వడ్డీ రేటు మార్పిడి | ఉదాహరణలు | ఉపయోగాలు | స్వాప్ కర్వ్ | WSM
వడ్డీ రేటు మార్పిడులు అంటే ఏమిటి?
ఒక్కమాటలో చెప్పాలంటే, వడ్డీ రేటు మార్పిడి వడ్డీ చెల్లింపులను మార్పిడి చేయడానికి రెండు పార్టీల మధ్య ఒప్పంద ఒప్పందం అని చెప్పవచ్చు. స్థిర వడ్డీ రేటు ఆధారంగా పార్టీ B కి చెల్లింపులు చేయడానికి పార్టీ A అంగీకరిస్తుంది మరియు తేలియాడే వడ్డీ రేటు ఆధారంగా పార్టీ A ను చెల్లించడానికి పార్టీ B అంగీకరిస్తుంది. దాదాపు అన్ని సందర్భాల్లో తేలియాడే రేటు ఒకరకమైన సూచన రేటుతో ముడిపడి ఉంటుంది.
మేము ఉదాహరణలతో పాటు ఈ వ్యాసంలో వడ్డీ రేటు మార్పిడిని వివరంగా చూస్తాము -
ఈ వివరణాత్మక స్వాప్స్ ఇన్ ఫైనాన్స్‌లో స్వాప్స్, వాల్యుయేషన్ మొదలైన వాటి గురించి మరింత తెలుసుకోండి
వడ్డీ రేటు మార్పిడి ఉదాహరణ
ఈ ప్రాథమిక ఉదాహరణతో వడ్డీ రేటు స్వాప్ ఎలా పనిచేస్తుందో చూద్దాం.
మిస్టర్ X ప్రతి నెలా LIBOR + 1% చెల్లించే, 000 1,000,000 పెట్టుబడిని కలిగి ఉన్నారని చెప్పండి. LIBOR అంటే లండన్ ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేటు మరియు ఫ్లోటింగ్ సెక్యూరిటీల విషయంలో ఎక్కువగా ఉపయోగించే రిఫరెన్స్ రేట్లలో ఒకటి. LIBOR మార్కెట్లో మారుతూ ఉండటంతో మిస్టర్ X కోసం చెల్లింపు మారుతూ ఉంటుంది. ఇప్పుడు Y 1,000,000 పెట్టుబడిని కలిగి ఉన్న మరొక వ్యక్తి మిస్టర్ వై ఉన్నారని అనుకోండి, అది అతనికి ప్రతి నెలా 1.5% చెల్లిస్తుంది. ప్రకృతిలో స్థిరంగా ఉంటే లావాదేవీలో వడ్డీ రేటు as హించినందున అతను అందుకున్న చెల్లింపు ఎప్పటికీ మారదు.
ఇప్పుడు మిస్టర్ ఎక్స్ తనకు ఈ అస్థిరతను ఇష్టపడలేదని మరియు స్థిర వడ్డీ చెల్లింపును కలిగి ఉంటాడని నిర్ణయించుకుంటాడు, అయితే మిస్టర్ వై తేలియాడే రేటును అన్వేషించాలని నిర్ణయించుకుంటాడు, తద్వారా అతనికి ఎక్కువ చెల్లింపులకు అవకాశం ఉంది. వీరిద్దరూ వడ్డీ రేటు స్వాప్ కాంట్రాక్టులో ప్రవేశించినప్పుడు ఇది జరుగుతుంది. కాంట్రాక్ట్ యొక్క నిబంధనలు మిస్టర్ ఎక్స్ ప్రతి నెల మిస్టర్ వై లిబోర్ + 1% చెల్లించడానికి అంగీకరిస్తుంది. ఈ చెల్లింపుకు బదులుగా, మిస్టర్ వై 1.5% వడ్డీ రేటును అదే సూత్రం నోషనల్ మొత్తంలో చెల్లించడానికి అంగీకరిస్తాడు. వేర్వేరు పరిస్థితులలో లావాదేవీలు ఎలా బయటపడతాయో ఇప్పుడు చూద్దాం.
