ట్రెజరీ స్ట్రిప్స్ (నిర్వచనం, ఉదాహరణలు) | స్ట్రిప్ బాండ్లు అంటే ఏమిటి?
ట్రెజరీ స్ట్రిప్స్ అంటే ఏమిటి?
ట్రెజరీ స్ట్రిప్స్ బాండ్ల మాదిరిగానే స్థిర ఆదాయ ఉత్పత్తులు, అయితే డిస్కౌంట్ వద్ద విక్రయించబడతాయి మరియు ముఖ విలువతో పరిపక్వం చెందుతాయి, సున్నా కూపన్ బాండ్ల మాదిరిగా అవి ప్రభుత్వ మద్దతుతో ఉంటాయి మరియు అందువల్ల క్రెడిట్ రిస్క్ నుండి వాస్తవంగా విముక్తి పొందవు.
ఉదాహరణలు
- STRIPS అనేది రిజిస్టర్డ్ ఇంట్రెస్ట్ యొక్క ప్రత్యేక ట్రేడింగ్ మరియు సెక్యూరిటీల ప్రిన్సిపాల్ అనే సంక్షిప్త రూపం. ఇవి ట్రెజరీ / సావరిన్ బాండ్ల నుండి చెక్కబడిన నిర్దిష్ట ఆర్థిక ఉత్పత్తులు.
- సరళంగా చెప్పాలంటే, ఇది బాండ్ యొక్క cash హించిన నగదు ప్రవాహాన్ని బహుళ వ్యక్తిగత స్థిర ఆదాయ ఉత్పత్తులలోకి తొలగించడం తప్ప మరొకటి కాదు.
- 10 సంవత్సరాల పరిపక్వతకు సమయం ఉన్న స్థిర ఆదాయ ఉత్పత్తికి ఉదాహరణ తీసుకుందాం. కూపన్ చెల్లింపు వార్షిక ప్రాతిపదికన 8% కూపన్ రేటుతో జరుగుతుంది. ఈ బాండ్ యొక్క కాంట్రాక్ట్ నిబంధనల ప్రకారం, మొత్తం 11 కూపన్ చెల్లింపులు ఉంటాయి. ఈ చెల్లింపులను 11 జీరో-కూపన్ బాండ్లుగా రీప్యాక్ చేయవచ్చు మరియు దీనిని ఆర్థిక సమాజంలో STRIPS అని పిలుస్తారు మరియు వీటిని U.S. ప్రభుత్వం పంపిణీ చేస్తుంది కాబట్టి, వాటిని ట్రెజరీ స్ట్రిప్స్ అని పిలుస్తారు మరియు కంఫర్ట్ పిఎఫ్ నమ్మదగిన మరియు క్రెడిట్ యోగ్యమైనవి.
సాధారణ వనిల్లా బాండ్ యొక్క నగదు ప్రవాహాన్ని పరిగణించవద్దు
ఇప్పుడు ఈ బంధాన్ని బహుళ స్ట్రిప్స్‌గా తీసివేసినప్పుడు (సార్వభౌమ బాండ్ల విషయంలో ట్రెజరీ స్ట్రిప్స్) నగదు ప్రవాహాన్ని పరిశీలిద్దాం. ప్రతి కూపన్ చెల్లింపు అసలు వనిల్లా బాండ్ నుండి తీసివేయబడిన కొత్త జీరో-కూపన్ బాండ్ల మెచ్యూరిటీ తేదీగా మారిన కొత్త నగదు ప్రవాహం ఈ క్రింది విధంగా ఉంటుంది.
