కార్పొరేట్ బాండ్లు (నిర్వచనం, రకాలు, జాబితా) | ధర-దిగుబడి సంబంధ ఉదాహరణ
కార్పొరేట్ బాండ్లు అంటే ఏమిటి?
కార్పొరేట్ బాండ్లు అనేది క్రమానుగతంగా వాగ్దానం చేసిన స్థిర చెల్లింపులతో కార్పొరేషన్లు జారీ చేసిన స్థిర ఆదాయ సెక్యూరిటీలు. ఈ స్థిర చెల్లింపులు మళ్ళీ కూపన్ మరియు నోషనల్ లేదా ముఖ విలువ అనే రెండు భాగాలుగా విభజించబడ్డాయి. సంస్థ చేత కార్పొరేట్ బాండ్ జారీ చేయబడినప్పుడు, సంస్థ పెట్టుబడిదారుల నుండి నిర్ణీత మొత్తాన్ని ఇష్యూ ధర వద్ద అంగీకరిస్తుంది, ఇది మార్కెట్ పరిస్థితులను బట్టి నోషనల్ కంటే ఎక్కువ లేదా తక్కువ కావచ్చు. ఇష్యూ ధర నిర్ణయించిన ఇష్యూ మొత్తం జాతీయ కన్నా ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, బాండ్లు ప్రీమియంతో వర్తకం అవుతాయని మరియు వైస్ వెర్సా దృగ్విషయాన్ని డిస్కౌంట్ బాండ్‌గా పరిగణిస్తారు. కార్పొరేట్ బాండ్లు రిస్క్ మరియు బాండ్ నిబంధనల ఆధారంగా వివిధ రకాలుగా జాబితా చేయబడతాయి.
కార్పొరేట్ బాండ్ల యొక్క టాప్ 5 రకాలు
కార్పొరేట్ బాండ్ల యొక్క అత్యంత సాధారణ రకాల జాబితా క్రింద ఉంది
# 1 - సీనియర్ బాండ్లు
ఈ బాండ్లు కంపెనీ వ్యాపారం నుండి బయటపడాలంటే కంపెనీ ఆస్తులపై పెట్టుబడిదారులకు ప్రాథమిక దావాకు హామీ ఇస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, సీనియర్ బాండ్ల హోల్డర్లు వాటాదారులకు చెల్లించక ముందే చెల్లింపులు అందుకుంటారు.
# 2 - సీనియర్ సెక్యూర్డ్
ఈ సురక్షిత బాండ్లను జారీ చేసే సంస్థ యొక్క ఆస్తులు లేదా ఆస్తులు మద్దతు ఇస్తాయి మరియు పెట్టుబడిదారులకు పేర్కొన్న ఆస్తులు లేదా ఆస్తులపై దావా ఉంటుంది. అందువల్ల, తిరిగి చెల్లించాల్సిన క్యూలోని ఇతర రుణదాతల కంటే వారు ముందున్నారు.
# 3 - సీనియర్ అసురక్షిత
ఈ రకమైన కార్పొరేట్ బాండ్లకు ఎటువంటి హామీ లేదు మరియు అందువల్ల సీనియర్ సెక్యూర్డ్ రకం కంటే ప్రమాదకరమైనది కాని అవి తిరిగి చెల్లించే క్యూలో పెట్టుబడిదారులు కలిగి ఉన్న ఇతర అసురక్షిత బాండ్ల కంటే తక్కువ ప్రమాదకరం. తిరిగి చెల్లించే క్యూలో అసురక్షిత బాండ్ హోల్డర్ల కంటే వారు ముందు నిలబడతారు.
# 4 - సబార్డినేటెడ్
పైన పేర్కొన్న మూడు బాండ్‌హోల్డర్లు చెల్లించిన తర్వాత ఈ రకమైన సబార్డినేటెడ్ బాండ్‌హోల్డర్లు తమ చెల్లింపులను సంస్థ నుండి పొందుతారు. అయినప్పటికీ, వారు తమ చెల్లింపులను ఇతర రుణదాతలు మరియు వాటాదారుల కంటే ముందుగానే స్వీకరిస్తారు.
