పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ (నిర్వచనం & ఉదాహరణ) | పరిమితులు మరియు ప్రయోజనాలు
పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ అంటే ఏమిటి?
పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ అనేది ఇతర ఎంపికల పరిధి నుండి ఆస్తుల ఎంపికకు సంబంధించి పెట్టుబడిదారుడు సరైన మార్గదర్శకత్వాన్ని పొందే ప్రక్రియ తప్ప మరొకటి కాదు మరియు ఈ సిద్ధాంతంలో ప్రాజెక్టులు / ప్రోగ్రామ్‌లు వ్యక్తిగత ప్రాతిపదికన విలువైనవి కావు, అదే విధంగా ఒక విలువ ప్రత్యేక పోర్ట్ఫోలియో.
వివరణ
ఆప్టిమల్ పోర్ట్ఫోలియో అత్యధిక షార్ప్ నిష్పత్తిని కలిగి ఉంది, ఇది తీసుకున్న ప్రతి యూనిట్ రిస్క్‌కు వచ్చే అదనపు రాబడిని కొలుస్తుంది.
పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ మోడరన్ పోర్ట్ఫోలియో థియరీ (MPT) పై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఎమ్‌పిటి పెట్టుబడిదారులు అత్యల్ప రిస్క్‌కు అత్యధిక రాబడిని కోరుకుంటారు అనే సూత్రం మీద ఆధారపడి ఉంటుంది. దీన్ని సాధించడానికి, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోలోని ఆస్తులు ఒకదానికొకటి సాపేక్షంగా ఎలా పని చేస్తాయో పరిశీలించిన తరువాత ఎంచుకోవాలి, అనగా వాటికి తక్కువ సహసంబంధం ఉండాలి. ఒక నిర్దిష్ట ఆస్తి లేదా ఆస్తి తరగతి పనితీరు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు క్రాష్‌ను నివారించడానికి MPT ఆధారంగా ఏదైనా సరైన పోర్ట్ఫోలియో బాగా వైవిధ్యభరితంగా ఉంటుంది.
ఆప్టిమల్ పోర్ట్ఫోలియో యొక్క ప్రక్రియ
సరైన పోర్ట్ఫోలియో కోసం ఆస్తి కేటాయింపు తప్పనిసరిగా రెండు-భాగాల ప్రక్రియ:
- ఆస్తి తరగతులను ఎంచుకోవడం - పోర్ట్ఫోలియో నిర్వాహకులు మొదట వారు నిధులను కేటాయించదలిచిన ఆస్తి తరగతులను ఎన్నుకుంటారు, ఆపై ప్రతి ఆస్తి తరగతి బరువును చేర్చాలని వారు నిర్ణయిస్తారు. సాధారణ ఆస్తి తరగతుల్లో ఈక్విటీలు, బాండ్లు, బంగారం, రియల్ ఎస్టేట్ ఉన్నాయి.
- తరగతి లోపల ఆస్తులను ఎంచుకోవడం - ఆస్తి తరగతులను నిర్ణయించిన తరువాత, మేనేజర్ ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్ లేదా బాండ్‌ను పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఎంతవరకు చేర్చాలనుకుంటున్నారో నిర్ణయిస్తుంది. సమర్థవంతమైన సరిహద్దు సమర్థవంతమైన పోర్ట్ఫోలియో యొక్క రిస్క్-రిటర్న్ సంబంధాన్ని గ్రాఫ్‌లో సూచిస్తుంది. ఈ వక్రరేఖలోని ప్రతి బిందువు సమర్థవంతమైన పోర్ట్‌ఫోలియోను సూచిస్తుంది.
పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ యొక్క ఉదాహరణలు
పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్‌ను బాగా అర్థం చేసుకోవడానికి కొన్ని ఆచరణాత్మక ఉదాహరణలను చూద్దాం.
