స్వాప్ రేట్ (నిర్వచనం, రకాలు) | వడ్డీ రేటు & కరెన్సీ స్వాప్ ఉదాహరణలు
స్వాప్ రేట్ నిర్వచనం
స్వాప్ రేటు ఒక రేటు, రిసీవర్ ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధి తరువాత వేరియబుల్ LIBOR లేదా MIBOR రేటుకు బదులుగా డిమాండ్ చేస్తుంది మరియు అందువల్ల ఇది వడ్డీ రేటు స్వాప్ యొక్క స్థిర కాలు మరియు అటువంటి రేటు స్వాప్ నుండి లాభం లేదా నష్టాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకోవడానికి రిసీవర్ బేస్ను ఇస్తుంది .
ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులో స్వాప్ రేటు అనేది మార్కెట్‌కు సంబంధించిన అనిశ్చితికి బదులుగా ఒక పార్టీ ఇతర పార్టీకి చెల్లించడానికి అంగీకరించే స్థిర-రేటు (స్థిర వడ్డీ రేటు లేదా స్థిర మారకపు రేటు). వడ్డీ రేటు స్వాప్‌లో, LIBOR వంటి బెంచ్‌మార్క్ రేటుకు సంబంధించి ఒక నిర్దిష్ట రేటు వద్ద ఒక నిర్దిష్ట మొత్తం మార్పిడి చేయబడుతుంది. ఇది ప్లస్ లేదా స్ప్రెడ్ యొక్క మైనస్ కావచ్చు. కొన్నిసార్లు, ఇది కరెన్సీ స్వాప్ యొక్క స్థిర భాగంతో అనుబంధించబడిన మార్పిడి రేటు కావచ్చు.
స్వాప్ యొక్క టాప్ 3 రకాలు
ఫైనాన్స్‌లో మార్పిడులు ప్రాథమికంగా మూడు రకాలు:
# 1 - వడ్డీ రేటు స్వాప్
వడ్డీ రేటు స్వాప్ అంటే ఫ్లోటింగ్ రేటుకు సూచనగా నగదు ప్రవాహాలు నిర్ణీత రేటుకు మార్పిడి చేయబడతాయి. ఇది రెండు పార్టీల మధ్య ఒక ఒప్పందం, దీనిలో వారు వారి మధ్య వరుస చెల్లింపులను మార్పిడి చేసుకోవాలని నిర్ణయించుకున్నారు. అటువంటి చెల్లింపు వ్యూహంలో, ఒక పార్టీ నిర్ణీత మొత్తాన్ని ఒక పార్టీ చెల్లిస్తుంది మరియు తేలియాడే మొత్తాన్ని మరొక పార్టీ ఒక నిర్దిష్ట సమయంలో చెల్లించబడుతుంది.
స్వాప్ యొక్క పరిమాణాన్ని నిర్ణయించడానికి నోషనల్ మొత్తాన్ని సాధారణంగా సూచిస్తారు, ఒప్పందం యొక్క మొత్తం ప్రక్రియలో నోషనల్ మొత్తం చెక్కుచెదరకుండా ఉంటుంది. వడ్డీ రేటు స్వాప్ యొక్క ఉదాహరణలు చేర్చండి
- ఓవర్నైట్ ఇండెక్స్ మార్పిడులు - స్థిర v / s NSE రాత్రిపూట MIBOR సూచిక మరియు
- INBMK స్వాప్ - స్థిర v / s 1-సంవత్సరం INBMK రేటు
వడ్డీ రేటు మార్పిడి రకాలు
- సాదా వనిల్లా స్వాప్ - ఈ రకంలో, ఒక స్థిర రేటు తేలియాడే రేటుకు మార్పిడి చేయబడుతుంది లేదా వాణిజ్య సమయంలో ముందుగా పేర్కొన్న విరామంలో దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది.
- ఎ బేసిస్ స్వాప్ - ఫ్లోటింగ్ టు ఫ్లోటింగ్ స్వాప్ విషయంలో, బెంచ్ మార్క్ రేట్ల ఆధారంగా ఫ్లోటింగ్ కాళ్ళను మార్పిడి చేసుకోవచ్చు.
- రుణ విమోచన స్వాప్ - రుణ విమోచన స్వాప్‌లో, రుణ విమోచన రుణ మొత్తం తగ్గడంతో నోషనల్ మొత్తం తగ్గుతుంది, వరుసగా స్వాప్ మొత్తం కూడా తగ్గుతుంది.
