వేగవంతమైన వాటా పునర్ కొనుగోలు (బైబ్యాక్) - హోమ్ డిపో ఉదాహరణ
వేగవంతమైన వాటా పునర్ కొనుగోలు (బైబ్యాక్) అంటే ఏమిటి?
ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ నుండి పెద్ద బ్లాకుల్లో తన సొంత బకాయి షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ సంస్థ యొక్క ఖాతాదారుల నుండి వాటాలను పొందడం కోసం కంపెనీలు అనుసరించే పద్ధతి యాక్సిలరేటెడ్ షేర్ రీపర్చేస్.
వేగవంతమైన వాటా తిరిగి కొనుగోలు, దీనిని తిరిగి కొనుగోలు అని కూడా పిలుస్తారు, అంటే బహిరంగ మార్కెట్లో ఉన్న వాటాలను తగ్గించడానికి కంపెనీ తన సొంత వాటాలను కొనుగోలు చేస్తుంది. మార్కెట్లో ఉన్న వాటాల సంఖ్య తగ్గడం సంస్థలో గణనీయమైన స్థాయికి తమ నియంత్రణను పెంచుకోవటానికి వెతుకుతున్న పెద్ద వాటాదారుల నుండి వచ్చే సంభావ్య బెదిరింపులను తొలగిస్తుంది. బైబ్యాక్ ఉపయోగించి, సంస్థ తనలోనే పెట్టుబడి పెడుతుంది, ఇది ఆదాయాల దామాషా వాటాను మెరుగుపరుస్తుంది; ఇది స్టాక్ యొక్క విలువను పెంచుతుంది.
పై స్నాప్‌షాట్ నుండి చూసినట్లుగా, యునైటెడ్ టెక్నాలజీస్ సంస్థ యొక్క 6 బిలియన్ డాలర్ల విలువైన స్టాక్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి రెండు బ్యాంకులతో (డ్యూయిష్ బ్యాంక్ AG & J.P. మోర్గాన్ చేజ్) “వేగవంతమైన బైబ్యాక్” ఒప్పందాలు కుదుర్చుకుంది. యాక్సిలరేటెడ్ బైబ్యాక్ ఓపెన్ మార్కెట్ నుండి షేర్ బైబ్యాక్ నుండి భిన్నంగా ఉందా?
వేగవంతమైన బైబ్యాక్ ఎలా పని చేస్తుంది?
ఒక “వేగవంతం”బైబ్యాక్‌ను వేగవంతమైన వాటా పునర్ కొనుగోలు (ASR) అని కూడా అంటారు. కంపెనీలు తన స్టాక్ యొక్క వాటాలను మార్కెట్ నుండి తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి అనుసరించే పద్ధతి ఇది. సాంప్రదాయ బైబ్యాక్ పద్ధతుల్లో, కంపెనీలు బహిరంగ మార్కెట్ నుండి వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి వారాలు లేదా నెలలు పట్టవచ్చు. కానీ వేగవంతమైన ప్రణాళిక విషయంలో, కంపెనీలు పెట్టుబడి బ్యాంకులను పూర్తి మొత్తాన్ని వెంటనే తగ్గించమని అడుగుతాయి. పెట్టుబడి బ్యాంకుల ద్వారా తగ్గించబడిన వాటాలను కంపెనీలు కొనుగోలు చేసినప్పుడు, బ్యాంక్ తరపున ఏదైనా నష్టాన్ని భరించడానికి అంగీకరిస్తుంది. ఈ వాటాలను విక్రయించకుండా, సంస్థ రిటైర్ చేస్తుంది. స్టాక్ ధరలు సాధారణంగా తక్కువ విలువలకు పడిపోయినప్పుడు తిరిగి తిరోగమన కార్యక్రమాలు సాధారణంగా ఆర్థిక మాంద్యం సమయంలో ఒక సాధారణ దృగ్విషయంగా మారుతాయి.
