photosdematures.com

దిగుబడి వక్రత

Y ield వక్రతలు వివిధ కారణాల వల్ల ఆర్థిక వ్యవస్థపై ప్రభావం చూపే అత్యంత ప్రాథమిక చర్యలలో ఒకటి మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క ముఖ్యమైన డ్రైవర్ కూడా. వ్యక్తిగతంగా నేను బంధాలలో కొంచెం లోతుగా ఉన్నందున, రెండవ భాగంతో చాలామంది అంగీకరించరు. దిగుబడి వక్రతలు ఆర్థిక వ్యవస్థ గురించి మరియు కొన్నిసార్లు ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క స్థితిని సూచిస్తాయనడంలో సందేహం లేదు.

• వడ్డీ రేట్ల టర్మ్ స్ట్రక్చర్

బాండ్ల దిగుబడి మరియు వడ్డీ రేటు ప్రమాదాలు

దానిలో మునిగిపోయే ముందు, ఒక బంధం ఏమిటో మీరు తెలుసుకోవాలని నేను అనుకుంటున్నాను. మీరు లేకపోతే, బాండ్ అనేది బాండ్ జారీచేసిన రుణాన్ని సూచించే కాగితం / పత్రం. రుణం తీసుకున్నందున, జారీచేసేవాడు బాండ్ యొక్క ప్రిన్సిపాల్‌పై కూపన్ రేటు అని పిలుస్తారు మరియు బాండ్ యొక్క జీవితకాలంపై బాండ్ హోల్డర్ (రుణదాత) చేసే రాబడి రేటును మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి (YTM) అంటారు. లేదా బాండ్ యొక్క దిగుబడి. పార్ బాండ్స్, డిస్కౌంట్ బాండ్స్ వంటి బాండ్ల యొక్క ప్రాథమిక విషయాల గురించి మీరు మరింత గూగుల్ చేయవచ్చు మరియు ఈ కథనానికి తిరిగి వెళ్ళండి.

గమనించదగ్గ రెండవ విషయం ఏమిటంటే, బాండ్ ధరలు మరియు చాలా సందర్భాలలో వాటి దిగుబడి వ్యతిరేక దిశలో కదులుతాయి. బాండ్ మార్కెట్లను మిగతా అన్ని విషయాలను సమానంగా భావించే ప్రాథమిక సూత్రం ఇది. మీకు 10% కూపన్ చెల్లించే బాండ్‌ను మీరు కలిగి ఉన్నారని g హించుకోండి మరియు టేనర్‌ (పార్ బాండ్) కంటే 10% దిగుబడి లేదా తిరిగి ఇస్తుంది. మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే, పాల్గొనేవారు అధిక రాబడిని కోరుతున్నందున బాండ్లపై దిగుబడి కూడా పెరుగుతుంది. ఇలాంటి జారీచేసేవారు జారీ చేసిన బాండ్లు 12% దిగుబడిని ఇస్తాయి. అందువల్ల మీరు కలిగి ఉన్న బాండ్ సమానమైన కొత్త సమస్యల కంటే తక్కువ రాబడిని ఇస్తుంది, ఇది మీరు 10% దిగుబడిని కలిగి ఉన్న బాండ్ల డిమాండ్‌ను తగ్గిస్తుంది మరియు కొందరు ఈ బాండ్లను విక్రయించి డబ్బును 12% దిగుబడినిచ్చే బాండ్లలో ఉంచవచ్చు. ఇది దిగుబడి పెరుగుదల కారణంగా సంభవించిన మీరు కలిగి ఉన్న బాండ్ ధరను తగ్గిస్తుంది. ఈ ధరల పతనం మీ బాండ్ యొక్క దిగుబడిని 12% కి నెట్టివేస్తుంది, తద్వారా ఇది మార్కెట్‌కు అనుగుణంగా ఉంటుంది. సారూప్య తర్కాన్ని ఉపయోగించి, దిగుబడి పడిపోతే బాండ్ ధర ఎందుకు పెరుగుతుందో అర్థం చేసుకోవడానికి ప్రయత్నించండి. వడ్డీ రేట్ల మార్పుల కారణంగా ఈ ధరల తగ్గుదల మరియు ధరల పెరుగుదల (మీరు బాండ్‌ను చిన్నగా కొనుగోలు చేశారా లేదా విక్రయించారా అనేదానిపై ఆధారపడిన ప్రారంభ స్థితిని బట్టి) ‘ధర ప్రమాదం లేదా వడ్డీ రేటు ప్రమాదం’ అంటారు.