ఉదాహరణ # 1
మేము 2018 సంవత్సరానికి నెలవారీ రాబడి ఆధారంగా ఆపిల్ మరియు మైక్రోసాఫ్ట్ యొక్క ఉదాహరణను తీసుకుంటే, ఈ రెండు స్టాక్‌లను మాత్రమే కలిగి ఉన్న పోర్ట్ఫోలియో కోసం ఈ క్రింది గ్రాఫ్ సమర్థవంతమైన సరిహద్దును చూపుతుంది:
X- అక్షం ప్రామాణిక విచలనం మరియు y- అక్షం అనేది ప్రమాద స్థాయికి పోర్ట్ఫోలియో రిటర్న్. మేము ఈ పోర్ట్‌ఫోలియోను ప్రమాద రహిత ఆస్తితో మిళితం చేస్తే, షార్ప్ నిష్పత్తి గరిష్టంగా ఉన్న ఈ గ్రాఫ్‌లోని పాయింట్ సరైన పోర్ట్‌ఫోలియోను సూచిస్తుంది. మూలధన కేటాయింపు రేఖ సమర్థవంతమైన సరిహద్దుకు స్పష్టంగా ఉంటుంది. దీని వెనుక ఉన్న కారణం ఏమిటంటే, ఆ సమయంలో, షార్ప్ నిష్పత్తి (తీసుకున్న ప్రతి అదనపు యూనిట్ రిస్క్ కోసం return హించిన రాబడి పెరుగుదలను కొలుస్తుంది) అత్యధికం.
ఉదాహరణ # 2
బెస్ట్‌బ్యూ మరియు ఎటి అండ్ టి స్టాక్స్‌ను కలిగి ఉన్న ప్రమాదకర పోర్ట్‌ఫోలియోను మరియు 1% రాబడితో రిస్క్-ఫ్రీ ఆస్తిని మిళితం చేయాలనుకుంటున్నాము. మేము ఈ స్టాక్‌ల కోసం రిటర్న్ డేటా ఆధారంగా సమర్థవంతమైన సరిహద్దును ప్లాట్ చేస్తాము, ఆపై Y- అక్షం మీద 1.5 వద్ద ప్రారంభమయ్యే ఒక పంక్తిని తీసుకుంటాము మరియు ఈ సమర్థవంతమైన సరిహద్దుకు స్పష్టంగా ఉంటుంది.
X- అక్షం ప్రామాణిక విచలనాన్ని సూచిస్తుంది మరియు Y- అక్షం పోర్ట్ఫోలియో యొక్క రాబడిని సూచిస్తుంది. తక్కువ రిస్క్ తీసుకోవాలనుకునే పెట్టుబడిదారుడు ఈ పాయింట్ యొక్క ఎడమ వైపుకు మరియు అధిక రిస్క్ తీసుకునే పెట్టుబడిదారులు ఈ పాయింట్ యొక్క కుడి వైపుకు వెళ్ళవచ్చు. ఎటువంటి రిస్క్ తీసుకోకూడదనుకునే పెట్టుబడిదారుడు మొత్తం డబ్బును రిస్క్-ఫ్రీ ఆస్తిలో పెట్టుబడి పెడతాడు, అయితే అదే సమయంలో అతని / ఆమె పోర్ట్ఫోలియో రాబడిని 1% కి పరిమితం చేస్తాడు. రిస్క్ తీసుకొని అదనపు రాబడిని పొందుతారు.
పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ యొక్క ప్రయోజనాలు
పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ యొక్క కొన్ని ప్రధాన ప్రయోజనాలు క్రింద పేర్కొనబడ్డాయి:
- గరిష్ట రాబడి - పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ యొక్క మొట్టమొదటి మరియు ప్రధాన లక్ష్యం, ఇచ్చిన స్థాయి ప్రమాదానికి రాబడిని పెంచడం. సరైన పోర్ట్‌ఫోలియోను సూచించే సమర్థవంతమైన సరిహద్దులో రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ గరిష్టంగా ఉంటుంది. కాబట్టి పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ ప్రక్రియను అనుసరించే నిర్వాహకులు తమ పెట్టుబడిదారులకు యూనిట్ రిస్క్‌కు అధిక రాబడిని సాధించగలుగుతారు. ఇది క్లయింట్ సంతృప్తికి సహాయపడుతుంది.
- వైవిధ్యీకరణ - క్రమరహిత ప్రమాదం లేదా ధర లేని ప్రమాదాన్ని తొలగించడానికి ఆప్టిమల్ పోర్ట్‌ఫోలియోలు బాగా వైవిధ్యభరితంగా ఉంటాయి. ఒక నిర్దిష్ట ఆస్తి పనిచేయకపోయినా పెట్టుబడిదారులను ప్రతికూలత నుండి రక్షించడంలో డైవర్సిఫికేషన్ సహాయపడుతుంది. పోర్ట్‌ఫోలియోలోని ఇతర ఆస్తులు పెట్టుబడిదారుల పోర్ట్‌ఫోలియోను క్రాష్ కాకుండా కాపాడుతుంది మరియు పెట్టుబడిదారుడు సౌకర్యవంతమైన జోన్‌లో ఉంటాడు.
