ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు | ఈక్విటీ (కే) ఖర్చును ఎలా లెక్కించాలి?
ఈక్విటీ క్యాపిటల్ ఫార్ములా ఖర్చు ఎంత?
ఈక్విటీ ఖర్చు (కే) అంటే వాటాదారులు తమ ఈక్విటీని సంస్థలో పెట్టుబడి పెట్టాలని ఆశిస్తారు. ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చును రెండు పద్ధతుల ద్వారా లెక్కించవచ్చు:
- విధానం 1 - డివిడెండ్ కంపెనీలకు ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు
- విధానం 2 - CAPM మోడల్ ఉపయోగించి ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు
మేము ప్రతి పద్ధతిని వివరంగా చర్చిస్తాము.
విధానం # 1 - డివిడెండ్ కంపెనీల కోసం ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు
ఎక్కడ,
- DPS = ప్రతి షేరుకు డివిడెండ్
- MPS = ఒక్కో షేరుకు మార్కెట్ ధర
- r = డివిడెండ్ల వృద్ధి రేటు
డివిడెండ్ వృద్ధి నమూనాకు ఒక సంస్థ డివిడెండ్ చెల్లించాల్సిన అవసరం ఉంది మరియు ఇది రాబోయే డివిడెండ్లపై ఆధారపడి ఉంటుంది. సమీకరణం వెనుక ఉన్న తర్కం ఏమిటంటే, డివిడెండ్ చెల్లించాల్సిన బాధ్యత కంపెనీ వాటాదారులకు చెల్లించే ఖర్చు మరియు అందువల్ల, కే, అనగా, ఈక్విటీ ఖర్చు. ఖర్చుల యొక్క వివరణలో ఇది పరిమిత నమూనా.
ఈక్విటీ లెక్కల ఖర్చు
ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు గురించి బాగా అర్థం చేసుకోవడానికి మీరు ఈ క్రింది ఉదాహరణను పరిగణించవచ్చు:
మీరు ఈక్విటీ ఫార్ములా ఎక్సెల్ మూసను ఇక్కడ డౌన్‌లోడ్ చేసుకోవచ్చు - ఈక్విటీ ఫార్ములా ఎక్సెల్ మూస ఖర్చు
ఉదాహరణ # 1
1 వ ఫార్ములాతో కాస్ట్ ఆఫ్ ఈక్విటీ ఫార్ములా కోసం గణనను ప్రయత్నిద్దాం, అక్కడ ఒక సంస్థ రెగ్యులర్ డివిడెండ్ చెల్లిస్తుందని మేము అనుకుంటాము.
XYZ అనే సంస్థ క్రమం తప్పకుండా చెల్లించే డివిడెండ్ సంస్థ అని అనుకుందాం, మరియు దాని స్టాక్ ధర ప్రస్తుతం 20 వద్ద ట్రేడవుతోంది మరియు వచ్చే ఏడాది 3.20 డివిడెండ్ చెల్లించాలని ఆశిస్తోంది డివిడెండ్ చెల్లింపు చరిత్రను అనుసరిస్తుంది. సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ ఖర్చును లెక్కించండి.
పరిష్కారం:
మొదట డివిడెండ్ల సగటు వృద్ధి రేటును లెక్కిద్దాం. దిగువ ప్రకారం అదే సూత్రాన్ని కొనసాగిస్తే వార్షిక వృద్ధి రేట్లు లభిస్తాయి.
కాబట్టి అన్ని సంవత్సరాల వృద్ధి రేటు ఉంటుంది-
ఇప్పుడు సాధారణ సగటు వృద్ధి రేటు తీసుకోండి, ఇది 1.31% కి వస్తుంది.
ఇప్పుడు మన దగ్గర అన్ని ఇన్పుట్లు ఉన్నాయి, అనగా వచ్చే సంవత్సరానికి DPS = 3.20, MPS = 20 మరియు r = 1.31%
అందువల్ల
- ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు = (3.20 / 20) + 1.31%
- ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు = 17.31%
- అందువల్ల, XYZ కంపెనీకి ఈక్విటీ ఖర్చు 17.31% అవుతుంది.
ఉదాహరణ # 2 - ఇన్ఫోసిస్
సంస్థ యొక్క డివిడెండ్ చరిత్ర క్రింద ఉంది, తాత్కాలిక మరియు ప్రస్తుత ప్రత్యేక డివిడెండ్లను విస్మరిస్తుంది.
ఇన్ఫోసిస్ యొక్క షేర్ ధర 678.95 (బిఎస్ఇ), మరియు దాని సగటు డివిడెండ్ వృద్ధి రేటు 6.90%, పై పట్టిక నుండి లెక్కించబడుతుంది మరియు ఇది చివరి డివిడెండ్ను 20.50 షేరుకు చెల్లించింది.
