ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదం (నిర్వచనం, ఉదాహరణలు) | ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ అంటే ఏమిటి?
ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ అంటే ఏమిటి?
ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్‌లు రుణగ్రహీత ప్రిన్సిపాల్‌ను ముందస్తుగా తిరిగి చెల్లించడం వల్ల తనఖా రుణం లేదా స్థిర ఆదాయ భద్రతపై వడ్డీ చెల్లింపులన్నింటినీ కోల్పోయే ప్రమాదాన్ని సూచిస్తుంది. ముందస్తు చెల్లింపు సంభావ్య నష్టానికి దారితీసే వడ్డీ చెల్లింపు మరియు రుణ బాధ్యతలు రుణగ్రహీత ముందస్తుగా విడుదల చేస్తారు. తనఖా రుణాలు తీసుకోవడంలో ఈ రిస్క్ చాలా సందర్భోచితంగా ఉంటుంది, ఇది సాధారణంగా ఎక్కువ కాలం 15-30 సంవత్సరాల వరకు పొందబడుతుంది మరియు రుణగ్రహీత దృక్పథంలో చూస్తే, అటువంటి రుణాల సుదీర్ఘ కాలం కారణంగా పెద్ద వడ్డీ చెల్లింపులను నివారించడానికి ముందుగానే తిరిగి చెల్లించడం అర్ధమే.
రుణదాత యొక్క దృక్కోణంలో, ఈ రిస్క్ సంబంధిత సవాల్‌ను కలిగి ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది తిరిగి చెల్లించేటప్పుడు అదనపు నిధుల విస్తరణ సమస్యకు దారితీస్తుంది మరియు ముందస్తు తిరిగి చెల్లించే విషయంలో అదే రేటుతో మోహరించడానికి సాధ్యం కాని ఉపసర్గ వడ్డీ చెల్లింపులను కోల్పోతుంది. సంక్షిప్త ముందస్తు చెల్లింపులో, వడ్డీ రేట్లు తగ్గడంతో రుణగ్రహీతలు ముందస్తుగా చెల్లించే ప్రమాదం.
ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ పెట్టుబడులను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది?
ఈ విషయాన్ని వివరించడానికి ఒక సాధారణ ఉదాహరణ క్రింద భాగస్వామ్యం చేయబడింది:
XYZ బ్యాంక్ అలెన్‌కు హౌసింగ్ లోన్‌ను 000 100000 @ LIBOR + 2% కోసం 20 సంవత్సరాలు పొడిగించింది. 2 సంవత్సరాల తరువాత రేట్లు పడిపోయాయి, ఫలితంగా ABC బ్యాంక్ @LIBOR + 1% నుండి అలెన్‌కు అదే రుణం లభిస్తుంది. వడ్డీ రేటు తగ్గింపు కారణంగా వడ్డీ చెల్లింపును ఆదా చేయడానికి, XYZ బ్యాంకుకు ప్రీపెయిమెంట్ చేయడం ద్వారా అలెన్ తన లోన్ ఖాతాను మూసివేస్తాడు, ఇది XYZ బ్యాంక్ కోసం ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్‌గా స్ఫటికీకరించబడింది.
ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ ఎక్కువగా వడ్డీ రేటులో మార్పుల ద్వారా ప్రభావితమవుతుంది మరియు ప్రధానంగా రెండు భాగాలుగా వర్గీకరించవచ్చు:
- వడ్డీ రేట్ల తగ్గుదల ఫలితంగా సంకోచ ప్రమాదం ఉంది, ఇక్కడ తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు అసలు పరిపక్వత కంటే తక్కువ పరిపక్వతను కలిగి ఉంటాయి, ఎందుకంటే నా రుణగ్రహీతలను ముందస్తుగా మూసివేయడం వలన వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతాయి.
