దేశం రిస్క్ ప్రీమియం (నిర్వచనం, ఫార్ములా) | ఎలా లెక్కించాలి?
కంట్రీ రిస్క్ ప్రీమియం అంటే ఏమిటి?
దేశీయ రిస్క్ ప్రీమియం దేశీయ దేశంతో పోల్చితే విదేశీ మార్కెట్లలో పెట్టుబడులు పెట్టే ప్రమాదాన్ని to హించుకోవటానికి పెట్టుబడిదారుడు ఆశించిన అదనపు రాబడిగా నిర్వచించబడింది.
మునుపటి కంటే ఇప్పుడు విదేశాలలో పెట్టుబడులు పెట్టడం సర్వసాధారణమైంది. యునైటెడ్ స్టేట్స్ పెట్టుబడిదారుడు ఆసియా మార్కెట్ల సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఇష్టపడవచ్చు, చైనా లేదా భారతదేశం. ఇది ప్రమాదకరమే. ప్రపంచంలోని వివిధ ప్రాంతాలలో భౌగోళిక రాజకీయ దృశ్యం ఒకేలా ఉండదు. ప్రతి ఆర్థిక వ్యవస్థతో సంబంధం ఉన్న నష్టాలు ఉన్నాయి మరియు కంట్రీ రిస్క్ ప్రీమియం ఈ ప్రమాదానికి కొలమానం. దేశీయ మార్కెట్లతో పోలిస్తే విదేశీ మార్కెట్లలో పెట్టుబడి రాబడిపై నిశ్చయత సాధారణంగా తక్కువగా ఉంటుంది కాబట్టి, ఇది ఇక్కడ చాలా ముఖ్యమైనది.
ఇక్కడ మా ot హాత్మక ఉదాహరణలో, చైనా దాని స్వంత స్థూల ఆర్థిక నష్టాలను ఎదుర్కొంటుంది. ఈ నష్టాలు పెట్టుబడిదారులకు తమ పెట్టుబడులపై అనుమానం కలిగిస్తాయి. ఏదైనా ఆస్తి కోసం, మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం, చాలా మంది విశ్లేషకులు నమ్ముతున్నట్లుగా, దేశ ఆర్థిక కారకాలు ఎదుర్కొంటున్న అదనపు ప్రమాదాన్ని సంగ్రహించదు.
దేశం రిస్క్ ప్రీమియాన్ని అంచనా వేసేటప్పుడు పరిగణించవలసిన అంశాలు:
- ద్రవ్యోల్బణం వంటి స్థూల ఆర్థిక అంశాలు.
- కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గులు.
- ద్రవ్య లోటు మరియు సంబంధిత విధానాలు;
దేశం రిస్క్ ప్రీమియం లెక్కింపు
కంట్రీ రిస్క్ ప్రీమియా సావరిన్ బాండ్లపై వచ్చే దిగుబడిపై ఆధారపడి ఉంటుంది ఎందుకంటే ఈ సెక్యూరిటీలు దేశంలోని స్థూల గురించి మంచి చిత్రాన్ని ఇస్తాయి. ఒక జంటకు, ఈక్విటీ మరియు బాండ్ మార్కెట్ సూచికలతో రిస్క్ కొలతను బలోపేతం చేయడం. ఈ రెండు మార్కెట్లు గణనీయమైన మొత్తంలో పెట్టుబడిదారుల సొమ్మును కలిగి ఉన్నాయి, ఇవి దేశ ప్రమాదానికి మంచి సూచికగా మారతాయి.
దేశం రిస్క్ ప్రీమియం ఫార్ములా
కంట్రీ రిస్క్ ప్రీమియం యొక్క సూత్రం:
CRP = సావరిన్ బాండ్ దిగుబడిపై వ్యాప్తి * (ఈక్విటీ ఇండెక్స్‌పై రిస్క్ ఎస్టిమేట్ వార్షిక / బాండ్ ఇండెక్స్‌పై రిస్క్ ఎస్టిమేట్ వార్షికం)అందువలన, మరింత సాంకేతికంగా,
CRP = సావరిన్ బాండ్ దిగుబడిపై వ్యాప్తి * ఈక్విటీ ఇండెక్స్‌పై వార్షిక ప్రామాణిక విచలనం / బాండ్ సూచికపై వార్షిక ప్రామాణిక విచలనం
ఉదాహరణలు
దేశ రిస్క్ ప్రీమియం గణనను బాగా అర్థం చేసుకోవడానికి కొన్ని ఉదాహరణలు చూద్దాం.