- స్టెప్-అప్ స్వాప్ - ఈ స్వాప్‌లో, ముందుగా నిర్ణయించిన రోజున నోషనల్ మొత్తం పెరుగుతుంది
- విస్తరించదగిన స్వాప్ - వాణిజ్యం యొక్క పరిపక్వతను విస్తరించే హక్కు కౌంటర్పార్టీలలో ఒకరికి ఉన్నప్పుడు. ఆ స్వాప్‌ను ఎక్స్‌టెన్డబుల్ స్వాప్ అంటారు.
- ఆలస్యం ప్రారంభ స్వాప్‌లు / వాయిదాపడిన మార్పిడులు / ఫార్వర్డ్ మార్పిడులు - ఇదంతా పార్టీలపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఆలస్యం అయిన ప్రారంభ స్వాప్‌లు లేదా వాయిదా వేసిన స్వాప్ లేదా ఫార్వర్డ్ స్వాప్‌లో స్వాప్ ఎప్పుడు అమల్లోకి వస్తుందో వారు అంగీకరించారు.
# 2 - కరెన్సీ స్వాప్
ఇది ఒక స్వాప్, దీనిలో ఒక కరెన్సీ యొక్క నగదు ప్రవాహాలు మరొక కరెన్సీ యొక్క నగదు ప్రవాహం కోసం మార్పిడి చేయబడతాయి, ఇది వడ్డీ మార్పిడికి దాదాపు సమానంగా ఉంటుంది.
# 3 - బేసిస్ స్వాప్
ఈ స్వాప్‌లో, రెండు కాళ్ల నగదు ప్రవాహం వేర్వేరు తేలియాడే రేట్లను సూచిస్తుంది. కొన్ని మార్పిడులు ప్రధానంగా LIBOR వంటి తేలియాడే కాలుకు వ్యతిరేకంగా స్థిరంగా సూచించబడతాయి. బేసిస్ స్వాప్‌లో రెండు కాళ్లు తేలియాడే రేట్లు. రెండు సందర్భాల్లో కాళ్ళు ఒక తేలియాడే కాళ్ళు వడ్డీ స్వాప్ లేదా కరెన్సీ స్వాప్ కావచ్చు.
స్వాప్ రేట్ లెక్కించడానికి ఫార్ములా
ఇది స్వాప్ యొక్క స్థిర చెల్లింపు లెగ్‌కు వర్తించే రేటు. స్వాప్ రేటును లెక్కించడానికి మేము ఈ క్రింది సూత్రాన్ని ఉపయోగించవచ్చు.
సి =
సి గా సూచించబడిన స్థిర-రేటు వడ్డీ స్వాప్ ప్రస్తుత విలువ కారకానికి 1 మైనస్ అని సూచిస్తుంది, ఇది స్వాప్ యొక్క చివరి నగదు ప్రవాహ తేదీకి వర్తించబడుతుంది, ఇది మునుపటి అన్ని తేదీలకు అనుగుణంగా ఉన్న ప్రస్తుత విలువ కారకాల సమ్మషన్ ద్వారా విభజించబడింది.
సమయం లో మార్పుకు సంబంధించి, స్థిర కాలు రేటు మరియు ప్రారంభంలో లాక్ చేయబడిన సమయానికి సంబంధించి ఫ్లోటింగ్ లెగ్ రేట్ మార్పులు. కొత్త తేలియాడే రేట్లకు అనుగుణమైన కొత్త స్థిర రేట్లు సమతౌల్య స్వాప్ రేటుగా పిలువబడతాయి.
ఈ క్రింది విధంగా గణిత ప్రాతినిధ్యం:
ఎక్కడ:
- N = నోషనల్ మొత్తం
- f = స్థిర రేటు
- c = స్థిర రేటు చర్చలు ప్రారంభించి లాక్ చేయబడింది
- పివిఎఫ్ = ప్రస్తుత విలువ కారకాలు
స్వాప్ రేట్ (వడ్డీ రేటు) యొక్క ఉదాహరణలు
ఉదాహరణ 1
- 3 నెలల USD LIBOR కు వ్యతిరేకంగా 6 నెలల USD LIBOR
- 6 నెలల USD LIBOR కు వ్యతిరేకంగా 6 నెలల MIFOR.