వేగవంతమైన బైబ్యాక్‌లో, కంపెనీ తన వాటాలను ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ నుండి కొనుగోలు చేస్తుంది, మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ సంస్థ యొక్క ఖాతాదారుల నుండి వాటాలను తీసుకుంటుంది. పెట్టుబడి మార్కెట్లను బహిరంగ మార్కెట్లో వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి కంపెనీ నగదు రూపంలో చెల్లిస్తుంది. ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ తన ఖాతాదారులకు వాటాలను తిరిగి ఇవ్వడానికి కంపెనీకి వాటాను విక్రయించినందున, వారు వాటాలను బహిరంగ మార్కెట్ నుండి కొనుగోలు చేస్తారు. లావాదేవీ ముగింపులో, సంస్థ మొదట్లో కలిగి ఉన్నదానికంటే ఎక్కువ వాటాలను అందుకుంటుంది. వేగవంతమైన బైబ్యాక్‌లపై రాబడి సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, సాంప్రదాయ బహిరంగ మార్కెట్ పునర్ కొనుగోలు కార్యకలాపాలతో పోలిస్తే ఇది ఇంకా తక్కువ స్కేలబుల్.
వేగవంతమైన బైబ్యాక్‌ల యొక్క ప్రధాన ప్రయోజనం ఏమిటంటే ఇది సంస్థ యొక్క ధరలను పంచుకోవడానికి పెద్ద స్వల్పకాలిక ప్రోత్సాహాన్ని ఇస్తుంది. అదే సమయంలో, సంస్థ యొక్క ఆదాయాలు పెరుగుతాయి మరియు సంస్థ యొక్క లాభదాయకత ప్రతి వాటా ప్రాతిపదికన పెరుగుతుంది. రిపోర్టింగ్ కారణాలు మరియు ప్రోత్సాహక వేతనం కోసం ఆదాయాల సంఖ్యను మార్చడానికి నిర్వహణ అటువంటి పద్ధతిని ఉపయోగిస్తుంది. ఈ విధానం కొన్నిసార్లు కంపెనీలు వాటాలను తక్కువగా అంచనా వేసినట్లు గ్రహించినప్పుడు స్టాక్ బైబ్యాక్‌ల ప్రమాదాన్ని ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్‌కు మార్చడానికి కంపెనీలు చేసే వ్యూహాత్మక చర్యగా అనిపించవచ్చు.
మార్కెట్లో తేలియాడే అత్యుత్తమ వాటాల సంఖ్య తగ్గినప్పుడు ప్రతి పెట్టుబడిదారుడి యాజమాన్యం విస్తరిస్తుంది కాబట్టి వాటాదారులు చాలా తరచుగా, తిరిగి కొనుగోలు కార్యక్రమాలను పంచుకునేందుకు ఇష్టపడతారు. సంస్థ తన వాటాదారుల విలువను తక్కువ పలుచన చేసి, అదే మార్కెట్ క్యాప్‌ను మునుపటి కంటే తక్కువ షేర్లపై వ్యాప్తి చేయడం ద్వారా అధిక రాబడిని ఇస్తుంది. కానీ వాస్తవికంగా, చాలా సందర్భాలలో, ఆదర్శ లక్ష్యం పూర్తిగా సాధించబడదు.
వాటా పునర్ కొనుగోలు కార్యక్రమాలు సంస్థ యొక్క ప్రతి షేరుకు ఆదాయాన్ని పెంచుతాయి మరియు స్టాక్ ధరలకు కూడా ost పునిస్తాయి. ఒక్కో షేరుకు ఆదాయాన్ని పెంచడమే కాకుండా, బైబ్యాక్ ప్రోగ్రామ్ బ్యాలెన్స్ షీట్‌లోని ఆస్తుల విలువను తగ్గిస్తుంది. దీని ఫలితంగా, వాటాదారుల నిధులు, ఆస్తులపై రాబడి మరియు ఈక్విటీపై రాబడి పెరుగుతుంది ఎందుకంటే బ్యాలెన్స్ షీట్ సమతుల్యంగా ఉండాలి. ఎక్కువగా, పునర్ కొనుగోలు కార్యక్రమాలు స్వల్ప దృష్టిగల పెట్టుబడిదారులను లక్ష్యంగా చేసుకుంటాయి.
