photosdematures.com

క్యాష్ ఫ్లో రిటర్న్ ఆన్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ (CFROI) అంటే ఏమిటి?

CFROI (లేదా పెట్టుబడిపై నగదు ప్రవాహ రిటర్న్) అనేది సంస్థ యొక్క అంతర్గత రేటు (IRR), ఎందుకంటే ఉత్పత్తి / పెట్టుబడి బాగా పనిచేస్తుందో లేదో అర్థం చేసుకోవడానికి అడ్డంకి రేటుతో పోల్చబడింది.

• దీనిని HOLT వాల్యూ అసోసియేట్స్ అభివృద్ధి చేసింది. సంస్థలో నగదు ఎలా సృష్టించబడుతుందో తెలుసుకోవడానికి పెట్టుబడిదారులు సంస్థ యొక్క అంతర్గత నిర్మాణంలోకి వెళ్ళడానికి ఈ కొలత అనుమతిస్తుంది.
• ఒక సంస్థ తన కార్యకలాపాలకు ఎలా ఆర్థిక సహాయం చేస్తుందో మరియు ఫైనాన్షియల్ ప్రొవైడర్లకు ఎలా చెల్లించబడుతుందో అర్థం చేసుకోవడానికి ఇది మీకు సహాయపడుతుంది. అంతేకాకుండా, నగదు ప్రవాహ ROI కూడా ద్రవ్యోల్బణాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది.
• CFROI అనేది వాల్యుయేషన్ మోడల్, ఇది సంస్థ యొక్క నగదు ప్రవాహం ఆధారంగా స్టాక్ మార్కెట్ ధరలను నిర్ణయిస్తుందని umes హిస్తుంది. మరియు ఇది సంస్థ యొక్క పనితీరు లేదా ఆదాయాలను పరిగణనలోకి తీసుకోదు.

[గమనిక: అడ్డంకి రేటు ఏమిటో మీరు ఆలోచిస్తున్నట్లయితే, సంక్షిప్త సమాచారం ఇక్కడ ఉంది: అడ్డంకి రేటు కంపెనీ ఒక ప్రాజెక్ట్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టినప్పుడు కంపెనీ సంపాదించాలని ఆశించే కనీస రేటు. సాధారణంగా, పెట్టుబడిదారులు మూలధన సగటు బరువును (WACC) లెక్కిస్తారు మరియు దానిని అడ్డంకి రేటుగా ఉపయోగిస్తారు.]

పెట్టుబడి సూత్రంపై నగదు ప్రవాహ రిటర్న్

CFROI ఫార్ములా = ఆపరేటింగ్ క్యాష్ ఫ్లో (OCF) / క్యాపిటల్ ఎంప్లాయ్డ్

CFROI ను లెక్కించడానికి, మేము OCF మరియు CE రెండింటినీ అర్థం చేసుకోవాలి. వాటిని ఒక్కొక్కటిగా అర్థం చేసుకుందాం.

ఆపరేటింగ్ క్యాష్ ఫ్లో (OCF)

సరళంగా చెప్పాలంటే, ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహం అంటే సంస్థకు నిర్వహణ ఖర్చులు చెల్లించిన తర్వాత వచ్చే నగదు మొత్తం. కాబట్టి మనం మొదట నికర ఆదాయాన్ని పరిశీలిస్తాము. మరియు కింది సర్దుబాట్లు చేయండి (నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణ యొక్క పరోక్ష పద్ధతి ప్రకారం) -

ఆపరేటింగ్ క్యాష్ ఫ్లో (OCF) = నికర ఆదాయం + నగదు రహిత ఖర్చులు + వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌లో మార్పులు.

క్యాపిటల్ ఎంప్లాయ్డ్ (CE)

ఇప్పుడు సంస్థ యొక్క క్యాపిటల్ ఎంప్లాయ్డ్ (CE) ను చూద్దాం. ఉపయోగించిన మూలధనాన్ని లెక్కించడానికి కంపెనీలు రెండు సాధారణ చర్యలను ఉపయోగిస్తాయి. మూలధన ఉపాధిని తెలుసుకోవడానికి ఇక్కడ రెండు మార్గాలు ఉన్నాయి. మేము ఏది ఉపయోగించినా, మేము మీ విధానంలో స్థిరంగా ఉండాలి.

1. మూలధన ఉద్యోగి = స్థిర ఆస్తులు + పని మూలధనం
2. మూలధన ఉద్యోగి = మొత్తం ఆస్తులు - ప్రస్తుత బాధ్యతలు

రెండవ పద్ధతి సులభం, మరియు ఉదాహరణ విభాగంలో, మూలధనాన్ని ఉపయోగించినట్లు నిర్ధారించడానికి మేము రెండవ పద్ధతిని ఉపయోగిస్తాము.

పెట్టుబడిపై నగదు ప్రవాహ రాబడి - స్టార్‌బక్స్ ఉదాహరణ

ఉదాహరణగా, స్టార్‌బక్స్ యొక్క CFROI ను లెక్కిద్దాం

పై చార్ట్ నుండి, మనకు ఈ క్రిందివి ఉన్నాయి -

• ఆపరేటింగ్ క్యాష్ ఫ్లో (2018) = $ 11.94 బిలియన్
• క్యాపిటల్ ఎంప్లాయ్డ్ (2018) = 47 18.47 బిలియన్
• CFROI ఫార్ములా = ఆపరేటింగ్ క్యాష్ ఫ్లో / క్యాపిటల్ ఎంప్లాయ్డ్ = $ 11.94 / $ 18.47 = 64.6%

CFROI ని ఎలా అర్థం చేసుకోవాలి?

