సీరియల్ బాండ్ (నిర్వచనం, ఉదాహరణలు) | సీరియల్ బాండ్ అంటే ఏమిటి?
సీరియల్ బాండ్ నిర్వచనం
పరిపక్వ సమయంలో మొత్తం ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి చెల్లించే బుల్లెట్ లేదా టర్మ్ బాండ్ల మాదిరిగా కాకుండా, సీరియల్ బాండ్లు, క్రమబద్ధమైన వ్యవధిలో వాయిదాలలో తిరిగి చెల్లించాలి, అనగా మొత్తం ఇష్యూలో బహుళ సెక్యూరిటీలు లేదా వివిధ మెచ్యూరిటీల CUSIP మరియు ప్రతి CUSIP లేదా CUSIP సంఖ్య బాండ్ ఒప్పందంలో పేర్కొన్న తిరిగి చెల్లించే షెడ్యూల్ ప్రకారం వేరే సమయంలో పరిపక్వం చెందుతుంది.
సాధారణంగా, హైవేలు, టోల్ రోడ్లు, ఫ్లైఓవర్లు, పాఠశాలలు వంటి పెద్ద ప్రజా పనుల ప్రాజెక్టులకు ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి కేంద్రం, రాష్ట్ర ప్రభుత్వాలు లేదా మునిసిపాలిటీలు వీటిని జారీ చేస్తాయి. ప్రాజెక్టులకు ప్రారంభ దశలో భారీ పెట్టుబడి అవసరం మరియు ఈ ప్రాజెక్టులు ఆదాయాన్ని సంపాదించడం ప్రారంభించిన తరువాత, a నగదు ప్రవాహం యొక్క స్థిరమైన మరియు సాధారణ ప్రవాహం ఆశిస్తారు. ఈ ఆదాయాలు అప్పు తీర్చడానికి ఉపయోగిస్తారు, కాబట్టి వాటిని కొన్నిసార్లు రెవెన్యూ బాండ్లు అని కూడా పిలుస్తారు.
ఒకే మెచ్యూరిటీ బాండ్‌ను కలిగి ఉన్న రుణ విమోచన బాండ్లతో పోల్చితే, సీరియల్ బాండ్ ఇష్యూ బహుళ మెచ్యూరిటీ బాండ్లను కలిగి ఉంటుంది. బాండ్లను రుణమాఫీ చేయడంలో, ప్రతి చెల్లింపులో ఒక భాగం ప్రిన్సిపాల్ మరియు మిగిలిన వడ్డీని కలిగి ఉంటుంది, అయితే సీరియల్ బాండ్ల కోసం, ప్రిన్సిపాల్ నిర్దిష్ట తేదీలలో తిరిగి చెల్లించబడుతుంది.
సీరియల్ బాండ్ యొక్క ఉదాహరణ
కిందివి సీరియల్ బాండ్లకు ఉదాహరణలు.
ఉదాహరణ # 1
ప్రతి సంవత్సరం డిసెంబర్ 31 న చెల్లించాల్సిన 10% వార్షిక వడ్డీతో జారీ చేసినవారు జనవరి 1, 2010 న million 10 మిలియన్ల విలువైన సీరియల్ బాండ్లను జారీ చేస్తారని అనుకుందాం. జారీ చేసినవారు ఈ క్రింది తిరిగి చెల్లించే షెడ్యూల్‌ను కూడా నిర్దేశిస్తారు:
పై పట్టిక నుండి క్రింది అనుమానాలు చేయవచ్చు:
- డిసెంబర్ 31, 2014 వరకు మొత్తం interest 10 మిలియన్లు వార్షిక వడ్డీ కారణంగా million 1 మిలియన్లు
- డిసెంబర్ 31, 2015 వరకు మొత్తం million 10 మిలియన్లు వార్షిక వడ్డీ కారణంగా million 1 మిలియన్లు, అయితే, ఈ తేదీన, million 2 మిలియన్లు $ 8 మిలియన్ల బకాయిలను వదులుకుంటాయి, రాబోయే సంవత్సరాల్లో
- ప్రతి తరువాతి డిసెంబర్ 31 న, $ 2 మిలియన్లు బ్యాలెన్స్ను million 2 మిలియన్లకు తగ్గించి, రాబోయే సంవత్సరాలకు మరియు తద్వారా వడ్డీ వ్యయాన్ని తగ్గిస్తాయి
ఉదాహరణ # 2 - ఉల్స్టర్ కౌంటీ
ఇంతకు ముందు చెప్పినట్లుగా, మునిసిపాలిటీలు సీరియల్ బాండ్ల జారీదారులలో ఒకటి మరియు యుఎస్ లోని మునిసిపల్ సెక్యూరిటీస్ రూల్ మేకింగ్ బోర్డ్ (ఎంఎస్ఆర్బి) చేత పాలించబడతాయి. వారు జారీ చేసిన బాండ్ల యొక్క ఎలక్ట్రానిక్ డేటాబేస్ వారి సీరియల్ బాండ్ సమస్యలపై మొత్తం సమాచారాన్ని కలిగి ఉంటుంది. ఈ డేటాబేస్ను ఎలక్ట్రానిక్ మునిసిపల్ మార్కెట్ యాక్సెస్ (EMMA) అంటారు.
