photosdematures.com

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో వాల్యుయేషన్ అంటే ఏమిటి?

డిస్కౌంట్ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణ అనేది సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత విలువను లేదా పెట్టుబడి లేదా నగదు ప్రవాహాన్ని విశ్లేషించే పద్ధతి, భవిష్యత్తులో నగదు ప్రవాహాలను డబ్బు యొక్క సమయ విలువకు సర్దుబాటు చేయడం ద్వారా ఈ విశ్లేషణ ఆస్తులు లేదా ప్రాజెక్టులు / సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత సరసమైన విలువను అంచనా వేస్తుంది. ద్రవ్యోల్బణం, ప్రమాదం మరియు మూలధన వ్యయం మరియు భవిష్యత్తులో కంపెనీ పనితీరును విశ్లేషించండి.

మరో మాటలో చెప్పాలంటే, DCF విశ్లేషణ ఒక సంస్థ యొక్క free హించిన ఉచిత నగదు ప్రవాహాలను ఉపయోగిస్తుంది మరియు ప్రస్తుత విలువ అంచనాకు చేరుకోవడానికి వాటిని తిరిగి డిస్కౌంట్ చేస్తుంది, ఇది ఇప్పుడు సంభావ్య పెట్టుబడికి ఆధారం.

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో (డిసిఎఫ్) వాల్యుయేషన్ సారూప్యత

సరళమైన, రాయితీ నగదు ప్రవాహ ఉదాహరణను తీసుకుందాం. ఈ రోజు $ 100 అందుకోవడం మరియు సంవత్సరంలో $ 100 పొందడం మధ్య మీకు ఎంపిక ఉంటే. మీరు ఏది తీసుకుంటారు?

ఇక్కడ మీరు ఇప్పుడు డబ్బు తీసుకోవడాన్ని పరిగణించే దానికంటే ఎక్కువ అవకాశాలు ఉన్నాయి, ఎందుకంటే మీరు ఈ రోజు $ 100 పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు మరియు వచ్చే పన్నెండు నెలల కాలంలో $ 100 కంటే ఎక్కువ సంపాదించవచ్చు. సహజంగానే, మీరు ఈ రోజు డబ్బును పరిగణించారు ఎందుకంటే ఈ రోజు అందుబాటులో ఉన్న డబ్బు భవిష్యత్తులో సంపాదించే సామర్థ్యం (డబ్బు భావన యొక్క సమయ విలువ) కారణంగా డబ్బు కంటే ఎక్కువ విలువైనది.

ఇప్పుడు, భవిష్యత్తులో ఒక సంస్థ ఉత్పత్తి చేస్తుందని మీరు ఆశించే మొత్తం నగదుకు ఒకే లెక్కను వర్తింపజేయండి మరియు నికర ప్రస్తుత విలువకు రావడానికి డిస్కౌంట్ చేయండి మరియు మీరు కంపెనీ విలువపై మంచి అవగాహన కలిగి ఉండవచ్చు.

• రాయితీ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణ ద్వారా చేరుకున్న విలువ పెట్టుబడి యొక్క ప్రస్తుత వ్యయం కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, అవకాశం ఆకర్షణీయంగా ఉంటుందని బొటనవేలు నియమం పేర్కొంది.
• భవిష్యత్తులో ఆదాయ వృద్ధి మరియు లాభాల మార్జిన్లు, ఈక్విటీ మరియు రుణ వ్యయం మరియు రిస్క్-ఫ్రీ రేటుపై ఎక్కువగా ఆధారపడే డిస్కౌంట్ రేటు వంటి సంస్థ యొక్క ఇష్టాలను ప్రభావితం చేసే వివిధ అంశాల ద్వారా ఆలోచించటానికి DCF విశ్లేషణ మిమ్మల్ని అనుమతిస్తుంది. ఈ కారకాలన్నీ వాటా విలువను పెంచుతాయి మరియు తద్వారా సంస్థ యొక్క స్టాక్‌పై మరింత వాస్తవిక ధరను ఉంచడానికి విశ్లేషకులను అనుమతిస్తుంది.

ఈ సరళమైన DCF స్టాక్ ఉదాహరణను మీరు అర్థం చేసుకున్నారని uming హిస్తే, మేము ఇప్పుడు అలీబాబా IPO యొక్క ప్రాక్టికల్ డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో ఉదాహరణను తరలిస్తాము.

