photosdematures.com

ప్రైవేట్ ఈక్విటీ అంటే ఏమిటి?

ప్రైవేట్ ఈక్విటీ అనేది ఒక రకమైన పెట్టుబడి, ఇది పెట్టుబడిదారుడి యొక్క కొంత శాతం ఈక్విటీకి బదులుగా అధిక వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉన్న సంస్థలకు మీడియం నుండి దీర్ఘకాలిక కాలానికి అందించబడుతుంది. ఈ అధిక వృద్ధి సంస్థలు ఏ మార్పిడిలోనూ జాబితా చేయబడిన సంస్థలు కాదు.

• అధిక రాబడిని in హించి సంస్థ యొక్క ప్రధాన లేదా పూర్తి నియంత్రణను పొందడానికి కొన్నిసార్లు ఈ రకమైన పెట్టుబడి జరుగుతుంది. కొన్ని సమయాల్లో ప్రైవేట్ కంపెనీలలో పెట్టుబడులు పెట్టడమే కాకుండా, పిఇ ఇన్వెస్టర్లు ప్రభుత్వ సంస్థలను కొనుగోలు చేస్తారు.
• ఒక ఉదాహరణగా, మీరు పైన నుండి గమనించవచ్చు, లిఫ్ట్ అదనపు $ 600 మిలియన్ల సిరీస్ జి ప్రైవేట్ ఈక్విటీ నిధులను 7.5 బిలియన్ డాలర్లకు పెంచింది, ఇది గత సంవత్సరం 5.5 బిలియన్ డాలర్ల నిధుల రౌండ్ నుండి బాగా పెరిగింది. నేనే ఒక పారిశ్రామికవేత్త అయినందున, నేను అలాంటి పెరుగుదల మరియు నిధుల కథలను ప్రేమిస్తున్నాను.

ఈ ఆర్టికల్‌తో, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ అంటే ఏమిటి, దాని నిర్మాణం, ఫీజులు, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ విశ్లేషకుడిగా పనిచేయడం ఎలా, అగ్ర ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు మరియు మరిన్నింటి గురించి మీకు లోతైన అవగాహన కల్పించాలని నేను లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నాను.

ప్రైవేట్ ఈక్విటీ యొక్క నిర్మాణం

ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్‌లు ఎక్కువగా క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ వాహనాలుగా నిర్మించబడతాయి. ప్రైవేట్‌ను ఫండ్ మేనేజర్ లేదా సాధారణ భాగస్వామి పరిమిత భాగస్వామ్యంగా ప్రారంభిస్తారు. ఫండ్ మేనేజర్ ఫండ్‌ను నియంత్రించే నియమ నిబంధనలను నిర్దేశిస్తాడు. జనరల్ ఫండ్ మొత్తం ఫండ్ పెట్టుబడి పరిమాణంలో 1% నుండి 3% వరకు సహకరిస్తుంది. మిగిలిన పెట్టుబడిని విశ్వవిద్యాలయాలు, పెన్షన్ ఫండ్స్, కుటుంబాలు మరియు ఇతర పెట్టుబడిదారులు పెట్టుబడిదారులు చేస్తారు. ఈ పెట్టుబడిదారులలో ప్రతి ఒక్కరూ ఫండ్‌లో పరిమిత భాగస్వామి. కాబట్టి పరిమిత భాగస్వామి యొక్క బాధ్యత దాని మూలధన సహకారానికి అనులోమానుపాతంలో ఉంటుంది. కొన్ని ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు సంస్థాగత స్పాన్సర్‌లను కలిగి ఉన్నాయి లేదా క్యాప్టివ్ యూనిట్లు లేదా ఇతర కంపెనీల స్పిన్-ఆఫ్‌లు.

పరిమిత భాగస్వాములు నిర్ధిష్ట సమయానికి అంగీకరించిన నిబద్ధతను కలిగి ఉంటారు, ఇది పెట్టుబడి కాలం, ఇది నాలుగు నుండి ఆరు సంవత్సరాలు కావచ్చు. పోర్ట్‌ఫోలియో పెట్టుబడి గ్రహించిన తర్వాత, అది అంతర్లీన సంస్థ ఆర్థిక కొనుగోలుదారుకు లేదా వ్యూహాత్మక పెట్టుబడిదారుడికి అమ్ముడవుతుంది లేదా అది ఐపిఓ ద్వారా ప్రజల్లోకి వెళ్లిపోతుంది - ఫండ్ ఆదాయాన్ని పరిమిత భాగస్వాములకు తిరిగి పంపిణీ చేస్తుంది.

