photosdematures.com

రిటర్న్ ఆన్ ఇన్వెస్ట్డ్ క్యాపిటల్ (ROIC) అంటే ఏమిటి?

రిటర్న్ ఆన్ క్యాపిటల్ ఇన్వెస్టెడ్ క్యాపిటల్ (ROIC) అనేది లాభదాయకత నిష్పత్తులలో ఒకటి, ఇది సంస్థ తన పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనాన్ని ఎలా ఉపయోగిస్తుందో అర్థం చేసుకోవడానికి మాకు సహాయపడుతుంది, అనగా, ఈక్విటీ మరియు అప్పు, రోజు చివరిలో లాభాలను ఆర్జించడం. పెట్టుబడికి ముందు పెట్టుబడిదారులకు ఈ నిష్పత్తి చాలా ముఖ్యమైనది, ఎందుకంటే ఈ నిష్పత్తి ఏ కంపెనీలో పెట్టుబడులు పెట్టాలనే దాని గురించి వారికి ఒక ఆలోచన ఇస్తుంది. ఎందుకంటే పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనం నుండి వచ్చే లాభాల శాతం ఒక సంస్థ ఎంత మంచిగా చేస్తుందో ప్రత్యక్ష నిష్పత్తి దాని మూలధనాన్ని ఆదాయంగా మార్చే నిబంధనలు.

ఈ నిష్పత్తిని లెక్కించేటప్పుడు, మీరు గుర్తుంచుకోవలసిన విషయం ఏమిటంటే, మీరు వ్యాపారం యొక్క ప్రధాన ఆదాయాన్ని (అంటే, ఎక్కువ సమయం, సంస్థ యొక్క “నికర ఆదాయం”) కొలిచే గ్రిడ్‌గా తీసుకుంటున్నారా. వ్యాపారం ఇతర వనరుల నుండి ఆదాయాన్ని సంపాదించగలదు, కానీ అది వారి ప్రధాన కార్యకలాపాల నుండి కాకపోతే, దానిని పరిగణనలోకి తీసుకోకూడదు.

ROIC హోమ్ డిపో యొక్క ధోరణి చూపిస్తుంది మరియు ప్రస్తుతం 25.89% వద్ద ఉంది. సంస్థకు దీని అర్థం ఏమిటి మరియు ఇది పెట్టుబడిదారుల నిర్ణయాత్మక ప్రక్రియను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది?

ROIC ఫార్ములా

ROIC ఫార్ములా = (నికర ఆదాయం - డివిడెండ్) / (రుణ + ఈక్విటీ)

ప్రతి అంశాన్ని సమీకరణం నుండి తీసుకొని అవి ఏమిటో క్లుప్తంగా వివరిద్దాం.

వ్యాపారంగా లేదా పెట్టుబడిదారుడిగా, మీరు ఈ నిష్పత్తిని లెక్కించాలనుకుంటే, మీరు మొదట పరిగణనలోకి తీసుకోవలసినది నికర ఆదాయం. ఈ నికర ఆదాయం వ్యాపారం యొక్క ప్రధాన కార్యకలాపాల నుండి రావాలి. అంటే “విదేశీ కరెన్సీ లావాదేవీల నుండి లాభాలు” లేదా ఇతర కరెన్సీ లావాదేవీల నుండి లాభాలు ”నికర ఆదాయంలో చేర్చబడవు.

ఇతర వనరుల నుండి చాలా ఆదాయాలు ఉన్నాయని మీరు కనుగొంటే, పన్ను తరువాత నికర నిర్వహణ లాభం (నోపాట్) లెక్కించండి. మీరు ఆర్థిక నివేదికలలో NOPAT ను కనుగొనలేరు, కానీ మీరు ఈ సాధారణ సూత్రాన్ని అనుసరించడం ద్వారా లెక్కించవచ్చు -

అలాగే, నిష్పత్తి విశ్లేషణ మార్గదర్శిని చూడండి.

