ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ (IRR) - నిర్వచనం, ఫార్ములా, లెక్కలు
ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ (IRR) యొక్క నిర్వచనం
ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ (ఐఆర్ఆర్) అనేది డిస్కౌంట్ రేటు, ఇది భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహం యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువను ఒక ప్రాజెక్ట్ నుండి సున్నాకి సెట్ చేస్తుంది. ఇది ఉత్తమమైన ప్రాజెక్ట్ను పోల్చడానికి మరియు ఎంచుకోవడానికి సాధారణంగా ఉపయోగించబడుతుంది, దీనిలో, కనీస ఆమోదయోగ్యమైన రాబడి (అడ్డంకి రేటు) కంటే ఎక్కువ IRR తో ఉన్న ప్రాజెక్ట్ ఎంచుకోబడుతుంది.
IRR ఫార్ములా
ఇక్కడ ఫార్ములా ఉంది
- IRR ను లెక్కించడానికి, NPV విలువ సున్నాకి సెట్ చేయబడుతుంది మరియు తరువాత డిస్కౌంట్ రేటు కనుగొనబడుతుంది.
- ఈ డిస్కౌంట్ రేటు అప్పుడు మనం లెక్కించడానికి అవసరమైన అంతర్గత రేటు రిటర్న్ విలువ.
- అయితే, ఫార్ములా యొక్క పాత్ర కారణంగా, IRR ను విశ్లేషణాత్మకంగా లెక్కించలేము మరియు బదులుగా ట్రయల్-అండ్-ఎర్రర్ ద్వారా లేదా IRR ను లెక్కించడానికి ప్రోగ్రామ్ చేసిన కొన్ని సాఫ్ట్‌వేర్ సిస్టమ్‌ను ఉపయోగించడం ద్వారా లెక్కించాలి.
అలాగే, ఎన్‌పివి మరియు ఐఆర్ఆర్ మధ్య తేడాలను పరిశీలించండి
IRR ఉదాహరణ
నిక్ ఒక ప్రాజెక్ట్ A లో $ 1,000 పెట్టుబడి పెడతాడని మరియు 1 సంవత్సరాల కాలంలో 00 1400 తిరిగి వస్తుందని అనుకుందాం. ప్రాజెక్ట్ A యొక్క అంతర్గత రేటును లెక్కించాలా?
విభిన్న డిస్కౌంట్ రేట్లతో (మూలధన వ్యయం) ప్రాజెక్ట్ యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువ గణన పట్టిక క్రింద ఉంది.
కాపిటల్ కాస్ట్ @ 10% కొరకు, NPV $ 298 అని మేము గమనించాము.
పై గ్రాఫ్ నుండి, నికర ప్రస్తుత విలువ 40% తగ్గింపు రేటు వద్ద సున్నా అని మేము గమనించాము. ఈ డిస్కౌంట్ రేటు 40% ప్రాజెక్ట్ యొక్క IRR.
ఎక్సెల్ లో అంతర్గత రేటు
దశ 1 - ప్రామాణిక ఆకృతిలో నగదు ప్రవాహం మరియు ప్రవాహాలు
ప్రాజెక్ట్ యొక్క నగదు ప్రవాహ ప్రొఫైల్ క్రింద ఉంది. మీరు క్రింద ఇచ్చిన విధంగా నగదు ప్రవాహ ప్రొఫైల్‌ను ప్రామాణిక ఆకృతిలో ఉంచాలి
దశ 2 - ఎక్సెల్ లో ఐఆర్ఆర్ ఫార్ములాను వర్తించండి
దశ 3 - IRR ను డిస్కౌంట్ రేట్‌తో పోల్చండి
- పై లెక్క నుండి, ప్లాంట్ ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడిన NPV సానుకూలంగా ఉందని మరియు IRR 14% అని మీరు చూడవచ్చు, ఇది అవసరమైన రాబడి రేటు కంటే ఎక్కువ
- డిస్కౌంట్ రేటు 14% ఎన్‌పివి సున్నాగా మారినప్పుడు ఇది సూచిస్తుంది.