దృష్టాంతం 1: LIBOR 0.25% వద్ద ఉంది
మిస్టర్ ఎక్స్ తన పెట్టుబడి నుండి, 500 12,500 ను 1.25% (LIBOR 0.25% మరియు ప్లస్ 1% వద్ద) అందుకుంటుంది. మిస్టర్ వై 1.5% స్థిర వడ్డీ రేటుతో monthly 15,000 స్థిర నెలవారీ చెల్లింపును అందుకుంటారు. ఇప్పుడు, స్వాప్ ఒప్పందం ప్రకారం, మిస్టర్. X.
దృష్టాంతం 1: LIBOR 1.00% వద్ద ఉంది
మిస్టర్ ఎక్స్ తన పెట్టుబడి నుండి 00 20,000 ను 2.00% వద్ద పొందుతాడు (LIBOR 1.00% మరియు ప్లస్ 1% వద్ద ఉంది). మిస్టర్ వై 1.5% స్థిర వడ్డీ రేటుతో monthly 15,000 స్థిర నెలవారీ చెల్లింపును అందుకుంటారు. ఇప్పుడు, స్వాప్ ఒప్పందం ప్రకారం, మిస్టర్. వై.
కాబట్టి, మిస్టర్ ఎక్స్ మరియు మిస్టర్ వై లకు వడ్డీ రేటు స్వాప్ ఏమి చేసింది? స్వాప్ మిస్టర్ X కి ప్రతి నెలా $ 15,000 హామీ చెల్లింపును అనుమతించింది. LIBOR తక్కువగా ఉంటే, మిస్టర్ Y అతనికి స్వాప్ కింద రుణపడి ఉంటాడు, అయినప్పటికీ, LIBOR ఎక్కువగా ఉంటే, అతను మిస్టర్ Y కి రుణపడి ఉంటాడు. ఎలాగైనా, ఒప్పందం యొక్క పదవీకాలంలో అతనికి 1.5% స్థిర నెలవారీ రాబడి ఉంటుంది. వడ్డీ రేటు స్వాప్ అమరిక కింద, ఒప్పందంలోకి ప్రవేశించే పార్టీలు ఎప్పుడూ అసలు మొత్తాన్ని మార్పిడి చేయవని అర్థం చేసుకోవడం చాలా ముఖ్యం. ప్రధాన మొత్తం ఇక్కడ కేవలం నోషనల్. వడ్డీ రేటు మార్పిడులు పెట్టడానికి చాలా ఉపయోగాలు ఉన్నాయి మరియు వాటిలో ప్రతి ఒక్కటి తరువాత వ్యాసంలో చర్చిస్తాము.
వడ్డీ రేటు స్వాప్ యొక్క వాణిజ్య దృక్పథం
వడ్డీ రేటు మార్పిడులు కౌంటర్లో వర్తకం చేయబడతాయి మరియు సాధారణంగా, వడ్డీ రేటు స్వాప్ ఒప్పందంలోకి వెళ్ళేటప్పుడు రెండు పార్టీలు రెండు సమస్యలపై అంగీకరించాలి. వాణిజ్యానికి ముందు పరిశీలనలో ఉన్న రెండు సమస్యలు స్వాప్ యొక్క పొడవు మరియు స్వాప్ యొక్క నిబంధనలు. స్వాప్ యొక్క పొడవు ఒప్పందం యొక్క ప్రారంభ మరియు ముగింపు తేదీని నిర్ణయిస్తుంది, అయితే స్వాప్ యొక్క నిబంధనలు స్వాప్ పనిచేసే స్థిర రేటును నిర్ణయిస్తాయి.
వడ్డీ రేటు స్వాప్ యొక్క ఉపయోగాలు
- వడ్డీ రేటు మార్పిడికి ఉపయోగపడే వాటిలో ఒకటి హెడ్జింగ్. ఒకవేళ ఒక సంస్థ రాబోయే కాలంలో వడ్డీ రేటు పెరుగుతుందని మరియు అతను / ఆమె వడ్డీని చెల్లించే రుణం ఉందని అభిప్రాయం ఉంది. ఈ loan ణం 3 నెలల LIBOR రేటుతో అనుసంధానించబడిందని అనుకుందాం. ఒకవేళ రాబోయే కాలంలో LIBOR రేటు పెరుగుతుందని సంస్థ అభిప్రాయపడితే, వడ్డీ రేటు మార్పిడిని ఉపయోగించి స్థిర వడ్డీ రేట్లను ఎంచుకోవడం ద్వారా సంస్థ నగదు ప్రవాహాన్ని పరిమితం చేస్తుంది. ఇది సంస్థ యొక్క నగదు ప్రవాహానికి ఒకరకమైన నిశ్చయతను అందిస్తుంది.
