DV01 (నిర్వచనం, ఫార్ములా) | డాలర్ వ్యవధి (DV01) ను ఎలా లెక్కించాలి?
DV01 (డాలర్ వ్యవధి) అంటే ఏమిటి?
1 బేసిస్ పాయింట్ యొక్క DV01 లేదా డాలర్ విలువ ఒకే బేసిస్ పాయింట్ ద్వారా దిగుబడిలో మార్పుకు ప్రతిస్పందనగా డాలర్ పరంగా ధరల మార్పును అంచనా వేయడం ద్వారా బాండ్ లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని కొలుస్తుంది (ఒక శాతం 100 బేసిస్ పాయింట్లను కలిగి ఉంటుంది). DV01 ను డాలర్ వ్యవధి ఆఫ్ బాండ్ అని కూడా పిలుస్తారు మరియు ఇది అన్ని స్థిర ఆదాయ సాధనాల ప్రమాద విశ్లేషణకు పునాది మరియు రిస్క్ మేనేజర్లు మరియు బాండ్ డీలర్లు సమృద్ధిగా ఉపయోగిస్తారు.
- మరో మాటలో చెప్పాలంటే, వ్యవధి ప్రాథమికంగా భద్రత ధరలో శాతం మార్పు యొక్క నిష్పత్తి శాతం దిగుబడిలో మార్పుకు, DV01 డాలర్ పరంగా దీనిని అర్థం చేసుకోవడానికి సహాయపడుతుంది, తద్వారా సంబంధిత వాటాదారులకు మార్పు యొక్క ధర ప్రభావాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. దిగుబడి.
- ఉదాహరణకు, ఒక బాండ్ యొక్క సవరించిన వ్యవధి 5 మరియు బాండ్ యొక్క మార్కెట్ విలువ $ 1.0 మిలియన్లు ఉన్నాయని అనుకుందాం, DV01 ను బాండ్ యొక్క మార్కెట్ విలువతో గుణించి, సవరించిన వ్యవధిగా 0.0001 గుణించాలి, అంటే 5 * $ 1 మిలియన్ * 0.0001 = $ 500. అందువల్ల దిగుబడిలో బేసిస్ పాయింట్‌లో ఒక-పాయింట్ మార్పు కోసం బాండ్ $ 500 మారుతుంది.
- బాండ్ల వ్యవధి, ప్రస్తుత దిగుబడి మరియు దిగుబడిలో మార్పు గురించి తెలిస్తే డాలర్ వ్యవధి లేదా DV01 ను కూడా లెక్కించవచ్చు.
DV01 యొక్క ఫార్ములా
ఒక బేసిస్ పాయింట్ అకా DV01 యొక్క డాలర్ విలువను లెక్కించడం చాలా సులభం మరియు దానిని లెక్కించడానికి బహుళ మార్గాలు ఉన్నాయి. DV01 ను లెక్కించడానికి ఉపయోగించే అత్యంత సాధారణ సూత్రాలలో ఒకటి క్రింది విధంగా ఉంది:
DV01 ఫార్ములా = - (ΔBV / 10000 *) y)
ఎక్కడ,
- ΔBV = బాండ్ విలువలో మార్పు
- = Y = దిగుబడిలో మార్పు
దీని ద్వారా బాండ్ విలువ అంటే బాండ్ యొక్క మార్కెట్ విలువ మరియు దిగుబడి అంటే పరిపక్వతకు దిగుబడి.
మేము 10000 ద్వారా విభజిస్తున్నామని ఇక్కడ గమనించాల్సిన అవసరం ఉంది, ఎందుకంటే DV01 సరళ ఉజ్జాయింపుపై ఆధారపడి ఉంటుంది కాని ఇది ఒక ప్రాధమిక స్థానం, ఇది 0.01%. కాబట్టి దీనిని 10000 ద్వారా విభజించడం ద్వారా, మేము 100% నుండి 0.01% వరకు పునరుద్ధరిస్తున్నాము, ఇది ఒక బేసిస్ పాయింట్‌కు సమానం.
