ప్రీమిటివ్ రైట్స్ | ప్రాముఖ్యత | ఉదాహరణలు | రకాలు | ప్రయోజనాలు అప్రయోజనాలు
ప్రీమిటివ్ రైట్స్ అంటే ఏమిటి?
ప్రీమిటివ్ రైట్స్ అనేది భవిష్యత్తులో సాధారణ స్టాక్ యొక్క ఏదైనా అదనపు జారీలో అనుపాత వడ్డీని కొనుగోలు చేయడానికి అవకాశం ఇవ్వడం ద్వారా వాటాదారునికి అతని / ఆమె యాజమాన్య వాటాను నిర్వహించడానికి అందుబాటులో ఉన్న హక్కును సూచిస్తుంది. కొన్ని ఈక్విటీ వాటాదారులకు ఇవ్వబడిన హక్కులు ఇవి, ఏదైనా కొత్త పెట్టుబడిదారుడికి ఇచ్చే ముందు కంపెనీ స్టాక్ యొక్క అదనపు వాటాలను కొనుగోలు చేసే అవకాశం వారికి ఇవ్వబడుతుంది. సంస్థ యొక్క అదనపు స్టాక్ జారీల యొక్క దామాషా వాటాను పొందడం ద్వారా కంపెనీ యాజమాన్యం యొక్క నిష్పత్తిని కొనసాగించడానికి ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారులకు ఇవి అందుబాటులో ఉన్నాయి, తద్వారా కంపెనీ ఎక్కువ వాటాలను జారీ చేసినప్పటికీ వాటాదారుల యాజమాన్య ఆసక్తి పలుచబడదని నిర్ధారిస్తుంది.
- సంక్షిప్తంగా, వాటాదారులకు ప్రీమెప్టివ్ హక్కులు ముఖ్యమైనవి, ఎందుకంటే ఒక సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత వాటాదారులు తమ యాజమాన్య వాటాను అసంకల్పితంగా పలుచన చేయకుండా ఉండటానికి వీలు కల్పిస్తుంది, భవిష్యత్తులో సాధారణ స్టాక్ జారీలో అనుపాత వడ్డీని కొనుగోలు చేసే అవకాశాన్ని ఇవ్వడం ద్వారా.
- ప్రీమెప్టివ్ హక్కులను చందా హక్కులు, పలుచన వ్యతిరేక హక్కులు లేదా సభ్యత్వ హక్కులు అని కూడా అంటారు.
ఇది వాటాదారుల ఒప్పందంలో కనిపించే సాధారణ నిబంధనలు. ప్రీమిటివ్ హక్కులు వాటాదారులకు ముఖ్యమైనవి ఎందుకంటే కొత్త పెట్టుబడిదారులు ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారుల యాజమాన్య శాతాన్ని తగ్గించకుండా నిరోధించడానికి ఇది ఉపయోగించబడుతుంది. ఈ హక్కును కలిగి ఉండటానికి ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారుడు అదనపు వాటాలను తప్పనిసరిగా కొనుగోలు చేయవలసిన అవసరం లేదని ఇక్కడ గమనించాల్సిన అవసరం ఉంది. ఈ హక్కును ఉపయోగించుకోవద్దని వాటాదారు ఎంచుకోవచ్చు మరియు అలాంటి సందర్భాల్లో, వాటాలు కొత్త పెట్టుబడిదారులకు మరియు వ్యాపార వాటాలో యాజమాన్యం యొక్క ప్రస్తుత వాటాదారులకు నిష్పత్తిలో అమ్మబడతాయి.
ప్రీమిటివ్ హక్కులు ఎందుకు ముఖ్యమైనవి?
సంస్థ యొక్క ప్రారంభ దశలో పెట్టుబడి పెట్టడం ప్రమాదకర ప్రతిపాదన. ప్రారంభ దశ పెట్టుబడిదారులు సంస్థ విజయవంతం అయిన తర్వాత వారు తీసుకున్న రిస్క్‌కు తగిన రాబడిని అందించేలా చూడాలని కోరుకుంటారు.