సీరియల్ బాండ్ సమస్యలను ఈ వెబ్‌సైట్‌లో యాక్సెస్ చేయవచ్చు: emma.msrb.org
ఈ వెబ్‌సైట్ అటువంటి అనేక సమస్యలపై జారీచేసేవారు విడుదల చేసిన వివరణాత్మక అధికారిక ప్రకటనలను కలిగి ఉంది, ఇవి తిరిగి చెల్లించే షెడ్యూల్, ఇష్యూ యొక్క పన్ను పరిధి, జారీచేసేవారి యొక్క ప్రస్తుత ఆర్థిక స్థితి, సమస్యలను చెల్లించాల్సిన బాధ్యత కలిగిన సంస్థలు లేదా సంస్థలు మొదలైనవి. అటువంటి సమస్య క్రిందిది:
కౌంటీ ఆఫ్ ఉల్స్టర్, న్యూయార్క్ పబ్లిక్ ఇంప్రూవ్‌మెంట్ (సీరియల్) బాండ్స్
- ఈ సంచికలో, పబ్లిక్ రియల్ ఎస్టేట్ మెరుగుదల కోసం August 1,280,000 విలువైన సాధారణ బాధ్యత సీరియల్ బాండ్లు 2019 ఆగస్టు 1 నాటి వారి అధికారిక ప్రకటన ప్రకారం జారీ చేయబడ్డాయి.
- ఇవి నవంబర్ 15, 2019-2027 న విముక్తికి కారణం అవుతాయి మరియు పరిపక్వతకు ముందు విముక్తికి లోబడి ఉండవు, అనగా ఏదైనా తేదీ ముందు మరియు ప్రధాన విముక్తి షెడ్యూల్ ఈ క్రింది విధంగా ఉంటుంది:
మూలం: కౌంటీ ఆఫ్ ఉల్స్టర్, న్యూయార్క్ పబ్లిక్ ఇంప్రూవ్‌మెంట్ (సీరియల్) బాండ్స్: ఆగస్టు 1, 2019 నాటి అధికారిక ప్రకటన
- ఈ ఇష్యూ కింద ఉన్న సెక్యూరిటీలు ఒక్కొక్కటి $ 5000
- బుక్-ఎంట్రీ సిస్టమ్‌లో మాత్రమే కొనుగోలు చేయబడుతుంది, అనగా బాండ్ యొక్క భౌతిక బదిలీ ఉండదు, డిపాజిటరీ ట్రస్ట్ కంపెనీ (డిటిసి) మరియు ప్రత్యక్ష / పరోక్ష పాల్గొనేవారి పుస్తకాలలో బదిలీ ఎంట్రీలు మాత్రమే చేయబడతాయి.
- “పన్ను విధి పరిమితి చట్టం” నిర్దేశించిన విధానాలు, పరిమితులు మరియు సూత్రంలో రియల్ ఎస్టేట్ పై పన్ను విధించడం ద్వారా కౌంటీ ఆదాయాన్ని పొందుతుంది.
- అలా వచ్చే ఆదాయం వడ్డీ మరియు అసలు చెల్లింపు కోసం గొలుసును DTC ద్వారా బదిలీ చేస్తుంది
- సెక్యూరిటీల ప్రవాహం మరియు నగదు ప్రవాహం క్రిందిది
- బాండ్లు జారీ చేయబడుతున్నాయని కౌంటీ ప్రచారం చేస్తుంది మరియు ఇది ప్రత్యక్ష / పరోక్ష పాల్గొనేవారికి తెలియజేసే DTC గొలుసు ద్వారా బాండ్‌హోల్డర్లకు మోసగించబడుతుంది.
