EV నుండి EBIT (అర్థం, ఫార్ములా) | స్టెప్ బై స్టెప్ లెక్కింపు ఉదాహరణలు
EBIT నిష్పత్తికి EV అంటే ఏమిటి?
EV నుండి EBIT ఒక ముఖ్యమైన మదింపు సాధనాల్లో ఒకటి మరియు ఇది సంస్థ విలువ మధ్య నిష్పత్తిగా లెక్కించబడుతుంది, ఇది మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ మరియు ఆదాయపు పన్నుల ముందు ఆదాయాలకు బదులుగా మొత్తం కంపెనీ విలువను కలిగి ఉంటుంది, ఇది ఒక సంస్థ విజయవంతంగా ఎంత వ్యాపారం చేసిందనే దాని గురించి సమాచారాన్ని ఇస్తుంది ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధిలో పూర్తయింది.
పై గ్రాఫ్ నుండి ఫేస్బుక్ వర్సెస్ జనరల్ మోటార్స్ వాల్యుయేషన్స్ చూద్దాం. ఫేస్బుక్ 24.21x యొక్క EV నుండి EBIT వద్ద ట్రేడవుతోంది; ఏదేమైనా, జనరల్ మోటార్స్ మల్టిపుల్ 9.16x. దీని అర్థం జనరల్ మోటార్స్ చౌకగా వర్తకం చేస్తోందని, ఫేస్‌బుక్‌తో పోలిస్తే మనం జనరల్ మోటార్స్ కొనాలి?
నేను అనుకుంటున్నాను EV నుండి EBIT గురించి అర్థం చేసుకోవడంలో సమాధానం ఉంది. ఈ వ్యాసంలో, మేము EV నుండి EBIT ని వివరంగా చూస్తాము -
ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ అంటే ఏమిటి?
ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ సంస్థ యొక్క మొత్తం విలువ. ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ రుణ వాటాదారులు, వాటాదారులు, మైనారిటీ వాటాదారులతో పాటు ప్రాధాన్యత వాటాదారులతో సహా మొత్తం వాటాదారులకు విలువను వర్ణిస్తుంది.
ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ యొక్క సూత్రం క్రింది విధంగా ఉంది.
EV = మార్కెట్ క్యాప్ + డెట్ + మైనారిటీ వడ్డీ + ప్రాధాన్యత షేర్లు - నగదు & నగదు సమానమైనవి.
ఎంటర్ప్రైజ్ విలువను కంపెనీ పెట్టుబడిదారుడు కొనుగోలు చేయగల మొత్తం పరిశీలనగా పరిగణించవచ్చు. ఇది కొనుగోలుదారుడు సంస్థ యొక్క అప్పును కూడా will హిస్తాడు, అది అతను చెల్లించాల్సి ఉంటుంది.
ఎంటర్ప్రైజ్ విలువపై వివరణాత్మక గమనిక కోసం, దయచేసి ఎంటర్ప్రైజ్ వాల్యూ గైడ్ చూడండి.
EBIT అంటే ఏమిటి?
పై కోల్‌గేట్ యొక్క ఆదాయ స్టేట్‌మెంట్‌ను చూద్దాం. ఆపరేటింగ్ లాభం కోల్‌గేట్, ఇబిఐటి (వడ్డీ మరియు పన్నుల ముందు ఆదాయాలు), లేదా ఇబిఐటిడిఎ (వడ్డీ పన్నుల తరుగుదల & రుణ విమోచన ముందు ఆదాయాలు)?
మూలం: కోల్‌గేట్ SEC ఫైలింగ్స్
కోల్‌గేట్ యొక్క పై నిర్వహణ లాభం EBIT. ఆదాయపు పన్ను మరియు వడ్డీ వ్యయాలను వదిలివేసే అన్ని ఖర్చులతో సహా ఏ కంపెనీ లాభమైనా EBIT నిర్వచించబడుతుంది. అయినప్పటికీ, సంస్థలు మరియు వ్యాపారాల మధ్య లాభదాయకతను విశ్లేషించడానికి మరియు పోల్చడానికి EBITDA కొలత మంచిది, ఎందుకంటే ఇది అకౌంటింగ్ మరియు ఫైనాన్సింగ్ నిర్ణయాల ప్రభావాలను తొలగిస్తుంది.
