ఈక్విటీ మార్పిడులు (నిర్వచనం, ఉదాహరణ) | ఈక్విటీ మార్పిడులు ఎలా పని చేస్తాయి?
ఈక్విటీ స్వాప్స్ డెఫినిషన్
ఈక్విటీ మార్పిడులు భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల మార్పిడిని కలిగి ఉన్న రెండు పార్టీల మధ్య ఉత్పన్న ఒప్పందంగా నిర్వచించబడ్డాయి, ఒక నగదు ప్రవాహం (కాలు), ఈక్విటీ-ఆధారిత నగదు ప్రవాహం ఆధారంగా నిర్ణయించబడుతుంది, ఈక్విటీ సూచికపై రాబడి, ఇతర నగదు ప్రవాహం (లెగ్) LIBOR, యూరిబోర్ వంటి స్థిర-ఆదాయ నగదు ప్రవాహంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఫైనాన్స్‌లో ఇతర మార్పిడుల మాదిరిగా, ఈక్విటీ స్వాప్ యొక్క వేరియబుల్స్ నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్, నగదు ప్రవాహాలు మార్పిడి చేయబడే ఫ్రీక్వెన్సీ మరియు వ్యవధి / టేనర్‌ స్వాప్.
ఈక్విటీ మార్పిడులు ఎలా పని చేస్తాయో ఉదాహరణ?
పార్టీ ఎ మరియు పార్టీ బి అనే రెండు పార్టీలను పరిగణించండి. రెండు పార్టీలు ఈక్విటీ స్వాప్‌లోకి ప్రవేశిస్తాయి. పార్టీ ఎ 1 మిలియన్ నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్‌పై పార్టీ బి (ఎల్ఐబిఓఆర్ + 1%) చెల్లించడానికి అంగీకరిస్తుంది మరియు బదులుగా పార్టీ బి ఎస్ & పి ఇండెక్స్‌పై 1 మిలియన్ డాలర్ల నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్‌పై పార్టీ ఎ రాబడిని చెల్లిస్తుంది. ప్రతి 180 రోజులకు నగదు ప్రవాహాలు మార్పిడి చేయబడతాయి.
- పై ఉదాహరణలో సంవత్సరానికి 5% LIBOR రేటును and హించుకోండి మరియు స్వాప్ కాంట్రాక్ట్ ప్రారంభమైనప్పటి నుండి 180 రోజుల చివరిలో ఎస్ & పి ఇండెక్స్ యొక్క ప్రశంసలు 10% పెరుగుతాయి.
- 180 రోజుల ముగింపులో, పార్టీ A పార్టీకి 1,000,000 * (0.05 + 0.01) * 180/360 = USD 30,000 చెల్లిస్తుంది. పార్టీ B పార్టీ S & P సూచికలో 10% తిరిగి ఇస్తుంది, అంటే 10% * USD 1,000,000 = USD 100,000.
- రెండు చెల్లింపులు నెట్ట్ చేయబడతాయి మరియు నికర పార్టీ B లో 100,000 డాలర్లు - USD 30,000 = USD 70,000 పార్టీ A కి చెల్లించాలి. నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ పై ఉదాహరణలో మార్పిడి చేయబడలేదని మరియు నగదు ప్రవాహాలను లెక్కించడానికి మాత్రమే ఉపయోగించబడుతుందని గమనించాలి. మార్పిడి తేదీలు.
- స్టాక్ రిటర్న్స్ చాలా తరచుగా ప్రతికూల రాబడిని అనుభవిస్తాయి మరియు ప్రతికూల ఈక్విటీ రాబడి విషయంలో, ఈక్విటీ రిటర్న్ చెల్లింపుదారుడు దాని కౌంటర్-పార్టీకి తిరిగి చెల్లించే బదులు ప్రతికూల ఈక్విటీ రాబడిని పొందుతాడు.
పై ఉదాహరణలో, స్టాక్స్ రాబడి ప్రతికూలంగా ఉంటే -2% రిఫరెన్స్ కాలానికి, అప్పుడు పార్టీ B పార్టీ A నుండి 30,000 డాలర్లు అందుకుంటుంది (LIBOR + 1% నోషనల్) మరియు అదనంగా 2% * USD 1,000,000 = ప్రతికూల ఈక్విటీ రాబడికి 20,000 డాలర్లు. ఈక్విటీ స్వాప్ కాంట్రాక్ట్ ప్రారంభం నుండి 180 రోజుల తరువాత పార్టీ ఎ నుండి పార్టీ బి వరకు మొత్తం 50,000 డాలర్లు చెల్లించాలి.
ఈక్విటీ మార్పిడి యొక్క ప్రయోజనాలు
ఈక్విటీ మార్పిడి యొక్క ప్రయోజనాలు క్రిందివి:
- స్టాక్ లేదా ఈక్విటీ ఇండెక్స్‌కు సింథటిక్ ఎక్స్పోజర్ - ఈక్విటీ మార్పిడులు వాస్తవానికి స్టాక్‌ను సొంతం చేసుకోకుండా స్టాక్ లేదా ఈక్విటీ ఇండెక్స్‌ను బహిర్గతం చేయడానికి ఉపయోగించవచ్చు. విదీశీ. బాండ్లలో పెట్టుబడి ఉన్న పెట్టుబడిదారుడు తన బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోను లిక్విడేట్ చేయకుండా మరియు బాండ్ ఆదాయాన్ని ఈక్విటీలు లేదా ఇండెక్స్ ఫండ్‌లో పెట్టుబడి పెట్టకుండా మార్కెట్ కదలిక యొక్క తాత్కాలిక ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి ఈక్విటీ స్వాప్‌లోకి ప్రవేశించవచ్చు.