దశల వారీగా రాయితీ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణ

ప్రొఫెషనల్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ బ్యాంకర్ లేదా ఈక్విటీ రీసెర్చ్ ఎనలిస్ట్‌గా, మీరు DCF ని సమగ్రంగా ప్రదర్శిస్తారని భావిస్తున్నారు. డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో అనాలిసిస్ (నిపుణులు చేసినట్లు) యొక్క దశల వారీ విధానం క్రింద ఉంది.

రాయితీ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణకు ఏడు దశలు ఇక్కడ ఉన్నాయి -

• # 1 - ఆర్థిక నివేదికల అంచనాలు
• # 2 - సంస్థలకు ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కిస్తోంది
• # 3 - డిస్కౌంట్ రేటును లెక్కిస్తోంది
• # 4 - టెర్మినల్ విలువను లెక్కిస్తోంది
• # 5 - ప్రస్తుత విలువ లెక్కలు
• # 6 - సర్దుబాట్లు
• # 7 - సున్నితత్వ విశ్లేషణ

DCF దశ # 1 - ఆర్థిక నివేదికల అంచనాలు

రాయితీ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణను వర్తింపజేసేటప్పుడు మీ దృష్టికి అవసరమైన మొదటి విషయం ఏమిటంటే, మానవులకు భిన్నంగా సంస్థలు అనంతమైన జీవితాలను కలిగి ఉన్నందున అంచనా వ్యవధిని నిర్ణయించడం. అందువల్ల, విశ్లేషకులు ’భవిష్యత్తులో తమ నగదు ప్రవాహాన్ని ఎంతవరకు ప్రొజెక్ట్ చేయాలో నిర్ణయించుకోవాలి. బాగా, విశ్లేషకుల అంచనా కాలం సంస్థ పనిచేస్తున్న దశలపై ఆధారపడి ఉంటుంది, అంటే వ్యాపారం ప్రారంభంలో, అధిక వృద్ధి రేటు, స్థిరమైన వృద్ధి రేటు మరియు శాశ్వత వృద్ధి రేటు.

ముఖ్యమైనది - ఎక్సెల్ లో ఫైనాన్షియల్ మోడలింగ్కు స్టెప్ గైడ్ ద్వారా ఈ దశను చూడండి

అంచనా కాలం కీలక పాత్ర పోషిస్తుంది ఎందుకంటే చిన్న సంస్థలు మరింత పరిణతి చెందిన సంస్థల కంటే వేగంగా పెరుగుతాయి మరియు తద్వారా అధిక వృద్ధి రేటును కలిగి ఉంటాయి. కాబట్టి, పెద్ద సంస్థలు కంటే చిన్న సంస్థలు సముపార్జన మరియు దివాలా తీయడానికి ఎక్కువ బహిరంగంగా ఉండటం వల్ల సంస్థలు అనంతమైన జీవితాలను కలిగి ఉంటాయని విశ్లేషకులు ఆశించరు. భవిష్యత్తులో ఒక సంస్థ అంచనా వేసిన అదనపు రాబడి కాలంలో DCF విశ్లేషణ విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతుందని బొటనవేలు నియమం చెబుతోంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, పెట్టుబడుల ద్వారా దాని ఖర్చులను భరించడాన్ని ఆపివేసే లేదా లాభాలను ఆర్జించడంలో విఫలమైన సంస్థ, మీరు రాబోయే ఐదేళ్ళకు DCF విశ్లేషణ చేయవలసిన అవసరం లేదు.

ఫైనాన్షియల్ మోడలింగ్ ఉపయోగించి వృత్తిపరంగా ఫోర్కాస్టింగ్ జరుగుతుంది. తరుగుదల షెడ్యూల్, వర్కింగ్ క్యాపిటల్ షెడ్యూల్, అసంపూర్తి షెడ్యూల్, వాటాదారుల ఈక్విటీ షెడ్యూల్, ఇతర దీర్ఘకాలిక వస్తువుల షెడ్యూల్, రుణ షెడ్యూల్ మొదలైన అన్ని సహాయక షెడ్యూల్‌లతో పాటు ఇక్కడ మీరు మూడు స్టేట్‌మెంట్ మోడల్‌ను సిద్ధం చేస్తారు.