EBIT వర్సెస్ EBITDA గైడ్ మధ్య వివరణాత్మక తేడాల కోసం దయచేసి ఈ గైడ్‌ను చూడండి.
EV నుండి EBIT ఫార్ములా మరియు వ్యాఖ్యానం
EV / EBIT మల్టిపుల్ “ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ డాలర్‌కు కంపెనీ విలువ ఎంత” అనే ప్రశ్నకు సమాధానం ఇస్తుంది.
EV నుండి EBIT ఫార్ములా = ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ / EBIT =
EV / EBIT = (మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ + డెట్ + మైనారిటీ వడ్డీ + ప్రాధాన్యత షేర్లు - నగదు & నగదు సమానమైనవి) / EBIT
- విస్తృత మార్కెట్ లేదా పోటీ సంస్థతో పోలిస్తే కంపెనీ వాటా ఖరీదైనది లేదా చౌకగా ఉంటే పై సూత్రం వివరంగా కొలుస్తుంది.
- ఈ నిష్పత్తి సాంప్రదాయ P / E మల్టిపుల్ యొక్క మెరుగైన సంస్కరణ, ఇది PE నిష్పత్తి యొక్క పరిమితులను అధిగమిస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది బ్యాలెన్స్ షీట్ను కూడా పరిగణనలోకి తీసుకుంది. అందువల్ల, కంపెనీ వాటా ధరను ఉపయోగించడం కంటే, సంస్థ రుణ విలువను కలిగి ఉన్న సంస్థ విలువను ఉపయోగిస్తుంది.
- PE నిష్పత్తి అనేది మార్కెట్‌తో పోలిస్తే లాభాలను అందించే ఏ కంపెనీ సామర్థ్యాన్ని కొలవడానికి సాధారణంగా ఉపయోగించే మరియు సులభమైన మదింపు సాంకేతికత. అధిక మూలధన ఇంటెన్సివ్ వ్యాపారాల వంటి భారీ మొత్తంలో రుణాలను కలిగి ఉన్న పరిశ్రమలలోని సంస్థలలో లాభాల విస్తరణకు సంబంధించి ఈ మల్టిపుల్ అప్పుడప్పుడు పి / ఇ మల్టిపుల్‌కు వ్యతిరేకంగా ఉపయోగించబడుతుంది.
- ఒక పెద్ద లేదా చిన్న బహుళ సంస్థ సంస్థను అతిగా అంచనా వేయడం లేదా తక్కువగా అంచనా వేయడం అని సూచిస్తుంది. సంస్థ యొక్క ట్రేడింగ్ వాల్యుయేషన్ గుణిజాలను వెంటనే గుర్తించడానికి ముఖ్య విశ్లేషకులు EV / EBIT ను తరచుగా అధ్యయనం చేస్తారు. అన్ని ఇతర విషయాలను మారకుండా ఉంచడం, ఈ నిష్పత్తి చిన్నది, ఆరోగ్యకరమైనది.
- పెట్టుబడిదారులు ఏ కంపెనీ యొక్క EV నుండి EBIT నిష్పత్తికి వెళ్ళాలని మరియు సంస్థ యొక్క ఆదాయ సామర్థ్యాలను గుర్తించడానికి ఒక ప్రధాన సాధనంగా చేసుకోవాలని సూచించారు, అదే సమయంలో ఇతర సంస్థలతో పోల్చినప్పుడు అలాగే ఆ సమయంలో పెట్టుబడులకు ఏ స్టాక్ ఉత్తమమైనది అనేదానిపై స్పష్టమైన అవగాహన పొందవచ్చు. , స్వల్పకాలిక లేదా దీర్ఘకాలిక. అంతేకాకుండా, ఈ నిష్పత్తి సాధారణంగా ఏదైనా వ్యాపారం యొక్క ఆరోగ్యాన్ని నిర్ణయించడానికి బఫెట్ మరియు గ్రీన్బ్లాట్ చేత ఉపయోగించబడుతుందని నమ్ముతారు.
