photosdematures.com

కన్వర్టిబుల్‌ debt ణం అంటే ఏమిటి?

కన్వర్టిబుల్ బాండ్ అని కూడా పిలువబడే కన్వర్టిబుల్ డెట్ అనేది ఒక రకమైన రుణ పరికరం, ఇది తరువాతి సమయంలో ఈక్విటీ షేర్లుగా మార్చబడుతుంది. ఇది హైబ్రిడ్ భద్రత, ఎందుకంటే ఇది and ణం మరియు ఈక్విటీ లక్షణాలను కలిగి ఉంటుంది మరియు హోల్డర్‌కు అదనపు ప్రయోజనాలను అందిస్తుంది.

• సాధారణ బాండ్ మాదిరిగానే, కన్వర్టిబుల్ debt ణం కూపన్ రేటు (వడ్డీ రేటు) మరియు మెచ్యూరిటీ తేదీతో కంపెనీ జారీ చేస్తుంది. ఈ debt ణాన్ని కొన్ని షరతులను నెరవేర్చిన తరువాత లేదా కొంత సమయం పూర్తయిన తర్వాత, జారీ చేయబడిన కన్వర్టిబుల్ debt ణం ఆధారంగా ఈక్విటీ షేర్లుగా మార్చవచ్చు.
• సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ షేర్ల విలువ తక్కువగా ఉంటే లేదా గణనీయమైన వృద్ధిని ఇవ్వకపోతే, బాండ్ హోల్డర్ తన పరికరాన్ని రుణ రూపంలో నిలుపుకోవటానికి ఎంచుకోవచ్చు మరియు పరిపక్వత తరువాత దాన్ని తిరిగి పొందవచ్చు.
• ప్రత్యామ్నాయంగా, ఈక్విటీ విలువ గణనీయంగా పెరిగితే, అప్పుడు బాండ్ హోల్డర్ తన రుణాన్ని స్టాక్‌గా మార్చడానికి ఎంచుకోవచ్చు.

కన్వర్టిబుల్‌ అప్పులో ముఖ్యమైన నిబంధనలు

1. కూపన్ రేటు - సాధారణ రుణ పరికరం మాదిరిగానే, కన్వర్టిబుల్‌ debt ణం కూడా జారీచేసేవారికి క్రమానుగతంగా వడ్డీని చెల్లించాల్సిన అవసరం ఉంది. వాయిద్యం నిబంధనలను బట్టి వడ్డీ రేటు నిర్ణయించబడుతుంది లేదా తేలుతుంది.
2. మెచ్యూరిటీ తేదీ - నిర్దిష్ట కాలానికి అప్పులు జారీ చేయబడతాయి. మెచ్యూరిటీ తేదీ చెల్లించాల్సిన అన్ని బకాయిలు హోల్డర్‌కు పూర్తిగా చెల్లించే తేదీ. కొన్ని సాధనాల్లో, మెచ్యూరిటీ తేదీని అప్పులను ఈక్విటీ షేర్లుగా మార్చే తేదీగా పరిగణిస్తారు. ఏదేమైనా, ఇతర సందర్భాల్లో, హోల్డర్ తన మార్పిడి హక్కును ఉపయోగించకూడదని ఎంచుకోవచ్చు మరియు మెచ్యూరిటీ తేదీలో రుణ పరికరం పూర్తిగా తిరిగి చెల్లించబడుతుంది.
3. మార్పిడి నిష్పత్తి - మార్పిడి నిష్పత్తి మార్పిడి తర్వాత బాండ్ హోల్డర్ అందుకునే ఈక్విటీ షేర్ల సంఖ్యను నిర్దేశిస్తుంది. సరళంగా చెప్పాలంటే, ఇది ఒక యూనిట్ రుణానికి కంపెనీ అందించే ఈక్విటీ షేర్ల సంఖ్య. కన్వర్టిబుల్‌ debt ణం జారీ చేసే సమయంలో మార్పిడి నిష్పత్తి ముందే నిర్ణయించబడుతుంది. ఉదాహరణకు - 10 యొక్క కన్వర్టిబుల్ నిష్పత్తి అంటే, ప్రతి యూనిట్ debt ణం కోసం, మార్పిడి తర్వాత పది ఈక్విటీ షేర్లు అందుతాయి.
4. మార్పిడి ధర - మార్పిడి నిష్పత్తి మాదిరిగానే, మార్పిడి ధర కూడా జారీ సమయంలో ముందుగా నిర్ణయించబడుతుంది. మార్పిడి సమయంలో ఈక్విటీ స్టాక్ యొక్క యూనిట్ ధర ఇది.