DV01 / డాలర్ వ్యవధికి ఉదాహరణలు
సరళమైన సంఖ్యా ఉదాహరణ సహాయంతో అదే అర్థం చేసుకుందాం
మీరు ఈ DV01 ఎక్సెల్ మూసను ఇక్కడ డౌన్‌లోడ్ చేసుకోవచ్చు - DV01 ఎక్సెల్ మూసఉదాహరణ # 1
ర్యాన్ 5.05% దిగుబడితో యుఎస్ బాండ్‌ను కలిగి ఉంది మరియు ప్రస్తుతం దీని ధర $ 23.50. బాండ్‌పై దిగుబడి 5.03% కు తగ్గుతుంది మరియు బాండ్ ధర $ 24.00 కు పెరుగుతుంది. సమాచారం ఆధారంగా పైన పేర్కొన్న సూత్రాన్ని ఉపయోగించి DV01 ను లెక్కించడానికి అనుమతిస్తుంది:
DV01 యొక్క లెక్కింపు క్రింది విధంగా ఉంది:
- DV01 సూత్రం = – ($24.00-$23.50)/10,000 * (-0.0002)
- = $0.25
అందువల్ల బాండ్ యొక్క దిగుబడిలో ప్రతి బేసిస్ పాయింట్ మార్పుకు బాండ్ విలువ 25 0.25 మారుతుంది.
ఉదాహరణ # 2
మరింత క్లిష్టమైన ఆచరణాత్మక ఉదాహరణ సహాయంతో దీనిని అర్థం చేసుకుందాం:
ABC బ్యాంక్ తన ట్రేడింగ్ పుస్తకంలో ఈ క్రింది బాండ్ల పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉంది మరియు వడ్డీ రేట్ల మార్పు కారణంగా దాని మార్కెట్ విలువపై ప్రభావాన్ని త్వరగా అర్థం చేసుకోవాలని భావిస్తుంది. ప్రతి బాండ్ యొక్క సమాన విలువ $ 100. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క DV01 విలువను లెక్కించడానికి ప్రయత్నించి, ఫలిత ప్రభావాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి క్రింద ఇవ్వబడిన వివరాల ఆధారంగా:
లెక్కింపు క్రింది విధంగా ఉంది:
- వన్ బేసిస్ పాయింట్ యొక్క డాలర్ విలువ = డాలర్ వ్యవధి * $ 1000000 * 0.0001
- = $85.84* $1000000*0.0001
- = $8,584
అందువల్ల దిగుబడిలో ప్రతి ఒక్క మూల కదలికకు పోర్ట్‌ఫోలియో 84 8584 ద్వారా ప్రభావితమవుతుందని ఇది సూచిస్తుంది.
ప్రయోజనాలు
డాలర్ వ్యవధి యొక్క కొన్ని ప్రయోజనాలు క్రిందివి.
- DV01 బ్యాంకులు మరియు ఇతర ఆర్థిక సంస్థలను డాలర్ పరంగా వారి పోర్ట్‌ఫోలియోపై దిగుబడిలో మార్పు యొక్క ప్రభావాన్ని త్వరగా అంచనా వేయడానికి అనుమతిస్తుంది. అందువల్ల వారు తమ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క మార్కెట్ విలువపై దిగుబడి కదలికల ప్రభావంపై విభిన్న దృశ్యాలతో బాగా సిద్ధం చేయవచ్చు.
- ఇది లెక్కించడం చాలా సులభం మరియు అర్థం చేసుకోవడం సులభం.
- DV01 ప్రకృతిలో సంకలితం, అంటే పోర్ట్‌ఫోలియోలోని ప్రతి బాండ్‌కు ఒకే విధంగా లెక్కించవచ్చు మరియు DV01 పోర్ట్‌ఫోలియోను పొందటానికి వాటిని సమగ్రపరచవచ్చు.
- DV01 బాండ్ డీలర్లు మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్‌లను వారి దిగుబడిని ప్రతికూల దిగుబడి కదలికలకు వ్యతిరేకంగా ఉంచడానికి అనుమతిస్తుంది. ప్రతి బాండ్, బ్యాంకులు మరియు ఆర్థిక సంస్థల కోసం DV01 ను విడిగా లెక్కించడం ద్వారా వాస్తవానికి ఒకే DV01 తో వేరే బంధంలో ఒక చిన్న స్థానానికి వ్యతిరేకంగా వారి పొడవైన స్థానాన్ని హెడ్జ్ చేయవచ్చు.
