ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనం (SPV) | (నిర్వచనం, ఉదాహరణలు) | ఉపయోగాలు మరియు ప్రయోజనాలు
ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనం అంటే ఏమిటి?
స్పెషల్ పర్పస్ వెహికల్ (ఎస్.పి.వి) అనేది ఒక ప్రత్యేక చట్టపరమైన సంస్థ, ఇది ఒకే సంస్థ, బాగా నిర్వచించబడిన మరియు నిర్దిష్ట చట్టబద్ధమైన ప్రయోజనం కోసం ఎక్కువగా సృష్టించబడుతుంది మరియు ప్రధాన మాతృ సంస్థకు దివాలా-రిమోట్‌గా కూడా పనిచేస్తుంది. సంస్థ యొక్క దివాలా విషయంలో, నిర్దిష్ట ఆస్తులు మరియు ప్రాజెక్టుల కొనుగోలు మరియు ఫైనాన్సింగ్‌కు కార్యకలాపాలు పరిమితం చేయబడినందున, SPV తన బాధ్యతలను నిర్వర్తించగలదు.
ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనం యొక్క పరిభాష లేదా ప్రాముఖ్యత ఎన్రాన్ పరాజయం తరువాత చాలా ఉపయోగం మరియు ప్రజాదరణ పొందింది.
ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనం (SPV) యొక్క ఉదాహరణలు
# 1 - ఎన్రాన్
2000 నాటికి, ఎన్రాన్ వందలాది ఎస్‌పివిలను సృష్టిస్తుందని తెలిసింది మరియు పెరుగుతున్న స్టాక్ ద్వారా త్వరగా సంపాదించిన డబ్బును లాభాల రూపంలో వారికి బదిలీ చేస్తుంది మరియు ప్రతిఫలంగా నగదును అందుకుంటుంది. విఫలమైన ప్రాజెక్టులు మరియు ఒప్పందాల ఫలితంగా ఈ బిలియన్ డాలర్ల రుణాన్ని దాచడానికి ఇది ఎక్కువగా ఈ SPV లను సృష్టించింది.
2001 లో, రియాలిటీ వెలుగులోకి వచ్చినప్పుడు మరియు అప్పులు బయటపడినప్పుడు, వాటా ధర కొన్ని వారాల్లో $ 90 నుండి $ 1 కంటే తక్కువగా పడిపోయింది; వాటాదారులు సుమారు billion 11 బిలియన్ల నష్టాన్ని భరించాల్సి వచ్చింది.
డిసెంబర్ 2, 2011 న, ఎన్రాన్ తన SPV లను మూసివేయవలసి వచ్చింది మరియు చాప్టర్ 11 దివాలా కోసం దాఖలు చేసింది.
# 2 - బేర్ స్టెర్న్స్
ఎస్పీవి సహాయం చేసిన ఆస్తులను ఉపయోగించి సెక్యూరిటైజ్డ్ loan ణం పెంచాలని బేర్ స్టెర్న్స్ బహుళ SPV లను సృష్టించింది. ఇది గణనీయమైన బహిర్గతం కొనసాగించింది మరియు చివరికి అన్ని SPV లను మూసివేసిన తర్వాత కూడా సంస్థను పునరుద్ధరించలేకపోయింది. ఈ విఫలమైన అత్యవసర రక్షణ తరువాత, బేర్ స్టెర్న్స్ చివరకు 2008 సంవత్సరంలో JP మోర్గాన్ చేజ్‌కు అమ్మబడింది.
# 3 - లెమాన్ బ్రదర్స్
లెమాన్ బ్రదర్స్ కథ మరియు దాని వైఫల్యం దాచబడలేదు. 2008 లో స్తంభం యొక్క దివాలా తీయడం అనేది SPV యొక్క సృష్టిని నిర్వహించడంలో ఉన్న బలహీనతలకు మరియు లెమాన్ బ్రదర్స్ SWAP కౌంటర్పార్టీగా వ్యవహరించిన వారి డాక్యుమెంటేషన్‌కు రుజువు. చాలావరకు ఎస్‌పివిలు నమోదు కాలేదు, లేదా సరైన డాక్యుమెంటేషన్ ప్రక్రియ జరగలేదు. ఇది never హించని బాధ్యతలను పోగుచేసింది, ఇది ఎప్పటికీ పరిష్కరించబడదు మరియు లెమాన్ బ్రదర్స్ 2008 సంవత్సరంలో దివాలా ప్రకటించాల్సి వచ్చింది.
