photosdematures.com

ఎఫ్‌సిఎఫ్ఎఫ్ (సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం), తరుగుదల, పన్నులు మరియు ఇతర పెట్టుబడి ఖర్చులు ఆదాయం నుండి చెల్లించిన తరువాత కంపెనీ వద్ద మిగిలి ఉన్న నగదు మరియు ఇది అందరికీ అందుబాటులో ఉన్న నగదు ప్రవాహాన్ని సూచిస్తుంది నిధుల హోల్డర్లు - అది రుణదాతలు, స్టాక్ హోల్డర్లు, ఇష్టపడే స్టాక్ హోల్డర్లు లేదా బాండ్ హోల్డర్లు కావచ్చు.

FCFF లేదా సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం, ఈక్విటీ రీసెర్చ్ అండ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకింగ్ సంస్థలలో ముఖ్యమైన భావనలలో ఒకటి.

వారెన్ బఫెట్ (1992 వార్షిక నివేదిక) ఇలా అన్నారు, “ఈ రోజు ఏదైనా స్టాక్, బాండ్ లేదా వ్యాపారం యొక్క విలువ నగదు ప్రవాహం మరియు ప్రవాహాల ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది - తగిన వడ్డీ రేటుతో రాయితీ ఇవ్వబడుతుంది - ఇది ఆస్తి యొక్క మిగిలిన జీవితంలో సంభవిస్తుందని expected హించవచ్చు. ”

వారెన్ బఫెట్ ఒక సంస్థ యొక్క సామర్థ్యంపై దృష్టి సారించింది సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం. ఇది నిజంగా ఎందుకు అవసరం? ఈ వ్యాసం సాధారణంగా “ఉచిత నగదు ప్రవాహాలు” ఏమిటో అర్థం చేసుకోవడంపై దృష్టి పెడుతుంది మరియు సంస్థ యొక్క నిర్వహణ పనితీరును కొలవడానికి FCFF ఎందుకు ఉపయోగించాలి. ఈ వ్యాసం క్రింద ఇవ్వబడింది -

1. ఉచిత నగదు ప్రవాహం యొక్క లేమాన్ నిర్వచనం

చాలా ముఖ్యమైనది - FCFF ఎక్సెల్ మూసను డౌన్‌లోడ్ చేయండి

అలీబాబా ఎఫ్‌సిఎఫ్ఎఫ్ వాల్యుయేషన్‌తో పాటు ఎక్సెల్‌లో ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఎఫ్‌ను లెక్కించడం నేర్చుకోండి

ఇక్కడ మేము FCFF గురించి చర్చిస్తాము, అయితే, మీరు FCFE గురించి మరింత తెలుసుకోవాలనుకుంటే, మీరు ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని చూడవచ్చు.

మీరు ఈక్విటీ రీసెర్చ్ వృత్తిపరంగా నేర్చుకోవాలనుకుంటే, మీరు 40+ వీడియో గంటలను చూడాలనుకోవచ్చుఈక్విటీ రీసెర్చ్ కోర్సు

# 1 - సంస్థకు లేదా ఎఫ్‌సిఎఫ్‌కు ఉచిత నగదు ప్రవాహం అంటే ఏమిటి

ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లో టు ఫర్మ్ (ఎఫ్‌సిఎఫ్ఎఫ్) గురించి స్పష్టమైన అవగాహన పొందడానికి, పీటర్ అనే వ్యక్తి తన వ్యాపారాన్ని కొంత ప్రారంభ ఈక్విటీ క్యాపిటల్‌తో ప్రారంభించాడని అనుకుందాం (మనం, 000 500,000 అనుకుందాం), మరియు అతను కూడా తీసుకుంటాడు మరో, 000 500,000 యొక్క బ్యాంకు రుణం, తద్వారా అతని మొత్తం ఆర్థిక మూలధనం, 000 1000,000 ($ 1 మిలియన్).

