photosdematures.com

ఈక్విటీ మరియు ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ మధ్య వ్యత్యాసం

ఈక్విటీ విలువ సంస్థ యొక్క రెండు రకాలు: మార్కెట్ ఈక్విటీ విలువ, ఇది మార్కెట్ వాటా ధరతో గుణించబడిన మొత్తం వాటాల సంఖ్య మరియు ఆస్తుల మైనస్ బాధ్యతల విలువ అయిన పుస్తక ఈక్విటీ; అయితే, సంస్థ విలువ ఈక్విటీ మరియు debt ణం యొక్క మొత్తం విలువ కంపెనీకి ఉన్న మొత్తం నగదు మైనస్ - ఇది కంపెనీకి ఉన్న మొత్తం బాధ్యత గురించి ఒక ఆలోచనను ఇస్తుంది.

ఈక్విటీ రీసెర్చ్ మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకింగ్లో గందరగోళానికి కారణమయ్యే అత్యంత సాధారణ మదింపు అంశాలలో ఇది ఒకటి. చాలా ప్రాథమిక పరంగా, ఈక్విటీ విలువ వాటాదారులకు మాత్రమే విలువ; ఏదేమైనా, ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ అనేది వాటాదారులకు మరియు రుణ హోల్డర్లకు (కలిపి) వచ్చే సంస్థ యొక్క విలువ.

ఈక్విటీ విలువ అంటే ఏమిటి?

ఈక్విటీ విలువ అనేది సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ యొక్క విలువ, అనగా, సంస్థ యొక్క మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్. మొత్తం వాటాల సంఖ్యతో ప్రతి షేరుకు మార్కెట్ విలువను గుణించడం ద్వారా దీనిని లెక్కించవచ్చు.

ఉదాహరణకు, కంపెనీ A కి ఈ క్రింది లక్షణాలు ఉన్నాయని అనుకుందాం:

పై సూత్రం ఆధారంగా, మీరు కంపెనీ A యొక్క ఈక్విటీ విలువను ఈ క్రింది విధంగా లెక్కించవచ్చు:

• = $ 1,000,000 x 50
• =  $50,000,000

అయితే, చాలా సందర్భాలలో, ఇది సంస్థ యొక్క నిజమైన విలువ యొక్క ఖచ్చితమైన ప్రతిబింబం కాదు.

ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ అంటే ఏమిటి?

ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ సంస్థ యొక్క అత్యుత్తమ ఈక్విటీ విలువ కంటే చాలా ఎక్కువ. వ్యాపారం ఎంత విలువైనదో ఇది మీకు చెబుతుంది. ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ అనేది మరొక సంస్థకు కొనుగోలుదారు చెల్లించే సైద్ధాంతిక ధర, మరియు సంస్థ యొక్క విలువ మూలధన నిర్మాణాన్ని ఎన్నుకోవడం ద్వారా ప్రభావితం కానందున వివిధ మూలధన నిర్మాణాలతో సంస్థలను పోల్చడానికి ఇది ఉపయోగపడుతుంది. ఒక సంస్థను పూర్తిగా కొనడానికి, కొనుగోలుదారుడు కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ రుణాన్ని to హించుకోవలసి ఉంటుంది, అయినప్పటికీ అది కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ నగదు మొత్తాన్ని కూడా అందుకుంటుంది. రుణాన్ని పొందడం సంస్థను కొనుగోలు చేసే ఖర్చును పెంచుతుంది, కాని నగదును సంపాదించడం సంస్థను సంపాదించే ఖర్చును తగ్గిస్తుంది.

• ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ = ఆపరేటింగ్ ఆస్తుల మార్కెట్ విలువ
• ఈక్విటీ విలువ = వాటాదారుల ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువ

నికర --ణం -నికర debt ణం మొత్తం అప్పు, తక్కువ నగదు మరియు నగదు సమానమైన వాటికి సమానం.

