photosdematures.com

నగదు పరిష్కారం మరియు భౌతిక పరిష్కారం మధ్య తేడాలు

నగదు పరిష్కారం అనేది ఒక ఒప్పందంలో విక్రేత అంతర్లీన ఆస్తులను పంపిణీ చేయడానికి బదులుగా నికర నగదు స్థానాన్ని బదిలీ చేయడానికి ఎంచుకుంటాడు, అయితే భౌతిక పరిష్కారాన్ని ఒక పద్దతిగా నిర్వచించవచ్చు, దీని కింద విక్రేత అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క వాస్తవ డెలివరీ కోసం వెళ్ళడానికి ఎంచుకుంటాడు మరియు అది కూడా ముందుగా నిర్ణయించిన తేదీన మరియు అదే సమయంలో లావాదేవీకి నగదు పరిష్కారం యొక్క ఆలోచనను తిరస్కరిస్తుంది.

ఫైనాన్స్ ప్రపంచంలో, డెరివేటివ్స్‌తో సహా సెక్యూరిటీల పరిష్కారం అనేది ఒక వ్యాపార ప్రక్రియ, దీని ద్వారా ఒప్పందం ముందుగా నిర్ణయించిన సెటిల్మెంట్ తేదీలో అమలు చేయబడుతుంది.

ఫ్యూచర్స్ లేదా ఆప్షన్స్ యొక్క డెరివేటివ్ కాంట్రాక్టుల విషయంలో, సెటిల్మెంట్ తేదీన, కాంట్రాక్ట్ యొక్క విక్రేత డెరివేటివ్ కాంట్రాక్ట్ చేపట్టిన అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క భౌతిక ఉత్పన్నం అని పిలువబడే అసలు అంతర్లీన ఆస్తిని బట్వాడా చేస్తుంది.

రెండవ పద్ధతి నగదు పరిష్కార పద్ధతి, ఈ సందర్భంలో నగదు స్థానం కొనుగోలుదారు నుండి విక్రేతకు సెటిల్మెంట్ తేదీన బదిలీ చేయబడుతుంది.

నగదు పరిష్కారం అంటే ఏమిటి?

ఈ పరిష్కారం యొక్క పద్ధతిలో ఆర్థిక పరికరం యొక్క విక్రేత అంతర్లీన ఆస్తిని బట్వాడా చేయకుండా నికర నగదు స్థానాన్ని బదిలీ చేస్తాడు. ఉదాహరణకు, చెరకు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టు కొనుగోలుదారుడు, కాంట్రాక్టును నగదు రూపంలో పరిష్కరించుకోవాలనుకుంటే, సెటిల్మెంట్ తేదీ నాటికి కాంట్రాక్ట్ యొక్క స్పాట్ ధర మరియు ఫ్యూచర్స్ ధర ముందుగా నిర్ణయించిన తేడాను చెల్లించాలి. చెరకు కట్టల భౌతిక యాజమాన్యాన్ని కొనుగోలుదారు తీసుకోవలసిన అవసరం లేదు.

డెరివేటివ్స్‌లో, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ విషయంలో నగదు పరిష్కారం ఉపయోగించబడుతుంది, ఎందుకంటే ఇది కాంట్రాక్టును సజావుగా అమలు చేసేలా మార్పిడి ద్వారా పర్యవేక్షిస్తుంది.

మూలం: cmegroup.com

కమోడిటీస్ ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లో చెరకు యొక్క మునుపటి ఉదాహరణను విస్తరించి, ఒక పెట్టుబడిదారుడు 100 బుషెల్స్ చెరకుపై ఎక్కువ కాలం (కొనుగోలు) వెళుతున్నాడని uming హిస్తే ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర బుషెల్కు $ 50. 3 నెలల పోస్ట్ తర్వాత సెటిల్మెంట్ తేదీ అని uming హిస్తే, బుషెల్ ధర బుషెల్కు $ 60 కు పెరిగితే, పెట్టుబడిదారుడు లాభం:

$ 60 (నిష్క్రమణ ధర) - బుషెల్‌కు $ 50 (ప్రవేశ ధర) = $ 10

అందువలన, లాభం = $ 10 * 100 బుషెల్స్ = $ 1000

ఈ సందర్భంలో, తదుపరి లాభం = $ 1000 ఇది పెట్టుబడిదారుడి ట్రేడింగ్ ఖాతాలో జమ అవుతుంది.

