డిమ్ సమ్ బాండ్స్ (అర్థం, కారకాలు) | డిమ్ సమ్ బాండ్స్ అంటే ఏమిటి?
డిమ్ సమ్ బాండ్స్ అంటే ఏమిటి?
డిమ్ సమ్ బాండ్స్ అనేది స్థానిక కరెన్సీ కంటే చైనీస్ రెన్‌మిన్‌బిలో సూచించబడిన స్థిర రుణ సాధనాలు మరియు హాంగ్ కాంగ్‌లో బాగా ప్రాచుర్యం పొందాయి. యువాన్‌లో పేర్కొన్న రుణ సమస్యలను పట్టుకోవటానికి ఆసక్తి ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు ఇవి చాలా ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి కాని చైనా దేశీయ రుణ నియంత్రణ పెరుగుతున్నందున అలా చేయలేకపోతున్నాయి. ఈ బాండ్లను దేశీయ మరియు దేశీయేతర సంస్థలు, కార్పొరేషన్లు, ఆర్థిక సంస్థలు మరియు ప్రభుత్వంతో సహా అమ్మవచ్చు.
ఇది ఉనికిలోకి ఎలా వచ్చింది?
చైనా అధికారులు ఆఫ్షోర్ బాండ్ మార్కెట్ అభివృద్ధిని చురుకుగా ప్రోత్సహించారు. మూలధన ప్రవాహం మరియు low ట్‌ఫ్లోపై ఎటువంటి పరిమితులు విధించనందున, చాలా దేశాలు ఈ బాండ్లను జారీ చేయడం ద్వారా నిధులను సేకరించాయి.
రెన్మిన్బి గ్లోబల్ మార్కెట్లలోకి ప్రవేశించినప్పుడు, తైవాన్, లండన్, సింగపూర్ మరియు ఫ్రాంక్‌ఫర్ట్ వంటి దేశాల నుండి డిమాండ్ బాగా పెరిగింది, వారు రెన్మిన్బి బాండ్ జారీ చేయడానికి కూడా అనుమతి ఇచ్చారు. ఏదేమైనా, హాంగ్ కాంగ్ ఇప్పటికీ డిమ్ సమ్ బాండ్ల కోసం అతిపెద్ద జారీదారుగా పరిగణించబడుతుంది.
డిమ్ సమ్ బాండ్ల లక్షణాలు
కొన్ని లక్షణాలు క్రింది విధంగా ఉన్నాయి:
- ఈ బాండ్ల కోసం క్రెడిట్ రేటింగ్ తరచుగా ఐచ్ఛికం మరియు మార్కెట్-ఆధారితమైనది, అయితే రేటింగ్ అనేది పెట్టుబడిదారుల నిర్ణయాలపై ఆధారపడిన ముఖ్యమైన అంశం. ఈ బాండ్ యొక్క రేటింగ్ విధానం సాధారణంగా కరెన్సీతో సంబంధం లేకుండా చైనా కార్పొరేట్లు జారీ చేసిన ఇతర ఆఫ్షోర్ బాండ్ల మాదిరిగానే ఉంటుంది.
- కొన్ని పరిస్థితులను బట్టి డిమ్ సమ్ బాండ్ల జారీకి ఆన్‌షోర్ రెగ్యులేటరీ ఆమోదం ఐచ్ఛికం.
- ఈ బాండ్ల జారీని నియంత్రించే హాంగ్ కాంగ్ చట్టం వర్తిస్తుంది.
- డిమ్ సమ్ బాండ్ల కోసం పెట్టుబడిదారుడు చిన్నవాడు మరియు ఇంకా అభివృద్ధి చెందుతున్నాడు. యుఎస్ బాండ్ మార్కెట్‌తో పోలిస్తే ఇది వాణిజ్య బ్యాంకులు, ప్రైవేట్ బ్యాంకింగ్ క్లయింట్లు, అంతర్జాతీయ పెట్టుబడిదారులను కలిగి ఉంది, ఇది చాలా పెద్ద మరియు వైవిధ్యమైన సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల స్థావరాన్ని కలిగి ఉంది.
- ఈ బాండ్ల ద్రవ్యత మితమైనది మరియు అభివృద్ధి చెందుతోంది, అయినప్పటికీ ద్వితీయ మార్కెట్ బలహీనమైన ద్రవ్యతతో అభివృద్ధి చెందుతున్న దశలో ఉంది.
- ఈ బాండ్ల యొక్క టెనార్ ఎక్కువగా 3 సంవత్సరాలు లేదా అంతకంటే తక్కువ వరకు ఉంటుంది, ఎందుకంటే చాలా మసక బాండ్ జారీచేసేవారు రెన్మిన్బి నిధులను కొనసాగుతున్న పెట్టుబడి ప్రాజెక్టులకు మద్దతు ఇవ్వడానికి లేదా రోజువారీ పని మూలధనాన్ని కలుసుకుంటారు.