- లావాదేవీ ఖర్చులను నివారించడం - ఈక్విటీ స్వాప్‌లోకి ప్రవేశించడం ద్వారా మరియు స్టాక్స్ లేదా ఈక్విటీ ఇండెక్స్‌కు గురికావడం ద్వారా పెట్టుబడిదారుడు ఈక్విటీల వ్యాపారం యొక్క లావాదేవీ ఖర్చులను నివారించవచ్చు.
- హెడ్జింగ్ ఇన్స్ట్రుమెంట్ - ఈక్విటీ రిస్క్ ఎక్స్‌పోజర్‌లను హెడ్జ్ చేయడానికి వాటిని ఉపయోగించవచ్చు. స్టాక్‌లను స్వాధీనం చేసుకోకుండా స్టాక్‌ల స్వల్పకాలిక ప్రతికూల రాబడిని వదులుకోవడానికి వాటిని ఉపయోగించవచ్చు. ప్రతికూల స్టాక్ రిటర్న్ కాలంలో, పెట్టుబడిదారుడు ప్రతికూల రాబడిని వదులుకోవచ్చు మరియు స్వాప్ యొక్క ఇతర కాలు (LIBOR, స్థిర రాబడి లేదా ఇతర సూచన రేటు) నుండి సానుకూల రాబడిని కూడా పొందవచ్చు.
- సెక్యూరిటీల విస్తృత శ్రేణికి ప్రాప్యత - ఈక్విటీ మార్పిడులు పెట్టుబడిదారులకు సాధారణంగా అందుబాటులో లేని దానికంటే విస్తృత శ్రేణి సెక్యూరిటీలను బహిర్గతం చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. ఉదాహరణకు - ఈక్విటీ స్వాప్‌లోకి ప్రవేశించడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారుడు విదేశీ దేశంలో పెట్టుబడులు పెట్టకుండా విదేశీ స్టాక్స్ లేదా ఈక్విటీ సూచికలకు గురికావచ్చు మరియు సంక్లిష్టమైన చట్టపరమైన విధానాలు మరియు పరిమితులను నివారించవచ్చు.
ఈక్విటీ మార్పిడి యొక్క ప్రతికూలతలు
ఈక్విటీ మార్పిడి యొక్క ప్రతికూలతలు క్రిందివి:
- ఇతర OTC ఉత్పన్న సాధనాల మాదిరిగానే, ఈక్విటీ మార్పిడులు ఎక్కువగా నియంత్రించబడవు. OTC డెరివేటివ్స్ మార్కెట్‌ను పర్యవేక్షించడానికి ప్రపంచవ్యాప్తంగా ప్రభుత్వాలు కొత్త నిబంధనలు రూపొందిస్తున్నప్పటికీ.
- ఈక్విటీ మార్పిడులు, ఇతర ఉత్పన్నాల ఒప్పందం వలె, ముగింపు / గడువు తేదీలను కలిగి ఉంటాయి. అందువల్ల, వారు ఈక్విటీలకు బహిరంగ బహిర్గతం చేయరు.
- ఈక్విటీ మార్పిడులు క్రెడిట్ రిస్క్‌కు కూడా గురవుతాయి, పెట్టుబడిదారుడు నేరుగా స్టాక్స్ లేదా ఈక్విటీ ఇండెక్స్‌లో పెట్టుబడి పెడితే అది ఉండదు. దాని చెల్లింపు బాధ్యతపై కౌంటర్పార్టీ డిఫాల్ట్ అయ్యే ప్రమాదం ఎప్పుడూ ఉంటుంది.
ముగింపు
ఈక్విటీ మార్పిడులు స్టాక్ లేదా ఈక్విటీ ఇండెక్స్‌లో రాబడిని కొన్ని ఇతర నగదు ప్రవాహంతో మార్పిడి చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు (స్థిర వడ్డీ రేటు / శ్రమ వంటి రిఫరెన్స్ రేట్లు / లేదా కొన్ని ఇతర ఇండెక్స్ లేదా స్టాక్‌పై రాబడి). వాస్తవానికి స్టాక్ కలిగి ఉండకుండా స్టాక్ లేదా ఇండెక్స్‌కు ఎక్స్పోజర్ పొందటానికి దీనిని ఉపయోగించవచ్చు. ప్రతికూల రిటర్న్ పరిసరాలలో ఈక్విటీ రిస్క్‌ను హెడ్జ్ చేయడానికి కూడా దీనిని ఉపయోగించవచ్చు మరియు పెట్టుబడిదారులు విస్తృత శ్రేణి సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి కూడా ఉపయోగిస్తారు.