EV to EBIT లెక్కింపు - అమెజాన్
యొక్క లెక్కింపు ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ = (మార్కెట్ క్యాప్ + డెట్ + మైనారిటీ వడ్డీ + ప్రాధాన్యత షేర్లు - నగదు & నగదు సమానమైనవి) / ఇబిఐటి
మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ = షేర్ల సంఖ్య అత్యుత్తమ x ప్రస్తుత ధర.
మూలం: అమెజాన్ SEC ఫైలింగ్స్
అమెజాన్ షేర్ ధర (2/21/2017 ముగింపు నాటికి) = 856.44
బకాయి షేర్ల సంఖ్య (చివరిగా నివేదించిన 10 కె) = 477 మిలియన్లు
అమెజాన్ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ = 856.44 x 477 = 408,522 మిలియన్లు
- అమెజాన్‌లో ఇష్టపడే షేర్లు లేవు
- మైనారిటీ ఆసక్తి యొక్క భాగం లేదు
- అమెజాన్ యొక్క నగదు మరియు నగదు సమానమైనవి, 19,334 మిలియన్లు.
మూలం: అమెజాన్ SEC ఫైలింగ్స్
అమెజాన్ దాని బ్యాలెన్స్ షీట్లో చాలా తక్కువ మొత్తంలో రుణాన్ని కలిగి ఉంది.
మూలం: అమెజాన్ SEC ఫైలింగ్స్
అమెజాన్ యొక్క ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ = మార్కెట్ క్యాప్ + డెట్ + మైనారిటీ వడ్డీ + ప్రాధాన్యత షేర్లు - నగదు & నగదు సమానమైనవి
అమెజాన్ యొక్క ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ = 408,522 మిలియన్ + 7,694 + 0 + 0 - 19,334 = $ 396,882 మిలియన్ ~ 6 396.88 బిలియన్
మూలం: అమెజాన్ SEC ఫైలింగ్స్
అమెజాన్ యొక్క 2016 EBIT $ 4,186 మిలియన్లు.
అమెజాన్ యొక్క EV to EBIT = $ 396,882 / $ 4,186 = 94.81x
EV to EBIT - ఫార్వర్డ్ vs ట్రెయిలింగ్
ఈ గుణకాన్ని పెట్టుబడి బ్యాంకింగ్ విశ్లేషణగా మరింత విభజించవచ్చు.
- బహుళ వెనుకంజలో ఉంది
- ఫార్వర్డ్ బహుళ
వెనుకంజలో బహుళ (టిటిఎం లేదా పన్నెండు నెలలు వెనుకంజలో ఉంది) = మునుపటి 12 నెలల్లో ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ / ఇబిఐటి.
అదేవిధంగా, ది ఫార్వర్డ్ మల్టిపుల్ = ఎంటర్ప్రైజ్ వాల్యూ / ఇబిఐటి రాబోయే 12 నెలల్లో.
ఇక్కడ ముఖ్యమైన వ్యత్యాసం EBIT (హారం). మేము చారిత్రాత్మక EBIT ని బహుళ వెనుకంజలో ఉపయోగిస్తాము మరియు ఫార్వర్డ్ మల్టిపుల్‌లో ఫార్వర్డ్ లేదా EBIT సూచనను ఉపయోగిస్తాము.
అవి ఎలా ఉపయోగించబడుతున్నాయో అర్థం చేసుకోవడానికి ఈ క్రింది ఉదాహరణను చూద్దాం.
ఎ, బి, సి, డి, ఇ, ఎఫ్ అనే ఆరు కంపెనీలు ఉన్నాయి.
మొత్తం ఆరు కంపెనీల ప్రస్తుత ధర, ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ, ఇబిఐటి మరియు ఇవి నుండి ఇబిఐటి సూచనలను మీకు అందిస్తారు. మీరు ఈ క్రింది వాటిని కనుగొనాలి -
- మీరు ఏ కంపెనీలో పెట్టుబడి పెడతారు?