దీనికి విరుద్ధంగా, ధర $ 45 కు పడిపోతే, పెట్టుబడిదారుడు నష్టాన్ని ఎదుర్కొంటాడు:

$ 45 (నిష్క్రమణ ధర) - బుషెల్‌కు $ 50 (ప్రవేశ ధర) = $ 5

అందువలన, నష్టం = $ 5 * 100 = $ 500 ఇది పెట్టుబడిదారుడి ఖాతా నుండి డెబిట్ చేయబడుతుంది.

సాంకేతిక పరిజ్ఞానం మరియు అన్ని మార్కెట్ల నిరంతర నిర్వహణతో, క్లబ్ చుట్టూ ఉన్న మార్కెట్ల గురించి తెలియకుండానే ఖాతాకు నిధులు సమకూర్చడం మరియు వర్తకం ప్రారంభించడం చాలా సులభం.

ఐచ్ఛికాల ఒప్పందాల విషయంలో కూడా ఇదే సూత్రం వర్తిస్తుంది. పుట్ ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ కోసం నగదు పరిష్కారాన్ని వివరించడానికి, మైక్రోసాఫ్ట్ యొక్క కాంట్రాక్టును ume హించుకుందాం, నెల చివరి గురువారం ముగుస్తుంది మరియు మార్కెట్లో స్పాట్ ధర $ 100. ఒప్పందంలో పేర్కొన్న ధర $ 75. దీని అర్థం వాటా ధర $ 75 కంటే తగ్గుతుందనే ఆశతో పుట్ కాంట్రాక్ట్ చేపట్టబడింది. అయితే, ఇప్పుడు ధర $ 100 కాబట్టి, హోల్డర్ $ 75 కు బదులుగా $ 100 వద్ద కొనుగోలు చేయాలి. అందువల్ల కొనుగోలు చేయడానికి 5 ఎంపికలు ఉంటే, అప్పుడు హోల్డర్‌కు నికర నష్టం ఉంటుంది:

లాట్‌కు $ 100 - $ 75 = $ 25 మరియు మొత్తం నష్టం = $ 25 * 5 = $ 125.

భౌతిక పరిష్కారం / డెలివరీ అంటే ఏమిటి?

ఇది నికర నగదు స్థితిని వర్తకం చేయకుండా లేదా ఒప్పందాల ఆఫ్‌సెట్ చేయకుండా, పేర్కొన్న డెలివరీ తేదీన అసలు అంతర్లీన ఆస్తిని పంపిణీ చేయాల్సిన ఉత్పన్న ఒప్పందాన్ని సూచిస్తుంది. డెరివేటివ్ లావాదేవీలలో ఎక్కువ భాగం తప్పనిసరిగా వ్యాయామం చేయబడవు కాని డెలివరీ తేదీలకు ముందు వర్తకం చేయబడతాయి. ఏదేమైనా, అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క భౌతిక పంపిణీ కొన్ని వర్తకాలతో జరుగుతుంది (ఎక్కువగా వస్తువులతో) కానీ ఇతర ఆర్థిక పరికరాలతో సంభవించవచ్చు.

