికి మినహాయింపు కాదు. శత్రు స్వాధీనం మరియు రక్షణ యంత్రాంగాల యొక్క కఠోర సంఘటనలు 1980 లలో పూర్తిస్థాయిలో ఉన్నాయి. శత్రు స్వాధీనం ఆనాటి క్రమం అయింది. 1970 ల నుండి, టి. బూన్ పికెన్స్ మరియు కార్ల్ ఇకాన్ వంటి కార్పొరేట్ రైడర్లు అనేక కార్పొరేట్ బోర్డుల వెన్నెముకను తగ్గించారు. చట్టబద్ధమైన రక్షణ వ్యూహం అమలులో లేదు. 1982 లో, M & A న్యాయవాది, వాచ్టెల్ యొక్క మార్టిన్ లిప్టన్, లిప్టన్, రోసెన్ & కాట్జ్ మెరుస్తున్న కవచంలో గుర్రం వలె వచ్చారు మరియు శత్రు కార్పొరేట్ స్వాధీనాలను నిరోధించడానికి "పాయిజన్ పిల్" రక్షణను కనుగొన్నారు. నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, 20 వ శతాబ్దంలో కార్పొరేట్ చట్టంలో ఇది చాలా ముఖ్యమైన చట్టపరమైన అభివృద్ధి.

పాయిజన్ మాత్రల యొక్క చట్టబద్ధత 1980 ల ప్రారంభంలో వచ్చినప్పుడు అస్పష్టంగా ఉంది. అయినప్పటికీ, డెలావేర్ సుప్రీంకోర్టు 1985 లో మోరన్ వి. హౌస్‌హోల్డ్ ఇంటర్నేషనల్, ఇంక్‌లో తీసుకున్న తీర్పులో పాయిజన్ మాత్రలను చెల్లుబాటు అయ్యే రక్షణ వ్యూహంగా సూచించింది, అక్కడ యు.ఎస్. వెలుపల అనేక అధికార పరిధి పాయిజన్ మాత్రలను చట్టవిరుద్ధంగా భావించి దాని వర్తించే దానిపై అడ్డంకులను కలిగిస్తుంది.

కాబట్టి ఇంత ఇబ్బందికరమైన పేరు వెనుక కథ ఏమిటి? ఇది రాచరిక యుగంలో ప్రబలంగా ఉన్న గూ ion చర్యం సంప్రదాయానికి చెందినది. ఒక గూ y చారి శత్రువు చేత పట్టుబడినప్పుడల్లా, అతను విచారణ మరియు సత్యం యొక్క ద్యోతకం నుండి తప్పించుకోవడానికి వెంటనే సైనైడ్ మాత్రను మింగివేసాడు. పాయిజన్ పిల్ ఈ అభ్యాసానికి దాని పేరుకు రుణపడి ఉంది.

పాయిజన్ మాత్రల ఉదాహరణలు

# 1 - నెట్‌ఫ్లిక్స్

సంస్థాగత పెట్టుబడిదారు అయిన కార్ల్ ఇకాన్ 2012 లో కంపెనీలో 10% వాటాను సొంతం చేసుకోవడం ద్వారా నెట్‌ఫ్లిక్స్ ఆఫ్-గార్డ్‌ను పట్టుకున్నాడు. తరువాతి వారు వాటాదారుల యొక్క సరైన ప్రణాళికను “పాయిజన్ పిల్” గా జారీ చేయడం ద్వారా స్పందించారు, ఈ చర్య కార్ల్ ఇకాన్‌ను అంతం చేయలేదు. ఒక సంవత్సరం తరువాత, అతను తన హోల్డింగ్‌ను 4.5% కు తగ్గించాడు మరియు నెట్‌ఫ్లిక్స్ దాని సరైన ఇష్యూ ప్రణాళికను డిసెంబర్ 2013 లో ముగించింది

