photosdematures.com

వెయిటెడ్ యావరేజ్ కాస్ట్ ఆఫ్ క్యాపిటల్ (WACC) ఎంత?

మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం ఒక సంస్థ తన వాటాదారులందరికీ చెల్లించాల్సిన సగటు రాబడి రేటు; ఇందులో రుణదాతలు, ఈక్విటీ వాటాదారులు మరియు ఇష్టపడే ఈక్విటీ వాటాదారులు; పెకింగ్ ఆర్డర్ కారణంగా ప్రతి ఒక్కరికి భిన్నమైన రాబడి ఉంటుంది మరియు అందువల్ల మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయంలో వ్యత్యాసం ఉంటుంది.

సంక్షిప్త వివరణ

WACC అనేది ఒక సంస్థ యొక్క debt ణం మరియు దాని ఈక్విటీ ఖర్చు యొక్క సగటు సగటు. ఏదైనా పరిశ్రమలో మూలధన మార్కెట్లు (and ణం మరియు ఈక్విటీ రెండూ) వారి పెట్టుబడుల యొక్క రిస్క్నెస్కు అనుగుణంగా రాబడి అవసరమని మూలధన విశ్లేషణ యొక్క సగటు సగటు వ్యయం umes హిస్తుంది. ఒక సంస్థలో పెట్టుబడులు పెట్టాలా వద్దా అని నిర్ణయించడానికి పెట్టుబడిదారులకు WACC సహాయపడుతుందా?

మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి, ఒక సాధారణ ఉదాహరణ తీసుకుందాం.

మీరు ఒక చిన్న వ్యాపారాన్ని ప్రారంభించాలనుకుందాం! మీరు బ్యాంకుకు వెళ్లి ప్రారంభించడానికి రుణం కావాలని అడగండి. ఒక బ్యాంక్ మీ వ్యాపార ప్రణాళికను చూస్తుంది మరియు అది మీకు రుణం ఇస్తుందని మీకు చెబుతుంది, కానీ మీరు చేయవలసినది ఒకటి ఉంది. మీరు రుణం తీసుకుంటున్న ప్రధాన మొత్తానికి మించి 10% వడ్డీని చెల్లించాల్సిన అవసరం ఉందని బ్యాంక్ చెబుతోంది. మీరు అంగీకరిస్తున్నారు, మరియు బ్యాంక్ మీకు రుణం ఇస్తుంది.

ఇప్పుడు రుణం పొందటానికి, మీరు రుసుము (వడ్డీ వ్యయం) చెల్లించడానికి అంగీకరించారు. ఈ “రుసుము” అనేది సాధారణ పరంగా “మూలధన వ్యయం”.

వ్యాపారానికి దాని ఉత్పత్తులు మరియు ప్రక్రియల విస్తరణలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి చాలా డబ్బు అవసరం కాబట్టి, వారు డబ్బును సోర్స్ చేయాలి. వారు తమ వాటాదారుల నుండి ఇనీషియల్ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్స్ (ఐపిఓ) రూపంలో డబ్బును సోర్స్ చేస్తారు మరియు వారు బ్యాంకులు లేదా సంస్థల నుండి కూడా రుణం తీసుకుంటారు. ఈ పెద్ద మొత్తంలో డబ్బు సంపాదించడానికి, కంపెనీలు ఖర్చు చెల్లించాలి. మేము దీనిని మూలధన వ్యయం అని పిలుస్తాము. ఒక సంస్థ వారు ఒకటి నుండి ఒకటి కంటే ఎక్కువ వనరులను కలిగి ఉంటే, వారు నిధుల నుండి తీసుకుంటే, మేము మూలధన వ్యయం యొక్క సగటు సగటును తీసుకోవాలి.

చాలా ముఖ్యమైనది - WACC ఎక్సెల్ మూసను డౌన్‌లోడ్ చేయండి

ఎక్సెల్ లో స్టార్‌బక్స్ WACC ను లెక్కించడం నేర్చుకోండి

WACC ఎంత సందర్భోచితమైనది?