హోమ్ డిపో యాక్సిలరేటెడ్ షేర్ రీపర్చేస్ కేస్ స్టడీ
2002 ఆర్థిక సంవత్సరంలో కంపెనీ ప్రారంభ వాటా పునర్ కొనుగోలు కార్యక్రమం 2015 ఆర్థిక సంవత్సరం చివరి వరకు, కంపెనీ తన సాధారణ స్టాక్ యొక్క వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేసింది, దీని విలువ సుమారు .1 60.1 బిలియన్లు.
- 2006-2007లో,హోమ్ డిపోదాని సాధారణ స్టాక్ యొక్క 289.3 మిలియన్ షేర్లను 7 10.7 బిలియన్లకు తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి అంగీకరించింది.
- 2014-15లో, Home 7 బిలియన్ల విలువైన సాధారణ స్టాక్ కంటే హోమ్ డిపో బైబ్యాక్.
దిగువ గ్రాఫ్ నుండి మనం చూడగలిగినట్లుగా, హోమ్ డిపో ధరలు సుమారు కనిష్ట స్థాయి నుండి పెరిగాయి. 2009 లో ఒక్కో షేరుకు $ 20, ప్రస్తుత గరిష్ట స్థాయి 9 139 కు 2017 లో ఉంది.
మూలం: ycharts
హోమ్ డిపో షేర్లు ఓస్టాండింగ్
గత 6-7 సంవత్సరాల్లో హోమ్ డిపోలు సగటు పలుచన వాటాలు 30% కంటే ఎక్కువ తగ్గాయని మేము గమనించాము. ఇది షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం వల్ల జరుగుతుంది.
మూలం: ycharts
నమూనా వేగవంతమైన వాటా పునర్ కొనుగోలు ఒప్పందం - హోమ్ డిపో
హోమ్ డిపో యొక్క నమూనా వేగవంతమైన వాటా పునర్ కొనుగోలు ఒప్పందం క్రింద ఉంది. ప్రతి త్రైమాసికంలో తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి కట్టుబడి ఉన్న మొత్తాన్ని ఇది వివరిస్తుంది; ప్రారంభ షేర్లు పంపిణీ చేయబడ్డాయి, అదనపు వాటాలు పంపిణీ చేయబడ్డాయి మరియు మొత్తం వాటాలు.
మూలం: హోమ్ డిపో 10 కె ఫైలింగ్స్
యునైటెడ్ టెక్నాలజీ యాక్సిలరేటెడ్ బైబ్యాక్
2015 చివరిలో, యునైటెడ్ టెక్నాలజీ డ్యూయిష్ బ్యాంక్ AG మరియు J.P. మోర్గాన్ చేజ్‌తో వేగవంతమైన వాటా కొనుగోలు ఒప్పందాలను కుదుర్చుకుంది, ప్రతి ఒక్కటి ఈ కార్యక్రమం కింద 3 బిలియన్ డాలర్ల విలువైన స్టాక్‌ను పంపిణీ చేస్తుంది.
మూలం: ycharts
ఈ వేగవంతమైన బైబ్యాక్ 2016 కోసం ప్రణాళిక చేయబడిన b 10 బిలియన్ల పునర్ కొనుగోలులో ఒక భాగం. చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్ గ్రెగ్ హేస్ ప్రకారం, ఈ కొనుగోలు సంస్థ విలువ మరియు వాటా ధరల మధ్య “పెద్ద డిస్‌కనెక్ట్” యొక్క ప్రయోజనాన్ని పొందుతుంది.