- అందువల్ల, XYZ సంస్థ ఈ ప్లాంట్లో పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు.
ఐఆర్ఆర్ యొక్క ప్రాముఖ్యత ఏమిటి?
ఒకే విలువగా ఒంటరిగా కాకుండా తులనాత్మక విశ్లేషణ చేయడానికి ఉపయోగించినప్పుడు అంతర్గత రేటు రిటర్న్ చాలా ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది. ప్రాజెక్ట్ యొక్క రిటర్న్ విలువ యొక్క అంతర్గత రేటు ఎక్కువ, ఆ ప్రాజెక్ట్ను అందుబాటులో ఉన్న ఉత్తమ పెట్టుబడి ఎంపికగా చేపట్టడం మరింత అవసరం. వైవిధ్యమైన రకాల పెట్టుబడులకు ఐఆర్ఆర్ ఏకరీతిగా ఉంటుంది మరియు ఐఆర్ఆర్ విలువలు తరచూ ఒక సంస్థ తులనాత్మకంగా కూడా పరిశీలిస్తున్న బహుళ కాబోయే పెట్టుబడి ఎంపికలను ర్యాంక్ చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు. అందుబాటులో ఉన్న వివిధ పెట్టుబడి ఎంపికలలో పెట్టుబడి మొత్తం సమానంగా ఉంటుందని uming హిస్తే, అత్యధిక ఐఆర్ఆర్ విలువ కలిగిన ప్రాజెక్ట్ ఉత్తమమైనదిగా పరిగణించబడుతుంది మరియు నిర్దిష్ట ఎంపిక (సిద్ధాంతపరంగా) మొదట పెట్టుబడిదారుడు తీసుకుంటుంది.
కింది మూడు ump హలను దృష్టిలో ఉంచుకుని ఏదైనా ప్రాజెక్ట్ యొక్క IRR లెక్కించబడుతుంది:
- చేసిన పెట్టుబడులు వాటి మెచ్యూరిటీ తేదీల వరకు జరుగుతాయి.
- ఇంటర్మీడియట్ నగదు ప్రవాహాలు ఐఆర్ఆర్ లోనే తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడతాయి.
- అన్ని నగదు ప్రవాహాలు ప్రకృతిలో ఆవర్తనంగా ఉంటాయి లేదా వేర్వేరు నగదు ప్రవాహాల మధ్య సమయ అంతరాలు సమానంగా ఉంటాయి.
IRR విలువ సంస్థకు వృద్ధి రేటును అందిస్తుంది, ఇది పరిగణించబడే ప్రాజెక్టులో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా పొందవచ్చు. పొందిన వాస్తవ అంతర్గత రేటు మేము లెక్కించిన సైద్ధాంతిక విలువకు భిన్నంగా ఉండవచ్చు, అత్యధిక విలువ తప్పనిసరిగా అందరిలోనూ ఉత్తమ వృద్ధి రేటును అందిస్తుంది. ఒక సంస్థ కొత్త ప్రాజెక్టులో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి లేదా ప్రస్తుతం కొనసాగుతున్న ప్రాజెక్టులో పెట్టుబడులను పెంచడానికి ఒక సంస్థ ఉపయోగించినప్పుడు ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ యొక్క అత్యంత సాధారణ ఉపయోగం కనిపిస్తుంది. ఒక ఉదాహరణగా, కొత్త ప్లాంట్‌ను ప్రారంభించడానికి లేదా ప్రస్తుత వర్కింగ్ ప్లాంట్ యొక్క పనిని విస్తరించడానికి ఎంచుకునే ఇంధన సంస్థ విషయంలో మేము తీసుకోవచ్చు. ఈ సందర్భంలో, ఐఆర్ఆర్ను లెక్కించడం ద్వారా నిర్ణయం తీసుకోవచ్చు మరియు తద్వారా ఏ ఎంపికలు అధిక నికర లాభాన్ని ఇస్తాయో తెలుసుకోవచ్చు.