# 5 - కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు
ఈ కన్వర్టిబుల్ బాండ్లను బాండ్ టర్మ్ షీట్‌లో పేర్కొన్న విధంగా నిర్ణీత ధర వద్ద కంపెనీ షేర్ల నిర్ణీత సంఖ్యలో మార్చవచ్చు. ఈ బాండ్లు కొంతకాలం స్థిర చెల్లింపుల యొక్క ద్వంద్వ లక్షణాలను కలిగి ఉంటాయి మరియు మూలధన ప్రశంసలు ఒకసారి వాటాలుగా మార్చబడతాయి.
కార్పొరేట్ బాండ్ యొక్క ధర మరియు దిగుబడి పరిపక్వత (YTM)
ధర మరియు బాండ్ యొక్క సంబంధిత దిగుబడి క్రింది కారకాల ద్వారా నిర్ణయించబడతాయి.
- మార్కెట్లో బాండ్ కోసం డిమాండ్: ఇది బిడ్ రూపంలో వ్యక్తీకరించబడిన బహిరంగ ఆసక్తి మరియు మార్కెట్లో కోట్ చేసిన ధరలను అడుగుతుంది.
- మూడీస్, ఫిచ్, మరియు ఎస్ అండ్ పి వంటి క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీలు బాండ్‌కు కేటాయించిన రేటింగ్‌లు.
- బంధం యొక్క వయస్సు: ఇది పరిపక్వతకు ఎన్ని సంవత్సరాలు మిగిలి ఉందో సూచిస్తుంది. సాధారణ ధర ధోరణి ఏమిటంటే, పరిపక్వత సమీపిస్తున్నందున దాని ధర సమాన విలువకు (ముఖ విలువ) లాగుతుంది.
కోట్ చేసిన ధర కోసం బాండ్ యొక్క సంబంధిత దిగుబడి భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలను డిస్కౌంట్ చేయడానికి ఉపయోగించే రేటు, దాని విలువ బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత ధరతో సమానం. ఇది క్రింది సూత్రం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది.
బాండ్ ధర = కూపన్ 1 / (1 + YTM) 1 + కూపన్ 2 / (1 + YTM) 2 + …… కూపన్ n / (1 + YTM) n + ముఖ విలువ / (1 + YTM) nపై సమీకరణంలో YTM కోసం పరిష్కరించడం బాండ్ యొక్క పరిపక్వతకు దిగుబడిని ఇస్తుంది. YTM అన్ని నగదు ప్రవాహాలను డిస్కౌంట్ చేయడానికి ఉపయోగించే ఒకే రేటును umes హిస్తుంది, తద్వారా YTM వద్ద డిస్కౌంట్ చేయబడిన అన్ని నగదు ప్రవాహాల యొక్క ప్రస్తుత విలువ బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరను ఇస్తుంది.
ఉదాహరణ
20% బాండ్ యొక్క YTM ను విలువకు $ 1000 6% కూపన్ రేటుతో లెక్కించండి, ఇది 2 802.07 ధర వద్ద వర్తకం చేస్తుంది.
పరిష్కారం:
కూపన్ సి = 0.06 * 1000 = 60
802.07 = ∑ t = 120 60 / (1 + YTM) t + 1000 / (1 + YTM) 20
ట్రయల్ మరియు లోపం లేదా ఎక్సెల్ లో పరిష్కరిణి ద్వారా YTM ను కంప్యూట్ చేయడం ఫలితాన్ని ఇస్తుంది
YTM = 8.019%
కార్పొరేట్ బాండ్ల ధర-దిగుబడి సంబంధం
ధర మరియు దిగుబడి ఒకదానితో ఒకటి విలోమ సంబంధాన్ని పంచుకుంటాయి, తద్వారా ధర పెరిగేకొద్దీ, దిగుబడి తగ్గుతుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది.
పై గ్రాఫ్ యొక్క వాలు బంధం యొక్క సున్నితత్వాన్ని ప్రదర్శిస్తుంది. ఈ వాలును బంధం యొక్క ప్రభావవంతమైన వ్యవధి అంటారు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ప్రభావవంతమైన వ్యవధి దిగుబడిలో మార్పుకు బాండ్ యొక్క ధర సున్నితత్వాన్ని కొలుస్తుంది. దిగుబడిలో 1% మార్పు కోసం బాండ్ ధరలో సగటు మార్పుగా ఇది నిర్వచించబడింది.