పెట్టుబడిపై నగదు ప్రవాహ రాబడిని అడ్డంకి రేటుతో పోల్చకుండా అర్థం చేసుకోలేరు. సాధారణంగా, అడ్డంకి రేటు వెయిటెడ్ యావరేజ్ కాస్ట్ ఆఫ్ క్యాపిటల్ (WACC).

CFROI లెక్కించిన తర్వాత, అది WACC తో పోల్చబడుతుంది, ఆపై నెట్ CFROI లెక్కించబడుతుంది.

నెట్ CFROI ను మీరు ఎలా లెక్కించవచ్చో ఇక్కడ ఉంది -

నికర CFROI = పెట్టుబడిపై నగదు ప్రవాహ రాబడి (CFROI) - మూలధన బరువు సగటు వ్యయం (WACC)

• నికర CFROI సానుకూలంగా ఉంటే (అనగా, నెట్ CFROI> WACC), అది వాటాదారుల విలువను పెంచింది మరియు
• నెట్ CFROI ప్రతికూలంగా ఉంటే (అనగా, నెట్ CFROI <WACC), అది వాటాదారుల విలువను తగ్గిస్తుంది.

ఉదాహరణలు

శ్రీమతి శ్వేతా క్యూ కంపెనీలో పెట్టుబడులు పెట్టాలని ఆలోచిస్తున్నారు. కానీ పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు, క్యూ కంపెనీ వాటాదారుగా తన విలువను మెచ్చుకోగలదా అని ఆమె తెలుసుకోవాలనుకుంటుంది. కాబట్టి ఆమె పెట్టుబడి మరియు నికర CFROI పై నగదు ప్రవాహ రాబడిని తెలుసుకోవాలని నిర్ణయించుకుంది. ఆమె వద్ద ఈ క్రింది సమాచారం ఉంది.

2016 చివరిలో క్యూ కంపెనీ

పై సమాచారం మాకు అందుబాటులో ఉంది. మొదట, మేము ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కిస్తాము.

Q కంపెనీ

లావాదేవి నివేదిక 2016 సంవత్సరానికి

మాకు CFROI యొక్క ఒక భాగం ఉంది. మనం మరొకదాన్ని లెక్కించాలి, అనగా మూలధనం.

కాబట్టి, Q కంపెనీ పెట్టుబడిపై నగదు ప్రవాహ రాబడి ఇక్కడ ఉంది -

పెట్టుబడి ఫార్ములాపై నగదు ప్రవాహ రాబడి = ఆపరేటింగ్ క్యాష్ ఫ్లో (OCF) / క్యాపిటల్ ఎంప్లాయ్డ్

అడ్డంకి రేటును తెలుసుకోవడానికి మరియు పెట్టుబడిపై నగదు ప్రవాహ రాబడిని పోల్చడానికి, మేము మొదట WACC ను గణించి, ఆపై నెట్‌ను కనుగొనాలి.

ఇక్కడ మేము WACC ను ఎలా లెక్కిస్తాము.

WACC = E / V * Re + D / V * Rd * (1 - TC)

పై విలువను సమీకరణంలో ఉంచడం, మనకు లభిస్తుంది -

• WACC = 0.71 * 0.04 + 0.29 * 0.06 * (1 - 0.30)
• WACC = 0.0284 + 0.01218
• WACC = 0.04058 = 4.06%

అప్పుడు, పెట్టుబడిపై నికర నగదు ప్రవాహ రాబడి -

పై లెక్కల నుండి, శ్వేత ఇప్పుడు క్యూ కంపెనీ తాను చేస్తున్న పెట్టుబడిని మెచ్చుకోగలదని మరియు దాని ఫలితంగా, ఆమె ముందుకు వెళ్లి కంపెనీలో పెట్టుబడులు పెట్టగలదని నమ్మకంగా ఉంది.

తుది విశ్లేషణలో

ఒక సంస్థ ఎలా పనిచేస్తుందో ఖచ్చితమైన చిత్రాన్ని తెలుసుకోవాలంటే CFROI ఉత్తమ చర్యలలో ఒకటి. ఇతర అకౌంటింగ్ నిష్పత్తులు పనిచేస్తాయి, కానీ అవి "ఎక్కువ లాభం అంటే మంచి వనరుల నిర్వహణ మరియు మంచి రాబడి" అనే దోషపూరిత ఆలోచనపై ఆధారపడి ఉంటాయి. వాస్తవానికి, ఎంత నగదు వస్తోంది మరియు ఎంత బయటకు వెళుతుందో ఎల్లప్పుడూ మార్కెట్లో పనితీరు పరంగా ఒక సంస్థ ఎలా చేస్తుందో నిర్ణయిస్తుంది. ప్రతి పెట్టుబడిదారుడు ఏదైనా కంపెనీలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ముందు సిఎఫ్‌ఆర్‌ఓఐ మరియు పెట్టుబడిపై నికర నగదు ప్రవాహ రాబడిని లెక్కించాలి.