- వడ్డీ రేటు పెరుగుదల ఫలితంగా ముందస్తు చెల్లింపులు expected హించిన దానికంటే తక్కువగా ఉంటాయి, వడ్డీ రేటు పెరుగుదల మరియు రుణగ్రహీతలు ముందస్తు చెల్లింపు చేయకుండా బదులుగా కొనసాగుతూనే ఉంటారు, ఇది అసలు పరిపక్వత కంటే ఎక్కువ పరిపక్వతకు దారితీస్తుంది (ముందస్తు చెల్లింపుకు సంబంధించిన ump హలు అసలు ముందస్తు చెల్లింపుల కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయి) వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల కారణంగా.
ముందస్తు చెల్లింపు రిస్క్ ప్రాక్టికల్ ఉదాహరణ
మరింత స్పష్టత పొందడానికి ఆచరణాత్మక ఉదాహరణను తీసుకుందాం మరియు భావనను అర్థం చేసుకుందాం.
అవెండస్ 1 మిలియన్ డాలర్ల విలువైన AAA- రేటెడ్ హౌసింగ్ లోన్లతో కూడిన తనఖా కొలను సృష్టించింది. ఈ ఆస్తుల పూల్ నుండి సగటు రాబడి సంవత్సరానికి 12% మరియు ఇది 100 తనఖాలను కలిగి ఉంటుంది. తనఖా పూల్ యొక్క సగటు మెచ్యూరిటీ 10 సంవత్సరాలు మరియు పెట్టుబడిదారులు 10 సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీ వ్యవధి ముగింపులో వారి ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి పొందాలని భావిస్తున్నారు.
3 సంవత్సరాల చివరలో, 100 తనఖాల సమూహంలో 40 తనఖాలు (0.4 మిలియన్ డాలర్లు) వడ్డీ రేట్లు 8% కి తగ్గడంతో వారి అత్యుత్తమ ప్రిన్సిపాల్‌ను ప్రీపెయిడ్ చేసింది. తత్ఫలితంగా, తిరిగి చెల్లించిన 0.4 మిలియన్ డాలర్ల ఆదాయం వడ్డీ రేట్ల క్షీణత కారణంగా అసలు 12% కు బదులుగా 8% వడ్డీ రేటుతో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడింది.
తనఖా పూల్ చక్రంలో ఆదాయాన్ని ముందస్తుగా చెల్లించడం వలన, అవెండస్ తనఖా పూల్ నుండి తిరిగి 2.20 మిలియన్ డాలర్ల నుండి 2.09 మిలియన్ డాలర్లకు తగ్గింది.
చెల్లింపు షెడ్యూల్
సంవత్సరం 4 నుండి
3 వ సంవత్సరంలో ముందస్తు చెల్లింపు కారణంగా సవరించిన చెల్లింపు షెడ్యూల్
ప్రయోజనాలు
- ఏదైనా స్వభావం యొక్క ప్రమాదం అది తీసుకునే వ్యాపారానికి ఎప్పుడూ ప్రయోజనకరం కాదు, ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ భవిష్యత్తులో వడ్డీ చెల్లింపులలో అనిశ్చితిని సృష్టిస్తుంది, ఎందుకంటే ప్రీపెయిమెంట్ మరియు తక్కువ ఆదాయంలో ప్రిన్సిపాల్ ఆదాయాన్ని తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడం అనే భయం చాలా కష్టమైన మరియు సవాలు చేసే పని.
- ఏదేమైనా, ఈ రిస్క్‌తో వచ్చే ఏకైక ప్రయోజనం ఏమిటంటే, సాధారణంగా ఎంబెడెడ్ ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్‌తో స్థిర పరికరాలు చారిత్రక ప్రీపెయిమెంట్ రేట్లను పరిగణనలోకి తీసుకుని ధర నిర్ణయించబడతాయి మరియు వాస్తవ ప్రీపెయిమెంట్ రేట్లు చారిత్రాత్మక వాటి కంటే తక్కువగా మారినప్పుడు, ఇది పెట్టుబడిదారుడికి మంచి రాబడిని ఇస్తుంది అదే.