దిగుబడి వక్రత

దిగుబడి వక్రత అనేది క్షితిజ సమాంతర అక్షం (X- అక్షం) పై వివిధ అద్దెదారులు / పరిపక్వతలకు వ్యతిరేకంగా నిలువు అక్షం (Y- అక్షం) పై ఒక నిర్దిష్ట జారీదారు యొక్క బాండ్ దిగుబడి యొక్క ప్లాట్లు. కానీ సాధారణంగా, దిగుబడి వక్రత గురించి మార్కెట్ ‘నిపుణులు’ మాట్లాడటం మీరు విన్నప్పుడు, ప్రభుత్వ బాండ్ యొక్క దిగుబడి వక్రరేఖకు సూచన ఇవ్వబడుతుంది. కార్పొరేట్ బాండ్ దిగుబడి వక్రతల గురించి ప్రత్యేకంగా ప్రస్తావించబడింది. వారి బడ్జెట్ లోటును తీర్చడానికి ప్రభుత్వం ప్రధానంగా బాండ్లను జారీ చేస్తుంది. క్రింద పేర్కొన్న తేదీన ఇటాలియన్ మరియు స్పానిష్ ప్రభుత్వ బాండ్ల దిగుబడి వక్రత లేదా సావరిన్ దిగుబడి వక్రత యొక్క ప్లాట్లు ఉన్నాయి. ఇంటర్నెట్‌లో దిగుబడి వక్రతలను శోధించడం కూడా అంత కష్టం కాదు.

మూలం: బ్లూమ్‌బెర్గ్.కామ్

ప్రభుత్వం వివిధ అద్దెదారుల బాండ్లను జారీ చేస్తుంది. కొన్ని నిజంగా స్వల్పకాలికం కావచ్చు మరియు కొన్ని నిజంగా దీర్ఘకాలికమైనవి కావచ్చు. అతి తక్కువ టేనర్‌ బాండ్లను సాధారణంగా టి-బిల్లులు అని పిలుస్తారు (ఇక్కడ ‘టి’ అంటే ట్రెజరీ) అంటే పరిపక్వత ఒక సంవత్సరం కన్నా తక్కువ. టి-నోట్స్ సాధారణంగా 1 సంవత్సరం నుండి 10 సంవత్సరాల వరకు మెచ్యూరిటీ ఉన్నవారు (2 సంవత్సరాలు, 5 సంవత్సరాలు, 10 సంవత్సరాలు కొన్ని సాధారణ టి-నోట్ జారీలు). టి-బాండ్స్ సాధారణంగా పొడవైన పరిపక్వత కలిగినవి, అయితే ఇది సాధారణంగా దేశంలో ఎలా వర్గీకరించబడుతుందో దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. సాధారణంగా, 10 సంవత్సరాల కన్నా ఎక్కువ మెచ్యూరిటీ ఉన్న బాండ్లను టి-బాండ్లుగా పరిగణిస్తారు (15 సంవత్సరాలు, 20 సంవత్సరాలు, 30 సంవత్సరాలు, 50 సంవత్సరాలు కొన్ని సాధారణ టి-బాండ్ జారీలు). కొన్నిసార్లు 10 సంవత్సరాల బాండ్‌ను టి-బాండ్‌గా కూడా పరిగణిస్తారు.

కాబట్టి ముగింపు ఏమిటి? ఈ నిబంధనలు మార్కెట్లో చాలా వదులుగా ఉపయోగించబడతాయి మరియు మేము వాటిని ఎలా సూచిస్తాము అనేదానికి ఎక్కువ ప్రాముఖ్యత ఇవ్వబడదు. ఇది ఆత్మాశ్రయమైనది మరియు మేము దాన్ని పూర్తిగా చిత్తు చేయకపోతే నిజంగా పెద్దగా పట్టింపు లేదు - మీరు పొరపాటున కూడా టి-బిల్ టి-బాండ్ అని పిలవలేరు. అది ఒక రకమైన విపత్తు అవుతుంది! కానీ 5 సంవత్సరాలు లేదా ఏ సంవత్సరపు బంధం x% ఇస్తుందని ప్రజలు చెప్పగలరు.