• వ్యాపారం ఆదాయాన్ని సంపాదించడం ప్రారంభిస్తుంది మరియు కొన్ని అనుబంధ ఖర్చులు ఉంటాయి.
• అన్ని వ్యాపారాల విషయానికొస్తే, పీటర్ యొక్క వ్యాపారానికి ప్రతి సంవత్సరం ఆస్తులలో స్థిరమైన నిర్వహణ మూలధన వ్యయం అవసరం.
• 0 ణ మూలధనం 0 సంవత్సరంలో పెంచబడినది, 000 500,000
• 0 సంవత్సరంలో సేకరించిన ఈక్విటీ క్యాపిటల్ $ 500,000
• వ్యాపారం ఇంకా ప్రారంభించనందున కార్యకలాపాల నుండి నగదు ప్రవాహం మరియు పెట్టుబడుల నుండి నగదు ప్రవాహం లేదు.

FCFF - ఉచిత నగదు ప్రవాహ వీడియో

దృశ్యం # 1 - తగినంత ఆదాయాలు లేని పీటర్ వ్యాపారం

సంవత్సరం 1

• వ్యాపారం ఇప్పుడే ప్రారంభమైందని మరియు 1 వ సంవత్సరంలో నిరాడంబరమైన $ 50,000 సంపాదిస్తుందని మేము అనుకుంటాము
• ఆస్తులలో పెట్టుబడుల నుండి నగదు ప్రవాహం, 000 800,000 వద్ద ఎక్కువ
• సంవత్సరం చివరిలో నికర నగదు స్థానం, 000 250,000

సంవత్సరం 2

• పీటర్ వ్యాపారం 2 వ సంవత్సరంలో, 000 100,000 మాత్రమే సంపాదించింది అని ఇప్పుడు అనుకుందాం
• అదనంగా, వ్యాపారాన్ని నిర్వహించడానికి మరియు నడపడానికి, అతను క్రమం తప్పకుండా ఆస్తులలో పెట్టుబడి పెట్టాలి (నిర్వహణ కాపెక్స్) $ 600,000
• అటువంటి పరిస్థితిలో ఏమి జరుగుతుందని మీరు అనుకుంటున్నారు? సంవత్సరం ప్రారంభంలో నగదు సరిపోతుందని మీరు అనుకుంటున్నారా? - లేదు.
• పీటర్ మరొక మూలధనాన్ని సమకూర్చుకోవలసి ఉంటుంది - ఈసారి, అతను మరొకదాన్ని పెంచుతాడని అనుకుందాం $250,000 బ్యాంకు నుండి.

సంవత్సరం 3

• ఇప్పుడు పీటర్ కోసం ఒత్తిడితో కూడిన పరిస్థితిని విశ్లేషిద్దాం :-). తన వ్యాపారం expected హించినంత బాగా జరగలేదని మరియు, 000 100,000 మాత్రమే సంపాదించగలిగిందని uming హిస్తూ
• అలాగే, ముందు చర్చించినట్లుగా, నిర్వహణ మూలధన వ్యయాన్ని నివారించలేము; ఆస్తులను కొనసాగించడానికి పీటర్ మరో, 000 600,000 ఖర్చు చేయాలి.
• పీటర్ మరొక సెట్ అవసరం బాహ్య నిధులు కార్యకలాపాలను కొనసాగించడానికి, 000 500,000 వరకు.
• సాపేక్షంగా అధిక రేటుకు మరో, 000 250,000 డెట్ ఫైనాన్సింగ్ మరియు పీటర్ ఈక్విటీ క్యాపిటల్‌గా మరో, 000 250,000 పెట్టుబడి పెట్టారు.

సంవత్సరం 4

• 4 వ సంవత్సరంలో, పీటర్ వ్యాపారం కార్యకలాపాల నుండి నగదు ప్రవాహంగా, 000 100,000 మాత్రమే సంపాదించగలిగింది.
• నిర్వహణ మూలధన వ్యయం (అనివార్యమైనది) $ 600,000
• పీటర్‌కు మరో నిధుల సమితి $ 500,000 అవసరం. ఈ సమయంలో, ఈక్విటీ క్యాపిటల్‌గా అతని వద్ద మొత్తం లేదని అనుకుందాం. అతను మళ్ళీ మరో, 000 500,000 కోసం బ్యాంకును సంప్రదిస్తాడు. ఏదేమైనా, ఈసారి అతనికి చాలా ఎక్కువ రేటుకు రుణం ఇవ్వడానికి బ్యాంక్ అంగీకరిస్తుంది (వ్యాపారం మంచి స్థితిలో లేనందున మరియు అతని ఆదాయాలు అనిశ్చితంగా ఉన్నాయి)

