photosdematures.com

ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు మరియు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు ఏమిటి?

మార్కెట్ లోతుగా, ఆస్తుల పనితీరు మరియు మార్పు రేటు గురించి వివిధ సూచికలు సృష్టించబడతాయి, ఇవి ఉత్పన్న పరికరం యొక్క విలువను నిర్ణయించడానికి కూడా ఉపయోగపడతాయి, ఇవి 2 రకాలు, మార్కెట్-పనితీరును చూపించే ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీ ఇండెక్స్ (ఎబిఎస్) ABS మార్కెట్ యొక్క ABS యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క సగటు సగటుగా లెక్కించబడుతుంది, అయితే తనఖా ఆధారిత సెక్యూరిటీలు (MBS) సూచిక MBS మార్కెట్ కదలికను బాండ్ల యొక్క సగటు సగటుగా చూపిస్తుంది మరియు ఆస్తి తనఖాల మద్దతు ఉన్న ప్రామిసరీ నోట్లని చూపిస్తుంది.

వివరణ

మార్కెట్లు తీవ్రతరం కావడంతో, మార్కెట్ ఎలా పని చేస్తుందో అర్థం చేసుకోవడానికి సూచికలు అభివృద్ధి చేయబడతాయి. సూచికల కదలిక నుండి వాటి విలువను తీసుకునే సాధనాలు అయిన ఉత్పన్నాలకు ఇవి బేస్ గా కూడా ఉపయోగించబడతాయి.

సంస్థలు మరింత రుణాలు ఇవ్వడానికి ఎక్కువ నగదును సంపాదించడానికి తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఉన్న రుణాలు మరియు రాబడులను ఉపయోగించవచ్చా? సమాధానం అవును, వారు స్వీకరించదగిన వాటిని పూల్ చేయవచ్చు, అది రుణాలు లేదా వారు పొడిగించిన క్రెడిట్ కావచ్చు, ఇవి ఒకే విధమైన పదవీకాలం మరియు రిస్క్ ప్రొఫైల్ కలిగి ఉంటాయి మరియు దానిని పెట్టుబడిదారులకు అమ్మవచ్చు. ఈ కొలనులు సాధారణంగా బాండ్ లేదా ప్రామిసరీ నోట్ రూపంలో ఉంటాయి. ఈ సెక్యూరిటీలను అసెట్-బ్యాక్డ్ సెక్యూరిటీస్ (ఎబిఎస్) అంటారు. ఈ సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడిదారుడు రుణంలో కొంత భాగాన్ని లేదా స్వీకరించదగినది. ఇది సంస్థ తన ద్రవ ఆస్తులను తమ వ్యాపారంలో ఉపయోగించడానికి సిద్ధంగా ఉన్న నగదుగా మార్చడానికి అనుమతిస్తుంది.

సెక్యూరిటీ చేయబడిన సాధారణ ఆస్తులు అసెట్-బ్యాక్డ్ సెక్యూరిటీస్ (ఎబిఎస్) క్రెడిట్ కార్డ్ రాబడులు, లీజులు, కంపెనీ రాబడులు, రాయల్టీలు మొదలైనవి. తనకా భద్రత కలిగిన(MBS) ABS యొక్క ఉపసమితి మరియు నివాస ఆస్తులపై తనఖా ద్వారా మద్దతు ఇస్తుంది, అనగా గృహ రుణాలు. MBS అనేది ABS యొక్క ఉపసమితి, అవి ఒక నిర్దిష్ట రకం ఆస్తిని కలిగి ఉంటాయి.

అలాగే, ఈ వ్యాసంపై మీ మంచి అవగాహన కోసం బాండ్ ప్రైసింగ్ చూడండి.

మూలం: బార్క్లేస్

సెక్యూరిటైజేషన్ అంటే ఏమిటి?

భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాన్ని కలిగి ఉన్న ద్రవ ఆస్తులను ఒకే రకమైన, పదవీకాలం మరియు రిస్క్ ప్రొఫైల్ యొక్క ఆస్తులను కూడగట్టడం ద్వారా సిద్ధంగా ఉన్న నగదు-ఉత్పత్తి చేసే ఆర్థిక సెక్యూరిటీలుగా మార్చే ప్రక్రియను సెక్యూరిటైజేషన్ అంటారు. ఇది సాధారణంగా ఒక ప్రత్యేక సంస్థ చేత చేయబడుతుంది, ఇది భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాన్ని ఉత్పత్తి చేసే ఆస్తులను అసలు సంస్థ నుండి డిస్కౌంట్‌తో కొనుగోలు చేసి, ఆపై వాటిని పెట్టుబడిదారులకు విక్రయించడానికి పూల్ చేస్తుంది. సిద్ధాంతపరంగా, భవిష్యత్తులో నగదు ప్రవాహాన్ని కలిగి ఉన్న ఏదైనా ఆస్తిని సెక్యూరిటీ చేయవచ్చు.

ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీల సృష్టి

ఉదాహరణకు, లీజింగ్ కంపెనీ అయిన కంపెనీ ఎబిసి లిమిటెడ్ తన వినియోగదారుల నుండి నెలవారీ రాబడులను కలిగి ఉంది. ఈ రాబడులు భవిష్యత్తులో ఉన్నాయి కాబట్టి కంపెనీ ఈరోజు వాటిని మరింత రుణాలు చేయడానికి ఉపయోగించదు, కాబట్టి ఇది అన్ని స్వీకరించదగిన వస్తువులను మరొక సంస్థ అయిన కంపెనీ SPV కి విక్రయిస్తోంది, ఇది ఈ భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలకు ప్రస్తుత విలువను చెల్లిస్తుంది. ఈ భవిష్యత్ ప్రవాహాన్ని ఈ రోజు నగదుగా మార్చడానికి మరియు దానిని తన వ్యాపారంలో ఉపయోగించడానికి ABC కంపెనీని అనుమతిస్తుంది. కంపెనీ ఎస్.పి.వి ఇప్పుడు ఈ లీజులను ట్రాన్చెస్ అని పిలిచే వివిధ కొలనులలోకి ప్యాక్ చేస్తుంది, వాటి పరిపక్వత మరియు అద్దెదారు యొక్క నాణ్యత ఆధారంగా, మరియు దానిని పెట్టుబడిదారులకు బాండ్లుగా లేదా ప్రామిసరీ నోట్లుగా విక్రయిస్తుంది. ఈ బాండ్లకు నిర్దిష్ట ఆస్తుల మద్దతు ఉన్నందున వాటిని ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు అంటారు. తిరిగి చెల్లించే విధానం ఏమిటంటే, అద్దెదారు కంపెనీ ఎబిసికి ఆవర్తన లీజు చెల్లింపును చేస్తాడు, అది కంపెనీ ఎస్పివికి ఇస్తుంది, ఎందుకంటే వారు ఇప్పుడు లీజును కలిగి ఉన్నారు, తరువాత ఈ డబ్బును పెట్టుబడిదారులకు కూపన్ చెల్లింపులు చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు.

ఉద్భవించిన సంస్థ నుండి నగదు ప్రవాహాల పోర్ట్‌ఫోలియో పెట్టుబడిదారులకు విక్రయించడానికి వారి పరిపక్వత మరియు రిస్క్ ప్రొఫైల్ ప్రకారం పూల్ చేయబడుతుంది. ప్రతి ట్రాన్చేలో ఇలాంటి సమయం మరియు నష్టాలతో నగదు ప్రవాహాలు ఉంటాయి. పెట్టుబడిదారుడు తన రిస్క్ ఆకలికి అనుగుణంగా పెట్టుబడి పెట్టడానికి తగిన విధంగా ఇది జరుగుతుంది.

ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు బాండ్లు / ప్రామిసరీ నోట్ల రూపంలో ఉన్నందున అవి ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ కాబట్టి అవి పెట్టుబడిదారులకు విక్రయించడానికి సౌలభ్యాన్ని ఇస్తాయి, అందువల్ల అవి అవసరమైనప్పుడు మరియు అవసరమైనప్పుడు ద్రవ్యతను అందిస్తాయి. సెక్యూరిటైజేషన్ల ప్రక్రియ ఉద్భవించిన సంస్థ చేతిలో ఉన్న ద్రవ loan ణాన్ని పెట్టుబడిదారుడి చేతిలో ద్రవ, వర్తకం చేయగల ఆస్తిగా మారుస్తుంది.

ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ అయిన ఈ బాండ్లు ఇప్పుడు పెట్టుబడిదారులకు వాటిని కొనడానికి మరియు విక్రయించడానికి ద్రవ్యతను ఇస్తాయి. మార్కెట్లో ప్రబలంగా ఉన్న వడ్డీ రేటు మరియు ఆస్తి-ఆధారిత బాండ్ల రిస్క్ ప్రొఫైల్ ఈ బాండ్ల ధరను నిర్ణయిస్తాయి.

