photosdematures.com

క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ (CAPM) నిర్వచనం

క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ (CAPM) అనేది return హించిన రాబడి మరియు భద్రతలో పెట్టుబడి పెట్టే ప్రమాదం మధ్య ఉన్న సంబంధాన్ని కొలవడం. ఈ మోడల్ సెక్యూరిటీలను విశ్లేషించడానికి మరియు వాటి ధరను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించబడుతుంది.

CAPM ఫార్ములా

(మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా) CAPM సూత్రం క్రింద సూచించబడుతుంది

రా = Rrf + * a * (Rm - Rrf)

CAPM యొక్క భాగాలు

CAPM లెక్కింపు క్రింది అంశాల ఉనికిపై పనిచేస్తుంది

# 1 - ప్రమాద రహిత రాబడి (Rrf)

రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ అనేది సున్నా నష్టాలతో రాబడికి హామీ ఇచ్చే పెట్టుబడికి కేటాయించిన విలువ. ప్రభుత్వం డిఫాల్ట్ అయ్యే అవకాశం ఉన్నందున యుఎస్ సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులు సున్నా నష్టాలుగా పరిగణించబడతాయి. సాధారణంగా, రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ విలువ 10 సంవత్సరాల US ప్రభుత్వ బాండ్‌పై వచ్చే దిగుబడికి సమానం.

# 2 - మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం (Rm - Rrf)

మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం అంటే, పెట్టుబడిదారుడు రిస్క్-ఫ్రీ ఆస్తులకు బదులుగా రిస్క్-లాడెన్ పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉండటం ద్వారా పెట్టుబడిదారుడు (లేదా భవిష్యత్తులో అందుకోవాలని ఆశిస్తాడు). ప్రీమియం రేటు పెట్టుబడిదారుడు సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడి జరగాలా అనే దానిపై నిర్ణయం తీసుకోవడానికి అనుమతిస్తుంది, మరియు అవును అయితే, ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు అందించే రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్‌కు మించి అతను సంపాదించే రేటు.

# 3 - బీటా (βa)

బీటా అనేది సాధారణంగా మార్కెట్‌కు సంబంధించి స్టాక్ యొక్క అస్థిరతకు కొలత. మార్కెట్ పరిస్థితుల మార్పు కారణంగా స్టాక్‌లో ఏర్పడే హెచ్చుతగ్గులు బీటాచే సూచించబడతాయి. ఉదాహరణకు, స్టాక్ యొక్క బీటా 1.2 అయితే, సాధారణ మార్కెట్లో ఏదైనా మార్పు కారణంగా ఇది 120% మార్పుకు కారణమవుతుంది. 1 కంటే తక్కువ బీటాకు వ్యతిరేకం. ఇది 1 కి సమానమైన బీటా కోసం, స్టాక్ మార్కెట్లో మార్పులతో సమకాలీకరిస్తుంది.

CAPM యొక్క ఉదాహరణలు (క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్)

కిందివి CAPM (మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా) యొక్క ఉదాహరణలు

మీరు ఈ క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ (CAPM) ఎక్సెల్ మూసను ఇక్కడ డౌన్‌లోడ్ చేసుకోవచ్చు - క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ (CAPM) ఎక్సెల్ మూస

ఉదాహరణ # 1

స్టాక్ కింది సమాచారం ఉందని అనుకుందాం. ఇది లండన్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో జాబితా చేయబడింది మరియు యూరప్ అంతటా పనిచేస్తుంది. యుకె 10 సంవత్సరాల ఖజానాపై దిగుబడి 2.8%. చారిత్రక డేటా ప్రకారం ప్రశ్నలో ఉన్న స్టాక్ 8.6% సంపాదించాలి. స్టాక్ కోసం బీటా 1.4, అనగా, సాధారణ స్టాక్ మార్కెట్లో మార్పులకు ఇది 140% అస్థిరత.

స్టాక్ యొక్క return హించిన రేటు క్రింద లెక్కించబడుతుంది.