వేగవంతమైన వాటా పునర్ కొనుగోలు యొక్క ప్రయోజనాలు
సంస్థ యొక్క నిర్వహణ వాటాలను తక్కువగా అంచనా వేస్తుందని విశ్వసిస్తే, వారు సంస్థ యొక్క ఖచ్చితమైన విలువను ప్రతిబింబించేలా స్టాక్లను తిరిగి కొనుగోలు చేసి, స్టాక్ ధరను పెంచినప్పుడు వాటిని తిరిగి విక్రయిస్తారు.
ఈ సమయంలో, వేగవంతమైన బైబ్యాక్‌ల ప్రక్రియ క్రింద జాబితా చేయబడిన కొన్ని ముఖ్యమైన ప్రయోజనాలకు ఉపయోగపడుతుంది:
- ఆర్థిక సంక్షోభాలకు లేదా అత్యవసర పరిస్థితులకు కంపెనీకి తగినంత డబ్బు ఉందని వేగవంతమైన వాటా పునర్ కొనుగోలు పెట్టుబడిదారులకు సూచిస్తుంది.
- వాటాల తిరిగి కొనుగోలు చేయడం వల్ల వాటాల ఆదాయాలు పెరుగుతాయి (ఇపిఎస్), బాకీ ఉన్న వాటాల సంఖ్య తగ్గడం వల్ల.
- సంస్థ యొక్క మెజారిటీ స్టాక్‌ను పొందకుండా మరొక సంస్థను నిరోధించడం ద్వారా శత్రు స్వాధీనం వంటి అననుకూల సంఘటనలను కూడా బైబ్యాక్‌లు ఎదుర్కొంటాయి. టేకోవర్ టార్గెట్ మార్కెట్ విలువ కంటే ఎక్కువ ధరలకు వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయవచ్చు.
- వేగవంతమైన వాటా పునర్ కొనుగోలు ప్రస్తుతమున్న బహిరంగ మార్కెట్ పునర్ కొనుగోలు కార్యక్రమాలను ప్రేరేపిస్తుంది.
- పరిహార కారణాల వల్ల కంపెనీలు బైబ్యాక్‌లను కూడా పరిగణిస్తాయి; కొన్ని సమయాల్లో, కంపెనీ ఉద్యోగులు మరియు నిర్వహణకు స్టాక్ రివార్డులు మరియు స్టాక్ ఎంపికలతో రివార్డ్ చేయబడుతుంది.
- ఇప్పటికే ఉన్న సాధారణ వాటాదారుల పలుచనను నివారించడంలో వాటా పునర్ కొనుగోలులు సహాయపడతాయి.
- మార్కెట్ నుండి స్టాక్లను కొనుగోలు చేయడానికి కంపెనీ చేతిలో ఉన్న నగదును ఖర్చు చేసినప్పుడు, ఇది సంస్థ యొక్క మొత్తం పనితీరు కొలమానాలను మెరుగుపరుస్తుంది.
- కంపెనీలు వేగవంతమైన ప్రణాళికలను అమలు చేసినప్పుడు, వారు సాధారణంగా కంపెనీ స్టాక్ ధర ఎక్కువగా ఉన్నట్లు చూస్తారు, అయినప్పటికీ కంపెనీపై బుల్లిష్‌గా ఉన్నందున పెట్టుబడిదారులు దానిపై డబ్బు సంపాదించడం లేదు. ఈ పరిస్థితిలో, వేగవంతమైన కొనుగోలు సంస్థ యొక్క మరొక ర్యాలీని ప్రారంభించగలదు.
- కంపెనీలు సాధారణంగా డివిడెండ్ చెల్లించాల్సిన వాటాల సంఖ్య తక్కువగా ఉన్నందున వేగవంతమైన బైబ్యాక్ చేసిన తర్వాత డివిడెండ్ చెల్లింపులను పెంచగలుగుతారు.