సంవత్సరం 5

• మరోసారి, పీటర్ core 100,000 మాత్రమే ప్రధాన కార్యకలాపాల నుండి నగదు ప్రవాహంగా సంపాదించగలిగాడు
• అనివార్యమైన మూలధన వ్యయం ఇప్పటికీ, 000 600,000 వద్ద ఉంది
• ఈసారి బ్యాంక్ ఇంకా రుణం ఇవ్వడానికి నిరాకరించింది!
• పీటర్ మరో సంవత్సరం పాటు వ్యాపారాన్ని ముందుకు తీసుకెళ్లలేకపోయాడు మరియు దివాలా కోసం ఫైళ్లు!
• దివాలా కోసం దాఖలు చేసిన తరువాత, పీటర్స్ వ్యాపార ఆస్తులు liquid 1,500,000 వద్ద ద్రవపదార్థం (అమ్మకం)

బ్యాంకు ఎంత అందుకుంటుంది?

బ్యాంక్ మొత్తం loan 1500,000 రుణం ఇచ్చింది. వారి రుణ మొత్తాన్ని తిరిగి పొందటానికి బ్యాంకుకు మొదటి హక్కు ఉన్నందున, లిక్విడేషన్‌పై అందుకున్న మొత్తం మొదట బ్యాంకుకు సేవ చేయడానికి ఉపయోగించబడుతుంది మరియు పీటర్ మిగిలిన అదనపు మొత్తాన్ని (ఏదైనా ఉంటే) అందుకుంటారు. ఈ సందర్భంలో, పీటర్ యొక్క ఆస్తి యొక్క లిక్విడేషన్ విలువ, 500 1,500,000 వద్ద ఉన్నందున బ్యాంక్ వారి పెట్టుబడి మొత్తాన్ని తిరిగి పొందగలిగింది

పీటర్ (వాటాదారు) ఎంత అందుకుంటాడు?

పీటర్ తన సొంత మూలధనాన్ని (ఈక్విటీ) 50,000 750,000 పెట్టుబడి పెట్టాడు. ఈ సందర్భంలో, లిక్విడేటెడ్ మొత్తం బ్యాంకు సేవకు వెళుతున్నందున పీటర్ డబ్బును పొందడు. దయచేసి వాటాదారు (పీటర్) కు తిరిగి రావడం సున్నా అని గమనించండి.

దృశ్యం # 2 - పీటర్ వ్యాపారం పెరుగుతుంది మరియు పునరావృతమయ్యే ఆదాయాలను చూపుతుంది

పీటర్ వ్యాపారం చెడుగా చేయని మరియు వాస్తవానికి, ప్రతి సంవత్సరం పెరుగుతున్న మరొక కేసు అధ్యయనం చేద్దాం.

• • పీటర్ వ్యాపారం 1 సంవత్సరంలో CFO నుండి $ 50,000 నుండి 1,500,000 CFO కి క్రమంగా పెరుగుతుంది
  • ద్రవ్య అవసరాల కారణంగా పీటర్ 2 వ సంవత్సరంలో $ 50,000 మాత్రమే పెంచుతాడు.
  • ఆ తరువాత అతనికి ఫైనాన్సింగ్ నుండి వేరే నగదు ప్రవాహం అవసరం లేదు "జీవించి" భవిష్యత్ సంవత్సరాలు.
  • పీటర్స్ కంపెనీకి నగదును ముగించడం 5 వ సంవత్సరం చివరిలో 50,000 1350,000 కు పెరుగుతుంది
  • 3 వ సంవత్సరం నుండి అదనపు నగదు సానుకూలంగా ఉందని (CFO + ఫైనాన్స్) మరియు ప్రతి సంవత్సరం పెరుగుతోందని మేము చూస్తాము.

బ్యాంకు ఎంత అందుకుంటుంది?

బ్యాంక్ మొత్తం 50,000 550,000 రుణం ఇచ్చింది. ఈ సందర్భంలో, పీటర్ వ్యాపారం బాగా జరుగుతోంది మరియు సానుకూల నగదు ప్రవాహాన్ని సృష్టిస్తుంది; అతను పరస్పరం అంగీకరించిన కాలపరిమితిలో వడ్డీతో పాటు బ్యాంకు రుణాన్ని తీర్చగలడు.

పీటర్ (వాటాదారు) ఎంత అందుకుంటాడు?

