photosdematures.com

వాణిజ్య పేపర్ నిర్వచనం

కమర్షియల్ పేపర్‌ను మనీ మార్కెట్ సాధనంగా నిర్వచించారు, ఇది స్వల్పకాలిక నిధులను పొందటానికి ఉపయోగించబడుతుంది మరియు ఇది సాధారణంగా పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బ్యాంకులు మరియు కార్పొరేషన్లు జారీ చేసిన ప్రామిసరీ నోట్ రూపంలో ఉంటుంది. చాలా కొత్త వాణిజ్య పత్రాలు కొత్త జారీల నుండి పాత జారీకి చెల్లించడం ద్వారా సులభంగా చుట్టబడతాయి, అందువల్ల ఇది నిరంతర నిధుల వనరుగా మారుతుంది.

• అటువంటి సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు మరియు అధిక నికర విలువ గల వ్యక్తులు (HNI) ప్రత్యక్షంగా మరియు ఇతరులు మ్యూచువల్ ఫండ్స్ లేదా ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) ద్వారా చేస్తారు.
• ఇది సాధారణ ప్రజలకు ఉద్దేశించినది కాదు, అందువల్ల, సెక్యూరిటీలను మార్కెట్ చేయడానికి ప్రకటనపై పరిమితి ఉంది. వాణిజ్య పత్రాలకు ద్వితీయ మార్కెట్ కూడా ఉంది, కానీ మార్కెట్ ఆటగాళ్ళు ఎక్కువగా ఆర్థిక సంస్థలు.
• ఇది ముఖ విలువకు తగ్గింపుతో జారీ చేయబడుతుంది మరియు పరిపక్వత తరువాత, ముఖ విలువ విముక్తి విలువ అవుతుంది. ఇది పెద్ద తెగలలో జారీ చేయబడుతుంది, ఉదా. , 000 100,000.
• వాణిజ్య కాగితం యొక్క పరిపక్వత 1 నుండి 270 రోజులు (9 నెలలు) ఉంటుంది, అయితే సాధారణంగా, ఇది 30 రోజులు లేదా అంతకంటే తక్కువ కాలం జారీ చేయబడుతుంది. కొన్ని దేశాలు గరిష్టంగా 364 రోజులు (1 సంవత్సరం) కలిగి ఉంటాయి. ఈ కాగితాలపై ఎక్కువ వడ్డీ రేటు ఎక్కువ.
• సెక్యూరిటీస్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమీషన్ (ఎస్‌ఇసి) లో పేపర్‌లను నమోదు చేయవలసిన అవసరం లేదు, అందువల్ల ఇది పరిపాలనా ఖర్చులు మరియు ఫలితాలను తక్కువ ఫైలింగ్‌లలో ఆదా చేయడంలో సహాయపడుతుంది.

కమర్షియల్ పేపర్ రకాలు (యూనిఫాం కమర్షియల్ కోడ్ - యుసిసి)

యూనిఫాం కమర్షియల్ కోడ్ (యుసిసి) ప్రకారం, వాణిజ్య పత్రాలు నాలుగు రకాలు:

1. చిత్తుప్రతి - ముసాయిదా అనేది మూడవ వ్యక్తికి పేర్కొన్న మొత్తాన్ని చెల్లించమని ఒక వ్యక్తి మరొకరికి వ్రాసిన సూచన. ముసాయిదాలో 3 పార్టీలు ఉన్నాయి. సూచనలు ఇచ్చే వ్యక్తిని “డ్రాయర్” అంటారు. బోధించిన వ్యక్తిని “డ్రావీ” అంటారు. చెల్లింపును స్వీకరించాల్సిన వ్యక్తిని "చెల్లింపుదారు" అని పిలుస్తారు.
2. తనిఖీ - డ్రాఫ్ట్ బ్యాంక్ అయిన డ్రాఫ్ట్ యొక్క ప్రత్యేక రూపం ఇది. చెక్కుపై వర్తించే కొన్ని ప్రత్యేక నియమాలు ఉన్నాయి, అందువల్ల ఇది వేరే సాధనంగా పరిగణించబడుతుంది.
3. గమనిక - ఈ పరికరంలో, ఒక వ్యక్తి మరొకరికి ఒక నిర్దిష్ట మొత్తాన్ని మరొకరికి చెల్లించమని వాగ్దానం చేస్తారు. ఒక నోట్లో 2 పార్టీలు ఉన్నాయి. వాగ్దానం చేసి, వాయిద్యం వ్రాసే వ్యక్తిని “డ్రాయర్” లేదా “మేకర్” అంటారు. వాగ్దానం చేయబడిన మరియు ఎవరికి చెల్లించాల్సిన వ్యక్తిని "డ్రావీ" లేదా "చెల్లింపుదారు" అని పిలుస్తారు. దీనిని "ప్రామిసరీ నోట్" అని కూడా అంటారు. చాలా సందర్భాలలో, వాణిజ్య కాగితం ప్రామిసరీ నోట్ రూపంలో ఉంటుంది.
4. డిపాజిట్ యొక్క ధృవపత్రాలు (సిడి) - సిడి అనేది డిపాజిట్ రసీదును బ్యాంక్ అంగీకరించే ఒక పరికరం. ఇంకా, ఇది మెచ్యూరిటీ విలువ, వడ్డీ రేటు మరియు మెచ్యూరిటీ తేదీ గురించి వివరాలను కలిగి ఉంటుంది. ఇది బ్యాంక్ డిపాజిటర్కు జారీ చేస్తుంది. ఇది ప్రామిసరీ నోట్ యొక్క ప్రత్యేక రూపం. CD కి వర్తించే కొన్ని ప్రత్యేక నియమాలు ఉన్నాయి, అందువల్ల ఇది వేరే సాధనంగా పరిగణించబడుతుంది.