భౌతిక డెలివరీ ద్వారా పరిష్కారం క్లియరింగ్ బ్రోకర్లు లేదా వారి ఏజెంట్లు నిర్వహిస్తారు. వెంటనే, ట్రేడింగ్ యొక్క చివరి రోజు తరువాత, నియంత్రిత ఎక్స్ఛేంజ్ యొక్క క్లియరింగ్ సంస్థ ముందు రోజు సెటిల్మెంట్ ధర వద్ద (సాధారణంగా ముగింపు ధర) అమ్మకం మరియు అంతర్లీన ఆస్తి కొనుగోలును నివేదిస్తుంది. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క భౌతిక పరిష్కారంలో గడువు వరకు స్వల్ప స్థానం ఉన్న వ్యాపారులు అంతర్లీన ఆస్తిని బట్వాడా చేయాలి. వాటిని సొంతం చేసుకోని వ్యాపారులు ప్రస్తుత ధర వద్ద వాటిని కొనుగోలు చేయాల్సిన బాధ్యత ఉంది మరియు ఇప్పటికే ఆస్తులను కలిగి ఉన్నవారు దానిని అవసరమైన క్లియరింగ్ సంస్థకు అప్పగించాలి.

• ఒప్పందాలు సజావుగా అమలు చేయబడతాయని నిర్ధారించడానికి వారు కవర్ చేసే కాంట్రాక్టుల షరతులను వారు నిర్ధారిస్తున్నందున ఎక్స్ఛేంజీల పాత్ర చాలా కీలకం.
• ఎక్స్ఛేంజీలు ముఖ్యంగా వస్తువుల విషయంలో డెలివరీ కోసం స్థానాలను నియంత్రిస్తాయి.
• బట్వాడా చేయవలసిన అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క నాణ్యత, గ్రేడ్ లేదా స్వభావం కూడా మార్పిడి ద్వారా నియంత్రించబడుతుంది.

కమోడిటీ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క ఉదాహరణను తీసుకుందాం, ఇది గడువు ముగిసిన తరువాత భౌతిక డెలివరీ ద్వారా పరిష్కరించబడుతుంది. ఉదాహరణకు, మాక్స్ అనే వ్యాపారి ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ (ఫ్యూచర్స్ కొనుగోలుదారు) యొక్క సుదీర్ఘ స్థానాన్ని తీసుకున్నాడు మరియు గడువు ముగిసిన తరువాత, అతను అంతర్లీన వస్తువు యొక్క డెలివరీని స్వీకరించడానికి బాధ్యత వహిస్తాడు, ఈ సందర్భంలో అది మొక్కజొన్నగా భావించవచ్చు. దీనికి ప్రతిగా, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ కోసం అంగీకరించిన ధరను మాక్స్ చెల్లించాలి. అదనంగా, రవాణా, నిల్వ, భీమా మరియు తనిఖీలను కలిగి ఉన్న ఏదైనా లావాదేవీ వ్యయానికి మాక్స్ కూడా బాధ్యత వహిస్తాడు.

మరోవైపు, వస్తువుల మార్కెట్లో మార్కెట్ ధరలలో హెచ్చుతగ్గులు వస్తాయని of హించి గ్యారీ అనే కార్మ్ రైతు తన పంటను కాపాడుకోవాలని చూస్తున్నాడు. అతను ఎకరానికి 150 బుషెల్ మొక్కజొన్నను పండించగలడని (సగటు అంచనా) లెక్కిస్తాడు మరియు తనకు 70 ఎకరాల భూమి ఉందని అనుకుంటాడు.

ఈ విధంగా, మొత్తం బుషెల్స్ = 150 * 70 = 10,500 బుషెల్స్ మొక్కజొన్న.

మార్పిడి నిబంధనల ప్రకారం, ప్రతి మొక్కజొన్న ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందం 5,000 బుషెల్స్ కోసం పిలుస్తుంది. గ్యారీ ప్రతి సంవత్సరం తన పంటను కాపాడటానికి 2 ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాలను విక్రయిస్తాడు. ఇది అతని మొత్తం వృద్ధిలో గణనీయమైన భాగాన్ని హెడ్జ్ చేయడానికి హామీ ఇస్తుంది.