పీటర్ తన సొంత మూలధనాన్ని (ఈక్విటీ), 000 500,000 పెట్టుబడి పెట్టాడు. పీటర్ సంస్థలో 100% యాజమాన్యాన్ని కలిగి ఉన్నాడు, మరియు అతని ఈక్విటీ రిటర్న్ ఇప్పుడు ఈ వ్యాపారం యొక్క మదింపుపై ఆధారపడి ఉంటుంది, అది సానుకూల నగదు ప్రవాహాన్ని ఉత్పత్తి చేస్తుంది.

# 2 - లేమాన్ యొక్క ఉచిత నగదు ప్రవాహానికి సంస్థ యొక్క నిర్వచనం (FCFF)

సంస్థకు లేదా ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఎఫ్‌కు ఉచిత నగదు ప్రవాహం యొక్క సాధారణ వ్యక్తి యొక్క నిర్వచనాన్ని అభినందించడానికి, మేము కేస్ స్టడీ 1 మరియు కేస్ స్టడీ 2 (పైన చర్చించిన) యొక్క శీఘ్ర పోలికను చేయాలి.

రెండు కేస్ స్టడీస్ నుండి పాఠాలు

• అదనపు నగదు (CFO + ఫైనాన్స్) సానుకూలంగా మరియు పెరుగుతూ ఉంటే, అప్పుడు సంస్థ కలిగి ఉంటుంది విలువ
• అదనపు నగదు (CFO + ఫైనాన్స్) ఎక్కువ కాలం ప్రతికూలంగా ఉంటే, అప్పుడు వాటాదారునికి తిరిగి రావడం చాలా తక్కువ లేదా సున్నాకి దగ్గరగా ఉండవచ్చు

సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం యొక్క సహజమైన నిర్వచనం - FCFF

స్థూలంగా చెప్పాలంటే, “అదనపు నగదు” తప్ప మరొకటి కాదు సంస్థ లేదా ఎఫ్‌సిఎఫ్ఎఫ్ లెక్కింపుకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం. DCF వాల్యుయేషన్ వ్యాపారం యొక్క ఆపరేటింగ్ ఆస్తుల ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడిన నగదు ప్రవాహాలపై మరియు ఆ ఆస్తులను (ఫైనాన్స్) ఎలా నిర్వహిస్తుందో దానిపై దృష్టి పెడుతుంది.

FCFF ఫార్ములా = కార్యకలాపాల నుండి నగదు ప్రవాహాలు (CFO) + పెట్టుబడుల నుండి నగదు ప్రవాహాలు (ఫైనాన్స్)

ఒక వ్యాపారం వస్తువులు లేదా సేవలను సరఫరా చేయడం మరియు అమ్మడం యొక్క రోజువారీ కార్యకలాపాల ద్వారా నగదును ఉత్పత్తి చేస్తుంది. స్థిర ఆస్తులను పునరుద్ధరించడానికి మరియు పని మూలధనానికి మద్దతు ఇవ్వడానికి కొంత నగదు తిరిగి వ్యాపారంలోకి వెళ్ళాలి. వ్యాపారం బాగా జరుగుతుంటే, అది ఈ అవసరాలకు మించి నగదును ఉత్పత్తి చేయాలి. ఏదైనా అదనపు నగదు debt ణం మరియు ఈక్విటీ హోల్డర్లకు వెళ్ళడానికి ఉచితం. అదనపు నగదును సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం అంటారు

# 3 - ఉచిత నగదు ప్రవాహం - విశ్లేషకుల ఫార్ములా

సంస్థ సూత్రానికి ఉచిత నగదు ప్రవాహం కింది వాటిలో సూచించబడుతుంది మూడు మార్గం  –

1) EBIT తో ప్రారంభమయ్యే FCFF ఫార్ములా

సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం లేదా FCFF లెక్కింపు = EBIT x (1-పన్ను రేటు) + నగదు రహిత ఛార్జీలు + పని మూలధనంలో మార్పులు - మూలధన వ్యయం

2) నికర ఆదాయంతో ప్రారంభమయ్యే ఎఫ్‌సిఎఫ్ఎఫ్ ఫార్ములా

నికర ఆదాయం + తరుగుదల & రుణ విమోచన + వడ్డీ x (1-పన్ను) + వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌లో మార్పులు - మూలధన వ్యయం