ప్రత్యేకతలను సరిగ్గా పొందడానికి సాధారణంగా, “10 సంవత్సరాల యుఎస్‌టిలు (యుఎస్ ట్రెజరీ) / 10 సంవత్సరాల బెంచ్‌మార్క్‌లు 1.50% దిగుబడిని ఇస్తున్నాయి లేదా 10 సంవత్సరాల బిటిపిలు (ఇటాలియన్ బాండ్లు) 1.14% లేదా 5 సంవత్సరాల యుకె గిల్ట్స్ ఉదాహరణకు 0.20% వద్ద ఉన్నాయి.

మూలం: money.net

దిగుబడి వక్రరేఖ అంటే ఏమిటో ఈ ప్రాథమిక అవగాహనతో, మేము దిగుబడి వక్రతను కూడా భిన్నంగా చెప్పవచ్చు - అత్యధిక టేనర్‌ బాండ్ మరియు అత్యల్ప టేనర్‌ బాండ్ మధ్య దిగుబడిలో వ్యత్యాసం. సరియైనదా? ఇక్కడ దాని యొక్క ఆత్మాశ్రయ భాగం - అత్యధిక టేనర్‌ బాండ్ ద్రవ్యత, మార్కెట్ పాల్గొనేవారిలో సాధారణత, గౌరవనీయమైన టేనర్‌ మరియు ఇతర అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఉదాహరణకి

అంతకుముందు, US దిగుబడి వక్రతను 30 సంవత్సరాల మరియు 2 సంవత్సరాల దిగుబడి మధ్య వ్యత్యాసం అని పిలుస్తారు. ఇప్పుడు ఒకరు దీనిని 10 సంవత్సరాల మరియు 2 సంవత్సరాల దిగుబడి మధ్య వ్యత్యాసంగా పేర్కొన్నారు. అది ఎలా అభివృద్ధి చెందింది. సహజంగానే, ఈ సందర్భంలో, గ్రాఫ్ భిన్నంగా కనిపిస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది 2 సంవత్సరాల మరియు 10 సంవత్సరాల దిగుబడి మధ్య వ్యాప్తి చెందుతుంది.

దిగుబడి కర్వ్ వాలు

మునుపటి గ్రాఫ్ మరియు మీరు చూసే ఇతర దిగుబడి వక్రరేఖ యొక్క గ్రాఫ్ ‘పైకి వాలుగా’ కనిపిస్తుంది.

పైకి వాలు దిగుబడి వక్రత

కారణం చాలా సులభం - ఎక్కువ కాలం టేనర్, ఇది ప్రమాదకరమైనది. మీరు 2 సంవత్సరాల బ్యాంక్ loan ణం తీసుకుంటే, మీరు 5 సంవత్సరాల రుణం కంటే తక్కువ వడ్డీని చెల్లించాల్సి ఉంటుంది, ఇది 10 సంవత్సరాల రుణం కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. బాండ్లకు ఇది వర్తిస్తుంది ఎందుకంటే అవి తప్పనిసరిగా రుణాలు - టర్మ్ ప్రీమియం. ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క మంచితనానికి సూచిక. పైకి వాలు దిగుబడి వక్రత ఆర్థిక వ్యవస్థ సాధారణంగా పనిచేస్తుందని సూచిస్తుంది. కోణీయ వక్రత ఏమిటంటే, ఆర్థిక వ్యవస్థ సాధారణమైనది మరియు ఎప్పుడైనా ఒక దృష్టాంతంలో మాంద్యంలో ఉండదు. వక్రత ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క స్థానాన్ని ఎందుకు సూచిస్తుంది? ప్రభుత్వంలో భాగమైన సంబంధిత సెంట్రల్ బ్యాంకుతో పాటు దేశం మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థను ప్రభుత్వం నడుపుతుంది.

మూలం: ట్రెజరీ.గోవ్

వారు రుణాలు తీసుకునే రేట్లు సాధారణంగా ప్రమాదరహితమైనవి మరియు సంస్థలు మరియు వ్యక్తులు వంటి ఆర్ధికవ్యవస్థలో పాల్గొనేవారికి వసూలు చేసే వడ్డీ రేట్లు ఈ రేట్లపై మరియు అంతకు మించి నిర్ణయించబడతాయి, ఎందుకంటే రుణగ్రహీత తిరిగి చెల్లించకుండా ఉండటానికి స్వాభావికమైన ప్రమాదం మొదలైనవి. అనగా, ప్రభుత్వ రుణాలు తీసుకోవడం రేట్లు జోడించబడ్డాయి.