మీరు ఈ కంట్రీ రిస్క్ ప్రీమియం ఎక్సెల్ మూసను ఇక్కడ డౌన్‌లోడ్ చేసుకోవచ్చు - కంట్రీ రిస్క్ ప్రీమియం ఎక్సెల్ మూసఉదాహరణ # 1
5 సంవత్సరాల కాలంలో ఒక దేశానికి ఈక్విటీ మరియు బాండ్ ఇండెక్స్‌పై వరుసగా 18% మరియు 12.5% రాబడి ఉంటే, దేశం రిస్క్ ప్రీమియం ఎంత? దేశం యొక్క ఖజానా బాండ్ 3.5% రాబడిని ఇచ్చింది, అయితే సార్వభౌమ బాండ్ ఇదే కాలంలో 7% దిగుబడిని కలిగి ఉంది.
పరిష్కారం:
పై సూత్రంలో సరళమైన ప్రత్యామ్నాయం మాకు CRP ని ఇస్తుంది.
- CRP = (7% - 3.5%) x (18% / 12.5%)
- CRP = 3.5% x 1.44%
- CRP = 5.04%
ఉదాహరణ # 2
ఈక్విటీ ఇండెక్స్ దిగుబడి కాకుండా, పైన పేర్కొన్న ఉదాహరణలో మాదిరిగానే 21% ఉన్న దిగుబడితో CRP ను లెక్కించండి.
పరిష్కారం:
మళ్ళీ, విలువలను సూత్రంలో ఉంచడం, మనకు లభిస్తుంది
- CRP = (7% - 3.5%) x (21% / 12.5%)
- CRP = 5.88%
ఈక్విటీ ఇండెక్స్ దిగుబడి 18% నుండి 21% కి పెరిగినప్పుడు, CRP 5.04% నుండి 5.88% కి పెరుగుతుంది. ఈక్విటీ మార్కెట్లో అధిక అస్థిరతకు ఇది కారణమని చెప్పవచ్చు, ఇది అధిక రాబడిని ఇచ్చింది మరియు అందువల్ల దానితో CRP ని పెంచుతుంది.
దేశం రిస్క్ ప్రీమియం లెక్కింపు & CAPM
కంట్రీ రిస్క్ ప్రీమియం CAPM (క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్) సిద్ధాంతంలో ఎక్కువ ఉపయోగాన్ని కనుగొంటుంది. CAPM మోడల్ అనేది క్రమరహిత రిస్క్ లేదా సంస్థ రిస్క్‌ను పరిగణనలోకి తీసుకుని ఈక్విటీపై రాబడి యొక్క కొలత,
Re = Rf + β x (Rm-Rf)- Re అనేది ఈక్విటీపై రాబడి,
- Rf అనేది ప్రమాద రహిత రేటు,
- The అనేది బీటా లేదా మార్కెట్ రిస్క్, మరియు
- Rm అనేది మార్కెట్ నుండి రిటర్న్.
అంచనా వేయడానికి మాకు రెండు విధానాలు ఉన్నాయి, CRP చేరికపై రీబేస్డ్.
- కంట్రీ రిస్క్ ప్రీమియం (సిఆర్పి) ను చేర్చడానికి ఒక మార్గం రిస్క్-ఫ్రీ మరియు రిస్కీ ఆస్తి భాగానికి జోడించడం. అందువల్ల,
- CAPM మోడల్‌లో CRP ని చేర్చడానికి మరొక మార్గం, ఇది సంస్థ యొక్క రిస్క్ యొక్క పనిగా మార్చడం.
అప్రోచ్ 1 ఆ సంస్థలో 2 నుండి భిన్నంగా ఉంటుంది, ప్రతి సంస్థ యొక్క రిస్క్-రిటర్న్ ప్రొఫైల్‌కు దేశం రిస్క్ బేషరతుగా అదనంగా ఉంటుంది.