మూలం: money.cnn.com

# 2 - గెయిన్ క్యాపిటల్

ఎఫ్ఎక్స్సిఎం ఇంక్ ఏప్రిల్ 2013 లో తిరిగి గెయిన్ క్యాపిటల్ హోల్డింగ్స్, ఇంక్ ను సొంతం చేసుకోవాలని అనుకున్నప్పుడు. GAIN స్పందిస్తూ “పాయిజన్ పిల్” ను ప్రేరేపించింది. స్టాక్ హోల్డర్స్ కలిగి ఉన్న సంస్థలో ఒకదానికొకటి చొప్పున సాధారణ షేర్లకు డివిడెండ్గా హక్కులను పంపిణీ చేయాలని నిర్ణయించారు. Se హించని సంఘటన సంభవించిన తరువాత, ప్రతి హక్కు స్టాక్ హోల్డర్లకు కొత్త శ్రేణి పాల్గొనే ఇష్టపడే స్టాక్ యొక్క వంద వంతు వాటాను 00 17.00 వ్యాయామ ధర వద్ద కొనుగోలు చేయడానికి అధికారం ఇస్తుంది, తరువాత దీనిని పెంచారు.

మూలం: Leaprate.com

# 3 - మైక్రాన్ టెక్

అతిపెద్ద US మెమరీ చిప్‌మేకర్ అయిన మైక్రాన్ టెక్నాలజీ ఇంక్ యొక్క బోర్డ్ ఆఫ్ డైరెక్టర్స్, శత్రు స్వాధీనం యొక్క భయంతో “పాయిజన్ పిల్” వ్యూహాన్ని అనుసరించారు. ఈ వ్యూహం హక్కుల సమస్య, ఇది ఒక వ్యక్తి లేదా సమూహం సంస్థ యొక్క అత్యుత్తమ స్టాక్‌లో 4.99% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సంపాదించినట్లయితే ప్రేరేపించబడుతుంది.

మూలం: బ్లూమ్‌బెర్గ్.కామ్

# 4 - పీర్ 1 దిగుమతులు

ఇటీవలే, సెప్టెంబర్ 2016 లో, పీర్ 1 దిగుమతులు ఇంక్, హెడ్జ్ ఫండ్ సంస్థ ఆల్డెన్ గ్లోబల్ క్యాపిటల్ ఎల్ఎల్సి గతంలో 9.5% వాటాను వెల్లడించినప్పుడు పాయిజన్ పిల్ కొలతను ఆశ్రయించింది. ఈ ఒప్పందం ప్రతి సాధారణ స్టాక్ హోల్డర్‌కు జూనియర్ ఇష్టపడే స్టాక్‌లో కొంత భాగాన్ని 50 17.50 ధరకు కొనుగోలు చేసే హక్కును కలిగి ఉంది. ఇష్టపడే వాటాలు సాధారణ స్టాక్‌కు సమానమైన ఓటింగ్ నిబంధనలను కలిగి ఉంటాయి, ఏదైనా వాటాదారుల నియంత్రణను పెద్ద వాటాను స్వాధీనం చేసుకుంటాయి.

మూలం: marketwatch.com  

పాయిజన్ పిల్ యొక్క ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు

పాయిజన్ మాత్రల వల్ల వాటాదారుల విలువ కోల్పోయింది

మూలం: హార్వర్డ్ లా స్కూల్ ఫోరం

ఎల్లప్పుడూ చేదుగా లేదా కొన్నిసార్లు తీపిగా ఉందా?

నలుపు మరియు తెలుపు కంపార్ట్మెంట్లలో శత్రు స్వాధీనం మరియు రక్షణ విధానాలను వర్గీకరించలేరు. కొన్ని బూడిద ప్రాంతాలు కూడా ఉన్నాయి. అన్ని టేకోవర్లు చెడ్డవి కావు, అన్ని సంస్థ యొక్క ఉత్తమ ప్రయోజనాలకు టేకోవర్ డిఫెన్స్ మెకానిజమ్స్ కూడా లేవు. ఈ పెట్టుబడిదారులలో కొంతమందికి పరిశ్రమ మరియు సంస్థ వ్యవహారాల గురించి గణనీయమైన జ్ఞానం ఉంది, కొన్నిసార్లు కంపెనీ నిర్వహణ కంటే చాలా మంచిది. కార్పొరేట్ దాడులు లేదా శత్రు స్వాధీనాలు ఈ రోజుల్లో "ఇన్వెస్టర్ యాక్టివిజం" అని పిలువబడే సాపేక్షంగా నిర్మాణాత్మక రూపంలో వ్యక్తమయ్యాయి. కార్పొరేట్ మార్గాలను లేదా వాటాదారుల దీర్ఘకాలిక లక్ష్యాలను ప్రభావితం చేసే పెట్టుబడిదారుల ఏదైనా చర్యను క్రియాశీలతగా చూస్తారు.

