photosdematures.com

ఫాక్టర్ మోడల్స్ అంటే ఏమిటి?

ఫాక్టర్ మోడల్స్ ఆర్థిక నమూనాలు, ఇవి మార్కెట్ సమతుల్యతను నిర్ణయించడానికి మరియు అవసరమైన రాబడి రేటును లెక్కించడానికి కారకాలను (స్థూల ఆర్థిక, ప్రాథమిక మరియు గణాంక) కలిగి ఉంటాయి. ఇటువంటి నమూనాలు సరళ నమూనాలో సింగిల్ లేదా బహుళ ప్రమాద కారకాలకు తిరిగి రావడాన్ని అనుబంధిస్తాయి మరియు ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతానికి ప్రత్యామ్నాయంగా ఉపయోగించవచ్చు.

కారకాల నమూనాలకు సంబంధించిన కొన్ని విధులు క్రింద ఉన్నాయి

• పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అదనపు రాబడి యొక్క గరిష్టీకరణ, అనగా, ఆల్ఫా (α) (ఈ వ్యాసం యొక్క తరువాతి భాగంలో వ్యవహరించాలి);
• పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అస్థిరతను తగ్గించడం, అనగా, పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క బీటా (β);
• సంస్థ-నిర్దిష్ట ప్రమాదాన్ని రద్దు చేయడానికి తగినంత వైవిధ్యతను నిర్ధారించుకోండి.

ఫాక్టర్ మోడల్ రకాలు

ప్రధానంగా రెండు రకాలు ఉన్నాయి -

1. సింగిల్ ఫ్యాక్టర్
2. బహుళ కారకం

# 1 - సింగిల్ ఫాక్టర్ మోడల్

ఈ మోడల్ యొక్క అత్యంత సాధారణ అనువర్తనం కాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ (CAPM).

CAPM అనేది ఒక మోడల్, ఇది క్రమబద్ధమైన రిస్క్ మరియు స్టాక్స్ యొక్క return హించిన రాబడి మధ్య సంబంధాన్ని ఖచ్చితంగా తెలియజేస్తుంది. ఇది ప్రమాద కొలత ఆధారంగా అవసరమైన రాబడిని లెక్కిస్తుంది. ఇది చేయుటకు, ఇది బీటా గుణకం (β) అని పిలువబడే ప్రమాద గుణకంపై ఆధారపడుతుంది.

మీరు ఈ ఫాక్టర్ మోడల్స్ ఎక్సెల్ మూసను ఇక్కడ డౌన్‌లోడ్ చేసుకోవచ్చు - ఫాక్టర్ మోడల్స్ ఎక్సెల్ మూస

ఫార్ములా / నిర్మాణం

ఇ (ఆర్)_i = ఆర్_f+ β (ఇ (ఆర్_m) - ఆర్_f)

ఎక్కడ ఇ (ఆర్)_నేను పెట్టుబడి యొక్క return హించిన రాబడి

• ఆర్_f రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ ఆఫ్ రిటర్న్ అనేది సున్నా ప్రమాదాలతో రాబడి యొక్క సైద్ధాంతిక రేటు.
• β మొత్తం మార్కెట్‌తో పోలిస్తే పెట్టుబడి యొక్క అస్థిరతను సూచించే పెట్టుబడి యొక్క బీటా
• ఇ (ఆర్_m) మార్కెట్ ఆశించిన రాబడి.
• ఇ (ఆర్_m) - ఆర్_f మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం.

ఉదాహరణ

కింది ఉదాహరణను పరిశీలించండి:

నిర్దిష్ట స్టాక్ యొక్క బీటా 2. మార్కెట్ రాబడి 8%, ప్రమాద రహిత రేటు 4%.

పై ఫార్ములా ప్రకారం return హించిన రాబడి:

• Return హించిన రాబడి E (R)_i= 4+2(8-4)
• = 12%

CAPM ఒక సాధారణ మోడల్ మరియు ఇది సాధారణంగా ఫైనాన్స్ పరిశ్రమలో ఉపయోగించబడుతుంది. మూలధనం యొక్క వెయిటెడ్ యావరేజ్ కాస్ట్ / ఈక్విటీ ఖర్చు లెక్కింపులో ఇది ఉపయోగించబడుతుంది.

కానీ ఈ మోడల్ 'రిస్కీయర్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్, రిటర్న్ ఎక్కువ' వంటి కొంచెం అసమంజసమైన on హల మీద ఆధారపడి ఉంటుంది, ఇది అన్ని పరిస్థితులలో తప్పనిసరిగా నిజం కాకపోవచ్చు, చారిత్రక డేటా ఆస్తి / స్టాక్స్ యొక్క భవిష్యత్తు పనితీరును ఖచ్చితంగా అంచనా వేస్తుంది , మొదలైనవి.

మరియు, రాబడి రేటును నిర్ణయించే ఒకటి మాత్రమే కాకుండా అనేక అంశాలు ఉంటే? అందువల్ల, మేము ఫైనాన్షియల్ మోడళ్లకు వెళ్తాము మరియు అలాంటి మోడళ్లను లోతుగా చర్చిస్తాము.