ఇది సంస్థ యొక్క మూలధన వ్యయం యొక్క అంతర్గత గణన. పెట్టుబడిదారులు వ్యాపారం లేదా సంస్థలో పెట్టుబడులు పెట్టడాన్ని అంచనా వేసినప్పుడు, వారు మూలధన సగటు బరువును (WACC) లెక్కిస్తారు. ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారుడు కంపెనీ X లో పెట్టుబడి పెట్టాలని కోరుకుంటాడు. ఇప్పుడు కంపెనీ X యొక్క మూలధనం యొక్క వెయిటెడ్ యావరేజ్ ఖర్చు 10% మరియు కాలం ముగిసే సమయానికి మూలధనంపై రాబడి 9%, మూలధనంపై రాబడి 9% WACC 10% కంటే తక్కువగా ఉంటుంది, ఈ కంపెనీ X లో పెట్టుబడి పెట్టడానికి వ్యతిరేకంగా A నిర్ణయిస్తుంది, ఎందుకంటే కంపెనీలో పెట్టుబడి పెట్టిన తర్వాత అతను పొందే విలువ మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం కంటే తక్కువగా ఉంటుంది.

WACC ఫార్ములా

చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు WACC ను లెక్కించరు ఎందుకంటే ఇది ఇతర ఆర్థిక నిష్పత్తుల కంటే కొంచెం క్లిష్టంగా ఉంటుంది. సగటు మూలధన వ్యయం (WACC) ఎలా పనిచేస్తుందో తెలుసుకోవాలనుకునే వారిలో మీరు ఒకరు అయితే, మీ కోసం సూత్రం ఇక్కడ ఉంది

WACC ఫార్ములా = (E / V * Ke) + (D / V) * Kd * (1 - పన్ను రేటు)

• E = ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువ
• V = ఈక్విటీ & రుణ మొత్తం మార్కెట్ విలువ
• కే = ఈక్విటీ ఖర్చు
• D = of ణం యొక్క మార్కెట్ విలువ
• Kd = రుణ వ్యయం
• పన్ను రేటు = కార్పొరేట్ పన్ను రేటు

సమీకరణం సంక్లిష్టంగా అనిపించవచ్చు, కాని మనం ప్రతి పదాన్ని నేర్చుకున్నప్పుడు, అది అర్ధవంతం అవుతుంది. ప్రారంభిద్దాం.

ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువ

ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువ E తో ప్రారంభిద్దాం. దాన్ని మనం ఎలా లెక్కించాలి? ఇక్కడ ఎలా ఉంది -

• కంపెనీ A కి 10,000 వాటాలు ఉన్నాయి, మరియు ఈ సమయంలో ప్రతి షేర్ల మార్కెట్ ధర ఒక్కో షేరుకు US $ 10. కాబట్టి, ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువ = (ఈ క్షణంలో ప్రతి వాటా యొక్క కంపెనీ A * మార్కెట్ ధర యొక్క అత్యుత్తమ వాటాలు) = (10,000 * US $ 10) = US $ 100,000.
• ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువను మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ అని కూడా పిలుస్తారు. ఈక్విటీ లేదా మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ యొక్క మార్కెట్ విలువను ఉపయోగించడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును ఎక్కడ పెట్టుబడి పెట్టాలో మరియు వారు ఎక్కడ ఉండకూడదో తెలుసుకోవచ్చు.

రుణ మార్కెట్ విలువ

ఇప్పుడు, రుణ విలువ యొక్క మార్కెట్ యొక్క అర్ధాన్ని అర్థం చేసుకుందాం, D. దాన్ని ఎలా లెక్కించాలి?

• రుణ మార్కెట్ విలువను లెక్కించడం చాలా కష్టం, ఎందుకంటే చాలా కొద్ది సంస్థలు తమ రుణాన్ని మార్కెట్లో బాండ్ల రూపంలో కలిగి ఉన్నాయి.
• బాండ్లు జాబితా చేయబడితే, మేము నేరుగా జాబితా చేసిన ధరను of ణం యొక్క మార్కెట్ విలువగా తీసుకోవచ్చు.
• ఇప్పుడు, వెయిటెడ్ యావరేజ్ కాపిటల్ ఆఫ్ క్యాపిటల్‌కు తిరిగి వెళ్లి, ఈక్విటీ మరియు .ణం యొక్క మొత్తం మార్కెట్ విలువ అయిన V ని చూద్దాం. ఇది స్వీయ వివరణ. మేము ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువను మరియు debt ణం యొక్క అంచనా మార్కెట్ విలువను జోడించాలి, అంతే.