- వాల్యుయేషన్ కోణం నుండి ఏ సంస్థ చెత్తగా ఉంది?
మీరు ఏ కంపెనీలో పెట్టుబడి పెట్టాలి?
ఈ ప్రశ్నకు సమాధానం వెనుకంజ మరియు బహుళ ఫార్వర్డ్ పరిజ్ఞానం.
పై పట్టికను పరిశీలించండి, 2016A లో 26.7x వద్ద B నుండి కంపెనీకి EV నుండి EBIT అత్యల్పంగా ఉందని మీరు గమనించవచ్చు, ఇది కంపెనీ D కి 80.0x వద్ద అత్యధికం. ఇది కంపెనీ బి చౌకైనదని మాకు నమ్మకం కలిగిస్తుంది. అయితే, ఇది తప్పు ముగింపు! ఇంతకుముందు ఏమి జరిగిందో దాని ఆధారంగా మీరు ఒక సంస్థకు ఎప్పుడూ విలువ ఇవ్వకూడదు. బదులుగా, మీరు సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తుకు ఎక్కువ బరువు ఇవ్వాలి, అందువల్ల ఫార్వర్డ్ EV / EBIT క్లిష్టమైనది. మీరు కంపెనీ B యొక్క EBIT కి EV ని ముందుకు తీసుకువెళుతుంటే, అది 2018 లో 40.0x కి గణనీయంగా పెరిగిందని మీరు గమనించవచ్చు. మరోవైపు, అతి తక్కువ ఫార్వర్డ్ మల్టిపుల్ కంపెనీ డి. ఇది మీరు చూడవలసినది పెట్టుబడి కోణం.
వాల్యుయేషన్ కోణం నుండి ఏ సంస్థ చెత్తగా ఉంది?
అంచనా వేసిన EV ని EBIT కి విశ్లేషించడంలో ఈ ప్రశ్నకు సమాధానం ఉంది. కంపెనీ B లో 2016 లో (26.7x వద్ద) చౌకైన మల్టిపుల్ ఉన్నప్పటికీ, దాని EV నుండి EBIT వరుసగా వరుసగా 2017 మరియు 2018 లో 33.3x మరియు 40.0x కు పెరిగింది. 2017 మరియు 2018 లో EBIT తగ్గడం వల్ల ఇది జరిగింది.
అలాగే, కంపెనీ సి (బి. 40.0 ఎక్స్) కన్నా కంపెనీ సి కంటే ఎక్కువ (48.6 ఎక్స్) ఉన్నప్పటికీ, ధోరణి ప్రకారం వెళుతున్నప్పటికీ, కంపెనీ బి 2019 ఇలో అధ్వాన్నంగా ఉన్నట్లు అనిపిస్తుంది.
సేవల రంగంలో నేను EV కి EBIT ని ఉపయోగించవచ్చా?
సేవల సంస్థలకు పెద్ద ఆస్తి స్థావరం లేదు; వారి వ్యాపార నమూనా హ్యూమన్ క్యాపిటల్ (ఉద్యోగులు) పై ఆధారపడి ఉంటుంది. సర్విస్ కంపెనీలలో ఈ తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన కారణంగా సాధారణంగా అర్థరహితంగా ఉంటుంది.
EBIT మార్జిన్ మరియు EBITDA మార్జిన్ మధ్య వ్యత్యాసం ఆదాయ ప్రకటనలో తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన యొక్క సాపేక్ష మొత్తాన్ని మాకు తెలియజేస్తుంది. ఇన్ఫోసిస్ కోసం EBIT మార్జిన్ మరియు EBITDA మార్జిన్ మధ్య వ్యత్యాసం సుమారు 1.24% (27.34% - 26.10%) అని మేము క్రింద ఉన్న గ్రాఫ్ నుండి గమనించాము. వారు అసెట్ లైట్ మోడల్‌గా పనిచేస్తున్నందున ఇది సేవల సంస్థ నుండి ఆశించబడుతుంది.