3) EBITDA తో ప్రారంభమయ్యే FCFF ఫార్ములా

EBITDA x (1-పన్ను రేటు) + (Dep & రుణ విమోచన) x పన్ను రేటు + వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌లో మార్పులు - మూలధన వ్యయం

ఒక సూత్రాన్ని మరొకదానితో పునరుద్దరించటానికి నేను మీకు వదిలివేస్తాను. ప్రధానంగా మీరు ఇచ్చిన ఏదైనా FCFF సూత్రాలను ఉపయోగించవచ్చు. ఈక్విటీ విశ్లేషకుడిగా, EBIT తో ప్రారంభమైన సూత్రాన్ని ఉపయోగించడం సులభం అని నేను కనుగొన్నాను.

FCFF ఫార్ములా అంశాలపై అదనపు గమనికలు

నికర ఆదాయం

• నికర ఆదాయం నేరుగా ఆదాయ ప్రకటన నుండి తీసుకోబడుతుంది.
• ఇది పన్నులు, తరుగుదల, రుణ విమోచన, వడ్డీ ఖర్చులు మరియు ఇష్టపడే డివిడెండ్లకు చెల్లించిన తరువాత వాటాదారులకు లభించే ఆదాయాన్ని సూచిస్తుంది.

నగదు రహిత ఛార్జీలు

• నగదు రహిత ఛార్జీలు నికర ఆదాయాన్ని ప్రభావితం చేసే అంశాలు కాని నగదు చెల్లింపులో పాల్గొనవు. సాధారణ నగదు రహిత వస్తువులు కొన్ని క్రింద ఇవ్వబడ్డాయి.

పన్ను తరువాత వడ్డీ

• వడ్డీకి పన్ను మినహాయింపు ఉన్నందున, పన్ను తర్వాత వడ్డీ నికర ఆదాయానికి తిరిగి జోడించబడుతుంది
• వడ్డీ వ్యయం సంస్థ యొక్క వాటాదారులలో ఒకరికి (రుణ హోల్డర్లు) నగదు ప్రవాహం, అందువల్ల ఇది FCFF లో ఒక భాగం

మూలధన వ్యయం

• స్థిర ఆస్తులలో పెట్టుబడి అనేది సంస్థ తన కార్యకలాపాలను నిర్వహించడానికి మరియు పెరగడానికి అవసరమైన నగదు ప్రవాహం
• ఒక సంస్థ స్టాక్ లేదా రుణాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా నగదు ఖర్చు చేయకుండా ఆస్తులను సంపాదించే అవకాశం ఉంది
• విశ్లేషకుడు ఫుట్‌నోట్‌లను సమీక్షించాలి, ఎందుకంటే ఈ ఆస్తి సముపార్జనలు గతంలో నగదు మరియు నగదు సమానమైన వాటిని ఉపయోగించకపోవచ్చు, కానీ భవిష్యత్తులో ఉచిత నగదు ప్రవాహం యొక్క అంచనాను ప్రభావితం చేయవచ్చు

వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌లో మార్పు

• ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఎఫ్‌ను ప్రభావితం చేసే వర్కింగ్ క్యాపిటల్ మార్పులు ఇన్వెంటరీలు, అకౌంట్స్ స్వీకరించదగినవి మరియు చెల్లించవలసిన ఖాతాలు వంటివి.
• వర్కింగ్ క్యాపిటల్ యొక్క ఈ నిర్వచనం నగదు మరియు నగదు సమానమైన మరియు స్వల్పకాలిక రుణాలను మినహాయించింది (చెల్లించవలసిన నోట్లు మరియు దీర్ఘకాలిక debt ణం యొక్క ప్రస్తుత భాగం).
• నాన్-ఆపరేటింగ్ కరెంట్ ఆస్తులు మరియు బాధ్యతలు, ఉదా., చెల్లించవలసిన డివిడెండ్ మొదలైనవి చేర్చవద్దు.