ఫ్లాట్ / విలోమ దిగుబడి కర్వ్

వక్రత ఫ్లాట్ లేదా విలోమంగా ఉంటే, అది ఆర్థిక వ్యవస్థ మూసివేయబడవచ్చని లేదా ఒకదానికి తిరోగమనంలో ఉందని సూచిస్తుంది. దీర్ఘ రేట్లు మరియు చిన్న రేట్లు దాదాపు ఒకేలా ఉన్నాయా లేదా చిన్న రేట్ల కంటే దీర్ఘ రేట్లు తక్కువగా ఉన్నాయా అని ఆలోచించండి. ఎక్కువ కాలం తక్కువ రేటుతో లాక్ చేస్తున్నందున దీర్ఘకాలిక రుణం తీసుకోవటానికి ఒకరు ఇష్టపడతారు, దీర్ఘకాలిక మరియు స్వల్ప రేట్ల మధ్య ప్రమాదం యొక్క సాధారణ సమీకరణం టాప్సీ-టర్వి అని సూచిస్తుంది. దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులు దీర్ఘకాలిక రుణం తీసుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉంటారు, ఆ రేట్లు పెరిగే అవకాశాలు తక్కువగా ఉంటాయి మరియు స్వల్పకాలికంలో అధిక రేటుతో రుణాలు తీసుకునే డిమాండ్ తగ్గుతుంది. రేట్లు ఎక్కువసేపు తగ్గించండి, ఆర్థిక వ్యవస్థ చాలాకాలం నెమ్మదిగా కదులుతుంది మరియు అవసరమైన చర్యలు తీసుకోకపోతే మాంద్యంలోకి జారిపోయే అవకాశాలు ఉన్నాయి. వీటి యొక్క లోతులు వడ్డీ రేట్ల నిర్మాణం అనే పదం యొక్క సిద్ధాంతంలో ఉన్నాయి.

మూలం: ట్రెజరీ.గోవ్

వడ్డీ రేట్ల దిగుబడి కర్వ్ యొక్క టర్మ్ స్ట్రక్చర్

వడ్డీ రేట్ల నిర్మాణం అనే పదం దిగుబడి వక్రత యొక్క నిర్మాణాన్ని వివరించడానికి అంచనాల పరికల్పన, ద్రవ్య ప్రాధాన్యత సిద్ధాంతం మరియు సాధారణంగా మార్కెట్ విభజన సిద్ధాంతం గురించి మాట్లాడుతుంది.

అంచనాల సిద్ధాంతం

• దీనిని ప్యూర్ ఎక్స్‌పెక్టేషన్స్ థియరీ అని కూడా అంటారు. ఈ సిద్ధాంతం దీర్ఘకాలిక రేట్లు భవిష్యత్ స్వల్ప రేట్లు అంచనా వేయడానికి సహాయపడే సాధనం అని చెప్పారు.
• ఈ రోజు 1 సంవత్సరాల రేటు 1% వద్ద ఉంటే, మరియు 2 సంవత్సరాల రేటు 2% అయితే, ఒక సంవత్సరం తరువాత ఒక సంవత్సరం రేటు (1yr 1yr ఫార్వర్డ్ రేట్) 3% [1.02 ^ 2 / 1.01 ^ 1 సాధారణ సగటు సుమారుగా => (1% + x%) / 2 = 2% బాగా చేస్తుంది మరియు x కోసం పరిష్కరిస్తుంది.
• కాబట్టి, మీరు రెండు సంవత్సరాల బాండ్లలో రెండు సంవత్సరాల బాండ్లలో పెట్టుబడి పెడితే మీకు అదే రాబడి లభిస్తుంది (ఈ రోజు ఒక సంవత్సరం బాండ్ మరియు దానిని ఒక సంవత్సరం తరువాత ఒక సంవత్సరం బాండ్లో చుట్టడం).