- ది బ్యాంకులు వడ్డీ రేటు మార్పిడిని ఉపయోగించండి వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని నిర్వహించండి. వారు చిన్న వడ్డీలను సృష్టించడం ద్వారా మరియు ఇంటర్-డీలర్ బ్రోకర్ ద్వారా మార్కెట్లో పంపిణీ చేయడం ద్వారా వారి వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని పంపిణీ చేస్తారు. వ్యాపారంలో మార్కెట్ తయారీదారులు ఎవరు అని మేము చూసినప్పుడు ఈ లక్షణం మరియు లావాదేవీని వివరంగా చర్చిస్తాము.
- భారీ సాధనం స్థిర ఆదాయ పెట్టుబడిదారుల కోసం. వారు దీనిని ulations హాగానాలు మరియు మార్కెట్ సృష్టి కోసం ఉపయోగిస్తారు. ప్రారంభంలో, ఇది కార్పొరేట్‌లకు మాత్రమే, కానీ మార్కెట్ పెరిగేకొద్దీ ప్రజలు మార్కెట్‌ను ఒక మార్గంగా గ్రహించడం ప్రారంభించారు వడ్డీ రేటు వీక్షణను కొలవండి మార్కెట్ పాల్గొనేవారు. చాలామంది స్థిర-ఆదాయ ఆటగాళ్ళు మార్కెట్లో చురుకుగా పాల్గొనడం ప్రారంభించినప్పుడు ఇది జరుగుతుంది.
- వడ్డీ రేటు స్వాప్ అద్భుతమైనదిగా పనిచేస్తుంది పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వహణ సాధనం. ఇది వడ్డీ రేటు అస్థిరతకు సంబంధించిన ప్రమాదాన్ని సర్దుబాటు చేయడానికి సహాయపడుతుంది. ఫండ్ నిర్వాహకులు దీర్ఘకాలిక వ్యూహంలో పనిచేయాలనుకుంటే, పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క మొత్తం వ్యవధిని పెంచడంలో దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేటు మార్పిడులు సహాయపడతాయి.
స్వాప్ రేటు ఎంత?
స్వాప్ లావాదేవీ అంటే ఏమిటో మీరు అర్థం చేసుకున్నప్పుడు, ‘స్వాప్ రేట్’ అని పిలవబడేదాన్ని అర్థం చేసుకోవడం చాలా ముఖ్యం. స్వాప్ రేటు అనేది స్వేచ్ఛా మార్కెట్లో నిర్ణయించినట్లుగా స్వాప్ యొక్క స్థిర కాలు యొక్క రేటు. కాబట్టి, ఈ పరికరం కోసం వివిధ బ్యాంకులు కోట్ చేసిన రేటును స్వాప్ రేట్ అంటారు. ఇది మార్కెట్ యొక్క దృక్పథం ఏమిటో సూచిస్తుంది మరియు ఒక స్వాప్ కొనుగోలు చేసే నగదు ప్రవాహాన్ని స్థిరీకరించగలదని లేదా అలా చేయడం ద్వారా ద్రవ్య లాభం పొందవచ్చని సంస్థ విశ్వసిస్తే, వారు దాని కోసం వెళతారు. కాబట్టి, స్వాప్ రేట్ అనేది లావాదేవీ యొక్క తేలియాడే కాలు కారణంగా ఉనికిలో ఉన్న అనిశ్చితికి బదులుగా రిసీవర్ కోరిన స్థిర వడ్డీ రేటు.
స్వాప్ కర్వ్ అంటే ఏమిటి?
అందుబాటులో ఉన్న అన్ని మెచ్యూరిటీలలో స్వాప్ రేట్ల ప్లాట్‌ను స్వాప్ కర్వ్ అంటారు. పదవీకాలం అంతటా ఉన్న వడ్డీ రేటు గ్రాఫ్‌లో పన్నాగం చేయబడిన ఏ దేశపు దిగుబడి వక్రరేఖకు ఇది చాలా పోలి ఉంటుంది. స్వాప్ రేటు వడ్డీ రేటు అవగాహన, మార్కెట్ లిక్విడిటీ, బ్యాంక్ క్రెడిట్ ఉద్యమం యొక్క మంచి గేజ్ కాబట్టి, వడ్డీ రేటు బెంచ్ మార్కుకు ఒంటరిగా స్వాప్ కర్వ్ చాలా ముఖ్యమైనది.