ఆదాయ ప్రకటనను ప్రదర్శించడం

• రాబోయే ఐదేళ్ళలో కంపెనీ అదనపు రాబడిని ఇస్తుందని భావించి, విశ్లేషకులు వచ్చే ఐదేళ్ళలో అమ్మకాలు లేదా ఆదాయ వృద్ధిని అంచనా వేయాలి. ఆ తరువాత, విశ్లేషకులు పన్ను తర్వాత ఆపరేటింగ్ లాభాలను లెక్కిస్తారు మరియు అదే సమయంలో, C హించిన క్యాపెక్స్ మరియు అంచనా వేసిన వ్యవధిలో నికర పని మూలధన పెరుగుదలను అంచనా వేస్తారు.
• అందువల్ల, సంస్థ యొక్క భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల గురించి విశ్లేషకులు చేసే డిస్కౌంట్ నగదు ప్రవాహాలలో అగ్రశ్రేణి వృద్ధి లేదా ఆదాయ వృద్ధి చాలా ముఖ్యమైనది.
• అందువల్ల, అగ్రశ్రేణి వృద్ధిని అంచనా వేస్తూ, సంస్థ యొక్క చారిత్రక ఆదాయ వృద్ధి, సంస్థ పనిచేస్తున్న పరిశ్రమ వృద్ధి రేటు మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థ లేదా జిడిపి వృద్ధి వంటి అనేక రకాల అంశాలను మేము పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. చాలా మంది విశ్లేషకులు దీనిని పై నుండి క్రిందికి వృద్ధి రేటు అని పిలుస్తారు, దీనిలో వారు మొదట ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క వృద్ధిని, తరువాత పరిశ్రమను మరియు చివరికి సంస్థను చూస్తారు.
• ఏదేమైనా, అంతర్గత వృద్ధి రేటు సూత్రం అని పిలువబడే మరొక విధానం ఉంది, ఇది ఈక్విటీపై రాబడి మరియు నిలుపుకున్న ఆదాయాలలో వృద్ధిని కలిగి ఉంటుంది. ఈ విధంగా, భవిష్యత్ ఆదాయాన్ని అంచనా వేయడానికి, పై నుండి క్రిందికి వృద్ధి రేటు మరియు అంతర్గత వృద్ధి రేటు రెండింటినీ కలిగి ఉన్న మిశ్రమ వృద్ధి రేటును మేము తీసుకుంటాము.

బ్యాలెన్స్ షీట్ను ప్రొజెక్ట్ చేస్తోంది

• ఆర్థిక నివేదికలను అంచనా వేయడం డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లోస్‌లో క్రమం తప్పకుండా చేయబడదు. మూడు స్టేట్‌మెంట్‌లు ఒకదానితో ఒకటి అనుసంధానించబడి ఉన్నాయి మరియు మీరు ఆదాయ ప్రకటన నుండి అంచనా వేస్తున్నప్పుడు, మీరు బ్యాలెన్స్ షీట్‌కు మరియు తరువాత నగదు ప్రవాహాలకు వెళ్లవలసి ఉంటుంది.
• అలీబాబా బ్యాలెన్స్ షీట్ సూచనల స్నాప్‌షాట్ క్రింద ఉంది

నగదు ప్రవాహ ప్రకటనలను ప్రదర్శించడం

• నగదు ప్రవాహ ప్రకటనలలో ప్రతి అంశాన్ని మీరు ప్రొజెక్ట్ చేయడం అవసరం లేదు. కొన్నిసార్లు డేటా లేకపోవడం వల్ల అలా చేయడం ఆచరణాత్మకంగా అసాధ్యం అవుతుంది.
• ఇక్కడ డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో వాల్యుయేషన్ పాయింట్ ఆఫ్ వ్యూ నుండి అవసరమైన అంశాలు మాత్రమే అంచనా వేయబడతాయి.

DCF దశ # 2 - సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కిస్తోంది

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో విశ్లేషణలో రెండవ దశ సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కించడం.

