photosdematures.com

ఫ్లోటేషన్ ఖర్చు అంటే ఏమిటి?

ఈ ప్రక్రియలో వివిధ దశలు మరియు పాల్గొనేవారు ఉన్నందున మార్కెట్లో కొత్త స్టాక్‌లను జారీ చేసేటప్పుడు ఫ్లోటేషన్ ఖర్చు కంపెనీకి అయ్యే ఖర్చుగా నిర్వచించబడుతుంది. ఇందులో ఆడిట్ ఫీజులు, లీగల్ ఫీజులు, అకౌంటింగ్ ఫీజులు, జారీ నుండి ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ వాటా, మరియు ఎక్స్ఛేంజికి చెల్లించాల్సిన స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో స్టాక్లను జాబితా చేసే ఫీజులు ఉన్నాయి.

• కొత్త స్టాక్ల అమ్మకం తరువాత సేకరించిన మూలధనం ఫ్లోటేషన్ ఖర్చును తగ్గించిన తరువాత ఉంటుంది కాబట్టి ఇది ఇష్యూ ధరలో ఒక శాతంగా వ్యక్తీకరించబడింది.
• కొత్త స్టాక్ల జారీలో ఈ వ్యయం కారణంగా, కొత్త స్టాక్స్ యొక్క తుది ధర తగ్గుతుంది మరియు చివరికి తక్కువ మొత్తంలో మూలధనాన్ని పెంచవచ్చు.
• సెక్యూరిటీ సెక్యూరిటీలు లేదా ఇష్టపడే స్టాక్‌ల జారీకి సంబంధించిన ఖర్చు సాధారణ స్టాక్‌లను జారీ చేయడం కంటే తక్కువ.
• సాధారణ స్టాక్‌లను జారీ చేయడానికి సగటు ఫ్లోటేషన్ ఖర్చులు కనీసం 2% నుండి గరిష్టంగా 8% మధ్య ఎక్కడైనా పడిపోతాయి.

మూలధన వ్యయం మరియు ఫ్లోటేషన్ ఖర్చు సూత్రాలు

# 1 - మూలధన వ్యయంలో ఫ్లోటేషన్ ఖర్చులను చేర్చడం

ఈ విధానంలో మూలధన వ్యయంలో ఫ్లోటేషన్ ఖర్చులు ఉంటాయి. మూలధన వ్యయం రుణ మరియు ఈక్విటీ ఖర్చులను కలిగి ఉంటుంది. అందువల్ల, debt ణం ద్వారా మూలధనాన్ని పెంచడం లేదా కొత్త స్టాక్స్ జారీ చేయడం మూలధన వ్యయాన్ని ప్రభావితం చేస్తుంది.

సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ ఖర్చును కనుగొనడానికి క్రింది సూత్రాన్ని ఉపయోగించవచ్చు:

[ఈ ఖర్చు ఒక్కో వాటా ప్రాతిపదికన ఇవ్వబడినప్పుడు]

ఎక్కడ,

• డి 1 ఒక సంవత్సరం తరువాత ప్రతి షేరుకు డివిడెండ్
• పి 0 మార్కెట్లో వర్తకం చేయబడుతున్న షేర్ల ప్రస్తుత ధర
• g సంవత్సరాలుగా డివిడెండ్ యొక్క వృద్ధి రేటు
• కొత్త స్టాక్స్ జారీ చేయడం వల్ల ఈక్విటీ ఖర్చు పెరుగుతుంది. ఫ్లోటేషన్ ఖర్చుకు అనుగుణంగా వాటా యొక్క ప్రస్తుత ధరను సర్దుబాటు చేయాలి. దిగువ సూత్రం దీన్ని సూచిస్తుంది:

[ఇది శాతంగా ఇచ్చినప్పుడు]

ఎక్కడ,

• డి 1 ఒక సంవత్సరం తరువాత ప్రతి షేరుకు డివిడెండ్
• పి 0 మార్కెట్లో వర్తకం చేయబడుతున్న షేర్ల ప్రస్తుత ధర
• g సంవత్సరాలుగా డివిడెండ్ యొక్క వృద్ధి రేటు
• ఎఫ్ ఫ్లోటేషన్ ఖర్చు శాతం

ఉదాహరణ

2018 లో, ABC ఇంక్ market 500 మిలియన్లను సేకరించడానికి మార్కెట్లో సాధారణ స్టాక్‌ను జారీ చేసింది. మార్కెట్లో స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత ధర $ 20. పెట్టుబడి బ్యాంకర్ యొక్క ఫీజు పెరిగిన మూలధనంలో 6% ఉంటుంది. ఎబిసి ఇంక్ 2019 లో ఒక్కో షేరుకు $ 2 డివిడెండ్ చెల్లించింది మరియు 2020 లో 12% పెరుగుదల అంచనా.