వేగవంతమైన కొనుగోలు వెనుకభాగం యొక్క ప్రతికూలతలు
- ఏదైనా వాటా పునర్ కొనుగోలు కార్యక్రమం సంస్థ యొక్క పేలవమైన ఆర్థిక స్థితిగతులను సులభంగా కవర్ చేయడానికి ఉపయోగపడుతుంది. గణాంకాలు బాగా మెరుగుపడటంతో పెట్టుబడిదారులు సంస్థ యొక్క ఆర్థిక పరిస్థితి గురించి తప్పుడు అభిప్రాయాన్ని పొందుతారు.
- తరచుగా, కంపెనీ ఇన్సైడర్లు స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ ప్రోగ్రామ్‌లను సద్వినియోగం చేసుకుంటూ, అసలు ఇపిఎస్ నంబర్‌ను పలుచన చేయకుండా చూసుకుంటారు, ఇది సంస్థ యొక్క పుస్తకాలలో నివేదించబడుతుంది.
- వేగవంతమైన ప్రోగ్రామ్‌ల సమయంలో, వాటా పునర్ కొనుగోలు తరచుగా పూర్తి చేయబడదు. మార్కెట్ ధరపై తిరిగి కొనుగోలు చేయడం యొక్క నిజమైన ప్రభావాన్ని తెలుసుకోవడం కష్టం అవుతుంది.
- కంపెనీలు తమ సొంత స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేసినప్పుడు, ఇది మార్కెట్లో కంపెనీకి ప్రతికూల ఖ్యాతిని కూడా సృష్టిస్తుంది.
- మార్కెట్ నుండి దాని స్వంత స్టాక్ కొనడం కూడా సంస్థ యొక్క మూలధనాన్ని సరిగా వినియోగించుకోవటానికి దారితీస్తుంది, ఎందుకంటే కంపెనీ తన వ్యాపార వృద్ధికి ఆజ్యం పోసేందుకు అదే డాలర్లను ఉపయోగించుకోవచ్చు.
- కొన్నిసార్లు, బహిరంగ మార్కెట్లో స్టాక్ కొనడం కంపెనీలకు పేలవమైన ఎంపికగా మారుతుంది. స్టాక్ మార్కెట్లో ఫ్లోటేషన్ కారణంగా, తిరిగి కొనుగోలు చేయడం మూలధనం యొక్క మంచి ఉపయోగం అని నిరూపించదు.
అకౌంటింగ్ & చట్టపరమైన అవసరాలు
రెగ్యులేషన్ S-K యొక్క ఐటెమ్ 703 లో, ఈక్విటీ-సంబంధిత సెక్యూరిటీల యొక్క అన్ని పునర్ కొనుగోలుల కోసం, ఈ క్రింది సమాచారాన్ని కంపెనీ టేబుల్స్ రూపంలో నివేదించాలి:
- తిరిగి కొనుగోలు చేసిన అనేక వాటాలు.
- తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి చెల్లించిన సగటు వాటా ధర;
- బహిరంగంగా ప్రకటించిన కార్యక్రమం కింద తిరిగి కొనుగోలు చేసిన వాటాల సంఖ్య;
- ప్రోగ్రామ్ కింద తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి మిగిలి ఉన్న గరిష్ట సంఖ్యలో వాటాలు (లేదా సుమారు డాలర్ విలువ);
అంతేకాకుండా, తదుపరి రిపోర్టింగ్ వ్యవధి యొక్క నివేదికలో మునుపటి ఆర్థిక త్రైమాసికంలో ప్రతి నెలా పై సమాచారాన్ని కంపెనీ వెల్లడించాలి.
అదనంగా, బహిరంగంగా ప్రకటించిన ప్రోగ్రామ్‌ల కోసం, SEC కి ఈ క్రింది సమాచారం యొక్క బహిర్గతం (పైన పేర్కొన్న పట్టికకు ఫుట్‌నోట్స్‌లో) అవసరం:
- ప్రకటన తేదీ.