అందువలన,
- ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు = {[20.50 (1 + 6.90%)] / 678.95} + 6.90%
- ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు = 10.13%
విధానం # 2 - CAPM మోడల్ ఉపయోగించి ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు
కాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్‌ను ఉపయోగించి ఈక్విటీ ఖర్చు యొక్క సూత్రం క్రింద ఉంది.
ఎక్కడ,
- R (f) = రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు
- β = స్టాక్ యొక్క బీటా
- E (m) = మార్కెట్ రేటు
- [E (m) -R (f)] = ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియం
మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా (CAPM), అయితే, వారు డివిడెండ్ చెల్లించకపోయినా, n సంఖ్యల స్టాక్‌పై ఉపయోగించవచ్చు. CAPM వెనుక ఉన్న తర్కం చాలా క్లిష్టంగా ఉంటుంది, ఇది స్టాక్ యొక్క అస్థిరతపై ఈక్విటీ (కే) ఖర్చు ఆధారపడి ఉంటుందని సూచిస్తుంది, ఇది సాధారణ మార్కెట్‌తో పోలిస్తే బీటా మరియు ప్రమాద స్థాయిని లెక్కిస్తుంది, అనగా ఈక్విటీ మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం ఇది మార్కెట్ రిటర్న్ మరియు రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ యొక్క భేదం తప్ప మరొకటి కాదు.
CAPM సమీకరణంలో, రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ (Rf) అనేది ప్రభుత్వ బాండ్లు లేదా ట్రెజరీల వంటి రిస్క్-ఫ్రీ పెట్టుబడులపై చెల్లించే రాబడి రేటు. రిస్క్ యొక్క కొలత అయిన బీటాను కంపెనీ మార్కెట్ ధరపై తిరోగమనంగా లెక్కించవచ్చు. సాధారణ అస్థిరత ఎక్కువైతే, బీటా ఎక్కువ అవుతుంది మరియు సాధారణ స్టాక్ మార్కెట్‌తో పోలిస్తే దాని సాపేక్ష ప్రమాదం. రిటర్న్ మార్కెట్ రేటు ఎమ్ (ఆర్) సగటు మార్కెట్ రేటు, ఇది సాధారణంగా గత ఎనభై ఏళ్ళలో పదకొండు నుండి పన్నెండు% గా భావించబడుతుంది. సాధారణంగా, అధిక బీటా ఉన్న సంస్థకు అధిక స్థాయిలో రిస్క్ ఉంటుంది మరియు ఈక్విటీ కోసం ఎక్కువ చెల్లించాలి.
ఉదాహరణ # 1
క్రింద, మూడు కంపెనీలకు ఇన్పుట్లు వచ్చాయి, దాని ఈక్విటీ ఖర్చును లెక్కించండి.
పరిష్కారం:
మొదట, మేము ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియాన్ని లెక్కిస్తాము, ఇది మార్కెట్ రిటర్న్ మరియు రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేట్ మధ్య వ్యత్యాసం, అనగా [E (m) - R (f)]
అప్పుడు మేము CAPM ను ఉపయోగించి ఈక్విటీ ఖర్చును లెక్కిస్తాము, అనగా Rf + β [E (m) - R (f)] అనగా ప్రమాద రహిత రేటు + బీటా (ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియం).
అన్ని కంపెనీలకు పైన చెప్పిన విధంగా అదే ఫార్ములాను కొనసాగిస్తే, ఈక్విటీ ఖర్చు మాకు లభిస్తుంది.
కాబట్టి, X, Y మరియు Z లకు ఈక్విటీ ఖర్చు వరుసగా 7.44%, 6.93% మరియు 8.20% కి వస్తుంది.
ఉదాహరణ # 2 - CAPM మోడల్‌ను ఉపయోగించి TCS ఈక్విటీ ఖర్చు
CAPM మోడల్ ద్వారా TCS కోసం ఈక్విటీ ఖర్చును లెక్కించడానికి ప్రయత్నిద్దాం.
ప్రస్తుతానికి, మేము 10 సంవత్సరాల ప్రభుత్వ బాండ్ దిగుబడిని రిస్క్-ఫ్రీ రేట్‌గా 7.46% గా తీసుకుంటాము
మూలం: //countryeconomy.com
రెండవది, మేము ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియం వరకు రావాలి,
మూలం: //pages.stern.nyu.edu/
భారతదేశానికి, ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియం 7.27%.