CAPM ఫార్ములా (Return హించిన రాబడి) = రిస్క్ ఫ్రీ రిటర్న్ (2.8%) + బీటా (1.4) * మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం (8.6% -2.8%)

• = 2.8 + 1.4*(5.8)
• = 2.8 + 8.12

Return హించిన రాబడి రేటు = 10.92

ఉదాహరణ # 2

పని నుండి క్రింది స్క్రీన్ షాట్ ద్వారా వివరించబడిన CAPM మోడల్‌ను ఉపయోగించి థామస్ స్టాక్ మార్వెల్ లేదా స్టాక్ DC లో పెట్టుబడి పెట్టాలని నిర్ణయం తీసుకోవాలి. థామస్ తనకు అందుబాటులో ఉన్న సమాచారంతో స్టాక్ మార్వెల్ లేదా స్టాక్ డిసిలో పెట్టుబడి పెట్టాలని నిర్ణయించుకోవాలి. మార్వెల్ - రిటర్న్ 9.6%, బీటా 0.95. DC - రిటర్న్ 8.7%, బీటా 1.2. ప్రభుత్వ స్టాక్‌పై రాబడి ద్వారా కొలుస్తారు, మార్కెట్లో ప్రమాద రహిత రాబడి 5.6%.

స్టాక్ మార్వెల్ యొక్క return హించిన రేటు క్రింద లెక్కించబడుతుంది.

ఫార్ములా - Return హించిన రాబడి = రిస్క్ ఫ్రీ రిటర్న్ (5.60%) + బీటా (95.00) * మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం (9.60% -5.60%)

Return హించిన రాబడి రేటు = 9.40%

స్టాక్ DC యొక్క రాబడి యొక్క rate హించిన రేటు క్రింద లెక్కించబడుతుంది.

ఫార్ములా - Return హించిన రాబడి = రిస్క్ ఫ్రీ రిటర్న్ (5.6%) + బీటా (1.2) * మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం (8.7% -5.6%)

Return హించిన రాబడి రేటు = 9.32%

అందువలన, పెట్టుబడిదారుడు స్టాక్ మార్వెల్ లో పెట్టుబడి పెట్టాలి.

CAPM యొక్క ప్రయోజనాలు

• CAPM క్రమబద్ధమైన లేదా మార్కెట్ ప్రమాదాన్ని మాత్రమే పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది లేదా భద్రత మాత్రమే స్వాభావిక లేదా దైహిక ప్రమాదం కాదు. ఈ కారకం ఒక వ్యక్తి భద్రత ప్రమాదంతో సంబంధం ఉన్న అస్పష్టతను తొలగిస్తుంది మరియు సాధారణ మార్కెట్ రిస్క్ మాత్రమే ఉంటుంది, ఇది కొంతవరకు నిశ్చయత కలిగి ఉంటుంది, ఇది ప్రాధమిక కారకంగా మారుతుంది. పెట్టుబడిదారుడు వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉన్నాడని మోడల్ ass హిస్తుంది, అందువల్ల స్టాక్ హోల్డింగ్‌ల మధ్య అశాస్త్రీయ ప్రమాదం తొలగించబడుతుంది.
• ఈక్విటీ ఖర్చును లెక్కించడానికి మరియు చివరికి మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయాన్ని లెక్కించడానికి ఇది ఫైనాన్స్ పరిశ్రమలో విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతుంది, ఇది వివిధ వనరుల నుండి ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చును తనిఖీ చేయడానికి విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతుంది. డివిడెండ్ గ్రోత్ మోడల్ (డిజిఎం) వంటి ప్రస్తుత మోడళ్ల కంటే ఈక్విటీ ఖర్చును లెక్కించడానికి ఇది చాలా మంచి మోడల్‌గా కనిపిస్తుంది.
• ఇది సార్వత్రిక మరియు ఉపయోగించడానికి సులభమైన మోడల్. ఈ మోడల్ యొక్క విస్తృతమైన ఉనికిని బట్టి, వివిధ దేశాల స్టాక్‌ల మధ్య పోలికలకు దీన్ని సులభంగా ఉపయోగించుకోవచ్చు.