ఎస్ & పి క్యాపిటల్ ఐక్యూ ప్రకారం, “ఎజెండా పెట్టుబడిదారుల మధ్య మారుతూ ఉంటుంది మరియు వ్యయ తగ్గింపులు, పునర్వ్యవస్థీకరణలు, కార్పొరేట్ స్పిన్-ఆఫ్స్, పునరుద్దరించబడిన ఫైనాన్సింగ్ నిర్మాణాలు, ఎక్కువ పరపతి మరియు అధిక సంస్థను గ్రహించడానికి నగదు మరియు ద్రవ్యత యొక్క ఎక్కువ వాటాదారుల ఆధారిత ఉపయోగాలు వంటి నిర్దిష్ట రంగాలపై దృష్టి పెడుతుంది. ప్రజా మార్కెట్లలో విలువ. ”

ఈ విధంగా 1980 లలో కార్పొరేట్ ప్రపంచాన్ని తుఫానుగా తీసుకున్న అభ్యాసం ఈనాటికీ సంబంధితంగా ఉందని మనం చూడవచ్చు. ఎస్ & పి కాపిటల్ ఐక్యూ ఇలా పేర్కొంది; 2005 నుండి 2009 వరకు, 89 కార్యకర్తల చర్యలు జరిగాయి, గత ఐదేళ్ళలో, 2010 నుండి 2014 వరకు, 341 చర్యలు జరిగాయి. 2010 నుండి ప్రతి సంవత్సరం వాల్యూమ్ పెరుగుదల ఉంది, మరియు ఈ ధోరణి 2015 లో బలంగా ఉంది.

మూలం: 1 జనవరి 2005 నుండి 19 జూన్ 2015 వరకు డేటా ఆధారంగా ఎస్ & పి కాపిటల్ ఐక్యూ (1 బిలియన్ లేదా అంతకంటే ఎక్కువ వ్యక్తిగత మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ కలిగిన కంపెనీలు)

పాయిజన్ మాత్రలు కంపెనీకి ఏమైనా మేలు చేస్తున్నాయో లేదో తెలుసుకునే ముందు, ఏదైనా కంపెనీకి చాలా మంది వాటాదారులు ఉన్నారని మరియు వాటిలో ప్రతి ఒక్కటి సంభావ్య స్వాధీనం సమయంలో వేరే విధంగా ప్రభావితమవుతుందని మేము అర్థం చేసుకోవాలి. కంపెనీ వాటాల విలువను పెంచడంలో వాటాదారులకు ధనవంతులు ఉన్నారు. డైరెక్టర్ల బోర్డు సంస్థ మరియు వాటాదారుల పట్ల భిన్నమైన ఆర్థిక వాటాను కలిగి ఉంది. అదే సమయంలో, సంస్థలో యాజమాన్యాన్ని కలిగి ఉన్న కార్పొరేట్ ఎగ్జిక్యూటివ్‌లు టేకోవర్ నుండి లాభం పొందటానికి లేదా కోల్పోవటానికి నిలబడవచ్చు.

ఇతర కంపెనీ ఉద్యోగులు సాధారణంగా తక్కువ మరియు మధ్య స్థాయి వద్ద విలీనాల ఫలితంగా ఎక్కువ సమయం కోల్పోతారు. విలీనాల సమయంలో కంపెనీలను తొలగిస్తున్నట్లు ప్రకటించిన వార్తలను కూడా వినలేదు.

ముగింపు

పాయిజన్ పిల్ వాస్తవానికి ప్రయోజనకరంగా ఉందా లేదా అని తేల్చడం కష్టం. ఇవన్నీ రెండు సంస్థల దీర్ఘకాలిక లక్ష్యాలపై ఆధారపడి ఉంటాయి. పాయిజన్ పిల్ లేదా ఇతర రక్షణతో ఒక సంస్థ శత్రు స్వాధీనానికి ఎలా స్పందిస్తుందో అర్థం చేసుకోవడం, ఒక సంస్థ నిర్వహణకు సంబంధించిన సమస్యలను ఎలా పరిష్కరిస్తుందనే దానిపై గొప్ప సత్యాలను వెల్లడిస్తుంది.