నోపాట్ ఫార్ములా = పన్ను ముందు ఆపరేటింగ్ ఆదాయం * (1 - పన్ను)

ఇప్పుడు మీరు ఆపరేటింగ్ ఆదాయ సంఖ్యను ఎలా పొందుతారు? నిర్వహణ ఆదాయాన్ని తెలుసుకోవడానికి, మీరు ఆదాయ ప్రకటనను పరిశీలించాలి మరియు నిర్వహణ లాభం లేదా నిర్వహణ ఆదాయాన్ని తెలుసుకోవాలి. దీన్ని ROIC ఉదాహరణతో అర్థం చేసుకుందాం -

• NOPAT ను లెక్కించడానికి, మీరు చేయాల్సిందల్లా ఆపరేటింగ్ ఆదాయం నుండి పన్ను నిష్పత్తిని తగ్గించడం.
• డివిడెండ్ విషయంలో, మీరు సంవత్సరంలో ఏదైనా డివిడెండ్ చెల్లించినట్లయితే, మీరు దానిని నికర ఆదాయం నుండి తీసివేయాలి.
• సంస్థ అంటే ఆర్థిక సంస్థ లేదా బ్యాంకుల నుండి రుణం తీసుకున్నది, మరియు ఈక్విటీ అంటే ఈక్విటీ వాటాదారుల నుండి సంస్థ పొందినది.

వ్యాఖ్యానం

వివరణ నుండి, రిటర్న్ ఆన్ కాపిటల్ లెక్కించడానికి సులభమైన నిష్పత్తి కాదని మీరు అర్థం చేసుకోవచ్చు. ఈ సంక్లిష్టతలతో సంబంధం లేకుండా, మీరు రిటర్న్ ఆన్ క్యాపిటల్‌తో రాగలిగితే, కంపెనీ ఎలా పనిచేస్తుందో నిర్ణయించడంలో ఇది చాలా సహాయపడుతుంది. ఇక్కడే ఎందుకు -

• నిష్పత్తిని లెక్కించేటప్పుడు ఇది చాలా విషయాలను పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది. మీరు నికర ఆదాయాన్ని లేదా నోపాట్‌ను పరిగణనలోకి తీసుకుంటున్నారు మరియు వ్యాపారం ఎంత మూలధనాన్ని పెట్టుబడి పెట్టింది. కనుక ఇది సంవత్సరం చివరిలో సరైన శాతం లాభాలను ఉత్పత్తి చేస్తుంది.
• ఈ నిష్పత్తి కార్యకలాపాల ద్వారా వచ్చే ఆదాయంపై ఎక్కువ ప్రాధాన్యత ఇస్తుంది మరియు ఎల్లప్పుడూ ఇతర ఆదాయాన్ని కలిగి ఉండదు. అంటే లాభాల శాతాన్ని నిర్ధారించడానికి ఇది గణన యొక్క స్వచ్ఛమైన రూపం.

పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధన ఉదాహరణపై తిరిగి

మీరు గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా 20% కంటే ఎక్కువ సంస్థ యొక్క ROIC ని కనుగొంటే, మీరు కంపెనీలో పెట్టుబడులు పెట్టడం గురించి ఆలోచించవచ్చు, కానీ ఈ నిష్పత్తిని లెక్కించేటప్పుడు మీరు ప్రతి సంఖ్యను మరియు వివరాలను పరిగణనలోకి తీసుకున్నారని నిర్ధారించుకోండి.

ఇన్ఫోసిస్ కోసం ROIC లెక్కింపు

మేము 2014 మరియు 2015 సంవత్సరాంతానికి ఇన్ఫోసిస్ యొక్క ఆదాయ ప్రకటన మరియు బ్యాలెన్స్ షీట్ను పరిశీలిస్తాము మరియు తరువాత రెండు సంవత్సరాలకు ROIC నిష్పత్తిని లెక్కిస్తాము.

మొదట బ్యాలెన్స్ షీట్ చూద్దాం.

31 మార్చి 2014 & 2015 నాటికి బ్యాలెన్స్ షీట్ -

మూలం: ఇన్ఫోసిస్ వార్షిక నివేదిక

31 మార్చి 2014 & 2015 తో ముగిసిన సంవత్సరానికి లాభం మరియు నష్టం కోసం ప్రకటన -

మూలం: ఇన్ఫోసిస్ వార్షిక నివేదిక

ఇప్పుడు, పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడిని లెక్కిద్దాం.