కొత్త ఈక్విటీ ఖర్చు కోసం లెక్కింపు:

ప్రస్తుత ఈక్విటీ ఖర్చు కోసం లెక్కింపు:

అందువల్ల ఫ్లోటేషన్ ఖర్చు ఉంటుంది:

కొత్త ఈక్విటీ ఖర్చు - ఉన్న ఈక్విటీ ఖర్చు

= 22.64-22.0%

= 0.64%

దీని ద్వారా కొత్త ఈక్విటీ ఖర్చు పెరుగుతుంది 0.64%.

ఈ విధానం ఖచ్చితమైనది కాదు మరియు ఈక్విటీ ఖర్చులో ఫ్లోటేషన్ ఖర్చులను కలిగి ఉన్నందున అసలు చిత్రాన్ని వర్ణించదు. మార్కెట్లో కొత్త స్టాక్ల జారీకి ఒక-సమయం ఖర్చు ఉంటుంది, మరియు ఈ విధానం మూలధన వ్యయాన్ని మాత్రమే పెంచుతుంది.

# 2 - నగదు ప్రవాహంలో సర్దుబాటు

ఈ విధానంలో, ఇది నగదు ప్రవాహాల నుండి తీసివేయబడుతుంది, ఇవి ఈక్విటీ ఖర్చులో ఫ్లోటేషన్ ఖర్చును చేర్చడానికి బదులుగా నెట్ ప్రెజెంట్ వాల్యూ (ఎన్‌పివి) లెక్కింపు కోసం ఉపయోగిస్తారు. నగదు ప్రవాహాల నుండి తీసివేసే ఈ విధానం మూలధన వ్యయంలోని ఖర్చులను నేరుగా చేర్చడం కంటే సముచితమైనది మరియు ప్రభావవంతంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది ఒక-సమయం ఖర్చు. అంతేకాక, మూలధన వ్యయం పెరగదు మరియు ప్రభావితం కాదు.

నగదు ప్రవాహం నుండి సర్దుబాటు చేసే విధానం నిస్సందేహంగా సముచితమైనది మరియు మార్కెట్లో కొత్త సెక్యూరిటీల జారీలో పాల్గొన్న ఒక-సమయం ఖర్చు యొక్క సరైన ప్రాతినిధ్యానికి దారితీస్తుంది.

ఉదాహరణ

XYZ Inc కి కొత్త ప్రాజెక్ట్ కోసం, 000 10,000,000 అవసరం, మరియు ఈ ప్రాజెక్ట్ 3 సంవత్సరాలకు, 500 4,500,000 నగదు ప్రవాహాన్ని ఉత్పత్తి చేస్తుందని ఆశిస్తోంది. ఇది మార్కెట్లో సాధారణ స్టాక్‌ను ఒక్కో షేరుకు $ 30 ధరతో జారీ చేస్తుంది మరియు వచ్చే ఏడాది ఒక్కో షేరుకు 25 1.25 డివిడెండ్ చెల్లించాలని నిర్ణయించుకుంటుంది. ఫ్లోటేషన్ ఖర్చు పెరిగిన మూలధనంలో 9%, మరియు వృద్ధి రేటు 7% ఉంటుందని అంచనా.