# 4 - ఎక్సెల్ లో FCFF ఉదాహరణ

ఫార్ములా యొక్క పై అవగాహనతో, ఇప్పుడు సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహాలను లెక్కించే పని ఉదాహరణను చూద్దాం. దిగువ అందించిన విధంగా మీకు ఒక సంస్థ కోసం బ్యాలెన్స్ షీట్ మరియు ఆదాయ ప్రకటన అందించబడిందని అనుకుందాం. మీరు FCFF ఎక్సెల్ ఉదాహరణను ఇక్కడ డౌన్‌లోడ్ చేసుకోవచ్చు

2008 సంవత్సరానికి FCFF (సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం) లెక్కించండి

పరిష్కారం

EBIT విధానాన్ని ఉపయోగించి ఈ సమస్యను పరిష్కరించడానికి ప్రయత్నిద్దాం.

FCFF ఫార్ములా = EBIT x (1-పన్ను) + Dep & Amort + వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌లో మార్పులు - మూలధన వ్యయం

EBIT = 285, పన్ను రేటు 30%

EBIT x (1-పన్ను) = 285 x (1-0.3) = 199.5

తరుగుదల = 150

వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌లో మార్పులు

మూలధన వ్యయం = స్థూల ఆస్తి ప్లాంట్ మరియు సామగ్రిలో మార్పు (స్థూల పిపిఇ) = $ 1200 - $ 900 = $300

FCFF లెక్కింపు = 199.5 + 150 – 75 – 300 = -25.5

సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కించడం చాలా సరళంగా ఉంటుంది. మిగతా రెండు FCFF సూత్రాలను ఉపయోగించి మీరు FCFF ను ఎందుకు లెక్కించకూడదు - 1) నికర ఆదాయంతో ప్రారంభించి 2) EBITDA తో ప్రారంభమవుతుంది

# 5 - అలీబాబా ఎఫ్‌సిఎఫ్ - సానుకూల మరియు పెరుగుతున్న ఎఫ్‌సిఎఫ్

6 మే 2014 న, చైనీస్ ఇ-కామర్స్ హెవీవెయిట్ అలీబాబా యుఎస్ చరిత్రలో అన్ని ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫర్లకు తల్లి కావచ్చు, యుఎస్ లో ప్రజలకు వెళ్ళడానికి రిజిస్ట్రేషన్ పత్రాన్ని దాఖలు చేసింది. అలీబాబా యుఎస్ మరియు ఇతర ప్రాంతాలలో చాలా తెలియని సంస్థ, అయినప్పటికీ దాని భారీ పరిమాణం అమెజాన్ లేదా ఈబే కంటే పోల్చదగినది లేదా పెద్దది. నేను అలీబాబా యొక్క వాల్యుయేషన్ కోసం డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో విధానాన్ని ఉపయోగించాను మరియు ఈ అద్భుతమైన కంపెనీ విలువ 191 బిలియన్ డాలర్లని కనుగొన్నాను!

అలీబాబా డిసిఎఫ్ కోసం, నేను ఫైనాన్షియల్ స్టేట్మెంట్ విశ్లేషణ మరియు ఫైనాన్షియల్ స్టేట్మెంట్లను అంచనా వేసి, ఆపై సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కించాను. మీరు అలీబాబా ఫైనాన్షియల్ మోడల్‌ను ఇక్కడ డౌన్‌లోడ్ చేసుకోవచ్చు.

అలీబాబా సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం క్రింద ఇవ్వబడింది. ఉచిత నగదు ప్రవాహ టిసిర్మ్ రెండు భాగాలుగా విభజించబడింది - ఎ) హిస్టారికల్ ఎఫ్సిఎఫ్ఎఫ్ మరియు బి) ఫోర్కాస్ట్ ఎఫ్సిఎఫ్ఎఫ్.

• చారిత్రక ఉచిత నగదు ప్రవాహం సంస్థ యొక్క వార్షిక నివేదికల నుండి ఆదాయ ప్రకటన, బ్యాలెన్స్ షీట్ మరియు నగదు ప్రవాహాల నుండి వస్తుంది.
• ఫైనాన్షియల్ స్టేట్మెంట్లను అంచనా వేసిన తరువాత మాత్రమే ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని అంచనా వేయండి (ఎక్సెల్ లో ఆర్థిక నమూనాను సిద్ధం చేస్తున్నట్లు మేము దీనిని పిలుస్తాము). ఫైనాన్షియల్ మోడలింగ్ ఫండమెంటల్స్ కొద్దిగా గమ్మత్తైనవి, మరియు ఈ వ్యాసంలో ఫైనాన్షియల్ మోడల్స్ యొక్క వివరాలు మరియు రకాలను నేను చర్చించను.
• సంస్థకు అలీబాబా యొక్క ఉచిత నగదు ప్రవాహం సంవత్సరానికి పెరుగుతోందని మేము గమనించాము
• అలీబాబా యొక్క విలువను కనుగొనడానికి, భవిష్యత్ ఆర్థిక సంవత్సరాల యొక్క ప్రస్తుత విలువను మనం కనుగొనాలి (శాశ్వతత వరకు - టెర్మినల్ విలువ)