ఇప్పుడు మనకు యాహూ ఫైనాన్స్ ఇండియా నుండి తీసుకున్న టిసిఎస్ కోసం బీటా అవసరం.
మూలం: //in.finance.yahoo.com/
కాబట్టి TCS కోసం ఈక్విటీ (కే) ఖర్చు అవుతుంది-
- ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు = Rf + β [E (m) - R (f)]
- ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు = 7.46% + 1.13 * (7.27%)
- ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు = 15.68%
ఈక్విటీ లెక్కల ఖర్చు
మీరు ఈక్విటీ ఫార్ములా కాలిక్యులేటర్ యొక్క ఈ క్రింది ఖర్చును ఉపయోగించవచ్చు.
| ఒక్కో షేరుకు డివిడెండ్ | |
| ఒక్కో షేరుకు మార్కెట్ ధర | |
| డివిడెండ్ల వృద్ధి రేటు | |
| ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు = | |
| ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు = = |
| |||||||||
|
Lev చిత్యం మరియు ఉపయోగం
- బాహ్య ప్రాజెక్టులు మరియు అంతర్గత సముపార్జనతో సహా పెట్టుబడుల రూపంలో దాని అవకాశాల సాపేక్ష ఆకర్షణను అంచనా వేయడానికి ఒక సంస్థ ఈక్విటీ (కే) ఖర్చును ఉపయోగిస్తుంది. కంపెనీలు సాధారణంగా debt ణం మరియు ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ కలయికను ఉపయోగిస్తాయి, ఈక్విటీ క్యాపిటల్ మరింత ఖరీదైనదని రుజువు చేస్తుంది.
- స్టాక్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి సిద్ధంగా ఉన్న పెట్టుబడిదారులు ఈక్విటీ ఖర్చును ఉపయోగించుకుంటారు, కంపెనీ దాని కంటే ఎక్కువ రాబడిని సంపాదిస్తుందా, దాని కంటే తక్కువ లేదా ఆ రేటుకు సమానంగా ఉందా అని తెలుసుకోవడానికి.
- ఈక్విటీ అనలిస్ట్, రీసెర్చ్ ఎనలిస్ట్, సైడ్ ఎనలిస్ట్ కొనండి లేదా అమ్మండి. వారు ఫైనాన్సింగ్ మోడలింగ్‌లో ప్రధానంగా పాల్గొంటారు మరియు పరిశోధన నివేదికలను ఇస్తారు ఈక్విటీ ఖర్చును వారు అనుసరించే సంస్థల మదింపుకు చేరుకుంటారు మరియు తదనుగుణంగా స్టాక్ ముగిసిందా లేదా అని సలహా ఇస్తారు. విలువ కింద మరియు దాని ఆధారంగా పెట్టుబడి నిర్ణయం తీసుకోండి.
- ఈక్విటీ ఖర్చును లెక్కించడానికి అనేక ఇతర పద్ధతులు కూడా ఉన్నాయి, ఇవి రిగ్రెషన్ విశ్లేషణ, మల్టీ-ఫాక్టర్ మోడల్, సర్వే పద్ధతి మొదలైనవి నడుపుతున్నాయి.
ఎక్సెల్ లో ఈక్విటీ ఫార్ములా ఖర్చు (ఎక్సెల్ టెంప్లేట్ తో)
దిగువ ఎక్సెల్ టెంప్లేట్లో వివరించడానికి పైన పేర్కొన్న కాస్ట్ ఆఫ్ ఈక్విటీ ఫార్ములా ఉదాహరణ # 1 లో పేర్కొన్న కేసును తీసుకుందాం.
XYZ అనే సంస్థ క్రమం తప్పకుండా చెల్లించే డివిడెండ్ సంస్థ అని అనుకుందాం. దీని స్టాక్ ధర ప్రస్తుతం 20 వద్ద ట్రేడవుతోంది మరియు వచ్చే ఏడాది 3.20 డివిడెండ్ చెల్లించాలని ఆశిస్తోంది, ఈ క్రింది డివిడెండ్ చెల్లింపు చరిత్ర ఉంది.
క్రింద ఇచ్చిన పట్టికలో ఈక్విటీ ఖర్చును లెక్కించడానికి డేటా ఉంది.
క్రింద ఇచ్చిన ఎక్సెల్ టెంప్లేట్లో, ఈక్విటీ ఖర్చును కనుగొనడానికి కాస్ట్ ఆఫ్ ఈక్విటీ ఈక్వేషన్ యొక్క గణనను ఉపయోగించాము.
కాబట్టి ఈక్విటీ ఖర్చు యొక్క లెక్కింపు ఉంటుంది-