భవిష్యత్తులో ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని అంచనా వేయడానికి ముందు, ఉచిత నగదు ప్రవాహం ఏమిటో మనం మొదట అర్థం చేసుకోవాలి. ఉచిత నగదు ప్రవాహం నగదు, ఇది అన్ని నిర్వహణ వ్యయం మరియు అవసరమైన మూలధన వ్యయాన్ని కంపెనీ చెల్లించిన తర్వాత వదిలివేయబడుతుంది. కొత్త `ఉత్పత్తులను అభివృద్ధి చేయడం, కొత్త సౌకర్యాలను ఏర్పాటు చేయడం మరియు దాని వాటాదారులకు డివిడెండ్ చెల్లించడం లేదా వాటా తిరిగి కొనుగోలు చేయడం వంటి వృద్ధిని పెంచడానికి కంపెనీ ఈ ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని ఉపయోగిస్తుంది.

ఉచిత నగదు ప్రవాహం సంస్థ తన వ్యాపారం నుండి డబ్బును సంపాదించగల సామర్థ్యాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది, ఇది తన అత్యుత్తమ నికర రుణాన్ని చెల్లించడానికి మరియు వాటాదారులకు విలువను పెంచడానికి ఉపయోగించగల ఆర్థిక సౌలభ్యాన్ని బలపరుస్తుంది.

FCFF ను ఈ క్రింది విధంగా లెక్కించండి -

సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం లేదా FCFF లెక్కింపు = EBIT x (1-పన్ను రేటు) + నగదు రహిత ఛార్జీలు + పని మూలధనంలో మార్పులు - మూలధన వ్యయం

అలీబాబా యొక్క ఆర్ధికవ్యవస్థను అంచనా వేసిన తరువాత, అలీబాబా యొక్క ఉచిత నగదు ప్రవాహ అంచనాలను కనుగొనడానికి మీరు క్రింద ఇచ్చిన వ్యక్తిగత అంశాలను లింక్ చేయవచ్చు.

రాబోయే ఐదేళ్ళకు ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని అంచనా వేసిన తరువాత, ప్రస్తుత కాలంలో ఈ నగదు ప్రవాహాల విలువను మనం గుర్తించాలి. ఏదేమైనా, ఈ భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల యొక్క ప్రస్తుత విలువను తెలుసుకోవటానికి, ఈ భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువ లేదా NPV ని నిర్ణయించడానికి ఉపయోగించే డిస్కౌంట్ రేటు మాకు అవసరం.

DCF దశ 3- డిస్కౌంట్ రేటును లెక్కిస్తోంది

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో వాల్యుయేషన్ విశ్లేషణలో మూడవ దశ డిస్కౌంట్ రేటును లెక్కించడం.

డిస్కౌంట్ రేటును లెక్కించడానికి అనేక పద్ధతులు ఉపయోగించబడుతున్నాయి. కానీ, డిస్కౌంట్ రేటును నిర్ణయించడానికి చాలా సరైన పద్ధతి ఏమిటంటే, WACC అని పిలువబడే మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం యొక్క భావనను వర్తింపచేయడం. ఏదేమైనా, మూలధన వ్యయంలో కేవలం ఒకటి లేదా రెండు శాతం పాయింట్ల వ్యత్యాసం మూలధన వ్యయంలో చాలా వ్యత్యాసాన్ని కలిగిస్తుంది కాబట్టి మీరు ఈక్విటీ యొక్క సరైన గణాంకాలను మరియు పన్ను తరువాత పన్ను వ్యయాన్ని తీసుకున్నారని మీరు గుర్తుంచుకోవాలి. సంస్థ. ఇప్పుడు, ఈక్విటీ మరియు రుణ వ్యయం ఎలా నిర్ణయించబడుతుందో తెలుసుకుందాం.

ఈక్విటీ ఖర్చు

నిర్ణీత వడ్డీ రేటు చెల్లించే రుణ భాగం వలె కాకుండా, ఈక్విటీకి పెట్టుబడిదారులకు చెల్లించే అసలు ధర లేదు. అయితే, ఈక్విటీ ఖర్చును భరించదని దీని అర్థం కాదు. కంపెనీలో తమ పెట్టుబడిపై కంపెనీ సంపూర్ణ రాబడిని ఇస్తుందని వాటాదారులు ఆశిస్తున్నారని మాకు తెలుసు. అందువల్ల, సంస్థ యొక్క దృక్కోణం నుండి, పెట్టుబడిదారుల నుండి అవసరమైన రాబడి రేటు ఈక్విటీ ఖర్చు ఎందుకంటే కంపెనీ అవసరమైన రాబడిని ఇవ్వడంలో విఫలమైతే, వాటాదారులు సంస్థలో తమ స్థానాలను విక్రయిస్తారు. ఇది స్టాక్ మార్కెట్లో వాటా ధరల కదలికను దెబ్బతీస్తుంది.