ఈ సిద్ధాంతం యొక్క పరిమితి ఏమిటంటే, భవిష్యత్తులో చిన్న రేట్లు లెక్కించిన వాటికి భిన్నంగా ఉండవచ్చు మరియు ఇతర అంశాలు కూడా expected హించిన ద్రవ్యోల్బణం వంటి దీర్ఘ రేట్లను ప్రభావితం చేస్తాయి. సాధారణంగా, స్వల్పకాలిక రేట్లు సెంట్రల్ బ్యాంక్ పాలసీ రేటు మార్పుల ద్వారా ఎక్కువగా ప్రభావితమవుతాయి మరియు దీర్ఘకాలిక రేట్లు expected హించిన ద్రవ్యోల్బణం ద్వారా ఎక్కువగా ప్రభావితమవుతాయి. రెండవది, పెట్టుబడిదారులు వేర్వేరు మెచ్యూరిటీల బాండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఉదాసీనంగా ఉన్నారని umes హిస్తుంది, ఎందుకంటే రిస్క్ ఒకేలా ఉంది. పైకి వాలు దిగుబడి వక్రరేఖ స్వల్పకాలిక రేట్లు పెరుగుతూనే ఉంటుందని సూచిస్తుంది, ఫ్లాట్ కర్వ్ రేట్లు ఫ్లాట్‌గా ఉండగలవని లేదా పెరుగుతుందని సూచిస్తుంది మరియు దిగువ వాలు వక్రరేఖ రేట్లు తగ్గుతూనే ఉంటుందని సూచిస్తుంది.

ద్రవ్యత ప్రాధాన్యత సిద్ధాంతం

• ఈ సిద్ధాంతం తప్పనిసరిగా పెట్టుబడిదారులు స్వల్పకాలిక బాండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి పక్షపాతంతో ఉన్నారని చెప్పారు. ఎందుకు? ఇంతకు ముందే చెప్పినట్లుగా, దీర్ఘకాలిక బాండ్లు స్వల్పకాలిక కన్నా ప్రమాదకరమైనవి ఎందుకంటే డబ్బుకు కట్టుబడి ఉన్న సమయం.
• బాండ్ ధరలు మరియు దిగుబడి విలోమంగా కదులుతున్నందున, దీర్ఘకాలిక బాండ్‌లో ఎక్కువ ప్రమాదం ఉన్నందున అకారణంగా, దిగుబడిలో మార్పుల వల్ల ధరల మార్పు స్వల్పకాలిక బాండ్ యొక్క ధర మార్పు కంటే భారీగా ఉంటుంది.
• కాబట్టి, దీర్ఘకాలిక బాండ్ కొనడానికి, పెట్టుబడిదారుడు క్రెడిట్ రిస్క్ కాకుండా స్వల్పకాలిక బాండ్ కంటే ఎక్కువ నష్టపరిహారాన్ని ఆశిస్తాడు.
• పరిపక్వత వచ్చే వరకు పెట్టుబడిదారుడు బాండ్‌ను కలిగి ఉండకపోవచ్చు మరియు పరిపక్వతకు ముందు దిగుబడిని చౌకగా విక్రయించాల్సిన చోట దిగుబడి పెరిగితే ధరల నష్టాన్ని ఎదుర్కొంటుంది. బాండ్ ద్రవంగా ఉండకపోవచ్చు కాబట్టి బాండ్‌ను ఎక్కువ కాలం పట్టుకోవడం సాధ్యం కాకపోవచ్చు - బాండ్‌హోల్డర్ యొక్క ప్రయోజనానికి దిగుబడి తగ్గితే బాండ్‌ను మొదటి స్థానంలో అమ్మడం అంత సులభం కాదు!
• అందువల్ల ద్రవ్యత ప్రమాదం కారణంగా చూపించే ధర ప్రమాదానికి పరిహారం ఈ సిద్ధాంతం గురించి. అందువల్ల పెట్టుబడిదారుడికి స్వల్పకాలిక బాండ్లకు సంబంధించి దిగుబడి ప్రీమియం అవసరం, ఎందుకంటే దీర్ఘకాలిక బాండ్లను కలిగి ఉండటానికి ప్రోత్సహించాల్సిన ప్రమాదం ఉందని పేర్కొన్నాడు.