మూలం: ycharts
EBIT మరియు EBITDA మధ్య వ్యత్యాసం ఎక్కువగా లేనందున, మీరు సులభంగా ఉపయోగించవచ్చు సాఫ్ట్‌వేర్ కంపెనీల మదింపుల కోసం EV / EBIT లేదా EV / EBITDA.
మీరు EBIT కి EV ని దరఖాస్తు చేసుకోగల ఇతర సేవల రంగం -
- ఇంటర్నెట్ టెక్ & కంటెంట్
- సాఫ్ట్‌వేర్ అనువర్తనాలు
- ప్రకటనల ఏజెన్సీలు
- మార్కెటింగ్ సేవలు
నేను ఆయిల్ & గ్యాస్ రంగంలో EV నుండి EBIT ని ఉపయోగించవచ్చా?
ఆయిల్ & గ్యాస్ కంపెనీలు క్యాపిటల్ ఇంటెన్సివ్ కంపెనీలు, ఇవి ప్లాంట్లు మరియు తయారీ సెటప్‌లో భారీగా పెట్టుబడులు పెడతాయి మరియు తుది ఉత్పత్తుల తయారీకి ఆస్తులలో నిరంతర పెట్టుబడులపై ఆధారపడి ఉంటాయి. అందువల్ల, అధిక ఆస్తి స్థావరంతో, దాని తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన చాలా ఎక్కువ.
ఇప్పుడు పై గ్రాఫ్‌ను ఆ ఎక్సాన్‌తో పోల్చండి. ఎక్సాన్ ఒక ఆయిల్ & గ్యాస్ సంస్థ (అత్యంత మూలధన ఇంటెన్సివ్ సంస్థ). Expected హించినట్లుగా, EBIT మార్జిన్ మరియు EBITDA మార్జిన్ మధ్య వ్యత్యాసం చాలా ఎక్కువగా ఉందని మేము గమనించాము - సుమారు 8.42% (13.00% - 4.58%). ప్లాంట్ ప్రాపర్టీ అండ్ ఎక్విప్‌మెంట్‌లో భారీ పెట్టుబడులు పెట్టడం దీనికి కారణం, ఇది అధిక తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన గణాంకాలకు దారితీస్తుంది.
మూలం: ycharts
చమురు మరియు గ్యాస్ రంగాలలో ఈ మల్టిపుల్ ఉపయోగించడం అధిక తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన కారణంగా తప్పు అవుతుంది. అధిక తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన చాలా తక్కువ EBIT విలువలకు దారితీస్తుంది. అదనంగా, తరుగుదల విధానాలు కంపెనీల మధ్య కూడా విభిన్నంగా ఉండవచ్చు, ఒకటి సరళరేఖ పద్ధతిని అనుసరిస్తుంది మరియు మరొకటి వేగవంతమైన తరుగుదల పద్ధతిలో ఉంటుంది. అందువల్ల సరైన పోలిక చేయడానికి, EV నుండి EBITDA ఈ సందర్భంలో సరైన మదింపు బహుళ.
మేము EV నుండి EBIT ని ఉపయోగించకుండా ఉండవలసిన ఇతర రంగాలు (ప్రాధాన్యంగా EV నుండి EBITDA వరకు వాడటం) వంటి అధిక మూలధన ఇంటెన్సివ్ రంగాలు -
- తయారీ
- యుటిలిటీస్
- ఆటోమొబైల్ రంగం
- గనుల తవ్వకం
- శక్తి
- టెలికాం
ముగింపు
EV-to-EBIT మల్టిపుల్ సంస్థ యొక్క మూలధన అమరిక ఉన్నప్పటికీ దాని విలువను విశ్లేషించే ప్రత్యేక ప్రయోజనాన్ని కలిగి ఉంది, ఇది విశ్లేషకులలో నిష్పత్తిని చాలా ఆకర్షణీయంగా చేస్తుంది.
ఉపయోగకరమైన పోస్ట్లు
- అమ్మకాలకు సంస్థ విలువ
- ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ EBITDA కి
- ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ వర్సెస్ ఈక్విటీ విలువ <
