మూలధన కేటాయింపు లైన్ (అర్థం, ఫార్ములా) | ఎలా లెక్కించాలి?
మూలధన కేటాయింపు లైన్ అంటే ఏమిటి?
మూలధన కేటాయింపు రేఖను సూచించే మూలధన కేటాయింపు రేఖ సెక్యూరిటీలకు సంబంధించిన ప్రమాదాన్ని కొలవడానికి మరియు ప్రమాదకర ఆస్తులు మరియు ప్రమాద రహిత ఆస్తుల మధ్య సంబంధాన్ని (కలయిక) నిర్వచిస్తుంది మరియు ఇది లైన్‌లోని ప్రాతినిధ్యం వహిస్తుంది గ్రాఫ్ మరియు దీనిని వేరియబిలిటీ రేషియోకు రివార్డ్ అని కూడా అంటారు.
పెట్టుబడిదారుడి రిస్క్ ఆకలిని పరిగణనలోకి తీసుకొని, ప్రమాదకర మరియు ప్రమాద రహిత ఆస్తుల యొక్క సరైన కలయికను ఎన్నుకోవడంలో ఇది పెట్టుబడిదారుడికి సహాయపడుతుంది మరియు నిర్దిష్ట స్థాయి ప్రమాదానికి గరిష్ట రాబడిని గుర్తిస్తుంది.
- ప్రతి పెట్టుబడిదారుడు కనీస రిస్క్ వద్ద గరిష్ట రాబడిని సంపాదించాలని కోరుకుంటాడు. వారి పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మిస్తున్నప్పుడు, ప్రతి పెట్టుబడిదారుడు ప్రమాదకర మరియు ప్రమాద రహిత ఆస్తులకు ఎంత కేటాయించాలనే సమస్యను ఎదుర్కొంటున్నాడు.
- ప్రమాదాన్ని అత్యల్ప స్థాయిలో ఉంచేటప్పుడు రాబడిని ఆప్టిమైజ్ చేయడమే లక్ష్యం.
- ఈ కేటాయింపు శాతాన్ని నిర్ణయించడంలో పెట్టుబడిదారులకు మూలధన కేటాయింపు లైన్ సహాయపడుతుంది.
- ప్రమాదకర మరియు ప్రమాద రహిత రాబడి యొక్క సరైన మిశ్రమాన్ని గుర్తించడానికి ఇది ఉపయోగించబడుతుంది, దీని ఫలితంగా కనిష్ట ప్రమాదంలో గరిష్ట రాబడి వస్తుంది.
ప్రమాదకర మరియు ప్రమాద రహిత ఆస్తులు
రిస్క్-ఫ్రీ ఆస్తులు అంటే తిరిగి రావడానికి సంబంధించి అనిశ్చితి యొక్క ఏ మూలకాన్ని కలిగి ఉండవు. డిఫాల్ట్ అవకాశం లేకుండా ఆ ఆస్తులపై రాబడి హామీ ఇవ్వబడుతుంది. ఈ ఆస్తులు సాధారణంగా తక్కువ వడ్డీ రేటును కలిగి ఉంటాయి, వాటి ప్రమాద రహిత స్వభావం. ప్రమాద రహిత ఆస్తులకు కొన్ని ఉదాహరణ-
- టి బిల్లులు;
- దీర్ఘకాలిక ప్రభుత్వ బాండ్లు;
- ప్రభుత్వం మద్దతు ఉన్న డిపాజిట్లు;
- ట్రెజరీ నోట్స్
ప్రత్యామ్నాయంగా, ప్రమాదకర ఆస్తులు తిరిగి రావడానికి సంబంధించి ఒక నిర్దిష్ట స్థాయి అనిశ్చితిని కలిగి ఉంటాయి. అనిశ్చితి అనగా ప్రమాదం ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, ఈ ఆస్తులపై వాగ్దానం చేసిన రాబడి కూడా ఎక్కువ. ప్రమాదకర ఆస్తులకు కొన్ని ఉదాహరణలు -
- ప్రైవేట్ ఈక్విటీ
- ప్రైవేట్ డెట్ మార్కెట్ ఇన్స్ట్రుమెంట్స్;
- ఉత్పన్నాలు
- ఎంపికలు
- రియల్ ఎస్టేట్
మూలధన కేటాయింపు లైన్ యొక్క భాగాలు
మూలధన కేటాయింపు యొక్క లెక్కింపు క్రింది భాగాలను పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది-
- పోర్ట్ఫోలియో ప్రమాదం - పోర్ట్ఫోలియో యొక్క బరువు పోర్ట్‌ఫోలియోలో దాని బరువుకు సంబంధించి ప్రమాదకర ఆస్తి. ప్రమాద రహిత ఆస్తులు, నిర్వచనం ప్రకారం, ఎటువంటి ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉండవు మరియు అందువల్ల, ప్రమాద మూలకం సున్నా అవుతుంది.