ప్రతికూలతలు
- ఇది భవిష్యత్ వడ్డీ చెల్లింపులను అనిశ్చితంగా చేస్తుంది మరియు తనఖా-ఆధారిత భద్రత వంటి తనఖా పూల్ నుండి సృష్టించబడిన అంతర్లీన సాధనాలు పరిపక్వతకు ముందు తిరిగి చెల్లించే ప్రమాదం మరియు అటువంటి MBS ప్రారంభంలో ముందుగా నిర్ణయించిన దానికంటే తక్కువ వడ్డీ రేటుతో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టే ప్రమాదంతో బాధపడుతున్నాయి (లో తక్కువ వడ్డీ రేట్ల వద్ద ఎక్కువ మంది రుణగ్రహీతలు రీఫైనాన్స్ చేయడంతో వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు మరియు ముందస్తు చెల్లింపు పెరిగినప్పుడు) ఇది తిరిగి పెట్టుబడి ప్రమాదానికి దారితీసింది
- ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ కారణంగా MBS చేత మద్దతు ఉన్న పరికరాల నగదు ప్రవాహాలు మరియు పరిపక్వతను అంచనా వేయడం మరియు నిర్ణయించడం కష్టం.
ముఖ్యమైన పాయింట్లు
ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్‌లో గమనించవలసిన ముఖ్యమైన విషయం ఏమిటంటే, ఇది వడ్డీ రేటులో మార్పుల ద్వారా మాత్రమే కాకుండా, అక్కడికి చేరుకోవడానికి వడ్డీ తీసుకున్న మార్గం ద్వారా కూడా ప్రభావితమవుతుంది. ఉదాహరణకు, వడ్డీ రేట్లు 7% ఉన్నప్పుడు తనఖా కొలను ఏర్పడిందని అనుకుందాం. ఇప్పుడు వడ్డీ రేట్లు 4% కి పడిపోయాయని అనుకుందాం, దీనివల్ల చాలా మంది గృహయజమానులు తక్కువ రేటుకు రుణాలు తీసుకోవడం ద్వారా వారి రుణ బాధ్యతలను ముందస్తుగా చెల్లిస్తారు, ఆ తరువాత వడ్డీ రేట్లు మళ్ళీ 7% వరకు పెరిగాయి మరియు తరువాత 4% కి తగ్గాయి.
ఏదేమైనా, రేట్లు 4% కి పడిపోయిన రెండవ సందర్భంలో, తక్కువ ప్రీపెయిమెంట్లు ఉంటాయి మరియు ఇది ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్‌ను అంచనా వేయడం మరియు మోడలింగ్ చేయడం సవాలుగా చేస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది వడ్డీ రేటుపై ఆధారపడటమే కాదు, మార్గం మీద కూడా ఆధారపడి ఉంటుంది.
ముగింపు
ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ ఇక్కడే ఉంది మరియు రుణాలు ఇచ్చే స్థలంలో బ్యాంకులు మరియు ఆర్థిక సంస్థలు దీనికి ఉపయోగించబడతాయి. తనఖా ధర చారిత్రక ముందస్తు చెల్లింపు రేట్లు, భవిష్యత్తులో interest హించిన వడ్డీ రేటు కదలికలను పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది. ప్రీపెయిమెంట్ ఎంపిక రుణగ్రహీతలకు కాల్ ఆప్షన్ వలె పనిచేస్తుంది మరియు ఈ రిస్క్ తగినంతగా సంగ్రహించబడిందని మరియు ఉత్పత్తి సమర్పణలలో ధర ఉందని నిర్ధారించుకోవడానికి రుణ సంస్థ తగినంతగా ధర నిర్ణయించాలి. ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి ఆర్థిక సంస్థలు ఉపయోగించే కొన్ని ప్రసిద్ధ చర్యలు ప్రీపెయిమెంట్ పెనాల్టీ, క్లోజర్ ఛార్జీలు మరియు కనీస శీతలీకరణ కాలం మొదలైన వాటికి మాత్రమే పరిమితం కాదు.