పైకి వాలు దిగుబడి వక్రరేఖ స్వల్పకాలిక రేట్లు పెరగవచ్చు, ఫ్లాట్‌గా ఉండవచ్చు లేదా తగ్గుతుంది. ఎందుకు? ఇది ద్రవ్యతపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ద్రవ్యత గట్టిగా ఉంటే, రేట్లు పెరుగుతాయి మరియు అది వదులుగా ఉంటే, రేట్లు తగ్గుతాయి లేదా ఫ్లాట్‌గా ఉంటాయి. కానీ వక్రరేఖను పైకి వాలుగా మార్చడానికి దీర్ఘకాలిక బాండ్ ఆదేశాలు ఇచ్చే దిగుబడి ప్రీమియం. ఫ్లాట్ కర్వ్ మరియు విలోమ వక్రత తక్కువ రేట్లు పడిపోవడాన్ని సూచిస్తుంది.

మార్కెట్ విభజన సిద్ధాంతం

• ఈ సిద్ధాంతం బాండ్ల యొక్క వివిధ మెచ్యూరిటీ విభాగాల డిమాండ్ మరియు సరఫరా డైనమిక్స్‌పై ఆధారపడి ఉంటుంది - స్వల్పకాలిక, మధ్యకాలిక మరియు దీర్ఘకాలిక.
• నిర్దిష్ట మెచ్యూరిటీ విభాగాల బాండ్ల సరఫరా మరియు డిమాండ్ వాటి దిగుబడిని పెంచుతాయి.
• అధిక సరఫరా / తక్కువ డిమాండ్ అధిక దిగుబడిని సూచిస్తుంది మరియు తక్కువ సరఫరా / అధిక డిమాండ్ తక్కువ దిగుబడిని సూచిస్తుంది.
• బాండ్ల డిమాండ్ మరియు సరఫరా కూడా దిగుబడిపై ఆధారపడి ఉంటుందని గమనించడం చాలా ముఖ్యం, అనగా, విభిన్న దిగుబడి బాండ్ల డిమాండ్ మరియు సరఫరాను మార్చడాన్ని సూచిస్తుంది.

ఇష్టపడే నివాస సిద్ధాంతం

• ఇది మార్కెట్ సెగ్మెంటేషన్ థియరీ యొక్క ఒక శాఖ, ఇది రిస్క్-రివార్డ్ సమీకరణం వారి ప్రయోజనానికి సరిపోతుంది మరియు వారి బాధ్యతలతో సరిపోలితే పెట్టుబడిదారులు తమ ఇష్టపడే నిర్దిష్ట మెచ్యూరిటీ విభాగాలను తరలించవచ్చని చెప్పారు.
• మరో మాటలో చెప్పాలంటే, వారి ఇష్టపడే / సాధారణ మెచ్యూరిటీ విభాగాలకు వెలుపల ఉన్న బాండ్లలోని దిగుబడి భేదాలు వారికి ప్రయోజనం చేకూర్చుకుంటే, పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును ఆ బాండ్లలో పెడతారు.
• మార్కెట్ సెగ్మెంటేషన్ సిద్ధాంతంలో, పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును ఎక్కడ పని చేయాలనుకుంటున్నారు అనే దానిపై ఆధారపడి వక్రరేఖకు ఏదైనా ఆకారం ఉంటుంది.
• చాలా మంది ఇన్వెస్టర్లు క్రమం తప్పకుండా 10 సంవత్సరాల బాండ్లతో వ్యవహరించినప్పటికీ, 5 సంవత్సరాల బాండ్లు చౌకగా ఉన్నాయని వారు కనుగొంటే, వారు అందులో పేరుకుపోతారు.

షిఫ్టులు మరియు మలుపులు

వక్రరేఖ కదలికలు మరియు ఆకృతులను ఇవ్వడానికి ఇది సంక్షిప్త పరిచయం. మీకు ఇప్పటికే ఆకారాలు తెలుసు - పైకి వాలుగా (నిటారుగా), క్రిందికి వాలుగా (విలోమంగా) మరియు ఫ్లాట్. ఇవి దిగుబడి వక్ర కదలికలలో భాగం. కాబట్టి కదలికలను చూద్దాం:

• అన్ని అద్దెదారుల దిగుబడి ఒకే మొత్తంతో కదులుతుంటే, అప్పుడు వక్రరేఖలోని మార్పును ‘సమాంతర షిఫ్ట్’ అంటారు. ఉదా. 1y, 2y, 5y, 10y, 15y, 20y మరియు 30y దిగుబడి అన్నీ ± 0.5% కదులుతాయి.