మూలం: బ్లూమ్‌బెర్గ్.కామ్
సాధారణంగా, సావరిన్ దిగుబడి వక్రత మరియు స్వాప్ కర్వ్ ఒకే ఆకారంలో ఉంటాయి. అయితే, కొన్ని సమయాల్లో రెండింటి మధ్య వ్యత్యాసం ఉంటుంది. రెండింటి మధ్య వ్యత్యాసాన్ని ‘స్వాప్ స్ప్రెడ్’ అంటారు. చారిత్రాత్మకంగా ఈ వ్యత్యాసం సానుకూలంగా ఉంది, ఇది సార్వభౌమత్వంతో పోలిస్తే బ్యాంకులతో అధిక రుణ నష్టాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. ఏదేమైనా, సరఫరా-డిమాండ్, ద్రవ్యతకు సూచించే ఇతర అంశాలను పరిశీలిస్తే, యు.ఎస్. స్ప్రెడ్ ప్రస్తుతం ఎక్కువ మెచ్యూరిటీల కోసం ప్రతికూలంగా ఉంది. మంచి అవగాహన కోసం దయచేసి క్రింది గ్రాఫ్‌ను చూడండి.
మంచి అవగాహన కోసం దయచేసి క్రింది గ్రాఫ్‌ను చూడండి.
మూలం: బ్లూమ్‌బెర్గ్.కామ్
స్వాప్ కర్వ్ స్థిర ఆదాయ మార్కెట్‌లోని పరిస్థితులకు మంచి సూచిక. ఇది బ్యాంక్ క్రెడిట్ పరిస్థితిని ప్రతిబింబిస్తుంది మరియు మార్కెట్లో పాల్గొనేవారి వడ్డీ రేటు వీక్షణతో పాటు. పరిపక్వ మార్కెట్లలో, స్వాప్ కర్వ్ ట్రెజరీ వక్రతను కార్పొరేట్ బాండ్లు మరియు రుణాల ధర మరియు వాణిజ్యానికి ప్రధాన ప్రమాణంగా మార్చింది. ఇది కొన్ని పరిస్థితులలో ప్రాధమిక బెంచ్‌మార్క్‌గా పనిచేస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది మరింత మార్కెట్-ఆధారితమైనది మరియు పెద్ద మార్కెట్ పాల్గొనేవారిని పరిగణించింది.
స్వాప్స్‌లో మార్కెట్ తయారీదారులు ఎవరు?
బలమైన క్రెడిట్ రేటింగ్ చరిత్ర కలిగిన వాణిజ్య బ్యాంకులతో పాటు పెద్ద పెట్టుబడి సంస్థలు అతిపెద్ద స్వాప్ మార్కెట్, తయారీదారులు. స్వాప్ లావాదేవీకి వెళ్లాలనుకునే పెట్టుబడిదారులకు వారు స్థిర మరియు తేలియాడే రేటు ఎంపికలను అందిస్తారు. సాధారణ స్వాప్ లావాదేవీలో ప్రతిరూపాలు సాధారణంగా కార్పొరేషన్, బ్యాంక్ లేదా ఒక వైపు పెట్టుబడిదారుడు మరియు మరొక వైపు పెద్ద వాణిజ్య బ్యాంకు మరియు పెట్టుబడి సంస్థలు. సాధారణ దృష్టాంతంలో, బ్యాంక్ స్వాప్‌ను అమలు చేసిన క్షణం, ఇది సాధారణంగా ఇంటర్-డీలర్ బ్రోకర్ ద్వారా దాన్ని ఆఫ్‌సెట్ చేస్తుంది. మొత్తం లావాదేవీలో, స్వాప్ ప్రారంభించడానికి ఫీజును బ్యాంక్ ఉంచుతుంది. స్వాప్ లావాదేవీ చాలా పెద్దగా ఉన్న సందర్భాల్లో, ఇంటర్ బ్రోకర్-డీలర్ అనేక ఇతర ప్రతిపక్షాలను ఏర్పాటు చేసుకోవచ్చు, తద్వారా లావాదేవీ యొక్క ప్రమాదాన్ని వ్యాప్తి చేస్తుంది. దీనివల్ల ప్రమాదం విస్తృతంగా చెదరగొడుతుంది. వడ్డీ రేటు రిస్క్‌ను కలిగి ఉన్న బ్యాంకులు ఈ విధంగా రిస్క్‌ను పెద్ద ప్రేక్షకులకు వ్యాప్తి చేయడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. వ్యవస్థలో తగినంత ఆటగాళ్ళు మరియు ద్రవ్యతను అందించడం మార్కెట్ తయారీదారుల పాత్ర.