- మార్కెట్ అవకాశాలను గుర్తించడం - పోర్ట్ఫోలియో యొక్క చురుకైన నిర్వహణలో నిర్వాహకులు పాల్గొన్నప్పుడు, వారు చాలా మార్కెట్ డేటాను ట్రాక్ చేస్తారు మరియు మార్కెట్లతో తమను తాము అప్‌డేట్ చేసుకుంటారు. ఈ అభ్యాసం ఇతరులకు ముందు మార్కెట్లో ఉన్న అవకాశాలను గుర్తించడానికి మరియు వారి పెట్టుబడిదారుల ప్రయోజనం కోసం ఆ అవకాశాలను సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి వారికి సహాయపడుతుంది.
పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ యొక్క పరిమితులు
పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ యొక్క కొన్ని ప్రధాన పరిమితులు క్రింద పేర్కొనబడ్డాయి:
- ఘర్షణ లేని మార్కెట్లు - పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ అనే అంశంపై ఆధారపడిన ఆధునిక పోర్ట్ఫోలియో థియరీ, నిజం కావడానికి కొన్ని ump హలను చేస్తుంది. మార్కెట్లలో ఘర్షణ లేనివి, అంటే, లావాదేవీల ఖర్చులు, అడ్డంకులు మొదలైనవి మార్కెట్లో ప్రబలంగా ఉండవు. వాస్తవానికి, ఇది నిజం కాదని తరచుగా కనుగొనబడుతుంది. మార్కెట్లో ఘర్షణలు ఉన్నాయి మరియు ఈ వాస్తవం ఆధునిక పోర్ట్ఫోలియో సిద్ధాంతం యొక్క అనువర్తనాన్ని క్లిష్టతరం చేస్తుంది.
- సాధారణ పంపిణీ - ఆధునిక పోర్ట్ఫోలియో సిద్ధాంతం ప్రకారం మరొక is హ ఏమిటంటే రాబడి సాధారణంగా పంపిణీ చేయబడుతుంది. రిటర్న్ డేటాను ఇన్‌పుట్‌లుగా ఉపయోగిస్తున్నప్పుడు ఇది వక్రీకరణ, కుర్టోసిస్ మొదలైన భావనలను విస్మరిస్తుంది. రాబడి సాధారణంగా పంపిణీ చేయబడదని తరచుగా కనుగొనబడుతుంది. ఆధునిక పోర్ట్ఫోలియో సిద్ధాంతం ప్రకారం ఈ vio హ ఉల్లంఘన మళ్లీ ఉపయోగించడం సవాలుగా చేస్తుంది.
- డైనమిక్ గుణకాలు - మార్కెట్ పరిస్థితులు మారినప్పుడు సహసంబంధ గుణకం వంటి పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ కోసం డేటాలో ఉపయోగించే గుణకాలు మారవచ్చు. ఈ గుణకాలు ఒకే విధంగా ఉంటాయనే all హ అన్ని సందర్భాల్లోనూ నిజం కాకపోవచ్చు.
ముగింపు
పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్‌ను పెంచాలనుకునే పెట్టుబడిదారులకు మంచిది, ఎందుకంటే ఈ ప్రక్రియ పోర్ట్‌ఫోలియోలో తీసుకున్న ప్రతి అదనపు యూనిట్ రిస్క్‌కు రాబడిని పెంచే లక్ష్యంతో ఉంది. ఈ ట్రేడ్-ఆఫ్‌ను నిర్వహించడానికి నిర్వాహకులు ప్రమాదకర ఆస్తుల కలయికను ప్రమాద రహిత ఆస్తితో మిళితం చేస్తారు. ప్రమాదకర ఆస్తుల నిష్పత్తి ప్రమాద రహిత ఆస్తికి పెట్టుబడిదారుడు ఎంత రిస్క్ తీసుకోవాలనుకుంటున్నాడో దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఆప్టిమల్ పోర్ట్ఫోలియో కలయిక నుండి సాధ్యమైనంత ఎక్కువ రాబడిని ఇచ్చే పోర్ట్‌ఫోలియోను ఇవ్వదు, ఇది తీసుకున్న యూనిట్ రిస్క్‌కు రాబడిని పెంచుతుంది. ఈ పోర్ట్ఫోలియో యొక్క షార్ప్ నిష్పత్తి అత్యధికం.