• మొత్తం రుణాన్ని లెక్కించేటప్పుడు, మీరు దీర్ఘకాలిక debt ణం మరియు దీర్ఘకాలిక debt ణం లేదా స్వల్పకాలిక .ణం యొక్క ప్రస్తుత భాగాన్ని రెండింటినీ చేర్చారని నిర్ధారించుకోండి. ఏదైనా ఇన్-మనీ (ఐటిఎం) కన్వర్టిబుల్ debt ణాన్ని ఈక్విటీగా మార్చినట్లుగా పరిగణిస్తారు మరియు ఇది అప్పుగా పరిగణించబడదు.
• నగదు మరియు సమానమైన వాటిని లెక్కించేటప్పుడు, మీరు అమ్మకపు సెక్యూరిటీలు మరియు మార్కెట్ సెక్యూరిటీలకు అందుబాటులో ఉన్న బ్యాలెన్స్ షీట్ అంశాలను చేర్చాలి,
• ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ లెక్కింపులో రుణ మార్కెట్ విలువను ఉపయోగించాలి. అయితే, ఆచరణలో, మీరు సాధారణంగా of ణం యొక్క పుస్తక విలువను ఉపయోగించవచ్చు.

ఒక ఉదాహరణతో వివరిస్తాను. అదే కంపెనీ A మరియు మరొక కంపెనీ B ఒకే మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ కలిగి ఉన్నట్లు పరిగణించండి. మేము 1 మరియు 2 అనే రెండు దృశ్యాలను ume హిస్తాము.

దృశ్యం 1 కోసం ఎంటర్ప్రైజ్ విలువను లెక్కించండి.

కంపెనీ A కోసం ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ($ 50 మిలియన్లు) + (ణం ($ 20 మిలియన్లు) - నగదు మరియు స్వల్పకాలిక పెట్టుబడులు ($ 0) = $ 70 మిలియన్. కంపెనీ B కోసం EV అనేది మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ($ 50 మిలియన్లు) + (ణం ($ 0) - నగదు మరియు స్వల్పకాలిక పెట్టుబడులు ($ 0) = $ 50 మిలియన్.

రెండు కంపెనీలు ఒకే మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ కలిగి ఉండగా, మంచి కొనుగోలు కంపెనీ బి లేదా అప్పు లేని సంస్థ.

ఇప్పుడు, దృష్టాంతం 2 ను పరిశీలించండి

దృష్టాంతానికి ఎంటర్ప్రైజ్ విలువను లెక్కించండి 2. కంపెనీ A కోసం EV అనేది మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ($ 50 మిలియన్లు) + (ణం ($ 0) - నగదు మరియు స్వల్పకాలిక పెట్టుబడులు ($ 5 మిలియన్లు) = $ 45 మిలియన్లు. కంపెనీ B కోసం EV అనేది మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ($ 50 మిలియన్లు) + (ణం ($ 0) - నగదు మరియు స్వల్పకాలిక పెట్టుబడులు ($ 15 మిలియన్లు) = $ 35 మిలియన్లు.

రెండు కంపెనీలకు ఒకే మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ మరియు అప్పులు లేనప్పటికీ, మంచి ఒప్పందం కంపెనీ బి, ఎందుకంటే మీరు కంపెనీ కొనుగోలు చేసిన తర్వాత million 15 మిలియన్ల నగదును ume హిస్తారు.

ఈక్విటీ విలువ వర్సెస్ ఎంటర్ప్రైజ్ వాల్యూ ఇన్ఫోగ్రాఫిక్స్

ఈక్విటీ విలువ బహుళ అంటే ఏమిటి?

ఈక్విటీ విలువ గుణకాలు "ఈక్విటీ" కొలతగా న్యూమరేటర్ మరియు హారం రెండింటినీ కలిగి ఉంటాయి. ఈక్విటీ విలువ గుణకాల యొక్క కొన్ని గుణకాలు క్రింద ఇవ్వబడ్డాయి.