NPV = [($4,500,000 / 1.1146) + ($4,500,000 / 1.11462) + ($4,500,000 / 1.11463)] – ($10,000,000) = $909,300

 ఫ్లోటేషన్ ఖర్చు తర్వాత ఎన్‌పివి

• = $ 909,300 - (9% x $ 10,000,000)
• = $909,300 – $900,000
• = $9,300

 ప్రతికూలతలు

• ఈ వ్యయం పెరిగిన మూలధనంలో మంచి భాగాన్ని తినగలదు.
• ఫ్లోటేషన్ ఖర్చుతో పాటు, సంస్థ నియంత్రకాలు మరియు స్టాక్ జాబితా చేయబడే ఎక్స్ఛేంజీలు ఏర్పాటు చేసిన కఠినమైన నియమ నిబంధనలకు కట్టుబడి ఉండాలి.
• మార్కెట్లో కొత్త స్టాక్స్ జారీ చేయబడినప్పుడు ఇది జరుగుతుంది; ఇది చివరికి యాజమాన్య వాటాను పలుచన చేస్తుంది.
• ఇది ఎక్కువగా ఉన్నందున, మూలధనాన్ని పెంచే ప్రత్యామ్నాయ వనరుల కోసం సంస్థలు వెతకవచ్చు.
• పెరిగిన ఫ్లోటేషన్ వ్యయం పెరిగిన స్టాక్ ధరకి దారితీయవచ్చు, ఇది మార్కెట్లో సానుకూలంగా అంగీకరించబడవచ్చు లేదా అంగీకరించకపోవచ్చు.

గమనించవలసిన ముఖ్యమైన పాయింట్లు

• ఫ్లోటేషన్ ఖర్చు అనేది ఒక కొత్త ప్రాజెక్ట్ లేదా వ్యాపార పనితీరు కోసం మూలధనాన్ని సమీకరించే ప్రయత్నంలో తప్పించలేని ఖర్చు.
• ఖర్చులో చట్టపరమైన ఫీజులు, ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకింగ్ ఫీజులు, ఆడిట్ ఫీజులు మరియు స్టాక్ మార్కెట్ ఫీజులు ఉన్నాయి.
• ఈ వ్యయం కారణంగా, మార్కెట్లో ఇప్పటికే వర్తకం చేయబడిన స్టాక్ల కంటే కొత్త స్టాక్స్ సంస్థకు ఎక్కువ ఖర్చు అవుతాయి.
• ఇది స్టాక్‌ల కోసం మాత్రమే కాకుండా, బాండ్లు మరియు డిబెంచర్‌ల వంటి మూలధనాన్ని పెంచే ఇతర వనరులకు కూడా ఖర్చు అవుతుంది. అయితే, స్టాక్ జారీ చేయడానికి అయ్యే ఖర్చు ఎక్కువ.
• ఇది ప్రధానంగా రెండు మార్గాల్లోనూ పరిగణించబడుతుంది; మొదటి విధానం మూలధన వ్యయంలో ఫ్లోటేషన్ ఖర్చులను కలిగి ఉంటుంది, అయితే రెండవ విధానం సంస్థ యొక్క నగదు ప్రవాహాలను సర్దుబాటు చేస్తుంది.

ముగింపు

• ఇది మార్కెట్లో కొత్త సెక్యూరిటీల జారీకి వీలుగా మూడవ పార్టీలకు చెల్లించే ఒక-సమయం ఖర్చు.
• సగటు ఫ్లోటేషన్ ఖర్చు 2% - 8% వరకు ఉంటుంది, ఇది జారీ చేయబడుతున్న భద్రతను బట్టి మారవచ్చు.
• ఇది మార్కెట్లో కొత్త సెక్యూరిటీల జారీ ద్వారా సంస్థ పెంచాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్న మొత్తాన్ని తగ్గిస్తుంది.
• ఫ్లోటేషన్ ఖర్చులను రికార్డ్ చేయడానికి అనువైన విధానం ఏమిటంటే, నికర ప్రస్తుత విలువను లెక్కించడానికి ఉపయోగించే నగదు ప్రవాహాల నుండి ఖర్చును తగ్గించడం.
• ఈ ఖర్చు నగదు వ్యయం, ఎందుకంటే సంస్థ ఈ మొత్తాన్ని ఎప్పుడూ పొందలేదు.
• మార్కెట్లో కొత్త స్టాక్ల జారీలో ఖర్చు ఉన్నందున, ఈ స్టాక్స్ ఇప్పటికే మార్కెట్లో వర్తకం చేస్తున్న స్టాక్స్ కంటే సంస్థకు ఎక్కువ ఖర్చు అవుతుంది.