CAPM యొక్క ప్రతికూలతలు

• మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా వివిధ on హలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. Risk హలలో ఒకటి ఏమిటంటే, ప్రమాదకర ఆస్తి అధిక రాబడిని ఇస్తుంది. తరువాత, బీటాను లెక్కించడానికి చారిత్రక డేటా ఉపయోగించబడుతుంది. గత పనితీరు స్టాక్ పనితీరు యొక్క భవిష్యత్తు ఫలితాలకు మంచి కొలత అని మోడల్ umes హిస్తుంది. అయితే, అది సత్యానికి దూరంగా ఉంది.
• స్టాక్ పెట్టుబడి సమయంలో ప్రమాద రహిత రాబడి స్థిరంగా ఉంటుందని మోడల్ umes హిస్తుంది. ప్రభుత్వ ఖజానా సెక్యూరిటీలపై రాబడి పెరిగితే లేదా పడిపోతే, అది ప్రమాద రహిత రాబడిని మరియు మోడల్ యొక్క గణనను మారుస్తుంది. CAPM ను లెక్కించేటప్పుడు ఇది పరిగణనలోకి తీసుకోబడదు
• సెక్యూరిటీలతో సంబంధం ఉన్న నష్టాలు మరియు రాబడికి సంబంధించి పెట్టుబడిదారులకు ఒకే సమాచారానికి ప్రాప్యత ఉందని మరియు అదే నిర్ణయం తీసుకునే ప్రక్రియ ఉందని మోడల్ umes హిస్తుంది. ఇచ్చిన రాబడి కోసం, పెట్టుబడిదారులు తక్కువ-రిస్క్ సెక్యూరిటీలను అధిక-రిస్క్ సెక్యూరిటీలకు ఇష్టపడతారని ఇది umes హిస్తుంది. ఇచ్చిన రిస్క్ కోసం, పెట్టుబడిదారులు తక్కువ రాబడికి అధిక రాబడిని ఇష్టపడతారు. ఇది సాధారణ మార్గదర్శకం అయినప్పటికీ, కొంతమంది విపరీత పెట్టుబడిదారులు ఈ సిద్ధాంతంతో ఏకీభవించకపోవచ్చు.

మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా యొక్క పరిమితులు

స్టాక్ చుట్టూ ఉన్న కారకాలకు మరియు మూలధన ఆస్తి ధరల నమూనా గణన సూత్రానికి నేరుగా సంబంధించిన ump హలు కాకుండా, మోడల్ తీసుకునే సాధారణ ump హల జాబితా ఉంది, అవి పరిశీలించదగినవి.

• సెక్యూరిటీలలో వచ్చే రాబడి మరియు నష్టాలు మాత్రమే పెట్టుబడిదారుడికి నిర్ణయం తీసుకునే అంశాలు. ప్రత్యామ్నాయ చర్య తీసుకోవడానికి పెట్టుబడిదారుడిని ప్రభావితం చేసే స్టాక్ చుట్టూ దీర్ఘకాలిక వృద్ధి లేదా గుణాత్మక కారకాలకు జవాబుదారీతనం లేదు.
• మార్కెట్లో ఖచ్చితమైన పోటీ ఉంది, మరియు ఒక్క పెట్టుబడిదారుడు ధరలను లేదా స్టాక్ రాబడిని ప్రభావితం చేయలేడు. స్టాక్ యొక్క చిన్న అమ్మకాలకు పరిమితి లేదు; కొనుగోలు మరియు అమ్మకపు యూనిట్ల విభజనపై వారి నియంత్రణ కూడా లేదు.
• పెట్టుబడిపై వడ్డీని సంపాదించడానికి అదనంగా ఉపయోగించబడే మొత్తానికి సంబంధించి సంపాదించిన రాబడికి లేదా ఏదైనా రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులకు సంబంధించి పన్నులు లేవు.
• చివరగా, మోడల్ పెట్టుబడిదారుడు రిస్క్-విముఖత కలిగి ఉంటాడని umes హిస్తాడు మరియు అతను హేతుబద్ధమైన జీవిగా వ్యవహరించాలి మరియు అతని ప్రయోజనాన్ని పెంచుకోవాలి.

ముగింపు

CAPM విస్తృతంగా స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడులతో సంబంధం ఉన్న రిస్క్ మరియు రాబడిని లెక్కించడానికి అగ్రగామిగా పరిగణించబడుతుంది. ఇది కొన్ని ump హలను ఉపయోగిస్తున్నప్పటికీ, మోడల్ వెనుక ఉన్న హేతుబద్ధత మరియు వాడుకలో సౌలభ్యం పెట్టుబడిదారులకు వారి నిర్ణయం తీసుకోవడంలో సహాయపడటానికి అంగీకరించబడిన మరియు తార్కిక మార్గాలలో ఒకటిగా చేస్తుంది.