న్యూమరేటర్ - ఈక్విటీ విలువ అనేది వాటా యొక్క ధర, వాటాదారులు పరిశీలనలో ఉన్న సంస్థ యొక్క ఒక వాటా కోసం చెల్లించాల్సి ఉంటుంది.

హారం - ఆపరేటింగ్ పారామితులు EPS, CFS, BV, మొదలైనవి ఈక్విటీ కొలతలు. ఉదాహరణకు, EPS - ఒక్కో షేరుకు ఆదాయాలు, మరియు ఇది వాటాదారులకు వచ్చే ప్రతి షేరుకు లాభం ప్రతిబింబిస్తుంది.

• PE బహుళ - ఈ ‘హెడ్‌లైన్’ నిష్పత్తి, సారాంశంలో, తిరిగి చెల్లించే గణన: ఇది పెట్టుబడిదారుడు వాటాల కోసం చెల్లించిన ధరను తిరిగి పొందటానికి ఎన్ని సంవత్సరాల ఆదాయాలు పడుతుందో తెలుపుతుంది. ఇతర విషయాలు సమానంగా ఉండటం, ఒకే రంగంలోని రెండు స్టాక్‌ల ధరను పోల్చినప్పుడు, పెట్టుబడిదారుడు అతి తక్కువ PE ఉన్న వాటికి ప్రాధాన్యత ఇవ్వాలి.
• పిసిఎఫ్ బహుళ - ఇది సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తు ఆర్థిక ఆరోగ్యం యొక్క మార్కెట్ అంచనాల కొలత. ఈ కొలత నగదు ప్రవాహంతో వ్యవహరిస్తుంది, తరుగుదల యొక్క ప్రభావాలు మరియు ఇతర నగదు రహిత కారకాలు తొలగించబడతాయి.
• పి / బివి బహుళ - స్పష్టమైన ఆస్తులు విలువ ఉత్పత్తికి మూలం అయిన ఉపయోగకరమైన కొలత. ఈక్విటీపై తిరిగి రావడానికి దాని దగ్గరి అనుసంధానం కారణంగా (పుస్తకానికి ధర PE ను ROE చే గుణించాలి), ROE తో కలిసి పుస్తక విలువకు ధరను చూడటం ఉపయోగపడుతుంది.
• పి / ఎస్ బహుళ - ఒక సంస్థ నష్టపోయేటప్పుడు లేదా దాని మార్జిన్లు అసాధారణంగా తక్కువగా ఉన్నప్పుడు ధర / అమ్మకాలు ఉపయోగపడతాయి (బాధిత సంస్థలు)
• PEG బహుళ - ఆదాయాల వృద్ధిని పరిగణనలోకి తీసుకుంటూ స్టాక్ విలువను నిర్ణయించడానికి PEG నిష్పత్తి ఉపయోగించబడుతుంది. ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ గుణకాలు న్యూమరేటర్ మరియు హారం రెండింటినీ “ప్రీ డెట్” మరియు “ప్రీ-ఈక్విటీ” కొలతగా కలిగి ఉంటాయి. ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ గుణిజాల యొక్క కొన్ని గుణకాలు క్రింద ఇవ్వబడ్డాయి.

ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ లేదా EV గుణకాలు అంటే ఏమిటి?

న్యూమరేటర్ - ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ ప్రధానంగా ప్రీ-డెట్ మరియు ప్రీ-ఈక్విటీ కొలత, ఎందుకంటే EV రుణగ్రహీతలకు మరియు వాటాదారులకు విలువలను ప్రతిబింబిస్తుంది.

హారం - సేల్స్, ఇబిఐటిడిఎ, ఇబిఐటి, ఎఫ్‌సిఎఫ్, కెపాసిటీ వంటి ఆపరేటింగ్ పారామితులు ప్రీ-డెట్ మరియు ప్రీ-ఈక్విటీ కొలతలు. ఉదాహరణకు, EBITDA - ఆదాయాలు “ముందు” వడ్డీ పన్ను తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన; రుణగ్రహీతలు మరియు వాటాదారులకు చెల్లించటానికి ముందు కొలత EBITDA అని ఇది సూచిస్తుంది.