స్వాప్స్‌లో కలిగే నష్టాలు ఏమిటి?
ప్రభుత్వేతర స్థిర ఆదాయ మార్కెట్ మాదిరిగానే, వడ్డీ రేటు మార్పిడి రెండు ప్రాధమిక నష్టాలను కలిగి ఉంటుంది. ఈ రెండు నష్టాలు వడ్డీ రేటు ప్రమాదం మరియు క్రెడిట్ రిస్క్. మార్కెట్లో క్రెడిట్ రిస్క్‌ను కౌంటర్పార్టీ రిస్క్‌లు అని కూడా అంటారు. వడ్డీ రేటు ప్రమాదం తలెత్తుతుంది ఎందుకంటే వడ్డీ రేటు వీక్షణ యొక్క అంచనా అసలు వడ్డీ రేటుతో సరిపోలకపోవచ్చు. ఒక స్వాప్‌కు కౌంటర్పార్టీ రిస్క్ కూడా ఉంది, ఇది పార్టీ ఒప్పంద నిబంధనలకు కట్టుబడి ఉండవచ్చు. 2008 లో వడ్డీ రేటు మార్పిడుల యొక్క నిబద్ధతను గౌరవించటానికి పార్టీలు నిరాకరించడంతో వడ్డీ రేటు మార్పిడికి రిస్క్ కోటీన్ ఎప్పటికప్పుడు అత్యధికంగా ఉంది. కౌంటర్పార్టీ ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి క్లియరింగ్ ఏజెన్సీని స్థాపించడం చాలా ముఖ్యమైనది.
స్వాప్‌లో పెట్టుబడిదారుడికి దానిలో ఏముంది?
సంవత్సరంలో ఆర్థిక మార్కెట్లు నిరంతరం ఆవిష్కరించబడ్డాయి మరియు గొప్ప ఆర్థిక ఉత్పత్తులతో ముందుకు వచ్చాయి. వాటిలో ప్రతి ఒక్కటి ఏదో ఒక రకమైన కార్పొరేట్ సంబంధిత సమస్యను పరిష్కరించే లక్ష్యంతో మార్కెట్లో ప్రారంభించబడ్డాయి మరియు తరువాత దానిలోనే భారీ మార్కెట్‌గా మారాయి. వడ్డీ రేటు మార్పిడులతో లేదా పెద్ద మొత్తంలో స్వాప్ వర్గంతో ఇది ఖచ్చితంగా జరిగింది. పెట్టుబడిదారుడి లక్ష్యం ఉత్పత్తి గురించి అర్థం చేసుకోవడం మరియు అది వారికి ఎక్కడ సహాయపడుతుందో చూడటం. వడ్డీ రేటు స్వాప్ యొక్క అవగాహన పెట్టుబడిదారుడు మార్కెట్లో వడ్డీ రేటు అవగాహనను అంచనా వేయడానికి సహాయపడుతుంది. ఎప్పుడు రుణం తీసుకోవాలో మరియు ఎప్పుడు కొంత ఆలస్యం చేయాలో నిర్ణయించడానికి ఇది ఒక వ్యక్తికి సహాయపడుతుంది. మీ ఫండ్ మేనేజర్ ఎలాంటి పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉన్నారో మరియు అతను లేదా ఆమె మార్కెట్లో వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని నిర్వహించడానికి ఎలా ప్రయత్నిస్తున్నారో అర్థం చేసుకోవడానికి కూడా ఇది సహాయపడుతుంది. మీ రుణాన్ని సమర్థవంతంగా నిర్వహించడానికి స్వాప్ ఒక గొప్ప సాధనం. ఇది పెట్టుబడిదారుడిని వడ్డీ రేటుతో ఆడటానికి అనుమతిస్తుంది మరియు స్థిరమైన లేదా తేలియాడే ఎంపికతో అతన్ని పరిమితం చేయదు.