హర్డిల్ రేట్ మరియు ఐఆర్ఆర్
అడ్డంకి రేటు లేదా అవసరమైన రాబడి రేటు వారు చేస్తున్న పెట్టుబడిపై ఒక సంస్థ ఆశించే కనీస రాబడి. చాలా సంస్థలు అడ్డంకి రేటును ఉంచుతాయి మరియు అడ్డంకి రేటును మించిన అంతర్గత రేటుతో ఏదైనా ప్రాజెక్ట్ లాభదాయకంగా పరిగణించబడుతుంది. పెట్టుబడి కోసం ఒక ప్రాజెక్ట్ను పరిగణనలోకి తీసుకునే ఏకైక ఆధారం ఇది కానప్పటికీ, హర్డిల్ రేటు అనేది ప్రాజెక్టులను పరీక్షించడంలో సమర్థవంతమైన యంత్రాంగం, ఇది లాభదాయకంగా లేదా తగినంత లాభదాయకంగా ఉండదు. సాధారణంగా, హర్డిల్ రేటు మరియు ఐఆర్ఆర్ మధ్య అత్యధిక వ్యత్యాసం ఉన్న ప్రాజెక్ట్ పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఉత్తమమైన ప్రాజెక్టుగా పరిగణించబడుతుంది.
- స్వతంత్ర ప్రాజెక్టులు: IRR> మూలధన వ్యయం (అడ్డంకి రేటు), ప్రాజెక్టును అంగీకరించండి
- స్వతంత్ర ప్రాజెక్టులు: IRR <మూలధన వ్యయం (అడ్డంకి రేటు), ప్రాజెక్టును తిరస్కరించండి
ఏదైనా ఐఆర్ఆర్ లెక్కలు పూర్తయినప్పుడు కొన్ని బొటనవేలు నియమాలు పాటించాలి. వారు:
- పెట్టుబడి పెట్టిన మొత్తాన్ని ఎల్లప్పుడూ ప్రతికూల గుర్తుతో తీసుకుంటారు. కాబట్టి మీరు $ 100 పెట్టుబడి పెడితే అది as 100 గా తీసుకోబడుతుంది.
- మీరు సంపాదించిన డబ్బు ఎల్లప్పుడూ సానుకూల విలువగా తీసుకోబడుతుంది, కాబట్టి మీరు $ 60 మొత్తాన్ని అందుకుంటే అది $ 60 గా తీసుకోబడుతుంది.
- అప్రమేయంగా, అన్ని చెల్లింపులు ప్రారంభంలో, ప్రారంభంలో లేదా సంవత్సరం చివరిలో తీసుకోబడతాయి.
సెక్యూరిటీల మార్కెట్లో ఉన్న రాబడి రేటుతో కూడా పోల్చవచ్చు. ద్రవ్య మార్కెట్లలో ఉత్పత్తి అయ్యే రాబడి కంటే ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ విలువలతో ఏదైనా పెట్టుబడి ఎంపికలను ఒక సంస్థ గమనించలేకపోతే, అది తన నిలుపుకున్న ఆదాయాలను మార్కెట్లోకి పెట్టుబడి పెట్టడాన్ని ఎంచుకోవచ్చు. ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ గొప్ప ప్రాముఖ్యత కలిగిన స్వతంత్ర మెట్రిక్‌గా పరిగణించబడుతున్నప్పటికీ, సంస్థకు మంచి లాభం సంపాదించడంలో ప్రాజెక్ట్ యొక్క సామర్థ్యం గురించి స్పష్టమైన చిత్రాన్ని పొందడానికి ఇది ఎల్లప్పుడూ NPV తో కలిసి ఉపయోగించాలి.