వాణిజ్య పత్రాల రకాలు (భద్రత ఆధారంగా)

భద్రత ఆధారంగా, రెండు రకాల వాణిజ్య పత్రాలు ఉన్నాయి:

1. అసురక్షిత వాణిజ్య పత్రాలు - వీటిని సాంప్రదాయ వాణిజ్య పత్రాలు అని కూడా అంటారు. ఈ పత్రాలు చాలావరకు ఎటువంటి అనుషంగిక లేకుండా జారీ చేయబడతాయి మరియు అందువల్ల అవి అసురక్షితమైనవి. ఇష్యూ యొక్క రేటింగ్ ఆస్తి నాణ్యత మరియు ఆ సంస్థకు సంబంధించిన అన్ని ఇతర అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. రేటింగ్ బాండ్ల కోసం చేసిన పద్ధతిలోనే జరుగుతుంది. ఇవి డిపాజిట్ భీమా పరిధిలోకి రావు, ఉదా. U.S. లో ఫెడరల్ డిపాజిట్ ఇన్సూరెన్స్ కార్పొరేషన్ (FDIC) భీమా మరియు అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్ నుండి విడిగా, బ్యాకప్‌గా భీమాను పొందుతారు.
2. సురక్షితమైన వాణిజ్య పత్రాలు - వీటిని అసెట్-బ్యాక్డ్ కమర్షియల్ పేపర్స్ (ఎబిసిపి) అని కూడా అంటారు. ఇవి ఇతర ఆర్థిక ఆస్తుల ద్వారా అనుషంగికం చేయబడతాయి. కొన్ని ఆర్ధిక ఆస్తులను బదిలీ చేయడం ద్వారా స్పాన్సరింగ్ సంస్థ ఏర్పాటు చేసిన నిర్మాణాత్మక పెట్టుబడి వాహనాన్ని సృష్టించడం ద్వారా ఇవి సాధారణంగా జారీ చేయబడతాయి. స్పాన్సర్ సంస్థ యొక్క ఫైనాన్షియల్ స్టేట్మెంట్ నుండి పరికరాలను దూరంగా ఉంచడానికి ఈ పత్రాలు జారీ చేయబడతాయి. ఇంకా, రేటింగ్ ఏజెన్సీలు స్పాన్సర్ యొక్క ఆస్తి నాణ్యతను విస్మరించి, నిర్మాణాత్మక పెట్టుబడి వాహనంలో ఉంచిన ఆస్తుల ఆధారంగా సమస్యను రేట్ చేస్తాయి. ఆర్థిక సంక్షోభం సమయంలో, ఎబిసిపి హోల్డర్లు అతిపెద్ద నష్టాన్ని కలిగించే వారిలో ఒకరు.

వాణిజ్య కాగితం దిగుబడిని లెక్కించండి

దిగుబడి వాణిజ్య కాగితం కోసం ఫార్ములా:

ఉదాహరణ

కింది వాణిజ్య కాగితం యొక్క వడ్డీ దిగుబడిని లెక్కించండి:

పరిష్కారం:

• బ్రోకరేజ్ = 3% $ 500,000 = $ 15,000
• నికర అమ్మకపు ధర = $ 495,000 - $ 15,000 = $475,000

దిగుబడి కోసం లెక్కింపు క్రింది విధంగా ఉంది -

• దిగుబడి = [(ముఖ విలువ - అమ్మకపు ధర) / అమ్మకపు ధర] * (360 / పరిపక్వత కాలం) * 100
• = (500,000 – 475,000)/475,000 * (360/100) * 100
• = 18.95%