మార్పిడి రైతు కలుసుకోవలసిన మొక్కజొన్న యొక్క ప్రామాణిక / గ్రేడ్‌ను కూడా తెలియజేస్తుంది. కాంట్రాక్టులోని మొక్కజొన్న పరిమాణం ఎక్స్ఛేంజ్ ద్వారా పేర్కొన్న స్పెసిఫికేషన్లకు అనుగుణంగా ఉందో లేదో మించి పూర్తిగా తనిఖీ చేయబడుతుంది. తనిఖీ తర్వాత, మొక్కజొన్న గ్రహీత నిర్ణయించిన ప్రదేశానికి విజయవంతంగా రవాణా చేయబడిన తర్వాత మంచి నాణ్యతతో హామీ ఇవ్వబడుతుంది. ఇదే విధమైన ప్రక్రియ ఫైనాన్షియల్స్, లోహాలు మరియు శక్తి ఉత్పత్తులకు కూడా వర్తిస్తుంది.

కణిక యొక్క ఈ వాణిజ్యాన్ని కణిక అవగాహన కోసం క్రింది దశల్లో విభజించవచ్చు:

1. మొదటి నోటీసు రోజున భౌతిక డెలివరీ పోస్ట్‌తో కమోడిటీ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ కోసం సుదీర్ఘ స్థానంతో ఫ్యూచర్ కాంట్రాక్టును కలిగి ఉండాలి.
2. మొదటి నోటీసు రోజు అంటే, ఒప్పందం (కార్న్) యొక్క అంతర్లీన వస్తువు యొక్క డెలివరీని స్వీకరించడానికి లేదా స్వీకరించడానికి హోల్డర్ కోరుకునే మార్పిడికి నోటిఫికేషన్ ఇవ్వాలి.
3. మార్పిడి ఉద్దేశంతో కమ్యూనికేట్ చేయబడిన తర్వాత, డెలివరీ ఉద్దేశం ప్రారంభించబడుతుంది మరియు లావాదేవీ ప్రారంభాన్ని నిర్ధారించడానికి డెలివరీ నోటీసు ఇవ్వబడుతుంది.
4. సరుకును స్వాధీనం చేసుకునే వరకు అన్ని లావాదేవీల ఖర్చులకు హోల్డర్ బాధ్యత వహిస్తాడు.

వస్తువు యొక్క భౌతిక పంపిణీని కోరుకుంటే ఇది సాధారణంగా ప్రక్రియ. ఎక్కువగా, ఒకరు మొదట లేదా వైస్ వెర్సాకు విక్రయించినట్లయితే దాన్ని తిరిగి కొనుగోలు చేయడం ద్వారా దాన్ని భర్తీ చేస్తారు. రిస్క్ సర్వర్‌లో పెట్టుబడిదారుడు పర్యవేక్షించబడే అన్ని స్థానాలను బ్రోకర్ కలిగి ఉంటాడు, ఇది డైనమిక్ మరియు కాంట్రాక్ట్ డెలివరీ పరిస్థితికి దగ్గరగా వచ్చినప్పుడల్లా బ్రోకర్‌ను తెలియజేస్తుంది. మొదటి రోజు నోటీసు (డెలివరీ పరిస్థితి) కి సమయం దగ్గర పడుతుండటంతో మరియు బహిరంగ స్థానం ఇప్పటికీ ఉన్నందున, సాధ్యమైన ఉద్దేశాలను తెలుసుకోవడానికి బ్రోకర్ అదే తెలియజేస్తాడు. ఒప్పందం యొక్క పూర్తి విలువ హోల్డర్‌కు లేకపోతే, బ్రోకర్ వాణిజ్యం నుండి నిష్క్రమించమని సలహా ఇస్తాడు.

క్లియరింగ్ ఎక్స్ఛేంజ్ పట్ల ఏదైనా నష్టాలు లేదా ఫీజులకు బ్రోకర్లు బాధ్యత వహిస్తారు మరియు అలాంటి ఖర్చులు మరియు నష్టాలను బ్రోకర్ భరించాలి తప్ప బ్రోకరేజ్ హౌస్ కాదు. ఇది మొత్తం వాణిజ్యం యొక్క ఉత్తమ ప్రయోజనంతో పనిచేయడానికి బ్రోకర్‌ను ప్రేరేపిస్తుంది.