ప్రతికూలతలు
- ఎన్‌పివిని కలిపి ఉపయోగించాల్సిన అవసరం ఐఆర్ఆర్ యొక్క పెద్ద లోపంగా పరిగణించబడుతుంది. ముఖ్యమైన మెట్రిక్‌గా పరిగణించబడుతున్నప్పటికీ, ఒంటరిగా ఉపయోగించినప్పుడు ఇది ఉపయోగపడదు. ప్రారంభ పెట్టుబడి చిన్న ఐఆర్ఆర్ విలువను ఇస్తుంది కాని ఎక్కువ ఎన్‌పివి విలువను ఇచ్చే పరిస్థితుల్లో సమస్య తలెత్తుతుంది. ఇది నెమ్మదిగా లాభాలను ఇచ్చే ప్రాజెక్టులపై జరుగుతుంది, అయితే ఈ ప్రాజెక్టులు సంస్థ యొక్క మొత్తం విలువను పెంచడంలో ప్రయోజనం పొందవచ్చు.
- ఒక ప్రాజెక్ట్ స్వల్ప కాలానికి వేగవంతమైన ఫలితాన్ని ఇచ్చినప్పుడు ఇలాంటి సమస్య. ఒక చిన్న ప్రాజెక్ట్ తక్కువ సమయంలో పెద్ద లాభం ఇవ్వడం, ఎక్కువ ఐఆర్ఆర్ విలువను ఇవ్వడం, కానీ తక్కువ ఎన్‌పివి విలువ వంటిది అనిపించవచ్చు. ఈ సందర్భంలో ప్రాజెక్ట్ పొడవుకు ఎక్కువ ప్రాముఖ్యత ఉంది.
- ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్‌తో మరొక సమస్య, ఇది మెట్రిక్‌కు ఖచ్చితంగా స్వాభావికం కాదు, కానీ IRR యొక్క సాధారణ దుర్వినియోగానికి సంబంధించినది. ఒక ప్రాజెక్ట్ సమయంలో (చివరికి కాదు) సానుకూల నగదు ప్రవాహాలు ఏర్పడితే, డబ్బు తిరిగి వచ్చే రేటుతో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడుతుంది అని వ్యక్తులు అనుకోవచ్చు. ఇది చాలా అరుదుగా ఉండవచ్చు. బదులుగా, సానుకూల నగదు ప్రవాహాలను తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టిన తర్వాత, అది ఉపయోగించిన మొత్తం మూలధనం విలువను సూచించే రేటులో ఉంటుంది. ఈ విధంగా IRR ను తప్పుగా చదవడం మరియు దుర్వినియోగం చేయడం వలన ఒక ప్రాజెక్ట్ నిజంగా కంటే చాలా లాభదాయకంగా ఉంటుంది.
- మరొక సాధారణ లోపం బహుళ IRR గా పిలువబడుతుంది. ప్రాజెక్ట్ యొక్క ఆయుర్దాయం సమయంలో నగదు ప్రవాహాలు ప్రతికూలంగా ఉన్న సందర్భాల్లో బహుళ IRR లోపాలు సంభవిస్తాయి (అనగా ప్రాజెక్ట్ నష్టంతో పనిచేస్తుంది లేదా సంస్థ అదనపు మూలధనాన్ని అందించాల్సిన అవసరం ఉంది). దీనిని "సాధారణం కాని నగదు ప్రవాహం" పరిస్థితిగా సూచిస్తారు, మరియు అలాంటి నగదు ప్రవాహాలు బహుళ అంతర్గత రేటును అందించగలవు.
బహుళ అంతర్గత రేటు రిటర్న్ సంఘటనల యొక్క లోపాలు మరియు బహుళ వ్యవధి ప్రాజెక్టులను నిర్వహించడంలో అసమర్థత పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఉత్తమమైన ప్రాజెక్ట్ను కనుగొనటానికి మెరుగైన విధానం యొక్క అవసరాన్ని తెచ్చిపెట్టింది. అందువల్ల, సవరించిన అంతర్గత రేటు అని పిలువబడే కొత్త సవరించిన మెట్రిక్ తిరిగి లేదా సంక్షిప్తంగా MIRR రూపొందించబడింది.