- ఈ హక్కులు వాటాదారులకు ముఖ్యమైనవి, ఎందుకంటే ఇది వాటాదారులకు అవకాశాన్ని ఇస్తుంది, కాని కంపెనీ మొదటి తిరస్కరణ హక్కుకు అవకాశం ఇవ్వడం ద్వారా అదనపు రౌండ్ ఈక్విటీ జారీ కోసం వెళ్ళినప్పుడు కూడా వారి ప్రారంభ యాజమాన్యాన్ని నిలుపుకోవలసిన బాధ్యత కాదు (అనగా ప్రస్తుతమున్నప్పుడు మాత్రమే వాటాదారులు తమ ప్రస్తుత యాజమాన్యానికి అనులోమానుపాతంలో తాజా ఇష్యూకు సభ్యత్వాన్ని పొందడం లేదు, కంపెనీ కొత్త పెట్టుబడిదారులను తీసుకురాగలదు మరియు దాని యాజమాన్యంలో దామాషా తగ్గుదల).
- మరొక కారణం, ఈ హక్కులు వాటాదారులకు ముఖ్యమైనవి ఎందుకంటే ఇది మునుపటి పెట్టుబడిదారులు చెల్లించిన ధర కంటే తక్కువ ధర వద్ద కొత్త వాటాలను జారీ చేసే ప్రమాదం నుండి పెట్టుబడిదారులను రక్షిస్తుంది. కన్వర్టిబుల్ ప్రిఫరెన్స్ షేర్ల విషయంలో ఇది చాలా సందర్భోచితంగా ఉంటుంది.
ప్రీమిటివ్ రైట్స్ ఉదాహరణలు
ప్రీమిటివ్ రైట్స్ ఉదాహరణ # 1 -
రే ఇంటర్నేషనల్ 2 సంవత్సరాల చివరలో కన్వర్టిబుల్ ఇష్టపడే స్టాక్‌ను పికి $ 15 చొప్పున జారీ చేసింది. దీని అర్థం పి ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధి తరువాత (ఈ సందర్భంలో 2 సంవత్సరాలు) రే ఇంటర్నేషనల్‌కు each 15 చెల్లించి ఇష్టపడే స్టాక్‌ను సాధారణ స్టాక్‌గా మార్చగలదు. రే ఇంటర్నేషనల్ ప్రజల్లోకి వెళ్లాలని నిర్ణయించుకుంది మరియు దాని ఈక్విటీ షేర్లను ప్రతి షేరుకు $ 12 చొప్పున సాధారణ ప్రజలకు జారీ చేసింది. ఇప్పుడు పి తన ఇష్టపడే స్టాక్‌ను ఈక్విటీ షేర్లుగా each 15 చొప్పున (సాధారణ ప్రజలకు అందించే షేరుకు $ 12 కు వ్యతిరేకంగా) మారుస్తే, ఇది మార్చడానికి ప్రోత్సాహాన్ని స్పష్టంగా తగ్గిస్తుంది, అయితే, రే ఇంటర్నేషనల్ షేర్లను తక్కువ ధరకు జారీ చేస్తే మునుపటి ఫైనాన్సింగ్ రౌండ్ల కంటే, ఇష్టపడే వాటాదారుడు (ఈ సందర్భంలో పి) అతను లేదా ఆమె మారినప్పుడు సాధారణ స్టాక్‌లో ఎక్కువ వాటాను పొందుతాడు.
అటువంటి దృష్టాంతంలో, ఈ హక్కులు మునుపటి సంచిక కంటే తక్కువ ధర వద్ద కొత్త వాటాలను జారీ చేసే ప్రమాదం నుండి పి యొక్క ఆసక్తిని రక్షించాయి. అలాగే, ఈ హక్కులు వాటాదారులకు ముఖ్యమైనవి, ఎందుకంటే ఇది మంచి పనితీరును కనబరచడానికి కంపెనీలను ప్రోత్సహిస్తుంది, అందువల్ల వారు అవసరమైనప్పుడు అధిక మదింపులో స్టాక్‌లను జారీ చేయవచ్చు.
ప్రీమిటివ్ రైట్స్ ఉదాహరణ # 2 -
మరో ఉదాహరణ సహాయంతో మరింత అర్థం చేసుకుందాం:
అనయ కార్పొరేషన్‌లో 1000 షేర్లు మిగిలి ఉన్నాయి. K అనయ కార్పొరేషన్ యొక్క 100 షేర్లను కలిగి ఉంది, తద్వారా మొత్తం కార్పొరేషన్‌లో 10% సమర్థవంతంగా ఉంటుంది. అనాయా కార్పొరేషన్ యొక్క బోర్డ్ ఆఫ్ డైరెక్టర్స్ కార్పొరేషన్ యొక్క మరో 1000 షేర్లను ఒక్కొక్కటి $ 20 కు విక్రయించాలని నిర్ణయించారు. ఇప్పుడు K కు ముందస్తు హక్కులు ఇవ్వకపోతే, ఇది అతని యాజమాన్యాన్ని ఈ క్రింది విధంగా పలుచన చేస్తుంది:
- కాబట్టి ఈ హక్కులు అందుబాటులో లేకుంటే తాజా జారీ విషయంలో అనయ కార్పొరేషన్‌లో కె హోల్డింగ్ 10% నుండి 5% కి తగ్గింది.