• EV / EBITDA బహుళ - ఈక్విటీ మాత్రమే కాకుండా మొత్తం కంపెనీ విలువను సూచించే కొలత. EV నుండి EBITDA అనేది స్టాక్ యొక్క ధర యొక్క కొలత, ఇది కంపెనీల అంతటా పోలికలకు ధరల నుండి ఆదాయ నిష్పత్తి కంటే తరచుగా చెల్లుతుంది. P / E నిష్పత్తి వలె, EV / EBITDA నిష్పత్తి స్టాక్ ఎంత ఖరీదైనదో కొలత.
• EV / సేల్స్ బహుళ - EV / అమ్మకాలు ముడి కొలత, కానీ అకౌంటింగ్ వ్యత్యాసాలకు కనీసం అవకాశం ఉంది. ఇది సంస్థకు అప్పులు లేని దాని ఈక్విటీ కౌంటర్, అమ్మకాల ధరతో సమానం.
• EV / EBIT బహుళ - EBITDA కంటే EBIT అనేది ‘ఉచిత’ (పోస్ట్-మెయింటెనెన్స్ క్యాపిటల్ వ్యయం) నగదు ప్రవాహానికి మంచి కొలత మరియు మూలధన తీవ్రత భిన్నంగా ఉన్న చోట పోల్చదగినది.
• EV / FCF బహుళ -ఒక రంగానికి చెందిన సంస్థలను పోల్చడానికి EV / FCF EV / EBITDA కి మంచిది. కంపెనీలు విస్తృతంగా మూలధన తీవ్రతను కలిగి ఉన్న రంగాలు లేదా మార్కెట్లలో పోల్చడం
• EV / సామర్థ్యం - కోర్ EV / యూనిట్ల సామర్థ్యం (టన్నుల సిమెంట్ సామర్థ్యం వంటివి) లేదా మరొక ఆదాయాన్ని సృష్టించే యూనిట్ (చందాదారులు వంటివి).

ఈక్విటీ వర్సెస్ ఎంటర్ప్రైజ్ వాల్యూ కంపారిటివ్ టేబుల్

అతిగా అంచనా వేయబడిందా లేదా తక్కువగా అంచనా వేయబడిందా?

సాపేక్ష మదింపు పద్ధతిని ఉపయోగించి సంస్థ యొక్క సరసమైన విలువను చేరుకోవడానికి ప్రధానంగా రెండు మార్గాలు ఉన్నాయి. అవి బహుళ చారిత్రక పద్ధతులు మరియు రంగం బహుళ పద్ధతులు.

# 1 - చారిత్రక బహుళ విధానం

వ్యాపార విధానం మరియు స్థూల ఆర్థిక వాతావరణంలో పోల్చదగిన పాయింట్ వద్ద కొలవబడిన చారిత్రక బహుళంతో ప్రస్తుత గుణకాన్ని పోల్చడం సాధారణ విధానం.

మేము ప్రైస్ టు ఎర్నింగ్స్ గ్రాఫ్‌ను సృష్టిస్తే వ్యాఖ్యానాలు చాలా సరళంగా ఉంటాయి. పైన చెప్పినట్లుగా, ఫుడ్‌ల్యాండ్ ఫార్సీ ప్రస్తుత PE ~ 20x; ఏదేమైనా, చారిత్రక సగటు PE 8.6x కి దగ్గరగా ఉంది.

ప్రస్తుతం, మార్కెట్ command 20 / EPS (PE గా నిర్వచించబడింది) ను ఆదేశిస్తోంది; అయితే, గతంలో, ఈ స్టాక్ $ 8.6 / EPS వద్ద ట్రేడవుతోంది. చారిత్రక PE = 8.6x తో పోల్చినప్పుడు స్టాక్ PE = 20x తో అతిగా అంచనా వేయబడిందని ఇది సూచిస్తుంది మరియు మేము ఈ స్టాక్‌పై SELL స్థానాన్ని సిఫారసు చేయవచ్చు.