ట్రెజరీ స్ట్రిప్‌లో పెట్టుబడిపై రాబడి (ఆర్‌ఓఐ) కోసం లెక్కలు కొంచెం బలవంతం. 2 కేసులు ఉండవచ్చు
1) మెచ్యూరిటీ తేదీకి ముందు ట్రెజరీ స్ట్రిప్ లిక్విడేట్ అయితే, అప్పుడు
తిరిగి లెక్కించినది = ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ - కొనుగోలు చేసిన ధర2) మెచ్యూరిటీ తేదీ వరకు ట్రెజరీ స్ట్రిప్ జరిగినప్పుడు రెండవ దృశ్యం. అప్పుడు
తిరిగి లెక్కించిన = బాండ్ యొక్క ముఖ విలువ - కొనుగోలు ధరట్రెజరీ స్ట్రిప్స్ యొక్క ప్రయోజనాలు
- భారీ స్థాయి మెచ్యూరిటీలను కలిగి ఉండండి: పైన వివరించిన విధంగా ట్రెజరీ స్ట్రిప్స్ వనిల్లా బాండ్ల నుండి చెక్కబడ్డాయి. అందువల్ల, వారు డిమాండ్ ప్రకారం డీలర్లచే అనుకూలీకరించబడతారు మరియు వివిధ రకాల మెచ్యూరిటీలను కలిగి ఉంటారు.
- ఇవి సున్నా-కూపన్ బాండ్ల మాదిరిగానే ఉంటాయి, ఎందుకంటే అవి సరసమైన తగ్గింపుతో జారీ చేయబడతాయి మరియు పై ఉదాహరణలో వివరించిన విధంగా ముఖ విలువతో పరిపక్వం చెందుతాయి
- వడ్డీ చెల్లింపులు లేనందున నగదు ప్రవాహం చాలా సరళమైనది మరియు ప్రత్యక్షంగా ఉంటుంది మరియు పరిపక్వత వద్ద ముఖ విలువ అందుతుంది.
- ఇది చిన్న భాగాలుగా కూడా పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు మరియు అందువల్ల రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు కూడా చాలా ఇష్టమైనది.
- ఈ ఆర్థిక ఉత్పత్తి యొక్క ఉత్తమ ప్రయోజనాల్లో ఒకటి, వారు ప్రభుత్వానికి మద్దతు ఇస్తున్నారు మరియు సావరిన్ బాండ్ల మాదిరిగానే విశ్వసనీయతను కలిగి ఉంటారు.
- వారు అందించే అనుకూలీకరణ కారణంగా; ఈ కుట్లు హెడ్జింగ్ కొరకు ఉత్తమమైన విధానం.
ముఖ్యమైన పాయింట్లు
STRIPS వారి ప్రత్యేక లక్షణాల వల్ల స్వాభావిక నష్టాలను కలిగి ఉంటాయి. వీటిని వివరంగా పరిశీలిద్దాం.
- క్రెడిట్ రిస్క్ - వీటికి అమెరికా ప్రభుత్వం మద్దతు ఇస్తున్నందున, అవి సురక్షితమైనవిగా పరిగణించబడతాయి మరియు సార్వభౌమ బాండ్ల మాదిరిగానే విశ్వసనీయతను కలిగి ఉంటాయి. అందువల్ల, వారు ఏ రకమైన డిఫాల్ట్ నుండి ఉచితమని భావిస్తారు మరియు క్రెడిట్ రిస్క్ లేదు.
- వడ్డీ రేటు ప్రమాదం
- ద్రవ్యత ప్రమాదం - ట్రెజరీ బాండ్లతో పోలిస్తే, ట్రెజరీ స్ట్రిప్స్ తక్కువ ద్రవంగా ఉంటాయి. ఇది పెట్టుబడిదారులు బ్రోకర్లకు కమీషన్లలో ఎక్కువ చెల్లించడానికి దారితీయవచ్చు. తక్కువ ద్రవ్యత ఉన్నందున, బిడ్ మరియు ధరలను అడగడం 2 పెద్ద సమస్యలకు దారితీయవచ్చు- కావలసిన ధరలకు లోపలికి వెళ్లడం కష్టం మరియు ఈ స్ట్రిప్స్ ప్రారంభంలో కొనుగోలు చేసిన హెడ్జ్‌ను ప్రభావితం చేస్తుంది మరియు రెండవది బిడ్-అడగండి ధర ద్రవ్యతలో అధిక వ్యత్యాసం ఉన్నందున ద్రవ్య సంక్షోభానికి దారితీయవచ్చు మరియు పాల్గొనేవారు వారి ఆర్డర్‌ను పొందడం కష్టం. ఏదేమైనా, స్ట్రిప్స్ వారి ప్రత్యేక లక్షణాల కారణంగా ఒక ప్రత్యేకమైన యంత్రాంగాన్ని తీసుకువస్తాయి, ఇక్కడ బ్రోకర్ దానిని సరళమైన పద్ధతిలో తీసివేసి లేదా తిరిగి ప్యాక్ చేయగలడు, కొత్త సమతౌల్య స్థాయిలలో పరిమితం చేయడం ద్వారా కొత్త డిమాండ్ / సరఫరాను సృష్టించవచ్చు.