ఈక్విటీ ఖర్చు

• CAPM మోడల్ ఉపయోగించి ఈక్విటీ ఖర్చు (కే) లెక్కించబడుతుంది. మీ సూచన కోసం సూత్రం ఇక్కడ ఉంది.
• ఈక్విటీ ఖర్చు = రిటర్న్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు + బీటా * (మార్కెట్ రాబడి రేటు - రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు)
• ఇక్కడ, బీటా = కంపెనీ స్టాక్ ధర యొక్క తిరోగమనంగా లెక్కించబడిన ప్రమాద కొలత.
• CAPM మోడల్ మరొక వ్యాసంలో విస్తృతంగా చర్చించబడింది - CAPM బీటా. మీకు మరింత సమాచారం అవసరమైతే దయచేసి దాన్ని చూడండి.

రుణ వ్యయం

• మేము ఈ క్రింది సూత్రాన్ని ఉపయోగించి రుణ వ్యయాన్ని లెక్కించవచ్చు - రుణ వ్యయం = (ప్రమాద రహిత రేటు + క్రెడిట్ స్ప్రెడ్) * (1 - పన్ను రేటు)
• Of ణ వ్యయం (కెడి) పన్ను రేటుతో ప్రభావితమవుతున్నందున, మేము after ణం యొక్క పన్ను తరువాత ఖర్చును పరిశీలిస్తాము.
• ఇక్కడ, క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ క్రెడిట్ రేటింగ్ మీద ఆధారపడి ఉంటుంది. మంచి క్రెడిట్ రేటింగ్ క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌ను తగ్గిస్తుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది.
• ప్రత్యామ్నాయంగా, మీరు of ణ వ్యయాన్ని లెక్కించడానికి సరళమైన విధానాన్ని కూడా తీసుకోవచ్చు. మీరు రుణ వ్యయాన్ని వడ్డీ వ్యయం / మొత్తం అప్పుగా తీసుకోవచ్చు.
• పన్ను రేటు అనేది కార్పొరేట్ పన్ను రేటు, ఇది ప్రభుత్వంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. అలాగే, ఇష్టపడే స్టాక్ ఇవ్వబడితే, ఇష్టపడే స్టాక్ ధరను కూడా మేము పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి.
• ఇష్టపడే స్టాక్ చేర్చబడితే, ఇక్కడ సవరించిన WACC ఫార్ములా ఉంటుంది -WACC = E / V * Ke + D / V * Kd * (1 - పన్ను రేటు) + P / V * Kp.ఇక్కడ, V = E + D + P మరియు Kp = ఇష్టపడే స్టాక్‌ల ఖర్చు

వ్యాఖ్యానం

వ్యాఖ్యానం నిజంగా కాలం చివరిలో సంస్థ తిరిగి రావడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. సంస్థ యొక్క రాబడి వెయిటెడ్ యావరేజ్ కాపిటల్ ఆఫ్ కాపిటల్ కంటే చాలా ఎక్కువ అయితే, కంపెనీ చాలా బాగా చేస్తోంది. కానీ స్వల్ప లాభం లేదా లాభం లేకపోతే, పెట్టుబడిదారులు సంస్థలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ముందు రెండుసార్లు ఆలోచించాలి.

ఇక్కడ మీరు పెట్టుబడిదారుడిగా పరిగణించవలసిన మరో విషయం ఉంది. మీరు మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయాన్ని లెక్కించాలనుకుంటే, మీరు రెండు మార్గాలు ఉపయోగించవచ్చు. మొదటిది పుస్తక విలువ, మరియు రెండవది మార్కెట్ విలువ విధానం.

మీరు మార్కెట్ విలువను ఉపయోగించి గణనను పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, ఇది ఇతర నిష్పత్తి గణన కంటే చాలా క్లిష్టంగా ఉంటుంది; సంస్థ వారి ఆదాయ ప్రకటనలో మరియు బ్యాలెన్స్ షీట్లో ఇచ్చిన పుస్తక విలువపై మూలధన సగటు బరువు (WACC) ను మీరు దాటవేయవచ్చు మరియు నిర్ణయించుకోవచ్చు. కానీ పుస్తక విలువ గణన మార్కెట్ విలువ గణన వలె ఖచ్చితమైనది కాదు. మరియు చాలా సందర్భాలలో, కంపెనీ కోసం వెయిటెడ్ యావరేజ్ కాస్ట్ ఆఫ్ కాపిటల్ (WACC) లెక్కింపు కోసం మార్కెట్ విలువ పరిగణించబడుతుంది.