- ఆమోదించిన వాటాల సంఖ్య లేదా డైరెక్టర్ల బోర్డు మొత్తం;
- ఏదైనా ఉంటే ప్రోగ్రామ్ గడువు ముగిసిన తేదీ;
- గత ఆర్థిక త్రైమాసికంలో ఏదైనా కార్యక్రమం గడువు ముగిసిందా;
- గడువుకు ముందే ఏదైనా ప్రోగ్రామ్ నిలిపివేయబడిందా లేదా జారీచేసేవారు కొనసాగించాలని అనుకోరు.
సాధారణంగా, ఈ ప్రకటనలు కంపెనీల ద్రవ్యత మరియు మూలధన వనరుల విభాగంలో కూడా చేర్చబడతాయి ”“ నిర్వహణ యొక్క చర్చ మరియు ఆర్థిక పరిస్థితి మరియు కార్యకలాపాల ఫలితాల విశ్లేషణ ”, ఇది వారి వార్షిక మరియు త్రైమాసిక నివేదికలలో అంతర్భాగం.
వాటా పునర్ కొనుగోలు ప్రణాళికను పరిగణనలోకి తీసుకునే సంస్థ బయటి న్యాయవాది మరియు ఇతర పెట్టుబడి సలహాదారులను సంప్రదించాలి. వేగవంతమైన బైబ్యాక్ ప్రోగ్రామ్‌లను నిర్వహిస్తున్నప్పుడు, కంపెనీలు వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి పరిమితులు లేదా పరిమితులను సమీక్షించాలి, వాటిలో కొన్ని క్రింద ఇవ్వబడ్డాయి:
- తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి సంబంధించిన పన్ను మరియు అకౌంటింగ్ గణాంకాలు
- వాటాలు జాబితా చేయబడిన స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్కు సంబంధించిన ఏదైనా అప్లికేషన్ అవసరం
- ఇన్కార్పొరేషన్ సర్టిఫికేట్ మరియు బైలాతో సహా సంస్థాగత పత్రాలు
- విలీన స్థితికి సంబంధించిన సంబంధిత చట్టాలు
- సంస్థ యొక్క సెక్యూరిటీలను తిరిగి కొనుగోలు చేసే సామర్థ్యాన్ని పరిమితం చేసే ఏదైనా ఒప్పందాలు
ముగింపు
చాలా కంపెనీలు తమ మిగులు నగదును ఎలా ఉత్తమంగా కేటాయించాలనే దానిపై క్లిష్టమైన ఎంపికలను ఎదుర్కొంటాయి. పెరుగుతున్న సంఖ్యలో కంపెనీలు, సంవత్సరాలుగా, తమ సొంత స్టాక్ వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి ఎంచుకున్నాయి.
ఈ సంస్థలో పైన చర్చించినట్లుగా, చట్టబద్ధమైన కోణం నుండి వాటా పునర్ కొనుగోలు యొక్క చిక్కులను ఒక సంస్థ విమర్శనాత్మకంగా విశ్లేషించడం కూడా చాలా ముఖ్యం, తద్వారా ఇది సమాచారం ఇవ్వగలదు. ఒక సంస్థ పునర్ కొనుగోలు కార్యక్రమాన్ని అమలు చేయడానికి ఎన్నుకుంటే, కార్యక్రమాన్ని అమలు చేసే పనిని ఇచ్చే వ్యక్తులు మరియు సంస్థలు, సంబంధిత ఒప్పంద పరిమితులు మరియు చట్టబద్ధమైన అవసరాలు మరియు అవసరమైన ప్రక్రియలను అర్థం చేసుకునేలా చూడాలి. సమ్మతిని నిర్ధారించండి.
వేగవంతమైన వాటా పునర్ కొనుగోలు వీడియో
ఉపయోగకరమైన పోస్ట్లు
- నిరంతర షేర్లు
- ప్రతికూల వాటాదారుల ఈక్విటీకి ఉదాహరణలు
- వాటాదారుల ఈక్విటీ అంటే ఏమిటి?
- ఒక షేర్ కి సంపాదన <