# 6 - బాక్స్ FCFF - ప్రతికూల మరియు పెరుగుతున్న

24 మార్చి 2014 న, ఆన్‌లైన్ నిల్వ సంస్థ బాక్స్ ఒక ఐపిఓ కోసం దాఖలు చేసింది మరియు 250 మిలియన్ డాలర్లను సేకరించే ప్రణాళికలను ఆవిష్కరించింది. సంస్థ అతిపెద్ద క్లౌడ్ స్టోరేజ్ ప్లాట్‌ఫామ్‌ను నిర్మించే పోటీలో ఉంది మరియు ఇది గూగుల్ ఇంక్ మరియు దాని ప్రత్యర్థి డ్రాప్‌బాక్స్ వంటి పెద్ద సంస్థలతో పోటీపడుతుంది. బాక్స్ ఎలా విలువైనదో మీరు మరింత అర్థం చేసుకోవాలనుకుంటే, దయచేసి బాక్స్ IPO వాల్యుయేషన్ పై నా కథనాన్ని చూడండి

రాబోయే 5 సంవత్సరాలకు బాక్స్ ఎఫ్‌సిఎఫ్ఎఫ్ యొక్క అంచనాలు క్రింద ఇవ్వబడ్డాయి

• బాక్స్ అనేది అధిక వృద్ధి క్లౌడ్ సంస్థ యొక్క క్లాసిక్ కేసు, ఇది ఫైనాన్స్ నుండి నగదు ప్రవాహం కారణంగా మనుగడలో ఉంది (కేస్ స్టడీ # 1 చూడండి)
• బాక్స్ చాలా వేగంగా పెరుగుతోంది మరియు ముందుకు వెళ్ళే ఉచిత నగదు ప్రవాహాలను ఉత్పత్తి చేయగలగాలి.
• రాబోయే 5 సంవత్సరాలకు బాక్స్ ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లో ప్రతికూలంగా ఉన్నందున, డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో విధానాన్ని ఉపయోగించి బాక్స్ విలువను లెక్కించడం మాకు తెలివైనది కాదు. ఈ సందర్భంలో, సాపేక్ష విలువను ఉపయోగించే విధానం సూచించబడుతుంది.
• నేను ఈ IPO కి భయపడుతున్నాను మరియు వాస్తవానికి, బాక్స్ IPO యొక్క టాప్ 10 భయానక వివరాలపై ఒక వ్యాసం రాశాను. బాక్స్ IPO లోని భయంకరమైన వివరాలలో ఒకటి కంపెనీ అని దయచేసి గమనించండి ప్రతికూల ఉచిత నగదు ప్రవాహం.