స్పెషల్ పర్పస్ వెహికల్ (ఎస్.పి.వి) యొక్క ప్రయోజనం
# 1 - రిస్క్ తగ్గించడం
ఏదైనా సంస్థ తన రెగ్యులర్ ఆపరేషన్లలో గణనీయమైన మొత్తంలో నష్టాన్ని కలిగిస్తుంది. స్థాపించబడిన SPV లు మాతృ సంస్థకు ప్రాజెక్టులు లేదా కార్యకలాపాలలో కలిగే నష్టాలను చట్టబద్ధంగా వేరుచేయడానికి సహాయపడుతుంది.
# 2 - రుణాలు / రాబడుల సెక్యూరిటైజేషన్
రుణాలు మరియు ఇతర రాబడుల సెక్యూరిటైజేషన్ ఒక SPV ని సృష్టించడానికి అత్యంత సాధారణ కారణాలలో ఒకటి. తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల విషయంలో, బ్యాంక్ కేవలం ఒక ఎస్పీవిని సృష్టించడం ద్వారా రుణాలను ఇతర బాధ్యతల నుండి వేరు చేయవచ్చు. అందువల్ల, ఈ ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనం, దాని పెట్టుబడిదారులకు సంస్థ యొక్క ఇతర రుణగ్రహీతలు లేదా వాటాదారుల ముందు ఏదైనా ద్రవ్య ప్రయోజనాలను పొందటానికి అనుమతిస్తుంది.
# 3 - బదిలీ చేయలేని ఆస్తులను సులభంగా బదిలీ చేయండి
సంస్థ యొక్క ఆస్తులను బదిలీ చేయడం బదిలీ చేయలేనిది లేదా చాలా కష్టం, మరియు అదే కారణంతో, అటువంటి ఆస్తులను కలిగి ఉండటానికి ఒక SPV సృష్టించబడుతుంది. మాతృ సంస్థ ఆస్తులను బదిలీ చేయాలనుకుంటే, వారు ఏదైనా ఆస్తిని విభజించడం లేదా అదే విధంగా చేయడానికి వివిధ అనుమతులు కలిగి ఉండకుండా, SPV ని స్వీయ-నియంత్రణ ప్యాకేజీగా విక్రయిస్తారు. విలీనాలు మరియు సముపార్జన ప్రక్రియల విషయంలో ఇటువంటి సందర్భాలు సంభవిస్తాయి.
# 4 - కంపెనీ యొక్క ముఖ్య లక్షణాలను పట్టుకోండి
ఒక సంస్థ యొక్క ఆస్తిని కలిగి ఉండటానికి కొన్నిసార్లు SPV సృష్టించబడుతుంది. సంస్థ యొక్క మూలధన లాభాల కంటే ఆస్తి అమ్మకాలు చాలా ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, ఇది ఆస్తుల కంటే SPV ని విక్రయించడానికి ఎంచుకుంటుంది. ఇది ఆస్తి అమ్మకం ద్వారా వచ్చే ఆదాయంపై కాకుండా దాని మూలధన లాభాలపై పన్ను చెల్లించడానికి మాతృ సంస్థకు సహాయం చేస్తుంది.
లాభాలు
- ఎస్‌పివిల ఏర్పాటు ద్వారా ప్రైవేటు కంపెనీలు, సంస్థలు క్యాపిటల్ మార్కెట్లకు సులువుగా ప్రవేశిస్తాయి.
- ఎస్పీవిలను సృష్టించడానికి రుణాల సెక్యూరిటైజేషన్ అత్యంత సాధారణ కారణం; సాధారణంగా, సెక్యూరిటైజ్డ్ బాండ్లపై చెల్లించవలసిన వడ్డీ రేట్లు మాతృ సంస్థ యొక్క కార్పొరేట్ బాండ్లపై ఇచ్చే వాటి కంటే తక్కువగా ఉంటాయి.
- సంస్థ యొక్క ఆస్తులను ఎస్‌పివి వద్ద ఉంచవచ్చు కాబట్టి, అవి సురక్షితంగా మరియు భద్రంగా ఉంటాయి. సంస్థ ఆర్థిక సమస్యలను ఎదుర్కొన్నప్పుడు, ఇది చివరికి పెట్టుబడిదారులకు మరియు వాటాదారులకు క్రెడిట్ ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది.