- పోర్ట్‌ఫోలియోలోని ఆస్తుల బరువులు - ప్రమాదకర మరియు ప్రమాద రహిత ఆస్తులను ఉపయోగించి పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించగల విభిన్న శాతం మిశ్రమం ఇవి.
- పోర్ట్ఫోలియో యొక్క Return హించిన రిటర్న్ - పోర్ట్ఫోలియో యొక్క అస్థిరతను (అనగా రిస్క్‌నెస్) పరిగణనలోకి తీసుకుంటూ, ప్రమాదకర మరియు ప్రమాద రహిత ఆస్తుల రెండింటి యొక్క return హించిన రాబడిని పరిగణనలోకి తీసుకొని పోర్ట్ఫోలియో యొక్క return హించిన రాబడి లెక్కించబడుతుంది.
మూలధన కేటాయింపు రేఖను ఎలా లెక్కించాలి?
మూలధన కేటాయింపు రేఖకు సూత్రం ఎలా నిర్ణయించబడుతుందో అర్థం చేసుకుందాం. పోర్ట్ఫోలియో యొక్క రాబడి క్రింది సూత్రాన్ని ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది -
ఇp = ఇ (రs) * w + (1-w) * E (rf)ఎక్కడ,
- ఇp = పోర్ట్ఫోలియో యొక్క return హించిన రాబడి
- ఇ (రs) = ప్రమాదకర ఆస్తి యొక్క return హించిన రాబడి
- W = పోర్ట్‌ఫోలియోలో ప్రమాదకర ఆస్తి యొక్క బరువు
- ఇ (రf) = ప్రమాద రహిత ఆస్తి యొక్క return హించిన రాబడి
అదేవిధంగా, పోర్ట్ఫోలియో యొక్క ప్రమాదాన్ని క్రింది సూత్రంతో లెక్కిస్తారు -
σp = * s * wsప్రమాద రహిత ఆస్తి యొక్క ప్రామాణిక విచలనం (రిస్క్ కోటీన్) సున్నా కనుక, పోర్ట్ఫోలియో యొక్క ప్రమాదాన్ని నిర్ణయించడానికి, ప్రమాదకర ఆస్తి మాత్రమే పరిగణించబడుతుంది.
మొదటి సూత్రాన్ని మొదటి స్థానంలో, మేము ఈ క్రింది వాటికి చేరుకుంటాము -
ఇp = rf + [ఇ (రs - rf) / .s ] * .pదీనిని క్యాపిటల్ కేటాయింపు రేఖకు సూత్రంగా సూచిస్తారు. దీన్ని క్రింద ఉన్నట్లుగా గ్రాఫికల్‌గా సూచించవచ్చు -
Return హించిన రాబడి y- అక్షం వెంట పన్నాగం చేయబడుతుంది మరియు ప్రామాణిక విచలనం (ప్రమాదం) x- అక్షం వెంట పన్నాగం చేయబడుతుంది. క్యాపిటల్ కేటాయింపు లైన్ వివిధ స్థాయిలలో పోర్ట్ఫోలియో యొక్క return హించిన రాబడిని సూచిస్తుంది. అదనపు రిస్క్ తీసుకున్నందుకు అందుకున్న అదనపు రాబడిని రిస్క్ ప్రీమియం అని సూచిస్తారు - గ్రాఫ్‌లో సూచించబడుతుంది.
మూలధన కేటాయింపు లైన్ యొక్క ప్రయోజనాలు
- ప్రతి పెట్టుబడిదారుడి రిస్క్ ఆకలి మరియు లక్ష్యాల ఆధారంగా ఒక పోర్ట్ఫోలియో ఉత్తమంగా కేటాయించబడుతుంది.
- ఇష్టాలు లేదా ప్రవృత్తులు మీద ఆధారపడటం లేదు. బదులుగా, శాస్త్రీయంగా లెక్కించిన శాతాలు.
- ఇది కనీస ప్రమాదంలో గరిష్ట రాబడిని సాధించడంలో సహాయపడుతుంది.
పరిమితులు
- ఈ లెక్క సాధారణ ప్రజలకు సులభంగా అర్థం కాలేదు. స్పెషలైజేషన్ అవసరం.
- ఈ లెక్కింపు పెట్టుబడిదారులందరికీ పెద్దగా అందుబాటులో ఉండని వివిధ సమాచారంపై ఆధారపడుతుంది.
ముగింపు
పెట్టుబడిదారులకు వారి సరైన పోర్ట్ఫోలియో మిశ్రమాన్ని నిర్ణయించడంలో మూలధన కేటాయింపు లైన్ ఒక ముఖ్యమైన సాధనం. దాని గణన విధానం చాలా సాంకేతికమైనప్పటికీ, ఇచ్చిన స్థాయి ప్రమాదానికి రాబడి గరిష్టంగా ఉంటుందని ఇది నిర్ధారిస్తుంది.