మరింత చదవండి - ప్రైవేట్ ఈక్విటీలో పరిమిత భాగస్వాములు మరియు సాధారణ భాగస్వాములు

ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫీజు

హెడ్జ్ ఫండ్ల మాదిరిగానే, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్ నిర్వహణ ఫీజు & పనితీరు రుసుమును వసూలు చేస్తుంది.

• నిర్వహణ రుసుము - ఇది పరిమిత భాగస్వాములు క్రమం తప్పకుండా చెల్లించే రుసుము. ఇది మొత్తం AUM లో ఒక నిర్దిష్ట శాతంగా లెక్కించబడుతుంది. ఉదాహరణకు, 2% నిర్వహణ రుసుము కంటే AUM 500bn అయితే b 10bn. ఈ రుసుము యొక్క అవసరం ఏమిటంటే, ఫండ్ యొక్క పరిపాలనా మరియు కార్యాచరణ ఖర్చులు, జీతాలు, పెట్టుబడి బ్యాంకులకు చెల్లించే ఒప్పంద రుసుము, కన్సల్టెంట్స్, ప్రయాణ ఖర్చులు మొదలైనవి.
• పనితీరు రుసుము - ఇది సాధారణ భాగస్వామికి కేటాయించిన నికర లాభంలో వాటా. ఇది కూడా లాభాలలో కొంత శాతం. ఉదాహరణకు, మొత్తం లాభంలో 20%. అడ్డంకి రేటు సాధించిన తర్వాత చాలా సార్లు సాధారణ భాగస్వామి దాన్ని సంపాదించగలుగుతారు. ఉదాహరణకు, పరిమిత భాగస్వాములు రాబడి 10% p.a కంటే ఎక్కువగా ఉంటే మాత్రమే పనితీరు రుసుము చెల్లించమని అడగవచ్చు. కాబట్టి పనితీరు రుసుము 10% సంపాదించిన తర్వాత సాధారణ భాగస్వాములు అందుకుంటారు

PE లో పెట్టుబడిదారులు

పిఇ ఫండ్ పెన్షన్ ఫండ్స్, లేబర్ యూనియన్స్, ఇన్సూరెన్స్ కంపెనీలు, యూనివర్శిటీ ఎండోమెంట్స్, పెద్ద సంపన్న కుటుంబాలు లేదా వ్యక్తులు, ఫౌండేషన్స్ మొదలైనవి పెట్టుబడి పెట్టిన డబ్బును ఉపయోగిస్తుంది. ప్రభుత్వ మరియు ప్రైవేట్ పెన్షన్ ఫండ్స్, యూనివర్శిటీ ఎండోమెంట్స్ మరియు ఫండ్‌లోని ఫౌండేషన్‌లు.

ప్రైవేట్ ఈక్విటీలో డీల్ స్ట్రక్చరింగ్

ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఒక సంస్థకు వివిధ మార్గాల్లో నిధులు సమకూరుస్తుంది. కామన్ స్టాక్ మరియు కన్వర్టిబుల్ ఇష్టపడే స్టాక్ ఒక సంస్థ పెట్టుబడి పెట్టే రెండు ప్రాథమిక మార్గాలు. పెట్టుబడిదారుడితో చర్చలు జరిపి టర్మ్ షీట్‌లో ఉంచిన తరువాత ఈ ఒప్పందం నిర్మాణాత్మకంగా ఉంటుంది. ఎక్కువ సమయం, నిధులలో పలుచన నిరోధక నిబంధన ఉంటుంది. ఇది పెట్టుబడిదారుడు మొదట చెల్లించిన దానికంటే తక్కువ ధరకు స్టాక్ యొక్క తరువాత సమస్యల ఫలితంగా స్టాక్ పలుచన నుండి పెట్టుబడిదారుని రక్షిస్తుంది.