WACC లెక్కింపు - చాలా ప్రాథమిక సంఖ్యా ఉదాహరణ

WACC (మూలధనం యొక్క సగటు వ్యయం) గణనలో చాలా సంక్లిష్టతలు ఉన్నందున, వెయిటెడ్ సరాసరి మూలధన వ్యయం (WACC) యొక్క అన్ని భాగాలను లెక్కించడానికి మేము ఒక్కొక్కటి ఒక ఉదాహరణ తీసుకుంటాము, ఆపై నిర్ధారించడానికి మేము ఒక చివరి ఉదాహరణను తీసుకుంటాము మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం.

ప్రారంభిద్దాం.

దశ # 1 - ఈక్విటీ / మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ యొక్క మార్కెట్ విలువను లెక్కిస్తోంది

కంపెనీ ఎ మరియు కంపెనీ బి వివరాలు ఇక్కడ ఉన్నాయి -

ఈ సందర్భంలో, మాకు అత్యుత్తమ వాటాల సంఖ్య మరియు వాటాల మార్కెట్ ధర రెండూ ఇవ్వబడ్డాయి. కంపెనీ A మరియు కంపెనీ B యొక్క మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ను లెక్కిద్దాం.

కంపెనీ ఎ మరియు కంపెనీ బి యొక్క ఈక్విటీ లేదా మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ యొక్క మార్కెట్ విలువ ఇప్పుడు మనకు ఉంది.

దశ # 2 - of ణం యొక్క మార్కెట్ విలువను కనుగొనడం)

మొత్తం అప్పు మాకు తెలిసిన సంస్థ మాకు ఉందని చెప్పండి. మొత్తం (ణం (టి) = US $ 100 మిలియన్. Of ణం యొక్క మార్కెట్ విలువను కనుగొనడానికి, ఈ debt ణం జాబితా చేయబడిందో లేదో తనిఖీ చేయాలి.

అవును అయితే, మేము నేరుగా వర్తకం చేసిన ధరను నేరుగా ఎంచుకోవచ్చు. ట్రేడింగ్ విలువ $ 100 యొక్క ముఖ విలువకు. 84.83 అయితే, అప్పుడు debt ణం యొక్క మార్కెట్ విలువ. 84.83 మిలియన్లు.

దశ # 3 ఈక్విటీ ఖర్చును లెక్కించండి

• రిస్క్ ఫ్రీ రేట్ = 4%
• రిస్క్ ప్రీమియం = 6%
• స్టాక్ యొక్క బీటా 1.5

ఈక్విటీ ఖర్చు = Rf + (Rm-Rf) x బీటా

ఈక్విటీ ఖర్చు = 4% + 6% x 1.5 = 13%

దశ # 4 - రుణ వ్యయాన్ని లెక్కించండి

మాకు ఈ క్రింది సమాచారం ఇవ్వబడింది -

• ప్రమాద రహిత రేటు = 4%.
• క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ = 2%.
• పన్ను రేటు = 35%.

రుణ వ్యయాన్ని లెక్కిద్దాం.

రుణ వ్యయం = (రిస్క్ ఫ్రీ రేట్ + క్రెడిట్ స్ప్రెడ్) * (1 - పన్ను రేటు)

లేదా, Kd = (0.04 + 0.02) * (1 - 0.35) = 0.039 = 3.9%.

దశ # 5 - WACC (మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం) గణన

కాబట్టి ప్రతిదీ లెక్కించిన తరువాత, WACC లెక్కింపుకు మరొక ఉదాహరణ తీసుకుందాం (మూలధన సగటు బరువు).

ఈ రెండు సంస్థల కోసం మేము WACC (వెయిటెడ్ యావరేజ్ కాస్ట్ ఆఫ్ క్యాపిటల్) ను లెక్కించాలి.