• ఇతర ఆదాయంలో చాలా తక్కువ మొత్తంలో ఉన్నందున, సంవత్సరపు లాభంతో వచ్చేటప్పుడు మేము మొత్తం ఆదాయాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకున్నాము. అలాగే, డివిడెండ్ ప్రస్తావించబడలేదు, కాబట్టి మేము ఆ మొత్తాన్ని లాభం నుండి తగ్గించలేదు.
• ఇన్ఫోసిస్ పూర్తిగా రుణ రహిత సంస్థ కాబట్టి, వాటాదారుల నిధులు మాత్రమే మూలధన పెట్టుబడిగా పరిగణించబడతాయి.

రెండు సంవత్సరాలకు రిటర్న్ ఆన్ ది ఇన్వెస్ట్డ్ క్యాపిటల్ రేషియోను అర్థం చేసుకోవడానికి మేము వస్తే, ఇన్ఫోసిస్ అనేది రెండు సంవత్సరాలకు మూలధనంపై గొప్ప రాబడిని సాధించడంలో విజయవంతం అయిన సంస్థ అని మేము సులభంగా చెప్పగలం. కాబట్టి పెట్టుబడిదారుల దృక్కోణంలో, ఇన్ఫోసిస్ వారి డబ్బును పెట్టుబడి పెట్టడానికి మంచి ప్రదేశంగా అనిపించవచ్చు.

పెట్టుబడి పెట్టుబడిపై హోమ్ డిపో రాబడి ఎందుకు పెరుగుతోంది?

హోమ్ డిపో అనేది గృహ మెరుగుదల సాధనాలు, నిర్మాణ ఉత్పత్తులు మరియు సేవల రిటైల్ సరఫరాదారు. ఇది యుఎస్, కెనడా మరియు మెక్సికోలలో పనిచేస్తుంది.

మేము హోమ్ డిపో యొక్క నిష్పత్తిని చూసినప్పుడు, రిటర్న్ ఆన్ కాపిటల్ ఆఫ్ హోమ్ డిపో 2010 నుండి బాగా పెరిగింది మరియు ప్రస్తుతం 25.89% వద్ద ఉంది.

ఇంత పెరుగుదలకు కారణాలు ఏమిటి?

మూలం: ycharts

దర్యాప్తు చేసి కారణాలను తెలుసుకుందాం.

1) నికర ఆదాయం 2) ఈక్విటీలో తగ్గుదల 3) అప్పు తగ్గడం వల్ల పెట్టుబడి మూలధన నిష్పత్తిపై రాబడి పెరుగుతుంది.

# 1 - హోమ్ డిపో యొక్క నికర ఆదాయాన్ని అంచనా వేయడం

హోమ్ డిపో తన నికర ఆదాయాన్ని 26 2.26 బిలియన్ల నుండి 7.00 బిలియన్ డాలర్లకు పెంచింది, ఇది 6 సంవత్సరాలలో సుమారు 210% పెరిగింది. ఇది న్యూమరేటర్‌ను గణనీయంగా పెంచింది మరియు ROIC నిష్పత్తిలో పెరుగుదలకు అత్యంత ముఖ్యమైన సహకారి

మూలం: ycharts

# 2 - హోమ్ డిపో యొక్క షేర్‌హోల్డర్ యొక్క సామర్ధ్యాన్ని అంచనా వేయడం

గత 4 సంవత్సరాలలో వాటాదారుల హోమ్ డిపో యొక్క ఈక్విటీ 65% తగ్గిందని మేము గమనించాము. వాటాదారుల ఈక్విటీ క్షీణించడం ROIC నిష్పత్తి యొక్క హారం తగ్గడానికి దోహదపడింది. దీనితో, వాటాదారుల ఈక్విటీ తగ్గడం హోమ్ డిపో నిష్పత్తి పెరుగుదలకు అర్ధవంతంగా దోహదపడిందని మేము గమనించాము

మూలం: ycharts

మేము హోమ్ డిపో యొక్క వాటాదారుల ఈక్విటీ విభాగాన్ని పరిశీలిస్తే, అటువంటి తగ్గుదలకు కారణాలను మేము కనుగొంటాము.