నగదు పరిష్కారం vs భౌతిక పరిష్కారం ఇన్ఫోగ్రాఫిక్స్

కీ తేడాలు

• పేరు సూచించినట్లుగా, నగదు సెటిల్మెంట్ పద్ధతి అనేది ఒక లావాదేవీకి సంబంధించిన పార్టీలు కాంట్రాక్ట్ గడువు ముగిసిన తర్వాత నగదు రూపంలో చెల్లింపుల ద్వారా లాభాలు లేదా నష్టాలను పరిష్కరించడానికి ఎంచుకునే ఒక విధానం, భౌతిక పరిష్కారం అనేది ఒక పద్ధతి, ఒక లావాదేవీకి పార్టీలు చెల్లింపును పరిష్కరించే ఒక విధానం లాంగ్ పొజిషన్ పొందడం కోసం నగదు చెల్లించడం ద్వారా లేదా లాంగ్ పొజిషన్ పొందటానికి వాటాలను పంపిణీ చేయడం ద్వారా.
• నగదు పరిష్కార పద్ధతి తక్కువ లేదా అతి తక్కువ మొత్తంలో నష్టాన్ని కలిగి ఉంటుంది, అయితే భౌతిక పరిష్కార పద్ధతి ఎక్కువ మొత్తంలో నష్టాన్ని కలిగి ఉంటుంది.
• నగదు సెటిల్మెంట్ పద్ధతి డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లో ఎక్కువ లిక్విడిటీని అందిస్తుంది, అయితే భౌతిక సెటిల్మెంట్ పద్ధతి డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లో దాదాపు చాలా తక్కువ మొత్తంలో లిక్విడిటీని అందిస్తుంది.
• లావాదేవీలు నగదు రూపంలో జరిగాయని, ఎందుకంటే గడువు ముగిసే వరకు కనీస సమయం పడుతుంది, అయితే భౌతిక పరిష్కారం ఎక్కువ సమయం పడుతుంది.
• కాంట్రాక్ట్ విక్రేతలు నగదు పరిష్కార పద్ధతిని నిజంగా శీఘ్రంగా, సరళంగా, తేలికగా మరియు చాలా సౌకర్యవంతంగా కనుగొంటారు మరియు ప్రస్తుత సమయంలో ఈ పద్ధతి బాగా ప్రాచుర్యం పొందింది. ఒప్పందానికి విక్రేతలు అదనపు ఖర్చులు లేదా ఫీజులు లేదా నగదు పరిష్కార లావాదేవీలను పొందటానికి కమీషన్ చెల్లించాల్సిన అవసరం లేదు.
• మరోవైపు, భౌతిక పరిష్కార పద్ధతి అంత సులభం కాదు మరియు ఇది చాలా సమయం తీసుకుంటుంది. లావాదేవీకి సంబంధించిన పార్టీలు భౌతిక డెలివరీ లేదా భౌతిక పరిష్కార పద్ధతిని పొందటానికి అదనపు ఖర్చులు చెల్లించాలి. డెలివరీ ఖర్చులు, రవాణా ఖర్చులు, బ్రోకరేజ్ ఫీజులు మరియు మొదలైన వాటికి సంబంధించిన అదనపు ఖర్చులను పార్టీలు తప్పనిసరిగా చెల్లించాల్సి ఉంటుంది.