• అన్ని అద్దెదారుల దిగుబడి ఒకే మొత్తంలో కదలకపోతే, అప్పుడు వక్రరేఖలోని మార్పును ‘సమాంతర రహిత షిఫ్ట్’ అంటారు.

నాన్-సమాంతర మార్పులు

మలుపులు

నిటారుగా ఉన్న వక్రత (దీర్ఘ రేట్లు మరియు చిన్న రేట్ల మధ్య విస్తృతంగా) లేదా ఫ్లాట్ కర్వ్ (దీర్ఘ రేట్లు మరియు చిన్న రేట్ల మధ్య సన్నని వ్యాప్తి).

సీతాకోకచిలుక

మలుపులు మరియు సమాంతర మార్పులు సాధారణంగా సరళ కదలికల గురించి మాట్లాడుతుండగా, సీతాకోకచిలుక వక్రత గురించి. సీతాకోకచిలుక అనేది హంప్డ్ ఆకారపు వక్రత. చిన్న మరియు పొడవైన రేట్లు మధ్య రేట్ల కంటే తక్కువగా ఉంటాయి.

• సానుకూల సీతాకోకచిలుక: సీతాకోకచిలుక దాని వక్రతను తగ్గించి, చప్పగా మారినప్పుడు. మూపురం తక్కువ హంప్ అవుతుంది. చిన్న, మధ్య మరియు పొడవైన రేట్లు ఒకే రేటు వైపు మొగ్గు చూపుతున్నాయి, ఇక్కడ స్వల్ప మరియు పొడవైన రేట్లు ఎక్కువ పెరుగుతాయి లేదా తక్కువ పడిపోతాయి మరియు / లేదా మధ్య రేటు ఎక్కువ పడిపోతుంది లేదా సానుకూల సీతాకోకచిలుకకు కారణమవుతుంది.

• ప్రతికూల సీతాకోకచిలుక: సీతాకోకచిలుక దాని వక్రతను పెంచినప్పుడు మరియు మరింత హంప్ అయినప్పుడు. చిన్న మరియు పొడవైన రేట్లు ఎక్కువ పడిపోతాయి లేదా తక్కువ పెరుగుతాయి మరియు / లేదా మధ్య రేటు ఎక్కువ పెరుగుతుంది లేదా తక్కువ పడిపోతే ప్రతికూల సీతాకోకచిలుక వస్తుంది.

ముగింపు

స్పష్టమైన కారణాల వల్ల, నేను వేర్వేరు సీతాకోకచిలుక షిఫ్టులు లేదా నిటారుగా ఉన్న వక్రతలు లేదా ఫ్లాట్ వక్రరేఖల చిత్రాలను ఉంచలేదు, ఎందుకంటే మీరు దానిని చిత్రించాలి మరియు భవిష్యత్తులో ప్రతి ఒక్కటి జరుగుతుందని మీరు if హించినట్లయితే మీరు ఏ విధమైన వర్తకం చేయవచ్చు అని ఆలోచించడం ప్రారంభించండి .

ప్రారంభంలో చెప్పినట్లుగా దిగుబడి వక్రతలు సాధారణంగా ప్రభుత్వ బాండ్ దిగుబడి వక్రతలు. కార్పొరేట్ జారీదారు యొక్క దిగుబడి వక్రతలు, క్రెడిట్ రేటింగ్ ఆధారిత దిగుబడి వక్రతలు, LIBOR వక్రతలు, OIS వక్రత, స్వాప్ వక్రతలు (ఇవి ఒక రకమైన దిగుబడి వక్రత) మరియు ఇంకా అనేక రకాల వక్రతలు తాకలేదు. దిగుబడి వక్రరేఖల యొక్క మరొక వైవిధ్యం స్పాట్ వక్రతలు, పార్ వక్రతలు, ఫార్వర్డ్ వక్రతలు మొదలైనవి. దిగుబడి వక్ర బేసిక్స్‌పై మీకు కొంత స్పష్టత వచ్చిందని నేను ఆశిస్తున్నాను. మీరు కలిగి ఉంటే, దిగుబడి వక్రతలకు సంబంధించి ‘నిపుణులు’ ఏమి మాట్లాడుతారో మీరు కొంతవరకు అర్థం చేసుకోగలరు.