ఉదాహరణ # 3
కింది సమాచారం నుండి ఈక్విటీపై రాబడిని లెక్కించండి:
పరిష్కారం:
రెండు విధానాల నుండి, మాకు ఈ క్రింది ఫలితాలు ఉన్నాయి,
అప్రోచ్ 1
- Re = Rf + β x (Rm-Rf) + CRP
- Re = 4% + 1.2 x (8% - 4%) + 5.2%
- రీ = 14%
అప్రోచ్ 2
- Re = Rf + β x (Rm-Rf + CRP)
- Re = 4% + 1.2 x (8% - 4% + 5.2%)
- రీ = 15.04%
పెట్టుబడిదారుల దృక్పథం
ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియం పెట్టుబడిదారులకు దేశీయ మార్కెట్లలో ప్రమాదకర ఆస్తులలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ప్రోత్సాహాన్ని ఇస్తుండగా, విదేశీ మార్కెట్లలో అనిశ్చితులను అంగీకరించడానికి ఇది మరింత ప్రేరణనిస్తుంది. CRP యొక్క కొన్ని ప్లస్ పాయింట్లు -
- చాలావరకు, దేశ రిస్క్ ప్రీమియా అభివృద్ధి చెందిన ఆర్థిక వ్యవస్థల యొక్క రిస్క్-రిటర్న్ ప్రొఫైల్స్ మధ్య స్పష్టంగా వేరు చేస్తుంది. ప్రొఫెసర్ అశ్వత్ దామోదరన్ ప్రపంచ ప్రాతిపదికన దేశ రిస్క్ ప్రీమియా & సంబంధిత భాగాలను సంగ్రహించారు. క్రింద ఒక సారాంశం ఉంది:
- కొంతమంది విశ్లేషకుల అభిప్రాయం ప్రకారం, బీటా సంస్థలకు దేశ ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయదు, తద్వారా అదే రిస్క్ వెంచర్లకు తక్కువ ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియం వస్తుంది.
- కొంతమంది పండితులు ఒక దేశం యొక్క స్థూల ఆర్థికశాస్త్రం వల్ల కలిగే నష్టాలు సంస్థ యొక్క నగదు ప్రవాహ స్థానాల ద్వారా బాగా సంగ్రహించబడతాయని వాదించారు. ఇది అదనపు స్థాయి భద్రతగా దేశ ప్రమాద అంచనా యొక్క వ్యర్థం చుట్టూ సమస్యను లేవనెత్తుతుంది.
ముగింపు
సరళంగా చెప్పాలంటే, కంట్రీ రిస్క్ ప్రీమియం అంటే దేశ దేశంతో పోల్చితే బెంచ్ మార్క్ దేశం యొక్క మార్కెట్ వడ్డీ రేట్ల మధ్య వ్యత్యాసం. తక్కువ ఆకర్షణీయమైన ఆర్థిక వ్యవస్థలు పెట్టుబడులను ఆకర్షించడానికి విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు అధిక రిస్క్ ప్రీమియం ఇవ్వాలి.
ఇది డైనమిక్ గణాంకం, ఇది ఆర్థిక మార్కెట్లు మరియు పెట్టుబడుల చుట్టూ విశ్లేషణలలో నిరంతరం ట్రాక్ చేయబడాలి మరియు నవీకరించబడాలి. ఇది చాలా మందిని విస్మరిస్తూ చాలా కారకాలను umes హిస్తుంది. ప్రతి ముఖ్యమైన అంశం రిస్క్ మరియు రిటర్న్ పరంగా తగిన విలువైనప్పుడు దేశ ప్రమాదాన్ని బాగా అంచనా వేయవచ్చు. రష్యా-నాటో సంఘర్షణ, గల్ఫ్ ప్రాంతంలో ఉద్రిక్తతలు, బ్రెక్సిట్ మొదలైన సంఘటనలు భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాద పరిస్థితులపై ఖచ్చితంగా ప్రభావం చూపుతాయి.