1. సంచిత ఇతర సమగ్ర నష్టం ఫలితంగా 2015 మరియు 2016 రెండింటిలో వాటాదారుల ఈక్విటీ తగ్గింది.
2. 2015 మరియు 2016 లో వాటాదారుల ఈక్విటీ తగ్గడానికి వేగవంతమైన బైబ్యాక్‌లు రెండవ మరియు అతి ముఖ్యమైన కారణం.

# 3 - హోమ్ డిపో రుణాన్ని అంచనా వేయడం

ఇప్పుడు హోమ్ డిపో యొక్క రుణాన్ని చూద్దాం. హోమ్ డిపో అప్పు 2010 లో 9.682 బిలియన్ల నుండి 2016 లో 21.32 బిలియన్ డాలర్లకు పెరిగిందని మేము గమనించాము. ఈ 120% అప్పుల పెరుగుదల ROIC నిష్పత్తిని తగ్గించటానికి దారితీసింది.

మూలం: ycharts

సారాంశం -

హోమ్ డిపో యొక్క రిటర్న్ ఆన్ ఇన్వెస్ట్డ్ క్యాపిటల్ రేషియో 2010 లో 12.96% నుండి 2016 లో 25.89% కి పెరిగిందని మేము గమనించాము -

1. 2010-2016 మధ్య కాలంలో నికర ఆదాయం 210% పెరిగింది (లెక్కింపుకు ప్రధాన సహకారి)
2. సంబంధిత కాలంలో వాటాదారుల ఈక్విటీ 65% తగ్గింది. (హారంకు ప్రధాన సహకారి)
3. పైన పేర్కొన్న రెండు కారకాలు (1 మరియు 2) కారణంగా ROIC నిష్పత్తిలో మొత్తం పెరుగుదల సంబంధిత కాలంలో 120% అప్పుల పెరుగుదల ద్వారా భర్తీ చేయబడింది.

పరిశ్రమల వారీగా ROIC నిష్పత్తులు

గొప్ప నిష్పత్తికి సరైన బెంచ్ మార్క్ ఏమిటి? సమాధానం అది ఆధారపడి ఉంటుంది!

ఇది ఆధారపడి ఉంటుంది ఇది పనిచేసే పరిశ్రమ. అమెజాన్ నిష్పత్తిని హోమ్ డిపోతో పోల్చలేము, ఎందుకంటే అవి పూర్తిగా భిన్నమైన రంగంలో పనిచేస్తాయి.

దిగువ మేము కొన్ని పరిశ్రమ రిటర్న్ ఆన్ ఇన్వెస్ట్డ్ క్యాపిటల్ రేషియోను డాక్యుమెంట్ చేసాము, ఇది మంచి ROIC నిష్పత్తిగా కనిపించే బాల్ పార్క్ బొమ్మలతో మీకు సహాయపడుతుంది.

ఇక్కడ గమనించవలసిన రెండు ముఖ్యమైన అంశాలు -

• టెలికాం, ఆటోమొబైల్, ఆయిల్ & గ్యాస్, యుటిలిటీస్, డిపార్ట్‌మెంటల్ స్టోర్స్ వంటి క్యాపిటల్ ఇంటెన్సివ్ రంగాలు తక్కువ ROIC ను ఉత్పత్తి చేస్తాయి
• ఫార్మాస్యూటికల్, ఇంటర్నెట్ కంపెనీలు, సాఫ్ట్‌వేర్ అప్లికేషన్ కంపెనీలు పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధన నిష్పత్తిపై అధిక రాబడిని ఇస్తాయి

కొన్ని ముఖ్యమైన రంగాలలోని కొన్ని అగ్రశ్రేణి సంస్థలను పరిశీలిద్దాం. పెట్టుబడి పెట్టుబడి నిష్పత్తిపై పరిశ్రమ రాబడి యొక్క మూలం ycharts అని దయచేసి గమనించండి.