మొదట WACC సూత్రాన్ని చూద్దాం -

WACC ఫార్ములా = E / V * Ke + D / V * Kd * (1 - పన్ను)

ఇప్పుడు, మేము కంపెనీ A కోసం సమాచారాన్ని ఉంచుతాము,

కంపెనీ A = 3/5 * 0.04 + 2/5 * 0.06 * 0.65 = 0.0396 = 3.96% యొక్క మూలధన సూత్రం యొక్క సగటు వ్యయం.

కంపెనీ B = 5/6 * 0.05 + 1/6 * 0.07 * 0.65 = 0.049 = 4.9% యొక్క మూలధన సూత్రం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం.

కంపెనీ B కంటే కంపెనీ A కి తక్కువ మూలధన వ్యయం (WACC) ఉందని ఇప్పుడు మనం చెప్పగలం, ఈ రెండు కంపెనీలు ఈ కాలం చివరిలో వచ్చే రాబడిని బట్టి, పెట్టుబడిదారులుగా మనం పెట్టుబడి పెట్టాలా అని అర్థం చేసుకోగలుగుతాము. ఈ కంపెనీలలోకి లేదా.

WACC లెక్కింపు - స్టార్‌బక్స్ ఉదాహరణ

మీరు ప్రాథమిక WACC ఉదాహరణలతో సౌకర్యంగా ఉన్నారని uming హిస్తే, స్టార్‌బక్స్ యొక్క WACC ను లెక్కించడానికి ఒక ఆచరణాత్మక ఉదాహరణ తీసుకుందాం. దయచేసి స్టార్‌బక్స్‌కు ఇష్టపడే వాటాలు లేవని, అందువల్ల, ఉపయోగించాల్సిన WACC ఫార్ములా క్రింది విధంగా ఉంది -

WACC ఫార్ములా = E / V * Ke + D / V * Kd * (1 - పన్ను రేటు)

చాలా ముఖ్యమైనది - WACC ఎక్సెల్ మూసను డౌన్‌లోడ్ చేయండి

ఎక్సెల్ లో స్టార్‌బక్స్ WACC ను లెక్కించడం నేర్చుకోండి

దశ 1 - ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువను కనుగొనండి

ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువ = వాటా యొక్క సంఖ్య x ప్రస్తుత ధర.

ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువ కూడా మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్. స్టార్‌బక్స్ మొత్తం షేర్ల సంఖ్యను చూద్దాం -

మూలం: స్టార్‌బక్స్ SEC ఫైలింగ్స్

• పై నుండి మనం చూడగలిగినట్లుగా, మొత్తం వాటాల సంఖ్య 1455.4 మిలియన్లు
• స్టార్‌బక్స్ ప్రస్తుత ధర (డిసెంబర్ 13, 2016 నాటికి) = 59.31
• ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువ = 1455.4 x 59.31 = $ 86,319.8 మిలియన్లు

దశ 2 - of ణం యొక్క మార్కెట్ విలువను కనుగొనండి

క్రింద ఉన్న స్టార్‌బక్స్ బ్యాలెన్స్ షీట్ చూద్దాం. FY2016 నాటికి, of ణం యొక్క పుస్తక విలువ ప్రస్తుతము

FY2016 నాటికి, of ణం యొక్క పుస్తక విలువ దీర్ఘకాలిక debt ణం ($ 400) + దీర్ఘకాలిక b ణం ($ 3202.2) = 2 3602.2 మిలియన్.

మూలం: స్టార్‌బక్స్ SEC ఫైలింగ్స్

అయినప్పటికీ, స్టార్‌బక్స్ debt ణం గురించి మేము మరింత చదివినప్పుడు, మాకు అదనంగా ఈ క్రింది సమాచారం అందించబడుతుంది -

మూలం: స్టార్‌బక్స్ SEC ఫైలింగ్స్

మేము పై నుండి గమనించినట్లుగా, స్టార్‌బక్స్ of ణం యొక్క సరసమైన విలువను (14 3814 మిలియన్లు) అలాగే రుణ పుస్తక విలువను అందిస్తుంది. ఈ సందర్భంలో, debt ణం యొక్క సరసమైన విలువను రుణ మార్కెట్ విలువకు ప్రాక్సీగా తీసుకోవడం వివేకం.

దశ 3 - ఈక్విటీ ఖర్చును కనుగొనండి

మేము ఇంతకుముందు చూసినట్లుగా, ఈక్విటీ ఖర్చును కనుగొనడానికి మేము CAPM మోడల్‌ను ఉపయోగిస్తాము.