మార్పిడి నిష్పత్తి మరియు ధర మధ్య సంబంధాన్ని ఈ క్రింది సూత్రంతో అర్థం చేసుకోవచ్చు -

కన్వర్టిబుల్‌ debt ణం ఎలా పనిచేస్తుంది?

ఉదాహరణ - మిస్టర్ ఎక్స్ కన్వర్టిబుల్ బాండ్లను $ 1,000 విలువకు కలిగి ఉంటుంది (10 బాండ్లు $ 100). మార్పిడి ధర $ 50. మార్పిడి నిష్పత్తి = 20 (1000/50). అంటే ప్రతి బాండ్‌కు, 20 ఈక్విటీ షేర్లు మార్పిడి కోసం ఇవ్వబడతాయి. మిస్టర్ X మొత్తం వాటాల సంఖ్య = 50 * యొక్క మార్పిడి = 10 * 20 = 20 షేర్లకు అర్హులు.

మార్పిడి నిష్పత్తి మాత్రమే ఇవ్వబడిన అదే సందర్భంలో, మార్పిడి ధరను లెక్కించవచ్చు - 1000/20 = $ 50.

Of ణం మార్పిడిపై మార్కెట్ ధర యొక్క ప్రభావాలు

మార్పిడిపై లాభం పొందడానికి, ఈక్విటీ షేర్ల మార్కెట్ ధర మార్పిడి ధర కంటే ఎక్కువ లేదా సమానంగా ఉండాలి. అటువంటి దృష్టాంతంలో, బాండ్ హోల్డర్ మార్పిడి ఎంపికను ఉపయోగించుకునే అవకాశం ఉంది. అయితే, ఈక్విటీ షేర్లు మార్పిడి ధర కంటే తక్కువ విలువతో వర్తకం చేస్తుంటే, బాండ్ హోల్డర్ నష్టాన్ని కలిగి ఉంటాడు మరియు రుణ వడ్డీని నిలుపుకునే అవకాశం ఉంటుంది.

మిస్టర్ X యొక్క ఉదాహరణను తీసుకొని ఈ భావనను అర్థం చేసుకుందాం. మొత్తం రుణ విలువ $ 1000 మరియు మార్పిడి ధర $ 50. ఈక్విటీ షేరుకు మార్కెట్ ధర $ 55 అయినప్పుడు, మిస్టర్ ఎక్స్ సంపాదించే లాభం $ 5 * 20 = $ 100 (ఒక్కో షేరుకు dol 5 డాలర్).

ప్రత్యామ్నాయంగా, వాటా యొక్క మార్కెట్ ధర $ 40 అయినప్పుడు, మిస్టర్ ఎక్స్ పెట్టుబడిపై మొత్తం loss 10 * 20 = $ 200 (ప్రతి షేరుకు loss 10 నష్టం) మొత్తం నష్టాన్ని కలిగిస్తుంది.

రకాలు కన్వర్టిబుల్ .ణం

కన్వర్టిబుల్ డెట్ రకాలు క్రింద ఉన్నాయి.

# 1 - వనిల్లా కన్వర్టిబుల్ బాండ్స్

ఇది కన్వర్టిబుల్ debt ణం యొక్క అత్యంత సాధారణ రూపం, ఇందులో పరిపక్వత సమయంలో బాండ్ హోల్డర్ మార్పిడి ధర, నిష్పత్తి మరియు మార్కెట్ ధర ఆధారంగా బాండ్‌ను ఈక్విటీగా మార్చడానికి అవకాశం ఉంటుంది లేదా ప్రత్యామ్నాయంగా రుణ విలువను తిరిగి పొందటానికి ఎంచుకోవచ్చు.