డీల్ స్ట్రక్చరింగ్ ద్వారా చేయవచ్చు

1. ఎ కామన్ స్టాక్- పెట్టుబడిదారుడు మరియు పెట్టుబడిదారుడు నిధులు మరియు స్టాక్ శాతం ఇవ్వబడే ఒక నిర్దిష్ట మొత్తాన్ని అంగీకరిస్తారు, పెట్టుబడిదారుడు అందుకుంటాడు.
2. ఇష్టపడే స్టాక్- ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు ఎల్లప్పుడూ కంపెనీలో నిధుల కోసం ఇష్టపడే స్టాక్ నిర్మాణాలను ఉపయోగించడానికి ఆసక్తి చూపుతాయి. ఇష్టపడే స్టాక్‌లో ఈ పెట్టుబడిని హోల్డర్ ఎంపిక వద్ద కామన్ స్టాక్‌గా మార్చవచ్చు.
3. ఈక్విటీ కిక్కర్‌తో రుణ ఫైనాన్సింగ్- ఈక్విటీతో ఫైనాన్సింగ్ ఫైనాన్సింగ్ ఇప్పటికే పనిచేసే మరియు లాభదాయకమైన లేదా బ్రేక్-ఈవెన్‌కు చేరుకున్న పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించవచ్చు. ఉదాహరణకు, ఒక పెట్టుబడిదారుడికి అడ్డంకిని అధిగమించడానికి మరియు అతని సంస్థను లాభదాయకంగా మార్చడానికి, 000 100,000 అవసరమైతే. పెట్టుబడిదారుడు in 100,000 ను loan ణం 3 నుండి 5 సంవత్సరాల వరకు చెప్పగలడు మరియు అది పెట్టుబడిదారుడికి తన కంపెనీలో 10% సాధారణ స్టాక్‌లో ఇస్తుంది. వాటాల సంఖ్య మరియు శాతం రుణం యొక్క పరిమాణం మరియు సంస్థ విలువపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
4. కన్వర్టిబుల్ డెట్ - కన్వర్టిబుల్‌ debt ణం ద్వారా నిధులు సమకూరితే, పెట్టుబడిదారుడు దానిని తమ ఎంపిక వద్ద కంపెనీ కామన్ స్టాక్‌గా మార్చే అవకాశం ఉంటుంది. సాధారణంగా, పెట్టుబడిదారులు బహిరంగంగా వెళ్ళినప్పుడు మతం మార్చడానికి వారి హక్కును వినియోగించుకుంటారు, తద్వారా వారు తమ పెట్టుబడులపై మంచి రాబడిని పొందవచ్చు.
5. రివర్స్ విలీనాలు - ఇప్పటికే ఉన్న ఒక ప్రైవేట్ సంస్థను ఇప్పటికే ఉన్న పబ్లిక్ కంపెనీలో ట్రేడింగ్ సింబల్‌తో విలీనం చేసినప్పుడు, రివర్స్ విలీనం జరుగుతుందని అంటారు. పబ్లిక్ కంపెనీని సాధారణంగా "షెల్ కంపెనీ" అని పిలుస్తారు. షెల్ కార్పొరేషన్ ఒక పబ్లిక్ కంపెనీగా నిర్వచించబడింది, అది ఇకపై వ్యాపారాన్ని నిర్వహించదు కాని వాణిజ్య చిహ్నాన్ని కలిగి ఉంది మరియు ఉనికిలో ఉంది. ఆ పబ్లిక్ ఎంటిటీ యొక్క వ్యాపారం స్పష్టంగా విఫలమైంది మరియు ఆ సంస్థ వ్యాపారానికి దూరంగా ఉంది, కాని పబ్లిక్ ఎంటిటీ లేదా షెల్ ఇప్పటికీ ఉంది. రివర్స్ విలీనంలో ఇది కీలకమైన అంశం.