# 7 - ఉచిత నగదు ప్రవాహాలు ఎందుకు ముఖ్యమైనవి

• EPS ను సర్దుబాటు చేయవచ్చు, కాని సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం సాధ్యం కాదు - సంస్థ యొక్క పనితీరును కొలవడానికి EPS విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతున్నప్పటికీ, నిర్వహణ ద్వారా EPS సులభంగా సర్దుబాటు చేయవచ్చు (అకౌంటింగ్ పాలసీల జిమ్మిక్కుల కారణంగా) మరియు పనితీరుకు ఉత్తమమైన కొలత కాకపోవచ్చు. అకౌంటింగ్ జిమ్మిక్కుల నుండి ఉచితమైన కొలతను ఉపయోగించడం మంచిది. సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం అకౌంటింగ్ మార్పుల ద్వారా మార్చలేని అటువంటి కొలత కావచ్చు.
• ఉచిత నగదు ప్రవాహం సానుకూలంగా మరియు పెరుగుతున్నట్లయితే త్వరలో పతనం చేయలేరు -సంస్థకు స్థిరంగా ఎక్కువ మరియు పెరుగుతున్న ఉచిత నగదు ప్రవాహాలను ఉత్పత్తి చేసే కంపెనీలు ఎప్పుడైనా త్వరలో పతనమయ్యే అవకాశం లేదు మరియు సంస్థలో పెట్టుబడులు పెట్టేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులు దీనిని పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి.
• మూలధన ప్రశంసలను కోరుకునే పెట్టుబడిదారులకు మంచి సూచిక -కోసం వృద్ధి-ఆధారిత పెట్టుబడిదారులు, సంస్థకు అధిక ఉచిత నగదు ప్రవాహాలు ఉన్న కంపెనీలు తమ ప్రధాన వ్యాపారాన్ని పెంచుకోవడానికి అవసరమైన కాపెక్స్ కోసం వారి ఉచిత నగదును పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు. ఉచిత నగదు ప్రవాహాల పెరుగుతున్న స్థాయిలు సాధారణంగా భవిష్యత్ ఆదాయ లాభాల యొక్క అద్భుతమైన సూచిక.
• రెగ్యులర్ డివిడెండ్లను కోరుకునే పెట్టుబడిదారులకు మంచి సూచిక -కోసం ఆదాయ పెట్టుబడిదారులు, ఉచిత నగదు ప్రవాహాలు సంస్థ యొక్క డివిడెండ్‌ను కొనసాగించే లేదా దాని చెల్లింపును పెంచే సామర్థ్యం యొక్క నమ్మకమైన సూచిక.

ఇప్పుడు మీకు సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం తెలుసు, FCFE - ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహం గురించి ఏమిటి? ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహంపై వివరణాత్మక కథనాన్ని ఇక్కడ చూడండి.

ముగింపు

సంస్థ (CFO + ఫైనాన్స్) ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడిన అదనపు నగదును సుమారుగా అంచనా వేయవచ్చని మేము గమనించాము సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం. నిర్వహణ ద్వారా అకౌంటింగ్ జిమ్మిక్కులకు అవకాశం ఉన్నందున కంపెనీ పనితీరును అంచనా వేయడానికి EPS ఉత్తమ కొలత కాదని మేము గమనించాము. ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకులు మరియు పెట్టుబడిదారుల సంస్థ యొక్క పనితీరును కొలవడానికి ఒక మంచి మార్గం ఏమిటంటే, ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని సంస్థకు (ఎఫ్సిఎఫ్ఎఫ్) లెక్కించడం, ఎందుకంటే సంస్థ యొక్క బాహ్య నిధుల వనరులు (ఈక్విటీ లేదా .ణం) లేకుండా మనుగడ మరియు వృద్ధి చెందగల సామర్థ్యాన్ని ఇది చూస్తుంది. సంస్థకు అన్ని భవిష్యత్ ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని డిస్కౌంట్ చేయడం సంస్థ యొక్క ఎంటర్ప్రైజ్ విలువను మాకు అందించింది. అదనంగా, ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఎఫ్‌ను వృద్ధి పెట్టుబడిదారులు (మూలధన లాభం కోసం చూస్తున్నారు) మాత్రమే కాకుండా ఆదాయ పెట్టుబడిదారులు కూడా (రెగ్యులర్ డివిడెండ్ కోసం చూస్తున్నారు) విస్తృతంగా ఉపయోగిస్తున్నారు. సానుకూల మరియు పెరుగుతున్న FCFF అద్భుతమైన భవిష్యత్తు సంపాదన సామర్థ్యాలను సూచిస్తుంది; ఏదేమైనా, ప్రతికూల మరియు స్థిరమైన FCFF వ్యాపారం కోసం ఆందోళన కలిగిస్తుంది. 

తర్వాత ఏమిటి?

మీరు క్రొత్తదాన్ని నేర్చుకుంటే లేదా సంస్థ పోస్టుకు ఈ ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని ఆస్వాదించినట్లయితే, దయచేసి క్రింద ఒక వ్యాఖ్యను ఇవ్వండి. మీరు ఏమనుకుంటున్నారో నాకు తెలియజేయండి. చాలా ధన్యవాదాలు, మరియు జాగ్రత్త వహించండి.

ఉపయోగకరమైన పోస్ట్

• FCF ఫార్ములా
• FCFE
• అలీబాబా ఎఫ్‌సిఎఫ్ఎఫ్ వాల్యుయేషన్
• DCF లో పొరపాట్లు
<