- ట్రెజరీ స్ట్రిప్స్ యొక్క మార్కెట్ అది అందించే స్థిరత్వం మరియు పెట్టుబడి సౌలభ్యం కారణంగా భారీగా పెరిగింది. 1999 లో మార్కెట్ గణాంకాల ప్రకారం, అన్ని బాండ్లలో, వీటిలో 37% STRIPS లో ఉన్నాయి మరియు వాటి విలువ 225 బిలియన్ డాలర్లు. వీటిని తిరిగి ప్యాక్ చేయవచ్చు మరియు డిమాండ్-సరఫరాను సృష్టించవచ్చు కాబట్టి, 2000 డాట్ కామ్ బబుల్ పేలుడు మరియు 2008 యొక్క గొప్ప మాంద్యం వంటి బాధ సమయాల్లో కూడా గణనీయమైన ప్రవాహాలు ఉన్నాయి.
- ట్రెజరీ స్ట్రిప్స్ పెట్టుబడులకు మాత్రమే కాకుండా, ఆర్థికవేత్తలు, పెట్టుబడిదారులు మరియు నియంత్రకాలు కూడా సున్నా-కూపన్ ట్రెజరీ దిగుబడి వక్రతను కొలవడానికి ఉపయోగిస్తారు. వక్ర ప్రవర్తనను వివరించడానికి మరియు వడ్డీ రేటు వక్రతలు మరియు ఆర్థిక ఆరోగ్యం మరియు అది కదులుతున్న దిశను అంచనా వేయడానికి ఆర్థిక సంఘం ఈ ఆర్థిక ఉత్పత్తులను ఉపయోగిస్తుంది. ఈ స్ట్రిప్స్ అందించే ఫంగబిలిటీ కారణంగా, ఇవి ఒకే అంతర్లీన భద్రత ద్వారా ప్రభావితం కావు మరియు అందువల్ల ఎటువంటి ఆగిపోకుండా సున్నితమైన దిగుబడి వక్రతను అందిస్తాయి. ఈ వక్రతను లెక్కించడానికి రెండు ప్రధాన పద్ధతులు - నెల్సన్-సీగెల్ మరియు ఫిషర్ - నిచ్కా జెర్వోస్ వీటిని అనుభవపూర్వకంగా లెక్కించిన గణిత శాస్త్రవేత్తల పేరు పెట్టారు.
ముగింపు
ఇవి సార్వభౌమ మద్దతు ఉన్నందున క్రెడిట్ రహిత వడ్డీని అందిస్తున్నందున ఇవి చాలా అధిక-నాణ్యత గల రుణ సాధనాలు. అవి పెట్టుబడిదారులకు ట్రెజరీ బిల్లులు మరియు ట్రెజరీ బాండ్ల ఆదాయాన్ని చాలా తక్కువ పెట్టుబడితో ఆస్వాదించడానికి వీలు కల్పిస్తాయి. పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులు నష్టాలను తగ్గించడానికి మరియు ఆస్తి కేటాయింపు కోసం ఉపయోగిస్తారు, తద్వారా అస్థిర మార్కెట్లలో కూడా రాబడిని సంపాదించడానికి సహాయపడుతుంది.