# 2 - బహుళ కారకాల మోడల్

బహుళ కారకాల నమూనాలు ఒకే ఆర్థిక నమూనాలకు అనుబంధంగా ఉంటాయి. మధ్యవర్తిత్వ ధర సిద్ధాంతం దాని ప్రధాన అనువర్తనాల్లో ఒకటి.

ఫార్ములా / నిర్మాణం

ఆర్_{s, టి} = ఆర్_f + α + β₁× F._{1, టి} + β₂× F._{2, టి} + β₃× F._{3, టి}+ …… .β_n× F._{n, టి}+

ఎక్కడ ఆర్_{s, టి} సమయం t వద్ద భద్రత యొక్క రిటర్న్

• ఆర్_f రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు
• α భద్రత యొక్క ఆల్ఫా -ఆల్ఫా అనేది కారకం మోడల్ యొక్క స్థిరమైన పదం. ఇది బెంచ్మార్క్ సూచిక రాబడికి సంబంధించి పెట్టుబడి యొక్క అదనపు రాబడిని సూచిస్తుంది. పెట్టుబడి సూచికను అధిగమించే విలువ ఇది. అధిక ఆల్ఫా, పెట్టుబడిదారులకు మంచిది
• ఎఫ్_{1, టి}, ఎఫ్_{2, టి}, ఎఫ్_{3, టి} కారకాలు - మారకపు రేటు, ద్రవ్యోల్బణ రేటు, విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు, జిడిపి మొదలైన స్థూల ఆర్థిక అంశాలు. ప్రాథమిక అంశాలు పి / ఇ నిష్పత్తి, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ మొదలైనవి.
• β₁, β₂, β₃కారకం లోడింగ్‌లు. - కారకం లోడింగ్‌లు, కాంపోనెంట్ లోడింగ్స్ అని కూడా పిలుస్తారు, పైన పేర్కొన్న విధంగా కారకాల గుణకాలు. ఉదాహరణకు, మార్కెట్లో మార్పుకు సంబంధించి స్టాక్ కదిలే పరిమాణాన్ని విశ్లేషించడానికి బీటా లెక్కింపు పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడుతుంది.
• ఇ లోపం పదాన్ని సూచిస్తుంది - సమీకరణంలో లోపం పదాన్ని కలిగి ఉంటుంది, ఇది గణనకు మరింత ఖచ్చితత్వాన్ని ఇవ్వడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. పెట్టుబడిదారులకు అందుబాటులో ఉండే భద్రతా నిర్దిష్ట వార్తలను నిర్వచించడానికి ఇది కొన్నిసార్లు ఉపయోగపడుతుంది.

ఉదాహరణ

కింది ఉదాహరణను పరిశీలించండి:

రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు 4% గా భావించండి.

పై ఉదాహరణ కోసం లెక్కించిన రిటర్న్ క్రింది విధంగా ఉంది:

• R = R._f + β₁× F._{1, టి} + β₂× F._{2, టి} +
• = 4% + 0.6(5) + 0.54(8)
• = 11.32%

ఆర్బిట్రేజ్ ధర సిద్ధాంతం ఫైనాన్షియల్ మోడళ్ల యొక్క సాధారణ రకాల్లో ఒకటి, ఈ క్రింది ump హలపై ఆధారపడి ఉంటుంది:

• ఆస్తి రాబడిని సరళ కారకం నమూనా ద్వారా వివరించవచ్చు
• డైవర్సిఫికేషన్ ద్వారా ఆస్తి / సంస్థ-నిర్దిష్ట ప్రమాదం తొలగించబడుతుంది.
• తదుపరి మధ్యవర్తిత్వ అవకాశం లేదు.

ప్రయోజనాలు

ఈ నమూనా నిపుణులను అనుమతిస్తుంది

• ఈక్విటీ, స్థిర ఆదాయం మరియు ఇతర ఆస్తి తరగతి రాబడి యొక్క రిస్క్ ఎక్స్‌పోజర్‌లను అర్థం చేసుకోండి.
• పెట్టుబడిదారుడి మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో అతని రిస్క్ ఆకలిని మరియు తిరిగి వచ్చే అంచనాలను అందుకుంటుందని నిర్ధారించుకోండి.
• ఒక నిర్దిష్ట సూచిక యొక్క లక్షణాల ప్రకారం స్థిరమైన ఫలితాన్ని పొందే లేదా పునర్నిర్మాణం చేసే దస్త్రాలను రూపొందించండి.
• వాల్యుయేషన్ కోసం ఈక్విటీ క్యాపిటల్ యొక్క అంచనా వ్యయం
• రిస్క్ మరియు హెడ్జ్ నిర్వహించండి.

ప్రతికూలతలు / పరిమితులు

• మోడల్‌లో ఎన్ని అంశాలను చేర్చాలో నిర్ణయించడం కష్టం.
• కారకాల అర్థం యొక్క వివరణ ఆత్మాశ్రయ.
• మంచి ప్రశ్నల సమితిని ఎంచుకోవడం సంక్లిష్టమైనది మరియు వేర్వేరు పరిశోధకులు వేర్వేరు ప్రశ్నలను ఎన్నుకుంటారు.
• సరికాని విచారణ సంక్లిష్ట ఫలితాలకు దారి తీయవచ్చు.