కమర్షియల్ పేపర్ ధర

వాణిజ్య కాగితం ధర కోసం ఫార్ములా:

వాణిజ్య పేపర్ ఉదాహరణ

వాణిజ్య కాగితం యొక్క ఈ క్రింది ఉదాహరణ యొక్క మార్కెట్ ధరను లెక్కించండి:

పరిష్కారం:

ధరల లెక్కింపు క్రింది విధంగా ఉంది -

• ధర = ముఖ విలువ / [1 + {(దిగుబడి / 100) * (మెచ్యూరిటీ పీరియడ్ / 360)}]
• = 600,000 / [1+(20/360)]
• = $568,421

ప్రయోజనాలు

1. అనుషంగిక అవసరం లేదు.
2. నిధుల తక్కువ ఖర్చు.
3. తక్కువ డాక్యుమెంటేషన్ మరియు సమ్మతి.
4. అధిక ద్రవ.
5. ఇది స్వల్పకాలిక సాధనాలలో నిధుల వైవిధ్యతను అనుమతిస్తుంది.
6. అధిక-రేటెడ్ సాధనాలు, అందువల్ల డిఫాల్ట్ అవకాశాలు తక్కువ.
7. పెట్టుబడిదారులకు, బ్యాంక్ డిపాజిట్లతో పోలిస్తే రాబడి ఎక్కువ.
8. నిధుల తుది వినియోగానికి పరిమితి లేదు.

ప్రతికూలతలు

1. కమర్షియల్ పేపర్‌ను ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ బ్యాంకులు మరియు పెద్ద సంస్థల ద్వారా మాత్రమే జారీ చేయవచ్చు, అందువల్ల ఇది అందరికీ అందుబాటులో ఉన్న నిధుల మూలం కాదు.
2. చిన్న పెట్టుబడిదారులు నేరుగా వాణిజ్య కాగితంలో పెట్టుబడులు పెట్టలేరు.
3. వాణిజ్య పత్రాలకు ద్వితీయ మార్కెట్ తక్కువ ద్రవంగా ఉంటుంది.

తాజా పోకడలు

• వాణిజ్య కాగితం మార్కెట్ ఫెడ్ రిజర్వ్ ప్రకారం ఏప్రిల్ 2019 నెల చివరి నాటికి ఆర్థిక రంగానికి 7.2 బిలియన్ డాలర్లు మరియు ఆర్థికేతర రంగానికి 23 బిలియన్ డాలర్లు.
• ఫెడ్ రిజర్వ్ ప్రకారం చాలా జారీలు 1-4 రోజుల బ్రాకెట్‌లో జరుగుతాయి. మొత్తం 112 ఇష్యూలు 2019 ఏప్రిల్‌లో జరిగాయి, వాటిలో 47 ఇష్యూలు 1-4 రోజుల బ్రాకెట్‌కు సంబంధించినవి.
• ఫెడ్ రిజర్వ్ ప్రకారం 2019 ఏప్రిల్‌లో వడ్డీ రేట్లు AA రేటింగ్ ఉన్న సంస్థలకు 2.39% నుండి 2.47% మరియు ఇతరులకు 2.46% నుండి 2.56% వరకు ఉన్నాయి.
• కమర్షియల్ పేపర్ మార్కెట్ పెరుగుతోంది మరియు ఎక్కువ పెట్టుబడులు ప్రైమ్ మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్ (ఎంఎంఎఫ్) ద్వారా జరుగుతాయి.

ముగింపు

కమర్షియల్ పేపర్ అనేది స్వల్పకాలిక క్రెడిట్ పొందడానికి జారీ చేయబడిన చర్చించదగిన పరికరం. జారీలు, జారీచేసేవారు మరియు పెట్టుబడిదారులపై కొన్ని నియమాలు మరియు పరిమితులు ఉన్నాయి. ఇది సాధారణంగా అసురక్షితమైనది కాని కొన్ని సమయాల్లో ఆర్థిక ఆస్తుల మద్దతుతో ఉంటుంది. వాయిద్యం జారీ చేయబడిన డిస్కౌంట్ వాణిజ్య కాగితంపై రాబడి రేటుకు దారితీస్తుంది.

2008 సంక్షోభం తరువాత, పెట్టుబడిదారులు ఈ పరికరంపై, ముఖ్యంగా ఆస్తి-మద్దతు ఉన్న వారిపై విశ్వాసం కోల్పోయారు, కాని ఇప్పుడు అదే పునరుద్ధరించబడింది. ఫలితంగా, ఈ పత్రాలు విస్తృతంగా జారీ చేయబడతాయి మరియు పెట్టుబడి పెట్టబడతాయి.