6. ఇష్టపడే స్టాక్‌లో పాల్గొనడం - ఇష్టపడే స్టాక్‌లో పాల్గొనడం రెండు అంశాలతో రూపొందించబడింది - ఇష్టపడే స్టాక్ మరియు కామన్ స్టాక్. ఇష్టపడే స్టాక్ సాధారణంగా ముందుగా నిర్ణయించిన కొంత మొత్తాన్ని స్వీకరించడానికి యజమానికి హక్కును ఇస్తుంది. ఈ డబ్బు మొత్తం అసలు పెట్టుబడితో పాటు వచ్చే పెట్టుబడులను కలిగి ఉంటుంది. కంపెనీ అమ్మినా లేదా లిక్విడేట్ చేసినా ఈ నగదు ఇవ్వబడుతుంది. సాధారణ స్టాక్ యొక్క రెండవ అంశం సంస్థలో అదనపు కొనసాగింపు యాజమాన్యం. ఇష్టపడే స్టాక్ మాదిరిగానే పాల్గొనడం కూడా ఇష్టపడే స్టాక్‌ను కంపెనీ ప్రారంభ పబ్లిక్ సమర్పణ (ఐపిఓ) చేసినప్పుడు పాల్గొనే లక్షణాన్ని సక్రియం చేయకుండా ఈక్విటీగా మార్చవచ్చు. పాల్గొనడం సమానంగా ఉంటుంది లేదా ఇది రౌండ్ల సీనియారిటీపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
7. బహుళ ద్రవీకరణ ప్రాధాన్యత - ఈ అమరికలో, ఒక నిర్దిష్ట రౌండ్ ఫైనాన్సింగ్ యొక్క ఇష్టపడే స్టాక్ హోల్డర్లు కంపెనీ అమ్మినప్పుడు లేదా లిక్విడేట్ అయినప్పుడు వారి అసలు పెట్టుబడిలో ఎక్కువ మొత్తాన్ని పొందే హక్కును పొందుతారు. ఈ గుణకం 2x, 3x లేదా 6x కావచ్చు. కంపెనీ మంచి పనితీరు కనబరిచి, అధిక రాబడిని పొందగలిగితే, బహుళ లిక్విడేషన్ ప్రాధాన్యతలు పెట్టుబడిదారుడిని సాధారణ స్టాక్‌గా మార్చడానికి అనుమతిస్తాయి.
8. వారెంట్లు - వారెంటీలు డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీలు, ఇవి కంపెనీ వాటాలను కొనుగోలు చేసే హక్కును కలిగి ఉంటాయి. ముందుగా నిర్ణయించిన ధర వద్ద కొనుగోలు చేస్తారు. సాధారణంగా, పెట్టుబడిదారులు వారెంట్లు జారీ చేస్తారు, తద్వారా స్టాక్స్ లేదా బాండ్లను సంభావ్య పెట్టుబడిదారులకు మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది.
9. ఎంపికలు- ఐచ్ఛికాలు పెట్టుబడిదారుడికి ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధిలో ఒక నిర్దిష్ట ధర వద్ద స్టాక్ షేర్లను కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి హక్కును ఇస్తాయి. సాధారణంగా ఉపయోగించేది స్టాక్ కొనుగోలు ఎంపికలు.
10. పూర్తి రాట్‌చెట్లు - ఫుల్ రాట్చెట్స్ అనేది భవిష్యత్తులో డౌన్ రౌండ్ల కోసం పెట్టుబడిదారులను రక్షించే విధానం. కాబట్టి పూర్తిస్థాయి రాట్చెట్ నిబంధన ప్రకారం, భవిష్యత్తులో ఒక సంస్థ ప్రస్తుతమున్న ఇష్టపడే స్టాక్ కంటే వాటాకి తక్కువ ధర వద్ద స్టాక్ ఇస్తే, ఆ సందర్భంలో, ప్రస్తుతమున్న ఇష్టపడే స్టాక్ యొక్క మార్పిడి ధర కొత్త, తక్కువ ధరకు క్రిందికి సర్దుబాటు చేయబడుతుంది. ఇది మునుపటి పెట్టుబడిదారుల వాటాల సంఖ్య పెరుగుతుంది