మూలధన వ్యయాన్ని లెక్కించడానికి అత్యంత సాధారణ పద్ధతి మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా లేదా (CAPM) వర్తింపచేయడం. ఈ పద్ధతి ప్రకారం, ఈక్విటీ ఖర్చు (Re) = Rf + బీటా (Rm-Rf) అవుతుంది.

ఎక్కడ;

• Re = ఈక్విటీ ఖర్చు
• RF = ప్రమాద రహిత రేటు
• Β = బీటా
• Rm = మార్కెట్ రేటు

రుణ వ్యయం

ఈక్విటీ ఖర్చుతో పోలిస్తే రుణ వ్యయాన్ని లెక్కించడం సులభం. రుణ వ్యయాన్ని నిర్ణయించడానికి సూచించిన రేటు ప్రస్తుత మార్కెట్ రేటు, దాని ప్రస్తుత రుణంపై కంపెనీ చెల్లించేది.

చర్చా సందర్భంలో సరళత కొరకు, నేను WACC గణాంకాలను నేరుగా 9% గా తీసుకున్నాను.

ముఖ్యమైనది - మీరు నా వివరణాత్మక WACC గైడ్‌ను చూడవచ్చు, ఇందులో స్టార్‌బక్స్ WACC తో సహా పలు ఉదాహరణలతో వృత్తిపరంగా దీన్ని ఎలా లెక్కించాలో చర్చించాను.

DCF దశ 4 - టెర్మినల్ విలువను లెక్కిస్తోంది

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో విశ్లేషణలో నాల్గవ దశ టెర్మినల్ విలువను లెక్కించడం

టెర్మినల్ విలువ మినహా DCF విశ్లేషణ యొక్క క్లిష్టమైన భాగాలను మేము ఇప్పటికే లెక్కించాము. అందువల్ల, మేము ఇప్పుడు టెర్మినల్ విలువను లెక్కిస్తాము, తరువాత రాయితీ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణ యొక్క లెక్కింపు. నగదు ప్రవాహాల టెర్మినల్ విలువను లెక్కించడానికి అనేక మార్గాలు ఉన్నాయి.

అయినప్పటికీ, గోర్డాన్ గ్రోత్ మోడల్‌ను ఉపయోగించి సంస్థకు విలువ ఇవ్వడానికి శాశ్వత పద్ధతిని వర్తింపచేయడం సాధారణంగా తెలిసిన పద్ధతి. భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహం కోసం టెర్మినల్ విలువను లెక్కించే సూత్రం:

టెర్మినల్ విలువ = చివరి సంవత్సరం అంచనా వేసిన నగదు ప్రవాహం * (1+ అనంత వృద్ధి రేటు) / (డిస్కౌంట్ రేటు-దీర్ఘకాలిక నగదు ప్రవాహ వృద్ధి రేటు)

DCF దశ 5 - ప్రస్తుత విలువ లెక్కలు

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో విశ్లేషణలో ఐదవ దశ సంస్థ మరియు టెర్మినల్ విలువకు ఉచిత నగదు ప్రవాహాల యొక్క ప్రస్తుత విలువలను కనుగొనడం.

NPV సూత్రాలు మరియు XNPV సూత్రాలను ఉపయోగించి అంచనా వేసిన నగదు ప్రవాహాల ప్రస్తుత విలువను కనుగొనండి.