Ke = Rf + (Rm - Rf) x బీటా

ప్రమాద రహిత రేటు

ఇక్కడ, నేను 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ రేటును ప్రమాద రహిత రేటుగా పరిగణించాను. కొంతమంది విశ్లేషకులు 5 సంవత్సరాల ట్రెజరీ రేటును ప్రమాద రహిత రేటుగా తీసుకుంటారని దయచేసి గమనించండి. దయచేసి దీనిపై కాల్ చేయడానికి ముందు మీ పరిశోధన విశ్లేషకుడిని తనిఖీ చేయండి.

మూలం - bankrate.com

ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియం (Rm - Rf)

ప్రతి దేశానికి భిన్నమైన ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియం ఉంటుంది. ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియం ప్రధానంగా ఈక్విటీ ఇన్వెస్టర్ ఆశించిన ప్రీమియాన్ని సూచిస్తుంది.

యునైటెడ్ స్టేట్స్ కోసం, ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియం 6.25%.

మూలం - stern.nyu.edu

బీటా

గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా స్టార్‌బక్స్ బీటా ట్రెండ్‌లను ఇప్పుడు చూద్దాం. స్టార్‌బక్స్ బీటా గత ఐదేళ్లలో తగ్గింది. అంటే స్టాక్ మార్కెట్‌తో పోలిస్తే స్టార్‌బక్స్ స్టాక్స్ తక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంటాయి.

స్టార్‌బక్స్ యొక్క బీటా వద్ద ఉందని మేము గమనించాము 0.805x

దీనితో, ఈక్విటీ ఖర్చును లెక్కించడానికి అవసరమైన అన్ని సమాచారం మన వద్ద ఉంది.

ఈక్విటీ ఖర్చు = Ke = Rf + (Rm - Rf) x బీటా

కే = 2.47% + 6.25% x 0.805

ఈక్విటీ ఖర్చు = 7.50%

దశ 4 - of ణ వ్యయాన్ని కనుగొనండి

Debt ణం యొక్క సరసమైన విలువ కోసం మేము ఉపయోగించిన పట్టికను తిరిగి సందర్శిద్దాం. మాకు అదనంగా దాని ప్రకటించిన వడ్డీ రేటుతో అందించబడుతుంది.

వడ్డీ రేటు మరియు సరసమైన విలువను ఉపయోగించి, debt ణం యొక్క మొత్తం సరసమైన విలువ ($ 3,814 మిలియన్లు) యొక్క సగటు వడ్డీ రేటును మేము కనుగొనవచ్చు.

ప్రభావవంతమైన వడ్డీ రేటు = $ 103.631 / $ 3,814 = 2.72%

దశ 5 - పన్ను రేటును కనుగొనండి

స్టార్‌బక్స్ యొక్క ఆదాయ ప్రకటన నుండి సమర్థవంతమైన పన్ను రేటును మనం సులభంగా కనుగొనవచ్చు.

దయచేసి దాని ఆదాయ ప్రకటన యొక్క స్నాప్‌షాట్ క్రింద చూడండి.

FY2016 కోసం, ప్రభావవంతమైన పన్ను రేటు = $ 1,379.7 / $ 4,198.6 = 32.9%

దశ 6 - స్టార్‌బక్స్ యొక్క సగటు సగటు మూలధన వ్యయాన్ని (WACC) లెక్కించండి

మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయాన్ని లెక్కించడానికి అవసరమైన మొత్తం సమాచారాన్ని మేము సేకరించాము.

• ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువ = $ 86,319.8 మిలియన్లు
• రుణ మార్కెట్ విలువ (రుణ యొక్క సరసమైన విలువ) = 14 3814 మిలియన్
• ఈక్విటీ ఖర్చు = 7.50%
• రుణ వ్యయం = 2.72%
• పన్ను రేటు = 32.9%

WACC ఫార్ములా = E / V * Ke + D / V * Kd * (1 - పన్ను రేటు)

మూలధన సూత్రం యొక్క బరువు సగటు వ్యయం = (86,319.8 / 90133.8) x 7.50% + (3814 / 90133.8) x 2.72% x (1-0.329)

మూలధన బరువు సగటు ధర = 7.26% 

పరిమితులు

• మూలధన నిర్మాణంలో ఎటువంటి మార్పు ఉండదని ఇది umes హిస్తుంది, ఇది సంవత్సరాలుగా సాధ్యం కాదు మరియు ఎక్కువ నిధులను సోర్స్ చేయవలసిన అవసరం ఉంటే.
• రిస్క్ ప్రొఫైల్‌లో ఎటువంటి మార్పు ఉండదని కూడా ఇది umes హిస్తుంది. తప్పు umption హ ఫలితంగా, చెడు ప్రాజెక్టులను అంగీకరించడానికి మరియు మంచి ప్రాజెక్టులను తిరస్కరించే అవకాశం ఉంది.