ఉదాహరణ 2
మీరు 2% వేతనంతో స్థిర చర్చలు జరిపిన ఒక ఉదాహరణను మేము పరిశీలిస్తే, రివర్స్‌లో 5 సంవత్సరాల $ 200 మిలియన్ రుణాలను స్థిర .ణంగా మార్చడానికి వేరియబుల్ రేటుతో ఫ్లోటింగ్ స్వాప్‌ను స్వీకరించండి. 1 సంవత్సరం తరువాత స్వాప్ విలువను అంచనా వేయండి, ఈ క్రింది తేలియాడే రేట్లు ప్రస్తుత విలువ కారకాల షెడ్యూల్‌లో ఇవ్వబడ్డాయి.
స్వాప్ రేట్ ఫార్ములా యొక్క లెక్కింపు క్రింది విధంగా ఉంటుంది,
ఎఫ్ = 1 -0.93 / (0.98 + 0.96 + 0.95 + 0.93)
1 సంవత్సరం తరువాత సమతౌల్య స్థిర స్వాప్ రేటు 1.83%
సమతౌల్య స్వాప్ రేట్ సూత్రం యొక్క లెక్కింపు క్రింది విధంగా ఉంటుంది,
= $ 200 మిలియన్ x (1.83% -2%) * 3.82
ప్రారంభంలో, మేము రుణంపై 2% స్థిర రేటుతో లాక్ చేసాము, స్వాప్ యొక్క మొత్తం విలువ -129.88 మిలియన్లు.
ప్రయోజనాలు
కంపెనీలు మార్పిడిలో పాల్గొనడానికి ప్రాథమికంగా రెండు కారణాలు ఉన్నాయి:
- వాణిజ్య ప్రేరణలు: నిర్దిష్ట ఫైనాన్సింగ్ అవసరాలతో వ్యాపారాలను తీర్చడానికి నిమగ్నమయ్యే కొన్ని కంపెనీలు ఉన్నాయి మరియు సంస్థ యొక్క ముందుగా పేర్కొన్న లక్ష్యాలను సాధించడానికి నిర్వాహకులకు సహాయపడే వడ్డీ మార్పిడులు. వడ్డీ మార్పిడి నుండి లబ్ది పొందే రెండు సాధారణ వ్యాపారాలు బ్యాంకులు & హెడ్జ్ ఫండ్లు
- తులనాత్మక ప్రయోజనాలు: ఎక్కువ సమయం, కంపెనీలు ఇతర రుణగ్రహీతలు అందిస్తున్న దానికంటే స్థిరమైన లేదా తేలియాడే రేటు రుణం సరైన రేటుకు పొందడం ద్వారా ప్రయోజనం పొందాలనుకుంటాయి. అయినప్పటికీ, వారు మార్కెట్లో హెడ్జింగ్ చేయడానికి అనుకూలమైన అవకాశాన్ని కోరుతున్న ఫైనాన్సింగ్ కాదు, అందువల్ల వారు దాని నుండి మంచి రాబడిని పొందవచ్చు
ప్రతికూలతలు
వడ్డీ మార్పిడులు మేము క్రింద పేర్కొన్న భారీ ప్రమాదంతో సంబంధం కలిగి ఉన్నాయి:
- ఫ్లోటింగ్ రేట్లు వేరియబుల్ రేట్లు ఎందుకంటే ఈ కారణంగా ఇది రెండు పార్టీలకు ఎక్కువ ప్రమాదాన్ని జోడిస్తుంది.
- కౌంటర్పార్టీ రిస్క్ అనేది మరొక ప్రమాదం, ఇది సమీకరణానికి అదనపు స్థాయి క్లిష్టతను జోడిస్తుంది.
ముగింపు
అత్యుత్తమ రుణాలను నిర్వహించడానికి అవి వ్యాపారానికి గొప్ప మార్గంగా చెప్పవచ్చు. మరియు వాటి వెనుక ఉన్న విలువ స్థిర లేదా తేలియాడే రేటు కావచ్చు. ప్రతి ఒక్కరి అవసరాలను తీర్చడానికి ప్రయోజనకరమైన అమరికగా ఉండే నిర్దిష్ట ఫైనాన్సింగ్ అవసరాలను తీర్చడానికి అవి సాధారణంగా పెద్ద కంపెనీల మధ్య నిర్వహిస్తారు.