ABS సూచిక అంటే ఏమిటి?

ABS సూచిక అనేది ABS మార్కెట్ విలువను కొలిచే పద్ధతి. ఇది ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీల పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క సగటు సగటు విలువ. వేర్వేరు సూచికలు సూచిక యొక్క విలువను నిర్ణయించడానికి వేర్వేరు నిష్పత్తులలో వేర్వేరు నిష్పత్తులను బరువులుగా ఉపయోగిస్తాయి. అందువల్ల ఒక ABS సూచిక అనేది “మార్కెట్లో వర్తకం చేసే వివిధ ఎబిఎస్ బాండ్లు / ప్రామిసరీ నోట్ల బరువు సగటు విలువ ”.

ఒక MBS సూచిక ఒక రకమైన ABS సూచిక, ఇది బాండ్ల / ప్రామిసరీ నోట్ల యొక్క సగటు సగటు విలువను తీసుకుంటుంది ఆస్తి తనఖాల ద్వారా మాత్రమే మద్దతు ఉంది.

ఎబిఎస్ బాండ్లు ఎదుర్కొనే ప్రధాన ప్రమాదం వడ్డీ రేటు మరియు ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదం. మార్కెట్ వ్యాప్తంగా మొత్తం మార్కెట్ ఎదుర్కొంటున్నది వడ్డీ రేటు ప్రమాదం. ఏ ఒక్క ఎబిఎస్ బాండ్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడం కంటే చాలా మంది, వారి ధరల ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి పోర్ట్‌ఫోలియోలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఇష్టపడతారు. ఎబిఎస్ సూచికకు అద్దం పట్టే ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ (ఇటిఎఫ్) వంటి ఏదైనా పరికరం అటువంటి పెట్టుబడి మార్గాన్ని అందిస్తుంది.

ABS సూచికల రకాలు

ఎబిఎస్ సూచికలు వేర్వేరు రకాలు, కొన్ని ప్రత్యేకమైన సూచికలు ఆస్తులతో బాండ్లను ఆటో లోన్లు లేదా క్రెడిట్ కార్డులు లేదా తనఖాలుగా మాత్రమే కలిగి ఉంటాయి, అయితే ఇతర విస్తృత-ఆధారిత ఎబిఎస్ సూచికలు అన్ని రకాల ఆస్తుల మద్దతుతో బాండ్లను కలిగి ఉంటాయి.

యుఎస్‌లో, అసెట్-బ్యాక్డ్ సెక్యూరిటీలను మొట్టమొదట 1980 లలో ప్రవేశపెట్టారు, అందువల్ల మార్కెట్ పరిపక్వమైనది మరియు అనేక ఎబిఎస్ సూచికలను కలిగి ఉండటానికి సరిపోతుంది. ఈ సూచికలను పెట్టుబడి బ్యాంకుల వంటి ఆర్థిక సంస్థలు తమ ఖాతాదారులకు ఉత్పత్తిగా రూపొందించాయి.

యుఎస్‌లో ఎబిఎస్ సూచికలు

US లోని ఈ సూచికలలో కొన్ని ఉదాహరణలు:

# 1 - బార్క్లేస్ యు.ఎస్. ఫ్లోటింగ్-రేట్ అసెట్-బ్యాక్డ్ సెక్యూరిటీస్ (ఎబిఎస్) సూచిక:

ఈ సూచికలో ఒక సంవత్సరం లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పరిపక్వత కలిగిన ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు ఉన్నాయి, 250 మిలియన్ డాలర్లు బాకీ ఉన్నాయి మరియు గృహ రుణాలు, క్రెడిట్ కార్డులు, ఆటో రుణాలు మరియు విద్యార్థుల రుణాలను “ఆస్తులు” గా కలిగి ఉన్నాయి. జూన్ 30, 2016 నాటికి ఈ సూచికలో ఒక సంవత్సరం రాబడి 4.06%.