సున్నితత్వ విశ్లేషణ

WACC డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో వాల్యుయేషన్‌లో విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతుంది. విశ్లేషకుడిగా, WACC మరియు వృద్ధి రేటులో మార్పులతో పాటు సరసమైన విలువ ప్రభావాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి ఎక్సెల్ లో సున్నితత్వ విశ్లేషణ చేయడానికి మేము ప్రయత్నిస్తాము.

అలీబాబా ఐపిఓ వాల్యుయేషన్ యొక్క సున్నితత్వ విశ్లేషణ క్రింద రెండు వేరియబుల్స్ వెయిటెడ్ సరాసరి మూలధన వ్యయం (డబ్ల్యుఎసిసి) మరియు వృద్ధి రేటు.

WACC గురించి చేయగలిగే కొన్ని పరిశీలనలు -

• స్టాక్ యొక్క సరసమైన మూలధనం మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయానికి విలోమానుపాతంలో ఉంటుంది.
• మూలధనం యొక్క వెయిటెడ్ యావరేజ్ ఖర్చు పెరిగేకొద్దీ, సరసమైన విలువ గణనీయంగా తగ్గుతుంది.
• 1% వృద్ధి రేటు మరియు మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం 7% వద్ద, అలీబాబా ఫెయిర్ వాల్యుయేషన్ 214 బిలియన్ డాలర్లు. అయినప్పటికీ, మేము WACC ని 11% కి మార్చినప్పుడు, అలీబాబా యొక్క సరసమైన విలువ దాదాపు 45% తగ్గి 3 123 బిలియన్లకు పడిపోయింది.
• సరసమైన మదింపు మూలధన సగటు బరువు (WACC) కు చాలా సున్నితమైనదని ఇది సూచిస్తుంది మరియు WACC ను సరిగ్గా లెక్కించడానికి అదనపు జాగ్రత్తలు తీసుకోవాలి.

తుది విశ్లేషణలో

పై పరిమితులను మనం పరిష్కరించగలిగితే WACC చాలా ఉపయోగపడుతుంది. సంస్థ యొక్క DCF విలువను కనుగొనడానికి ఇది సమగ్రంగా ఉపయోగించబడుతుంది. ఏదేమైనా, WACC కొంచెం క్లిష్టంగా ఉంటుంది మరియు మూలధనం యొక్క వెయిటెడ్ యావరేజ్ వ్యయాన్ని ఖచ్చితంగా లెక్కించడానికి ఆర్థిక అవగాహన అవసరం. ఒక సంస్థలో పెట్టుబడులు పెట్టాలా వద్దా అని నిర్ణయించడానికి WACC ని బట్టి మాత్రమే తప్పు ఆలోచన. తుది నిర్ణయం తీసుకోవడానికి పెట్టుబడిదారులు ఇతర మదింపు నిష్పత్తులను కూడా తనిఖీ చేయాలి.

WACC ఫార్ములా వీడియో

ఉపయోగకరమైన పోస్ట్

ఈ వ్యాసం మూలధన ఉదాహరణల యొక్క సగటు సగటు వ్యయంతో పాటు, WACC, ఫార్ములా మరియు దాని వివరణకు పూర్తి మార్గదర్శి. ఇక్కడ మేము స్టార్‌బక్స్ యొక్క WACC ను కూడా లెక్కించాము మరియు దాని పరిమితులు మరియు సున్నితత్వ విశ్లేషణ గురించి చర్చించాము. మదింపుల గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి మీరు ఈ క్రింది వ్యాసాలలో కూడా ఉండవచ్చు -

• WACC ను లెక్కించండి
• FCFE ఫార్ములా
• ఈక్విటీ ఖర్చు ఎంత?
<