# 2 - సెక్టార్ బహుళ విధానం

ఈ విధానంలో, మేము ప్రస్తుత గుణిజాలను ఇతర కంపెనీలు, ఒక రంగం లేదా మార్కెట్‌తో పోల్చాము. ఈ పద్దతిని వివరించడానికి ఒక ot హాత్మక ఉదాహరణ క్రింద ఉంది.

పై పట్టిక నుండి, ఐటి రంగానికి సగటు PE మల్టిపుల్ 20.7x. అయితే, పరిశీలనలో ఉన్న సంస్థ - ఇన్ఫోసిస్, 17.0x వద్ద ట్రేడవుతోంది. ఇన్ఫోసిస్ సగటు సెక్టార్ మల్టిపుల్ కంటే తక్కువగా వర్తకం చేస్తుందని ఇది సూచిస్తుంది మరియు BUY సిగ్నల్ హామీ ఇవ్వబడుతుంది.

పోల్చదగిన కంపెనీ విశ్లేషణ

పరిశోధనలో భాగంగా ఒక విశ్లేషకుడు ఉత్పత్తి చేయగల ఒక సాధారణ సాపేక్ష మదింపు పట్టిక క్రింద ఉంది. పోలిక పట్టికలో సెక్టార్ కంపెనీలు మరియు వాటికి సంబంధించిన ఆపరేటింగ్ మరియు వాల్యుయేషన్ పారామితులు ఉన్నాయి. చాలా సందర్భాలలో, పట్టికలో ఉన్న పారామితులు క్రింద ఇవ్వబడ్డాయి

1. కంపెనీ పేరు
2. తాజా ధర
3. విపణి పెట్టుబడి వ్యవస్థ
4. ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ
5. EBITDA
6. నికర ఆదాయం
7. PE, EV / EBITDA, P / CF, వంటి మదింపు పద్ధతులు;
8. వెనుకంజలో & ముందుకు గుణకాలు లెక్కించబడతాయి (2-3 సంవత్సరాల గుణిజాలు)

• మీన్ & మీడియన్ బహుళ విలువలు

బహుళను లెక్కించే విధానాన్ని ఈ క్రింది విధంగా సంగ్రహించవచ్చు

పై ఉదాహరణ సరళమైనది అయినప్పటికీ, నిజ జీవిత దృశ్యాలలో అదే వర్తింపజేయడానికి, విలువ మరియు విలువ డ్రైవర్‌ను స్థాపించి, దానికి అనేక సర్దుబాట్లు చేయాలి.

నా తదుపరి వాల్యుయేషన్ సిరీస్‌లో, పోల్చదగిన కంపెనీ విశ్లేషణ మరియు మొత్తాల భాగాల మదింపు యొక్క గింజలు మరియు బోల్ట్‌ల గురించి చర్చించాను.

ముగింపు

మూల్యాంకనం యొక్క కోణం నుండి రెండు సాధనాలు ముఖ్యమైనవి అని పై వ్యాసం నుండి మేము గమనించాము. ఈక్విటీ విలువ వాటాదారులకు మాత్రమే విలువ; ఏదేమైనా, ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ అనేది వాటాదారులకు మరియు రుణ హోల్డర్లకు (కలిపి) వచ్చే సంస్థ యొక్క విలువ.

అయితే, ప్రతి కంపెనీ / రంగంలో, 3-5 గుణిజాలు (ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ లేదా ఈక్విటీ విలువ లేదా రెండూ) వర్తించవచ్చు. ప్రతి మల్టిపుల్ యొక్క ఉపయోగం మరియు అనువర్తనాన్ని తెలుసుకోవడం మీకు చాలా ముఖ్యం.