# 2 - తప్పనిసరి కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు

పేరు సూచించినట్లుగా, పేర్కొన్న మార్పిడి తేదీ మరియు రేటుపై బాండ్లు తప్పనిసరిగా ఈక్విటీ షేర్లుగా మార్చబడతాయి. ఈ రకమైన అప్పు రుణ మార్పిడి విషయంలో హోల్డర్‌కు ఎటువంటి ఎంపిక ఇవ్వదు. Instrument ణ పరికరం వైపు తిరిగి చెల్లించడం రెండు రెట్లు - వడ్డీని తిరిగి చెల్లించడం మరియు అసలు తిరిగి చెల్లించడం. తప్పనిసరిగా కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్ల విషయంలో, ప్రిన్సిపాల్ యొక్క తిరిగి చెల్లించడం నగదు కాకుండా ఈక్విటీ షేర్ల రూపాన్ని తీసుకుంటుంది.

ఇది సంస్థ ఉపయోగించిన నగదు ఆదా విధానం, ఇందులో అందుబాటులో ఉన్న నగదును తిరిగి చెల్లించడానికి విరుద్ధంగా అభివృద్ధి మరియు విస్తరణ ప్రయోజనాల కోసం ఉపయోగిస్తారు. మార్పిడి నిష్పత్తి మరియు ధర debt ణం జారీ చేసే సమయంలో ముందే నిర్ణయించబడతాయి మరియు హోల్డర్ స్టాక్ యొక్క సమాన విలువను పొందేలా చూసే విధంగా ధర నిర్ణయించబడుతుంది - ప్రీమియం లేదు.

# 3 - రివర్సిబుల్ కన్వర్టిబుల్ బాండ్స్

రివర్సిబుల్ కన్వర్టిబుల్ బాండ్ల విషయంలో, బాండ్లను ఈక్విటీ షేర్లుగా మార్చడానికి లేదా వనిల్లా కన్వర్టిబుల్ బాండ్ల మాదిరిగా కాకుండా రుణ రూపంలో నిలుపుకునే అవకాశం కంపెనీకి ఉంది, ఇందులో బాండ్ హోల్డర్ మార్పిడి చేసే అవకాశం ఉంది.

ప్రయోజనాలు

• పెట్టుబడిదారుడి దృక్పథంలో, కన్వర్టిబుల్ debt ణం debt ణం మరియు ఈక్విటీ రెండింటి ప్రయోజనాన్ని అందిస్తుంది. బాండ్ హోల్డర్ రుణంపై క్రమానుగతంగా వడ్డీ చెల్లింపులను అందుకుంటాడు మరియు సంస్థ బాగా పనిచేస్తే మూలధన ప్రశంసల ప్రయోజనాన్ని కూడా పొందవచ్చు.
• సంస్థ దృక్పథంలో, కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలు స్వల్పకాలిక మూలధన నిర్మాణాన్ని పలుచన చేయకుండా నిధులను సేకరించడానికి సులభమైన మార్గం.
• గత పనితీరుపై ఆధారపడకుండా చిన్న తరహా కంపెనీలు మరియు స్టార్టప్‌లకు సులభంగా నిధులు సేకరించడానికి ఈ రకమైన ఫైనాన్సింగ్ చాలా అనుకూలంగా ఉంటుంది.

ప్రతికూలతలు

• రుణాన్ని ఈక్విటీగా మార్చడానికి మరియు మూలధన ప్రశంసలను పొందటానికి ఒక ఎంపిక ఉందని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, కంపెనీలు ఈ రకమైన రుణంపై తక్కువ వడ్డీ రేటు (కూపన్ రేటు) అందించే అవకాశం ఉంది.
• ఈ రకమైన debt ణం మరింత క్లిష్టంగా ఉన్నందున, చాలా వేరియబుల్స్ పరిగణనలోకి తీసుకోవలసిన అవసరం ఉన్నందున, సగటు వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారుడు సాధారణ రుణ పరికరాలను ఎంచుకునే అవకాశం ఉంది.

ముగింపు

కన్వర్టిబుల్‌ debt ణం అనేది పెట్టుబడిదారులకు రుణ మరియు ఈక్విటీ లక్షణాల రెండింటి ప్రయోజనాన్ని అందించే సంస్థ కోసం నిధుల సేకరణకు సులభమైన మార్గం. సరిగ్గా పెట్టుబడి పెట్టినప్పుడు, సాధారణ రుణ పరికరంతో పోలిస్తే ఈ రకమైన అప్పు ఎక్కువ ప్రయోజనాలను అందిస్తుంది.