- అధిక దిగుబడినిచ్చేవారికి ఒడంబడిక సడలించబడుతుంది, అయితే అధిక దిగుబడినిచ్చే వారిపై కఠినమైన ఒడంబడికలకు బలమైన డిమాండ్ మరియు పెరుగుతున్న మార్కెట్ ఒత్తిడి ఉన్నాయి.
- యుఎస్ బాండ్ మార్కెట్‌తో పోలిస్తే పెట్టుబడిదారుల రక్షణ విధానం (ఉదా. పెట్టుబడిదారుల సమావేశం, ధర్మకర్త బాధ్యతలు) ఇప్పటికీ అభివృద్ధి చెందుతున్నాయి, ఇది నిరూపితమైన ట్రాక్ రికార్డ్‌తో చాలా సమర్థవంతంగా పనిచేస్తుంది.
- ఆఫ్షోర్ మార్కెట్లో చైనీస్ యువాన్‌ను పెంచడానికి డిమ్ సమ్ బాండ్ చైనా సంస్థలు అనుబంధ సంస్థలను లేదా ఎస్‌పివిని ఏర్పాటు చేస్తాయి.
డిమ్ సమ్ బాండ్ల డిమాండ్‌ను ప్రభావితం చేసే అంశాలు
ఈ బాండ్ల డిమాండ్‌ను ప్రభావితం చేసే అంశాలు ఈ క్రిందివి.
- దిగుబడి అవకలన: డిమ్ సమ్ బాండ్ల కోసం బలమైన డిమాండ్ కార్పొరేట్ బాండ్ దిగుబడిని అసాధారణంగా తక్కువ స్థాయికి అణిచివేసింది, క్రెడిట్ వ్యాప్తి 2013-14 సంవత్సరంలో సానుకూలంగా ఉండకుండా 2015-2016 సంవత్సరంలో ప్రతికూలంగా ఉంది.
- నిధుల ఉపయోగం: రెన్మిన్బి నిధులను జారీ చేయడం వెనుక ఒక ప్రధాన ఉద్దేశ్యం విదేశాలకు ప్రత్యక్ష పెట్టుబడులకు ఆర్థిక సహాయం చేయడం. కరెన్సీ అసమతుల్య సమస్యను అధిగమించడానికి కొంతమంది మసకబారిన బాండ్ జారీచేసేవారు ఆఫ్షోర్ మార్కెట్లో రెన్‌మిన్‌బిని యుఎస్ డాలర్లకు మార్చుకోవచ్చు.
- మార్పిడి రేటు హెచ్చుతగ్గులు: చైనా యువాన్ యొక్క ప్రశంసలు డిమ్ సమ్ బాండ్లను ఉపయోగించి బాహ్య ఫైనాన్సింగ్‌కు మద్దతు ఇచ్చాయి, తరుగుదల జారీ కార్యకలాపాల క్షీణతకు దారితీసింది.
- హెడ్జింగ్ ఖర్చులు: డిమ్ సమ్ బాండ్ల జారీని కూడా ప్రభావితం చేస్తాయి మరియు మొత్తం నిధుల ఖర్చులను ప్రభావితం చేస్తాయి.
ప్రయోజనాలు
విభిన్న ప్రయోజనాలు క్రింది విధంగా ఉన్నాయి:
- అధిక ప్రాప్యత కారణంగా డిమ్ సమ్ బాండ్ మార్కెట్ అంతర్జాతీయ జారీ చేసేవారికి ప్రత్యామ్నాయ రెన్మిన్బి నిధుల సేకరణ వేదికగా మారింది, ఇది ప్రపంచ సంస్థల ద్వారా కరెన్సీ బాహ్య వినియోగాన్ని ప్రోత్సహించడంలో సహాయపడుతుంది.
- ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ ఆఫ్షోర్ రెన్మిన్బి బాండ్ల నిరంతర జారీ దాని పనితీరును కొలవడానికి డిమ్ సమ్ బాండ్స్ అనే బెంచ్ మార్క్ దిగుబడి వక్రతను ఏర్పాటు చేసింది.
- డిమ్ సమ్ బాండ్ మార్కెట్లో జారీ చేసేవారిపై పరిమితులు లేకపోవడం వల్ల, జారీచేసేవారి ప్రొఫైల్ చిన్న జారీదారుల నుండి బహుళజాతి సంస్థ వరకు చాలా వైవిధ్యంగా ఉంటుంది. నాన్-బ్యాంక్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలు మరియు రియల్ ఎస్టేట్ డెవలపర్లు కూడా ఆఫ్షోర్ రెన్మిన్బి బాండ్ మార్కెట్లలో చురుకుగా జారీ చేసేవారు. ఆన్‌షోర్ మార్కెట్లలో ద్రవ్యత ఎండిపోయినప్పుడు డెవలపర్లు తరచూ డిమ్ సమ్ బాండ్ మార్కెట్ మద్దతును తీసుకుంటారు. హాంగ్ కాంగ్ డెవలపర్లు తరచూ ఈ నిధులను ఆన్-షోర్ మార్కెట్లో తమ నిర్మాణ ప్రాజెక్టులకు ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు.