# 2 - జెపి. మోర్గాన్ ఎబిఎస్ సూచిక:

ఈ సూచికలో యుఎస్ మార్కెట్లో 2000 కి పైగా ఎబిఎస్ సాధనాలు ఉన్నాయి, వీటికి ఆటో మరియు ఎక్విప్‌మెంట్, క్రెడిట్ కార్డ్, స్టూడెంట్ లోన్, వినియోగదారు రుణాలు, టైమ్‌షేర్, ఫ్రాంచైజ్, సెటిల్మెంట్, టాక్స్ తాత్కాలిక హక్కులు, భీమా ప్రీమియం, సర్వీసింగ్ అడ్వాన్స్ మరియు ఇతర నిగూ assets ఆస్తులు ఉన్నాయి. ఈ సూచిక 70% ABS మార్కెట్‌ను సంగ్రహించడమే లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది మరియు నిర్దిష్ట రంగ ABS సాధనాలను ట్రాక్ చేసే ఉప సూచికలను కూడా కలిగి ఉంది.

మూలం: www.businesswire.com

ఐరోపాలో ABS సూచికలు

ఐరోపాలో కూడా ABS మార్కెట్ కూడా చాలా పరిణతి చెందింది మరియు యూరోపియన్ మూలాలు జారీ చేసిన ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉన్న అనేక పాన్ యూరోపియన్ ABS సూచికలు ఉన్నాయి. అనేక ఇతర దేశాలలో కూడా ABS సూచికలు ఉన్నాయి. వాటిలో కొన్ని:

# 1 - బార్క్లేస్ పాన్ యూరోపియన్ ఎబిఎస్ బెంచ్మార్క్ ఇండెక్స్:

ఈ సూచికలో నివాస మరియు వాణిజ్య తనఖాలు, ఆటో రుణాలు మరియు క్రెడిట్ కార్డుల మద్దతు ఉన్న బాండ్లు ఉన్నాయి, కనీసం ఒక సంవత్సరం మెచ్యూరిటీతో Eu300 మిలియన్లు బాకీ ఉన్నాయి.

# 2 - యూరోపియన్ ఆటో ఎబిఎస్ సూచిక

ఈ ఎబిఎస్ సూచిక యూరోపియన్ ఆరిజినేటర్ల ఆటో లోన్-బ్యాక్డ్ సెక్యూరిటీ సమస్యలను కలిగి ఉంటుంది.

#3 – మెక్సికో యొక్క ఆటోఫైనాన్సియామింటో ABS సూచిక

ఈ ఎబిఎస్ సూచిక మెక్సికన్ ఆటో లోన్-బ్యాక్డ్ సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉంటుంది.

యుఎస్ మరియు ఐరోపాలో, అనేక ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) కూడా అభివృద్ధి చేయబడ్డాయి, ఇవి ఏబిఎస్ ఇండెక్స్ యొక్క అన్ని బాండ్లలో ఒకే నిష్పత్తిలో పెట్టుబడి పెడతాయి. మ్యూచువల్ ఫండ్స్ లాంటి ఈ ఫండ్స్ పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును అనేక ఎబిఎస్ బాండ్లలో పెట్టడానికి అనుమతిస్తాయి, వాస్తవానికి వాటిలో ప్రతి ఒక్కటి పెట్టుబడి పెట్టకుండా, కానీ వారికి ఎబిఎస్ పోర్ట్‌ఫోలియో తిరిగి ఇవ్వబడుతుంది.

MBS మరియు MBS సూచిక

గృహ తనఖాలు ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క రుణ పోర్ట్‌ఫోలియోలో చాలా పెద్ద భాగాన్ని ఏర్పరుస్తున్నందున, తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు (MBS) సెక్యూరిటైజేషన్ మార్కెట్లో ఎక్కువ భాగాన్ని ఏర్పరుస్తాయి. ఎబిఎస్ మార్కెట్ పరిపక్వమైనప్పుడు ఎంబిఎస్ మార్కెట్ నుండి ఉద్భవించింది మరియు మార్కెట్‌కు ఫైనాన్సింగ్ యొక్క కొత్త మార్గాలు అవసరం. ABS మార్కెట్ MBS కన్నా ఎక్కువ ప్రమాదాన్ని సూచిస్తుంది, ఎందుకంటే అవి సాధారణంగా వ్యవధిలో తక్కువగా ఉంటాయి మరియు వాటి నగదు ప్రవాహాలు able హించలేము. అలాగే, రుణ ప్రమాదం ఉన్నవారి నుండి చట్టపరమైన మరియు ఆర్థిక అంశాలను వేరు చేయడం అంత సులభం కానందున క్రెడిట్ ప్రమాదం ఎక్కువగా ఉంది. రుణ మూలం నుండి సెక్యూరిటైజేషన్ వరకు అనేక సంఖ్యలో సంస్థలు పాల్గొన్నందున ABS గురించి సమాచారాన్ని పొందడం మరింత గజిబిజిగా ఉంటుంది.