సంస్థ యొక్క అంచనా నగదు ప్రవాహాలు రెండు భాగాలుగా విభజించబడ్డాయి -

• స్పష్టమైన కాలం (FCFF లెక్కించిన కాలం - 2022E వరకు)
• స్పష్టమైన కాలం తర్వాత కాలం (పోస్ట్ 2022E)

స్పష్టమైన సూచన కాలం యొక్క ప్రస్తుత విలువ (2022 సంవత్సరం)

పైన పొందిన WACC ని ఉపయోగించి స్పష్టమైన నగదు ప్రవాహాల ప్రస్తుత విలువను లెక్కించండి

టెర్మినల్ విలువ యొక్క ప్రస్తుత విలువ (2022 దాటి)

DCF దశ 6- సర్దుబాట్లు

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో విశ్లేషణలో ఆరవ దశ మీ ఎంటర్ప్రైజ్ వాల్యుయేషన్‌లో సర్దుబాట్లు చేయడం.

ఉచిత నగదు ప్రవాహ అంచనాలలో లెక్కించబడని అన్ని నాన్-కోర్ ఆస్తులు మరియు బాధ్యతల కోసం డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో విలువలకు సర్దుబాట్లు చేయబడతాయి. సర్దుబాటు చేయబడిన సరసమైన ఈక్విటీ విలువను కనుగొనడానికి అసాధారణమైన ఆస్తులను జోడించడం లేదా బాధ్యతలను తీసివేయడం ద్వారా విలువను సర్దుబాటు చేయవచ్చు.

సాధారణ రాయితీ నగదు ప్రవాహ మదింపు సర్దుబాట్లు చేర్చండి -

అన్ని ఆస్తులు మరియు బాధ్యతల కోసం మీ విలువను సర్దుబాటు చేయండి, ఉదాహరణకు, నాన్-కోర్ ఆస్తులు మరియు బాధ్యతలు, నగదు ప్రవాహ అంచనాలలో లెక్కించబడవు. సంస్థ యొక్క సరసమైన విలువను ప్రతిబింబించేలా ఇతర అసాధారణ ఆస్తులను జోడించడం ద్వారా లేదా బాధ్యతలను తీసివేయడం ద్వారా సంస్థ విలువను సర్దుబాటు చేయవలసి ఉంటుంది. ఈ సర్దుబాట్లు:

DCF వాల్యుయేషన్ సారాంశం

DCF దశ 7 - సున్నితత్వ విశ్లేషణ

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో విశ్లేషణలో ఏడవ దశ అవుట్పుట్ యొక్క పెర్ఫార్మ్ లెక్కింపు సున్నితత్వ విశ్లేషణను లెక్కించడం

DC హలలో మార్పులతో మీ DCF మోడల్‌ను పరీక్షించడం చాలా ముఖ్యం. మదింపులపై ప్రధాన ప్రభావాన్ని చూపే రెండు ముఖ్యమైన అంచనాలు ఈ క్రింది విధంగా ఉన్నాయి

• అనంతమైన వృద్ధి రేటులో మార్పులు
• మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయంలో మార్పులు

డేటా పట్టికలను ఉపయోగించి ఎక్సెల్ లో సున్నితత్వ విశ్లేషణతో మనం సులభంగా చేయవచ్చు

దిగువ చార్ట్ అలీబాబా యొక్క DCF వాల్యుయేషన్ మోడల్ యొక్క సున్నితత్వ విశ్లేషణను చూపుతుంది.

• అలీబాబా యొక్క బేస్ కేస్ వాల్యుయేషన్ ఒక్కో షేరుకు .3 78.3 వద్ద ఉందని మేము గమనించాము.
• WACC 9% నుండి 11% అని చెప్పినప్పుడు, DCF వాల్యుయేషన్ $ 57.7 కు తగ్గుతుంది
• అదేవిధంగా, మేము అనంతమైన వృద్ధి రేటును 3% నుండి 5% కు మార్చినట్లయితే, అప్పుడు సరసమైన DCF వాల్యుయేషన్ $ 106.5 అవుతుంది

ముగింపు

భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహం ఆధారంగా ఈ రోజు కంపెనీ విలువను లెక్కించడానికి డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో అనాలిసిస్ సహాయపడుతుందని ఇప్పుడు మనకు తెలిసింది. ఎందుకంటే సంస్థ యొక్క విలువ భవిష్యత్తులో కంపెనీ ఉత్పత్తి చేసే నగదు ప్రవాహంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఏదేమైనా, ఈ నగదు ప్రవాహాల యొక్క ప్రస్తుత విలువను చేరుకోవడానికి మేము ఈ భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలను డిస్కౌంట్ చేయాలి.