మరింత చదవండి: ప్రైవేట్ ఈక్విటీలో టర్మ్ షీట్

ప్రైవేట్ ఈక్విటీ పోకడల యొక్క అవలోకనం

ఈ పరిశ్రమ 1970 ల తరువాత అద్భుతమైన వృద్ధిని సాధించింది. ప్రస్తుతానికి, అన్ని PE ఫండ్ల నిర్వహణలో ఉన్న మొత్తం ఆస్తి 2.5 ట్రిలియన్ డాలర్లు (src: www.preqin.com). ఈ వృద్ధి వారు సంవత్సరాలుగా స్థిరమైన మరియు బలమైన నిధుల సేకరణ కారణంగా ఉంది.

వార్షిక గ్లోబల్ PE నిధుల సేకరణ 1996-2016

మూలం: valuewalk.com

PE పరిశ్రమ ఒక చక్రీయ పరిశ్రమ మరియు పైన చూసిన విధంగా నిధుల సేకరణ పోకడలు దానిని రుజువు చేస్తాయి. ఎంట్రీ మరియు ఎగ్జిట్ గుణిజాలపై రుణ మార్కెట్లలో క్రెడిట్ చక్రాల ద్వారా నిధుల సేకరణ కూడా పరోక్షంగా ప్రభావితమైంది.

సంవత్సరాలుగా ఈ పరిశ్రమ ఏకీకృతం అయ్యింది, అందువల్ల నిధుల సంఖ్య 2000 లో 1,666 నిధుల నుండి 2015 లో 594 కు పడిపోయింది. సాంప్రదాయ పెట్టుబడిదారులైన కుటుంబ కార్యాలయాలు మరియు విశ్వవిద్యాలయ ఎండోమెంట్లు కాకుండా, PE ఫండ్ కూడా ఆకర్షించగలిగింది సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్స్ వంటి సాంప్రదాయేతర పెట్టుబడిదారులు.

ప్రపంచంలోని విజయవంతమైన ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు

2008 మాంద్యం నుండి బయటపడిన మరియు ప్రారంభం నుండి మంచి పనితీరు కనబరిచిన కొన్ని విజయవంతమైన PE నిధుల పట్టిక క్రింద ఉంది.

మరింత చదవండి - టాప్ ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు

ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థల పనితీరు కొలతలు

సాంప్రదాయ ఆస్తి తరగతుల పనితీరును కొలవడంతో పోలిస్తే ప్రైవేట్ ఈక్విటీ పెట్టుబడుల వంటి ద్రవ పెట్టుబడులను కొలవడం అంత సులభం కాదు.

అందుకని, ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ (ఐఆర్ఆర్) మరియు పెట్టుబడుల గుణకాలు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ పెట్టుబడుల పనితీరును అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించే రెండు చర్యలు.

దిగువ పట్టిక దాని ఐఆర్ఆర్ రిటర్న్ ఎక్స్‌పెక్టేషన్స్‌తో పాటు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ పెట్టుబడుల రకాలను అందిస్తుంది.

ముగింపు

గతంలో చేసిన పనితీరు భవిష్యత్తులో ఇలాంటి విజయానికి హామీ ఇవ్వదు. పిఇ పరిశ్రమ 1970 ల నుండి చాలా ముందుకు వచ్చింది. ఈ పరిశ్రమ ఇప్పుడు ప్రపంచవ్యాప్తంగా యూరప్ మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లకు వ్యాపించింది. PE సంస్థల ప్రపంచీకరణ భవిష్యత్తులో కూడా కొనసాగుతుంది. PE సంస్థలతో సహ పెట్టుబడి పెట్టడం కంటే సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు చేసే ప్రత్యక్ష పెట్టుబడుల నుండి PE ముప్పును ఎదుర్కొంటుంది.

పరిశ్రమ పెరిగేకొద్దీ అది ప్రభుత్వం నుండి మరిన్ని నిబంధనలను ఎదుర్కోవలసి ఉంటుంది.

ఉద్భవిస్తున్న మార్కెట్లు PE నిధుల యొక్క ఇటీవలి ఆకర్షణగా ఉన్నాయి, అయితే అవి పారదర్శక విధానాలు కాకుండా అపరిపక్వ నియంత్రణ మరియు న్యాయ వ్యవస్థల గురించి జాగ్రత్తగా ఉండాలి. ఇతర ఆకర్షణీయమైన పెట్టుబడి గమ్యస్థానాలలో ఆర్థిక సంస్థలు, పబ్లిక్ ఈక్విటీ మొదలైనవి ఉన్నాయి.