డిపార్ట్‌మెంటల్ స్టోర్స్ పరిశ్రమ ఉదాహరణ

• ఇంటర్నెట్ మరియు కంటెంట్ పరిశ్రమ యొక్క ఉదాహరణలో మేము ఈ క్రింది వాటిని గమనించాము. నార్డ్‌స్టార్మ్‌కు ROIC నిష్పత్తి 13% ఉందని మేము గమనించాము; మరోవైపు, మాసి యొక్క నిష్పత్తి 8.7%
• సియర్స్ హోల్డింగ్, బాన్-టన్ స్టోర్స్, జెసి పెన్నీ కో వంటి చాలా కంపెనీలు ఇన్వెస్ట్డ్ క్యాపిటల్ నిష్పత్తిపై ప్రతికూల రాబడిని చూపుతాయి.

ఇంటర్నెట్ మరియు కంటెంట్ పరిశ్రమ ఉదాహరణ

• ఇంటర్నెట్ మరియు కంటెంట్ కంపెనీలు సాధారణంగా యుటిలిటీస్ లేదా ఎనర్జీ కంపెనీల వంటి మూలధన ఇంటెన్సివ్ కాదు. అందువల్ల, ఈ పరిశ్రమ యొక్క పెట్టుబడి మూలధన నిష్పత్తిపై రాబడి ఎక్కువగా ఉందని మనం చూడవచ్చు.
• ఆల్ఫాబెట్, ఫేస్‌బుక్ మరియు బైడు నిష్పత్తి వరుసగా 15%, 20% మరియు 35%.
• యాహూ, జెడి.కామ్ మరియు ట్విట్టర్ అయితే పెట్టుబడి పెట్టుబడిపై ప్రతికూల రాబడిని కలిగి ఉన్నాయి.

టెలికాం పరిశ్రమ ఉదాహరణ

ROIC లెక్కింపు మరియు మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌తో పాటు యుఎస్‌లోని అగ్ర టెలికాం కంపెనీల జాబితా క్రింద చూడండి.

టెలికాం పరిశ్రమ యొక్క ROIC ఉదాహరణలో మేము ఈ క్రింది వాటిని గమనించాము.

• టెలికాం రంగం మూలధన ఇంటెన్సివ్ రంగం అని మేము గమనించాము మరియు పెట్టుబడి రాబడి నిష్పత్తిపై దాని రాబడి తక్కువ వైపు ఉంది.
• AT&T, చైనా మొబైల్ మరియు వెరిజోన్ వరుసగా 5%, 12% మరియు 10% నిష్పత్తిని కలిగి ఉన్నాయి.
• మరోవైపు, వోడాఫోన్ గ్రూప్ -4% ప్రతికూల నిష్పత్తిని కలిగి ఉంది

ఆయిల్ & గ్యాస్ ఇ అండ్ పి ఇండస్ట్రీ ఉదాహరణ

• ఆయిల్ & గ్యాస్ రంగం అధిక మూలధన ఇంటెన్సివ్ రంగం మరియు తక్కువ ROIC నిష్పత్తిని కలిగి ఉందని మేము గమనించాము.
• 2013 నుండి చమురు మరియు గ్యాస్ రంగంలో మందగమనం చాలా సందర్భాల్లో లాభదాయకత మరియు నష్టాలను తగ్గించటానికి దారితీసింది.
• ఈ అగ్ర ఆయిల్ & గ్యాస్ కంపెనీల నుండి, 8 కంపెనీలు ప్రతికూల నిష్పత్తిని కలిగి ఉన్నాయి.
• CNOOC మరియు కాంచో వనరులు అనే రెండు సంస్థలు మాత్రమే వరుసగా 4% మరియు 1% నిష్పత్తిని కలిగి ఉన్నాయి.