- K కి ప్రీమిటివ్ హక్కులు అందుబాటులో ఉన్నాయని ఇప్పుడు అనుకుందాం మరియు ప్రస్తుతమున్న ఈ యాజమాన్యానికి అనులోమానుపాతంలో తాజా ఇష్యూకు చందా పొందడం ద్వారా అతను ఆ హక్కులను ఉపయోగించాడు.
ప్రీమిటివ్ రైట్స్ రకాలు
ఈ క్రింది రకాలను చర్చిద్దాం.
# 1 - బరువు-సగటు
ప్రస్తుతమున్న ఈ వాటాదారునికి పాత ధరలో మార్పు మరియు కొత్త ఆఫర్ చేసిన ధరను పరిగణనలోకి తీసుకునే ధరకు వాటాలను కొనుగోలు చేసే హక్కు ఇవ్వబడుతుంది.
# 2 - రాట్చెట్
ప్రస్తుతమున్న ఈ వాటాదారునికి కొత్త తక్కువ ధరకు వాటాలను కొనుగోలు చేసే హక్కు ఇవ్వబడుతుంది.
ప్రీమిటివ్ రైట్స్ యొక్క ప్రయోజనాలు
- ఇప్పటికే ఉన్న ప్రారంభ దశ పెట్టుబడిదారుల నుండి వెంచర్ క్యాపిటలిస్ట్ నుండి నిధులను సేకరించడం ఒక వ్యాపారానికి సులభం అవుతుంది.
- ఇది తగిన శ్రద్ధ, సమయం ఆలస్యం మరియు కొత్త పెట్టుబడిదారులతో అధిక చర్చల ఖర్చును నివారిస్తుంది. ఇప్పటికే ఉన్న పెట్టుబడిదారులు అదనపు నిధులను అందిస్తుంటే, కొత్త పెట్టుబడిదారుల కోసం శోధించడంలో ఇది నిర్వహణ సమయాన్ని ఆదా చేస్తుంది.
ప్రీమెప్టివ్ హక్కుల యొక్క ప్రతికూలతలు
- ఇది కొన్ని ప్రారంభ దశ పెట్టుబడిదారులలో మాత్రమే యాజమాన్యం యొక్క ఏకాగ్రత సమస్యను నివారిస్తుంది మరియు వ్యాపారంపై మరింత నియంత్రణను కలిగి ఉండటానికి మరియు వ్యాపారంలో వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారుల యాజమాన్యం యొక్క పరిమాణాన్ని పరిమితం చేయడానికి వ్యాపారాన్ని అనుమతిస్తుంది.
- ఇది కొత్త పెట్టుబడిదారులతో మంచి చర్చలు జరపడానికి మరియు ప్రస్తుత పెట్టుబడిదారులతో పోలిస్తే వ్యాపారం కోసం అధిక విలువను ఇవ్వడానికి కంపెనీకి సహాయపడుతుంది.
- చాలా మంది కొత్త పెట్టుబడిదారులు వ్యాపారంలో ముఖ్యమైన యాజమాన్యాన్ని కలిగి ఉండాలని భావిస్తున్నారు మరియు దాని కోసం నిర్వహణ నుండి నిబద్ధతను కోరుకుంటారు. ప్రారంభ పెట్టుబడిదారులు తమ ముందస్తు హక్కులను వినియోగించుకోవాలనుకుంటున్నారా లేదా అనే దానిపై వ్యాపారం అనిశ్చితంగా ఉన్నందున, ప్రారంభ పెట్టుబడిదారులకు ఈ హక్కును అందిస్తున్న సందర్భాల్లో అతను / ఆమె ఒక నిర్దిష్ట శాతాన్ని పొందగలరని కొత్త పెట్టుబడిదారుడికి వాగ్దానం చేయడం కష్టం అవుతుంది.