MBS మార్కెట్‌ను ట్రాక్ చేయడం ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క ఆరోగ్యాన్ని పెద్ద ఎత్తున విశ్లేషించడంలో సహాయపడుతుంది, ఎందుకంటే చాలా తనఖాలు డిఫాల్ట్ కాలేదు తప్ప ఇంటి యజమాని చెల్లించాల్సిన అవసరం లేదు. పెద్ద సంఖ్యలో ప్రజలు డిఫాల్ట్ చేయడం ప్రారంభిస్తే అది ఆర్థిక వ్యవస్థ ట్యాంక్ అవుతున్నట్లు స్పష్టమైన సూచన. అందువల్ల ఈ మార్కెట్‌ను ట్రాక్ చేసే అనేక MBS సూచికలు యుఎస్‌లో ఉన్నాయి. మార్కెట్లో ఎక్కువ భాగాన్ని ట్రాక్ చేసే విస్తృత-ఆధారిత సూచికలు మాత్రమే కాకుండా, MBS మార్కెట్లో కొంత భాగాన్ని ట్రాక్ చేసే అనేక ప్రత్యేకమైన MBS సూచికలు కూడా ఉన్నాయి, అవి "సబ్‌ప్రైమ్ తనఖాలు" లేదా "జారీ చేసినవి" నిర్దిష్ట సంవత్సరానికి "మొదలైనవి.

తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల సూచికలు ఉదాహరణలు:

# 1 - ఎస్ & పి యుఎస్ తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల సూచిక

ఎస్ & పి సైట్ ప్రకారం నిర్వచనం ఏమిటంటే: “ఇది యుఎస్ డాలర్-డినామినేటెడ్, ఫిక్స్‌డ్-రేట్ మరియు సర్దుబాటు-రేటు / హైబ్రిడ్ తనఖా పాస్-త్రూ సెక్యూరిటీలను కప్పి ఉంచే నిబంధనల-ఆధారిత, మార్కెట్-విలువ-సూచిక. ), ఫన్నీ మే (FNMA) మరియు ఫ్రెడ్డీ మాక్ (FHLMC) ”ఇక్కడ GNMA, FNMA మరియు FHLMC లు MBS ను జారీ చేసే సంస్థలు

మూలం: ఎస్ & పి

# 2 - ఎస్ & పి యుఎస్ తనఖా మద్దతు గల ఎఫ్‌హెచ్‌ఎల్‌ఎంసి 30 సంవత్సరాల సూచిక:

ఈ సూచిక పై S & P U.S. తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల సూచిక యొక్క ఉపసమితి మరియు FHLMC 30 సంవత్సరాల MBS బాండ్లను జారీ చేసింది.

# 3 - డ్యూయిష్ బ్యాంక్ లిక్విడ్ MBS సూచిక:

ఈ సూచిక US మార్కెట్లో అత్యంత ద్రవ MBS ను ట్రాక్ చేస్తుంది.

మూలం: db.com

భారతదేశంలో, ఎబిఎస్ మార్కెట్ ఇంకా ఎక్కువగా అభివృద్ధి చెందలేదు. ఈ మార్కెట్లో ప్రధాన ఆస్తి తరగతులు ఆటో రుణాలు, మైక్రోలూన్లు మరియు నివాస తనఖాల మద్దతు ఉన్న బాండ్లు. 2013 లో డిఎల్ఎఫ్ లిమిటెడ్, ఒక ఆస్తి అభివృద్ధి సంస్థ తన కార్యాలయ భవనాల నుండి అద్దె ఆదాయంతో బాండ్ జారీ చేసింది. భారతదేశంలో, ఎబిఎస్ ఒరిజినేటర్లుగా ఎన్బిఎఫ్సి ఫుల్ ఫారమ్ మరియు బ్యాంకులు ఇన్వెస్టర్లుగా ఉన్నాయి. బ్యాంకులు సాధారణంగా తమ “ప్రాధాన్యత రంగం” రుణ నిబంధనలకు అనుగుణంగా ఈ ఆస్తి-ఆధారిత బైండ్లలో పెట్టుబడులు పెడతాయి. ఆస్తి-ఆధారిత మైక్రోలూన్లు లేదా రైతులకు ఆటో రుణాలుగా, ఇవి బ్యాంకులు తమ ప్రాధాన్యత రంగ రుణాలను తీర్చడంలో సహాయపడతాయి. ప్రస్తుతం ఉన్న చట్టపరమైన మరియు పన్ను నిర్మాణాలతో, సెక్యూరిటైజేషన్ మార్కెట్ ఎన్ ఇండియా చాలా తక్కువ డిమాండ్‌తో చాలా నూతనంగా ఉంది. ఈ కారణంగా, ABS సూచిక యొక్క పరిణామం అవసరం లేదు.