ఆటోమొబైల్ పరిశ్రమ ఉదాహరణ

• మళ్ళీ, ఆటోమొబైల్ రంగం అధిక మూలధనంతో కూడుకున్నది, మరియు చాలా కంపెనీలు తక్కువ ROIC నిష్పత్తిని చూపుతాయని మేము గమనించాము.
• టయోటా మోటార్స్, హోండా మోటార్ మరియు జనరల్ మోటార్స్ వరుసగా 6%, 2% మరియు 8% నిష్పత్తిని కలిగి ఉన్నాయి.
• మరోవైపు, టెస్లా -25% ప్రతికూల నిష్పత్తిని కలిగి ఉంది

యుటిలిటీస్ పరిశ్రమ ఉదాహరణ

• ఇంతకుముందు ఎత్తి చూపినట్లుగా, యుటిలిటీస్ కూడా క్యాపిటల్ ఇంటెన్సివ్ సెక్టార్ మరియు తక్కువ ROIC నిష్పత్తిని కలిగి ఉన్నాయి.
• నేషనల్ గ్రిడ్, డొమినియన్ రిసోర్సెస్ మరియు ఎక్సెలాన్ వరుసగా 6.8%, 4.7% మరియు 1.9% నిష్పత్తిని కలిగి ఉన్నాయి.
• మరోవైపు, ఎంటర్జీ -0.7% ప్రతికూల నిష్పత్తిని కలిగి ఉంది

పరిమితులు

• ROIC నిష్పత్తి లెక్కించడానికి చాలా క్లిష్టంగా ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారులు, పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధన నిష్పత్తిపై రాబడిని లెక్కించాల్సిన అవసరం వచ్చినప్పుడు, వారు దానిని వేరే కోణం నుండి సంప్రదించవచ్చు. వడ్డీ-బేరింగ్-కరెంట్-లయబిలిటీలను (ఎన్‌ఐబిసిఎల్‌ఎస్) మొత్తం ఆస్తుల నుండి తీసివేయడం ద్వారా లేదా స్వల్పకాలిక debt ణం, దీర్ఘకాలిక debt ణం మరియు ఈక్విటీని పరిగణనలోకి తీసుకోవడం ద్వారా వారు పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనాన్ని లెక్కించవచ్చు. మరియు నికర ఆదాయాన్ని లెక్కించడానికి, వారు తీసుకోవలసిన అనేక విధానాలు ఉన్నాయి. గుర్తుంచుకోవలసిన ఏకైక విషయం ఏమిటంటే నికర ఆదాయం యొక్క ప్రధాన దృష్టి వ్యాపారం యొక్క కార్యకలాపాల ద్వారా వచ్చే ఆదాయం, ఇతర ఆదాయాలు కాదు.
• ఫైనాన్స్ నేపథ్యం లేని వారికి ఈ నిష్పత్తి తగినది కాదు. ఫైనాన్స్‌లో ప్రాథమిక పరిజ్ఞానం వచ్చేవరకు ఈ నిష్పత్తి యొక్క చిక్కులను వారు తరచుగా అర్థం చేసుకోలేరు.

మీకు నచ్చే ఇతర కథనాలు

• రోటా ఫార్ములా
• నోపాట్ ఫార్ములా
• ఈక్విటీ టర్నోవర్ నిష్పత్తి
• క్యాపిటల్ గేరింగ్ నిష్పత్తి

తుది విశ్లేషణలో

ప్రతిదీ వివరంగా చర్చించిన తరువాత, ఒక సంస్థ నిజమైన అర్థంలో ఎలా పనిచేస్తుందో తెలుసుకోవాలంటే ROIC లెక్కించడానికి గొప్ప నిష్పత్తి అని మేము నిర్ధారణకు వచ్చాము. ఇన్వెస్ట్డ్ క్యాపిటల్ నిష్పత్తిపై రాబడిని సంవత్సరాలుగా అనుసరించగలిగితే, అది ఖచ్చితంగా ఒక సంస్థ ఎలా పనిచేస్తుందో స్పష్టమైన చిత్రాన్ని ఇస్తుంది. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారుడిగా, మీరు మీ డబ్బును సంస్థలో పెట్టుబడి పెట్టాలనుకుంటే, మొదట పెట్టుబడి పెట్టుబడిపై రాబడిని లెక్కించండి మరియు అది మీకు మంచి పందెం కాదా అని నిర్ణయించుకోండి.