ప్రభావవంతమైన వ్యవధి యొక్క సూత్రం క్రింది విధంగా ఇవ్వబడింది:
ప్రభావవంతమైన వ్యవధి = (వి– - వి+) / 2 వి0Δy- వి– = దిగుబడి తగ్గినప్పుడు బాండ్ విలువ
- వి+ = దిగుబడి పెరుగుదలతో బాండ్ విలువ.
- వి0 = బాండ్ యొక్క అసలు విలువ
- = Y = దిగుబడిలో మార్పు.
కార్పొరేట్ బాండ్ల లక్షణాలు
కార్పొరేట్ బాండ్ల లక్షణాలు క్రిందివి.
# 1 - కార్పొరేట్ బాండ్ల వ్యాప్తి
కార్పొరేట్ బాండ్లు సాధారణంగా ఫెడరల్ ప్రభుత్వాలు లేదా మునిసిపాలిటీల వంటి స్థానిక సంస్థలు జారీ చేసే ప్రభుత్వ బాండ్ల కంటే ప్రమాదకరంగా ఉంటాయి. ఇది ప్రమాదకరమైనది కాబట్టి, హేతుబద్ధమైన పెట్టుబడిదారుడు ఆశించిన రాబడి ప్రభుత్వ బాండ్లతో పోలిస్తే ప్రభుత్వంతో పోలిస్తే వారి అధిక YTM లలో ప్రతిబింబిస్తుంది. బంధాలు. ప్రభుత్వ బాండ్లతో పోలిస్తే పెట్టుబడిదారుడికి అవసరమైన అదనపు దిగుబడిని స్ప్రెడ్ అంటారు.
# 2 - కార్పొరేట్ బాండ్‌లో పొందుపరిచిన ఎంపికలు
కార్పొరేట్ బాండ్లలో కొన్ని కాల్‌తో వస్తాయి మరియు కార్పొరేట్ బాండ్ల జారీచేసినవారు ప్రకటించిన విధంగా వాటితో పొందుపరిచిన లక్షణాలను ఉంచారు.
బాండ్ యొక్క ధర కాల్ ధరకు చేరుకున్నప్పుడు బాండ్ యొక్క పరిపక్వతకు ముందు పిలవబడే బాండ్ రిడీమ్ చేయబడుతుంది. కాల్ ధర అనేది ప్రకటించిన ధర, ఇది పరిపక్వతకు ముందు పెట్టుబడిదారునికి ముఖ విలువను తిరిగి ఇచ్చేవారు బాండ్‌ను తిరిగి పిలుస్తారు. పిలవబడే బాండ్ యొక్క ధర సాధారణంగా పోల్చదగిన నాన్-కాల్ చేయలేని బాండ్‌కు తక్కువగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారుడికి రిస్క్ ఉన్నందున పిలవబడే బాండ్ పరిపక్వతకు ముందే బాగా పిలువబడుతుంది.
పుట్టబుల్ బాండ్ అనేది బాండ్ కాంట్రాక్టులో పొందుపరిచిన ఎంపిక, ఇది బాండ్ యొక్క ధర ఇష్యూ ధర కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పుడు పెట్టుబడిదారునికి రక్షణ కల్పిస్తుంది. ఉంచదగిన బాండ్ యొక్క కొనుగోలుదారు వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు బాండ్ యొక్క ధర తగ్గింపుకు బీమా చేయబడతాడు మరియు అందువల్ల బాండ్ హోల్డర్కు ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది. అందువల్ల, సాధారణ స్ట్రెయిట్ బాండ్‌తో పోలిస్తే పుటబుల్ బాండ్ ధర ఎక్కువగా ఉంటుంది. అందువల్ల, పుట్ తేదీలో మెచ్యూరిటీకి ముందు బాండ్ ధర పుట్ ధర కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ పుట్ టేబుల్ బాండ్ పుట్ ధర వద్ద రిడీమ్ చేయబడుతుంది.
ముగింపు
చాలా సంస్థలు కార్పొరేట్ బాండ్లను డబ్బును సేకరించడానికి దీర్ఘకాలిక రుణాలకు ఇష్టపడతాయి, ఎందుకంటే అవి పెట్టుబడిదారులకు మరియు రుణగ్రహీతలకు ప్రయోజనకరమైన లక్షణాలను అందిస్తాయి, అయితే అవి సెకండరీ మార్కెట్లో కూడా చురుకుగా వర్తకం చేయబడతాయి. అందువల్ల, అవి సంస్థ యొక్క మూలధన నిర్మాణంలో బలమైన భాగం.