ABS / MBS సూచికలు & ఆర్థిక సంక్షోభం

యుఎస్‌లో 2009 ఆర్థిక సంక్షోభానికి అతిపెద్ద దోహదపడిన వాటిలో ఒకటి సబ్‌ప్రైమ్ తనఖా రుణాలు, అనగా ఖచ్చితమైన క్రెడిట్ లేని మరియు డిఫాల్ట్‌గా ఎక్కువ ప్రమాదం ఉన్న సంస్థలకు రుణాలు ఇవ్వడం. ఈ రుణాలకు అందుబాటులో ఉన్న సెక్యూరిటైజేషన్ ద్వారా తనఖా రుణాలు మరింత ఆజ్యం పోశాయి, దీనివల్ల మార్కెట్ మరింత రుణాలు ఇవ్వడానికి నిధులతో ఫ్లష్ అయ్యింది. ఇది సబ్‌ప్రైమ్ రుణాల యొక్క ధర్మరహిత చక్రం, అదే అధిక-రిస్క్ రుణాలలో ఎక్కువ డబ్బును రిస్క్ చేయడం ద్వారా ఆజ్యం పోస్తుంది. రుణగ్రహీతలు డిఫాల్ట్ చేయడం ప్రారంభించినప్పుడు మార్కెట్ పతనం తీవ్రతరం అయ్యింది, ఎందుకంటే రుణదాతలు తమ డబ్బును కోల్పోలేదు, కానీ ఈ రుణాలను సెక్యూరిటీ చేయడం ద్వారా జారీ చేసిన ఎబిఎస్ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టిన వారందరూ కూడా. ఎబిఎస్ సూచికలలో పెట్టుబడులు పెట్టిన ఇటిఎఫ్‌లను పెట్టుబడి పెట్టిన వారు తమ డబ్బును కోల్పోయిన ఇతర పెట్టుబడిదారులు.

రుణాలు డిఫాల్ట్ అయినప్పుడు, బాండ్లు తమ మార్కెట్ ధరను కోల్పోయాయి, ఇది ABS / MBS సూచికల పతనానికి దారితీసింది మరియు అందువల్ల అన్ని ETF లు వాటితో అనుసంధానించబడ్డాయి. కాబట్టి ఒక డిఫాల్ట్ సెట్ మూడు వేర్వేరు పెట్టుబడిదారులను ప్రభావితం చేస్తుంది, అనగా రుణదాతలు, ఎబిఎస్ పెట్టుబడిదారులు మరియు ఎబిఎస్ సూచికల ఇటిఎఫ్లలో పెట్టుబడిదారులు. క్రెడిట్ సంక్షోభంలో MBS ఒక ప్రధాన కారకంగా చెప్పబడుతున్నప్పటికీ, ఈ పరికరం స్వయంగా ఒక కారణం కాదని చెప్పాలి, కాని ఈ సాధనాలకు మద్దతు ఇచ్చే సబ్‌ప్రైమ్ రుణాలు కారణం. క్రెడిట్ సంక్షోభం వరకు, మార్కెట్ MBS మరియు ABS సాధనాలను జారీ చేయడంలో చాలా సృజనాత్మకంగా ఉంది, కానీ సంక్షోభం తరువాత, పరికరం మరియు జారీచేసేవారి సరళత మరియు స్థిరత్వానికి ప్రాధాన్యత ఇవ్వబడింది. అన్యదేశ పరికరాల జారీ సూచికలను నిర్మించడం మరియు అంచనా వేయడం కష్టతరం చేసింది, ఎందుకంటే నగదు ప్రవాహాలలో వేర్వేరు ఆస్తులు మరియు సంక్లిష్టతలతో తరచూ కొత్త సమస్యలు ఉన్నాయి.