ప్రతికూలతలు
డాలర్ వ్యవధి యొక్క కొన్ని ప్రతికూలతలను చర్చిద్దాం.
- DV01 యొక్క అతిపెద్ద లోపం దిగుబడి వక్రంలో సమాంతర మార్పు యొక్క umption హలో ఉంది, ఇది వాస్తవ ప్రపంచంలో కంటే ప్రకృతిలో ఎక్కువ సైద్ధాంతికమైంది. దిగుబడి వక్రత ఎప్పుడూ సమాంతరంగా మారదు, దిగుబడి కదలిక ప్రభావం పరిపక్వత మరియు సాధారణంగా స్వల్ప పరిపక్వత ఆధారంగా మారుతుంది స్థిర పరికరాలు దీర్ఘకాలిక పరిపక్వత స్థిర పరికరాల కంటే వేగంగా మారుతాయి. సమాంతర మార్పును By హించడం ద్వారా బాండ్ విలువపై DV01 సూచించిన ప్రభావం బాండ్ ధరపై వాస్తవ ప్రభావం నుండి మారుతుంది.
- ప్రామాణిక DV01- న్యూట్రల్ హెడ్జ్ ఉపయోగించి చేపట్టిన హెడ్జింగ్ హెడ్జింగ్ కోసం ఉపయోగించే వివిధ సాధనాలలో బేసిస్ పాయింట్ల పెరుగుదల మరియు పతనం కారణంగా అసంపూర్ణమైన ఒక సంబంధానికి ఒక ఖచ్చితమైన హెడ్జ్ని అందించడంలో విఫలమైంది.
- DV01 సాధారణ గణన బాండ్లు నిర్ణీత వ్యవధిలో స్థిర కూపన్ చెల్లింపులను చెల్లిస్తాయని umes హిస్తుంది; ఏదేమైనా, ఫ్లోటింగ్ రేట్ బాండ్స్, జీరో కూపన్ బాండ్స్ మరియు కాల్ చేయదగిన బాండ్స్ వంటి కొన్ని రకాల బాండ్లు ఉన్నాయి, వీటికి DV01 ను పొందటానికి సంక్లిష్ట గణన అవసరం.
ముగింపు
ఒక బేసిస్ పాయింట్ యొక్క విలువ (DV01) అనేది సింగిల్ బేసిస్ పాయింట్ యొక్క దిగుబడిలో మార్పు కోసం బాండ్ ధర యొక్క డాలర్ ఎక్స్పోజర్. ఇది బాండ్ యొక్క మార్కెట్ విలువ యొక్క వ్యవధి మరియు మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియోలో సంకలితం మరియు ఇది బాండ్ ధరలు మరియు బాండ్ దిగుబడి ప్రభావం మధ్య సరళ సంబంధాన్ని కొలవడానికి పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులు మరియు బాండ్ డీలర్లు ఉపయోగించే ఒక ముఖ్యమైన సాధనం.
దిగుబడి రేట్ల మార్పులకు మరియు బాండ్ ధరపై ప్రభావం చూపే బాండ్ యొక్క ప్రమాదాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి మరియు అంచనా వేయడానికి ఇది వారిని అనుమతిస్తుంది. DV01 గురించి గమనించవలసిన ముఖ్యమైన విషయం ఏమిటంటే, ఇది యూనిట్లు మార్చబడ్డాయి మరియు ధరల ప్రతిబింబాన్ని కలిగి ఉంటాయి తప్ప ఇది దాదాపు వ్యవధికి సమానం. లేకపోతే పేర్కొన్నది, ఒకరు ఇప్పటికే సవరించిన వ్యవధిని లెక్కించినట్లయితే, బాండ్ ధరతో సరళంగా గుణించి, ఫలితాన్ని 10000 (DV01 = వ్యవధి * ధర / 10,000) ద్వారా విభజించడం ద్వారా సులభంగా లెక్కించవచ్చు.