- భావి బాండ్‌హోల్డర్లు వారి సమీప పాల్గొనేవారిని సంప్రదించి, దాని కోసం కొనుగోలు మరియు డిపాజిట్ నిధుల పట్ల ఆసక్తిని వ్యక్తం చేస్తారు
- పాల్గొనేవారు గొలుసు పైకి పదాన్ని తెలియజేస్తారు
- సెక్యూరిటీలను గొలుసు క్రిందకు ఇవ్వడానికి కౌంటీ బాధ్యత వహిస్తుంది
- వడ్డీ మరియు ప్రధాన చెల్లింపుల కోసం అదే గొలుసు అనుసరించబడుతుంది
- సెక్యూరిటీల యొక్క లోతైన ప్రవేశాన్ని సాధించడానికి ఈ ప్రవాహం నిర్వహించబడుతుంది
సీరియల్ బాండ్ల యొక్క ప్రయోజనాలు
- డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది: ప్రిన్సిపాల్ వాయిదాలలో క్రమం తప్పకుండా తిరిగి చెల్లించినందున, మొత్తం మొత్తం ఒకే తేదీలో చెల్లించబడదు, అందువల్ల ఇది ప్రతి తిరిగి చెల్లించడంతో డిఫాల్ట్ యొక్క సందర్భాలను తగ్గిస్తుంది, fore హించని భవిష్యత్ సంఘటనల ప్రభావాన్ని తగ్గించడం ద్వారా ఇది పెద్దగా లభ్యతకు దారితీయవచ్చు ఒకే మెచ్యూరిటీ తేదీలో మొత్తం.
- ఎక్కువ పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షిస్తుంది: వేర్వేరు సమయ పరిధులతో పెట్టుబడిదారులు వారి పెట్టుబడి అవసరాలను బట్టి ఈ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు, కాబట్టి ఈ బాండ్లు విస్తృత పెట్టుబడిదారుల కోసం లాభదాయకంగా ఉంటాయి. ఇంకా, వడ్డీ రేట్లు కూడా తక్కువ మెచ్యూరిటీ బాండ్లకు తక్కువ వడ్డీ రేట్లు కలిగి ఉంటాయి, అయితే ఎక్కువ కాలం రిస్క్ తీసుకోవటానికి పెట్టుబడిదారుడికి పరిహారం ఇవ్వడానికి ఎక్కువ వడ్డీ రేట్లు ఉంటాయి.
- రుణ వ్యయం తగ్గింది: ప్రతి ప్రధాన తిరిగి చెల్లించే తేదీతో వడ్డీ బాధ్యతను తగ్గిస్తున్నందున జారీచేసేవారు వీటిని ఇష్టపడతారు. ఇది బుల్లెట్ బాండ్‌తో పోల్చితే తక్కువ బరువు గల సగటు వడ్డీ వ్యయానికి దారితీస్తుంది.
సీరియల్ బాండ్ల యొక్క ప్రతికూలతలు
- తిరిగి పెట్టుబడి ప్రమాదం: ఇవి పెట్టుబడిదారులకు డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తున్నప్పటికీ, వడ్డీ రేటు వాతావరణం క్షీణిస్తుంటే అవి తిరిగి పెట్టుబడి ప్రమాదాన్ని సృష్టిస్తాయి. ఫార్వార్డ్ రేట్ ఒప్పందాలు, లేదా వడ్డీ రేట్లలో అటువంటి హెచ్చుతగ్గులకు వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ చేయడానికి మార్పిడి లేదా ఆప్షన్స్ వంటి ఉత్పన్న ఒప్పందాలను పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించుకోవలసి ఉంటుంది, ఇది అదనపు ఖర్చు, లేదా తిరిగి పెట్టుబడి ప్రమాదాన్ని భరించవచ్చు.
- కొన్ని ప్రాజెక్టులకు అనుచితం: ప్రధాన వాయిదాలను చెల్లించడానికి స్థిరమైన మరియు క్రమమైన నగదు ప్రవాహాన్ని ఉత్పత్తి చేసే ప్రాజెక్టులకు మాత్రమే ఇవి జారీ చేయబడాలి మరియు అలాంటి ప్రాజెక్టులు కొంత ఎదురుదెబ్బను ఎదుర్కొంటే, అవి ప్రాజెక్టు ప్రారంభంలోనే బాధ్యతలను పోగుచేస్తాయి.
ముగింపు
మొత్తానికి, సీరియల్ బాండ్ల యొక్క అద్భుతమైన లక్షణం తిరిగి చెల్లించే షెడ్యూల్, ఇది వేర్వేరు సమయ పరిధుల పెట్టుబడిదారులకు తగినదిగా చేస్తుంది. ఈ బాండ్లను ప్రధానంగా ప్రభుత్వం జారీ చేస్తుంది, ఇది భవిష్యత్తులో సాధారణ ఆదాయాన్ని అందించే ప్రాజెక్టులకు నిధులు సమకూరుస్తుంది, ఇది ఇష్యూ యొక్క రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. కార్పొరేట్ సమస్యలు కూడా ఉండవచ్చు కానీ అది చాలా సాధారణం కాదు.
వారు డిఫాల్ట్ రిస్క్ మరియు రీఇన్వెస్ట్మెంట్ రిస్క్ మధ్య పెట్టుబడిదారులకు ట్రేడ్-ఆఫ్ ఇస్తారు, అయితే జారీ చేసేవారికి ట్రేడ్-ఆఫ్ తక్కువ వడ్డీ రేటు మరియు అంతకుముందు తిరిగి చెల్లించే పరంగా ఉంటుంది.