- ఈ బాండ్ యొక్క డిమాండ్ ఎక్కువగా విదేశీ కంపెనీలు ఆన్‌షోర్ మార్కెట్లో వ్యాపారానికి మద్దతు ఇవ్వాల్సిన అవసరం ఉంది మరియు సంస్థల నుండి బాహ్య ప్రత్యక్ష పెట్టుబడులకు మద్దతు ఇవ్వాలి. ఈ మార్కెట్ ధరల ఆవిష్కరణలో ముఖ్యమైన పాత్ర పోషించింది మరియు ఆన్‌షోర్ మరియు ఆఫ్షోర్ మార్కెట్ల మధ్య రెన్మిన్బి నిధుల మధ్యవర్తిగా వ్యవహరించింది.
- మెక్‌డొనాల్డ్స్, యునిలివర్ వంటి పెద్ద బహుళజాతి సంస్థలు తమ పరికరాలకు నిధులు సమకూర్చడానికి, విస్తరించడానికి, ఉత్పత్తి కర్మాగారాలను ఏర్పాటు చేయడానికి మూలధనాన్ని సమీకరించే డిమ్ సమ్ బాండ్లలో జారీచేసేవారిగా పాల్గొన్నాయి. బలమైన క్రెడిట్ నాణ్యత మరియు రెన్మిన్బి బాండ్లకు భారీ డిమాండ్ కారణంగా కూపన్ రేటు ఇదే పరిపక్వతతో AAA బాండ్లతో పోలిస్తే చాలా తక్కువ.
ప్రతికూలతలు
విభిన్న ప్రతికూలతలు ఈ క్రింది విధంగా ఉన్నాయి:
- డిమ్ సమ్ బాండ్ల పతనానికి దారితీసే రెండు ప్రధాన కారకాలు ఏమిటంటే, డాలర్‌తో పోలిస్తే రెన్మిన్బి నిరంతరం అభినందిస్తుందని పెట్టుబడిదారులు expected హించారు మరియు చైనా ఆర్థిక వృద్ధి దశలో ఉంది, ప్రస్తుత దిగుబడి నిరంతరం పెరుగుతుందని వారు expected హించారు, అందువల్ల భారీ లాభాలు వస్తాయి మరియు అందువల్ల డిమాండ్ ఈ బంధాలు విస్తృతంగా పెరిగాయి.
- ఏదేమైనా, 2014 తో డాలర్‌తో పోల్చితే రెన్మిన్బి పనితీరు మరింత దిగజారింది, ఫలితంగా కరెన్సీ దిగుబడి ప్రతికూలంగా మారడంతో చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు భారీ నష్టాలను చవిచూశారు, ఇది రెన్మిన్బి బాండ్ల ఆకర్షణను తగ్గిస్తుంది. ఆఫ్షోర్ రెన్మిన్బి డిపాజిట్ల క్షీణత కూడా ఆఫ్షోర్ బాండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి రెన్మిన్బి యొక్క తక్కువ వనరులు ఉన్నాయని అర్థం. చైనా ఆర్థిక వ్యవస్థ ఆర్థిక వృద్ధి మందగమనాన్ని నమోదు చేసినందున, అన్ని బాండ్లకు వడ్డీ రేట్లు బాగా తగ్గాయి. తగ్గిన దిగుబడి కరెన్సీ తరుగుదలతో కలిపి అంటే చాలా బాండ్లపై ఆశించిన రాబడి తక్కువ నుండి ప్రతికూలంగా ఉంటుంది.
- పెరిగిన అస్థిరత, చైనా యొక్క నెమ్మదిగా ఆర్థిక వృద్ధి వంటి కారణాల వల్ల ఈ బాండ్లలో స్థూల జారీ ఇటీవలి సంవత్సరాలలో బాగా తగ్గింది.
- వివిధ డిమాండ్ మరియు సరఫరా పరిస్థితులు, మార్కెట్ ద్రవ్యత మరియు ద్రవ్య పరిస్థితుల కారణంగా ఆన్‌షోర్ మరియు ఆఫ్షోర్ మార్కెట్ల మధ్య భారీ దిగుబడి వ్యత్యాసం ఉంది, అదే సమయంలో చైనా అధిక మూలధన నియంత్రణ కారణంగా ప్రమాద రహిత మధ్యవర్తిత్వ అవకాశం పరిమితం చేయబడింది.
ముగింపు
డిమ్ సమ్ బాండ్స్ వారి వ్యాపారం మరియు పెట్టుబడి కార్యకలాపాలకు మద్దతుగా ఆఫ్షోర్ రెన్మిన్బి నిధులను స్వాధీనం చేసుకోవడానికి అంతర్జాతీయ జారీదారుల భాగస్వామ్యాన్ని పెంచడం ద్వారా చాలా ముఖ్యమైన పాత్ర పోషించింది.