- SPV యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్ బాగుంది; అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు బాండ్లను కొనుగోలు చేయడం నమ్మదగినదిగా భావిస్తారు.
- వాటాదారులు మరియు పెట్టుబడిదారులు సంస్థలో యాజమాన్యాన్ని తగ్గించారు.
- కేమాన్ దీవుల వంటి ఏదైనా పన్ను స్వర్గ దేశంలో ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనాన్ని సృష్టించినట్లయితే పన్ను ఆదా చేయవచ్చు.
పరిమితులు
- ఎస్పీవిని మూసివేసే విషయంలో, సంస్థ ఆస్తులను తిరిగి తీసుకోవలసి ఉంటుంది మరియు దీని అర్థం గణనీయమైన ఖర్చులు ఉన్నాయి.
- ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనాన్ని సృష్టించడం అంటే మాతృ సంస్థ యొక్క డబ్బును పెంచే సామర్థ్యాన్ని పరిమితం చేయడం.
- తల్లిదండ్రుల యొక్క కొన్ని ఆస్తులపై ప్రత్యక్ష నియంత్రణను పలుచన చేయవచ్చు, ఇది సంస్థను పలుచన సమయంలో యాజమాన్యాన్ని తగ్గిస్తుంది.
- నిబంధనలలో ఏవైనా మార్పులు ఉంటే, ఈ ప్రత్యేక వాహనాలను సృష్టించిన సంస్థలకు తీవ్రమైన సమస్యలు వచ్చే అవకాశాలు ఎక్కువగా ఉన్నాయి.
- ఒకవేళ ఒక ఆస్తి SPV చేత విక్రయించబడితే, మాతృ సంస్థ యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్ ప్రతికూలంగా ప్రభావితమవుతుంది.
- ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనం మూలధనానికి తక్కువ ప్రాప్యతను కలిగి ఉండవచ్చు మరియు కొన్ని సమయాల్లో ప్రజల నుండి మూలధనాన్ని పెంచుతుంది ఎందుకంటే దీనికి మార్కెట్లో స్పాన్సర్ లేదా మాతృ సంస్థ వలె విశ్వసనీయత లేదు.
ముగింపు
పేలవమైన రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ మరియు సూచించిన నష్టాలపై స్పష్టమైన అవగాహన కొన్ని ఉన్నత సంస్థలు మరియు వ్యాపారాల పతనానికి దారితీసింది.
2008 లో లెమాన్ బ్రదర్స్ పతనం తరువాత ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనాల కోసం అనేక నియంత్రణ మరియు లావాదేవీ పద్ధతులు మార్చబడ్డాయి. డాక్యుమెంటేషన్ ప్రక్రియ ఇప్పుడు బాసెల్ III నిబంధనలకు అనుగుణంగా ఉండాలి, అంతకుముందు బాసెల్ II. ఇది ఇప్పుడు ముఖ్యంగా దిగువ చెక్‌పోస్టుల ద్వారా వెళుతోంది:
- సంస్థ మరియు నియంత్రకులచే కఠినమైన చట్టపరమైన ప్రమాద నిర్వహణ;
- కౌంటర్పార్టీ రిస్క్‌పై అధిక ప్రాధాన్యత విధించబడింది, ప్రత్యేకంగా ఏదైనా కంపెనీ మూలధన మార్కెట్ నిర్మాణాల పద్ధతుల విషయంలో;
- రుణ డాక్యుమెంటేషన్ ప్రక్రియ కఠినతరం.
- సంస్థ యొక్క మూలధనం యొక్క పునర్నిర్మాణం విషయంలో debt ణం నుండి ఈక్విటీ మరియు ఇతర మదింపు నిష్పత్తులు వంటి అధిక నిష్పత్తులను ఉపయోగించడం.
నాలుగు ముఖ్యమైన పద్ధతులతో నష్టాలను మరింత చక్కగా నిర్వహించవచ్చు:
- పాలన
- పర్యవేక్షణ
- ప్రేరణ
- అంచనా
ఈ విధంగా, ఏ కంపెనీ అయినా SPV యొక్క సృష్టిని ఒకే నాణెం యొక్క రెండు వైపులా చూస్తాము. వైఫల్యాల దృష్ట్యా, ఒక ఎస్‌పివి యొక్క లాభాలను సమర్థవంతంగా పెంచగలరని చూడటానికి విధానాలు కఠినతరం చేయబడ్డాయి.