తులనాత్మక పట్టిక

నగదు మరియు శారీరక పరిష్కారం యొక్క ప్రయోజనాలు & అప్రయోజనాలు

# 1 - నగదు పరిష్కారం

• నగదు పరిష్కారం యొక్క ఏకైక అతిపెద్ద ప్రయోజనం ఏమిటంటే, ఇది ఆస్తులు మరియు సెక్యూరిటీల ఆధారంగా ఫ్యూచర్స్ & ఐచ్ఛికాలను వర్తకం చేసే మార్గాన్ని సూచిస్తుంది, ఇది భౌతిక పరిష్కారంతో ఆచరణాత్మకంగా చాలా కష్టమవుతుంది.
• నగదు స్థావరాలు వ్యాపారులు సూచికలు మరియు కొన్ని వస్తువులపై కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేయడానికి మరియు విక్రయించడానికి వీలు కల్పించాయి, అవి భౌతికంగా బదిలీ చేయడం అసాధ్యం లేదా అసాధ్యమైనవి.
• లావాదేవీల ఖర్చులను తగ్గించడంలో ఇది సహాయపడటం వలన ఇది ఇష్టపడే పద్ధతి, లేకపోతే భౌతిక డెలివరీ విషయంలో ఖర్చు అవుతుంది. ఉదా. ఎస్ & పి 500 వంటి స్టాక్స్ బుట్టపై ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ఎల్లప్పుడూ అసౌకర్యం, అసాధ్యత మరియు అధిక లావాదేవీల ఖర్చులు కారణంగా 500 లిస్టెడ్ కంపెనీల వాటాల భౌతిక డెలివరీకి అనుసంధానించబడి ఉంటుంది.
• భవిష్యత్ ఒప్పందాల విషయంలో క్రెడిట్ నష్టాలకు వ్యతిరేకంగా ఇది హెడ్జ్‌గా పనిచేస్తుంది. ఒక పార్టీ ఫ్యూచర్ కాంట్రాక్టులోకి ప్రవేశించినప్పుడు, వారి ఉద్దేశాలు స్పష్టంగా ఉన్నాయని నిర్ధారించడానికి, ప్రతి పార్టీ వారి మార్జిన్ ఖాతాలో కనీస మొత్తాన్ని జమ చేయాలి. అటువంటి ఉత్పన్న ఒప్పందాల సాధారణ కార్యకలాపాలకు ఈ ఖాతా అవసరం. ఇది నికర లాభాలు లేదా నష్టాలను పరిష్కరించడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. ఈ ఖాతాలు ప్రతిరోజూ క్రమబద్ధీకరించబడతాయి మరియు పర్యవేక్షించబడతాయి కాబట్టి, ఒక పార్టీ ద్రవ్య మొత్తాన్ని చెల్లించలేకపోయే అవకాశాన్ని ఇది తొలగిస్తుంది. మార్జిన్ ఖాతా కనీస బ్యాలెన్స్ కంటే తగ్గకుండా చూసుకోవటానికి బ్రోకర్ కూడా బాధ్యత వహిస్తాడు.

ఐచ్ఛికాల విషయంలో నగదు పరిష్కారం యొక్క ప్రాధమిక ప్రతికూలత ఏమిటంటే ఇది యూరోపియన్ శైలి ఎంపికలలో మాత్రమే లభిస్తుంది, ఇవి అమెరికన్ ఎంపికల వలె సరళమైనవి కావు మరియు దాని పరిపక్వత వద్ద మాత్రమే ఉపయోగించబడతాయి. ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందానికి కూడా ఇదే విధమైన లక్షణం వర్తిస్తుంది.

వివిధ ఆర్థిక ఆస్తులపై చాలా ఫ్యూచర్స్ మరియు ఫార్వర్డ్ ఒప్పందాలు నగదుతో పరిష్కరించబడతాయి. ఉదాహరణకు, ఫార్వర్డ్ రేట్ ఒప్పందాలు, సాధారణంగా వడ్డీ రేటుపై ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు, అంతర్లీన వడ్డీ రేటు అని సూచిస్తాయి, అందువల్ల అలాంటి ఒప్పందాలను నగదు రూపంలో పరిష్కరించుకోవాలి. ఇటువంటి ఒప్పందాలను భౌతికంగా ఇవ్వలేము. వస్తువులు, సాధారణంగా భౌతికంగా స్థిరపడతాయి, వివాదాస్పదమైన స్పాట్ ధర లభ్యమయ్యే మరియు పరస్పరం అంగీకరించినంత కాలం నగదులో స్థిరపడే అవకాశం కూడా ఉంటుంది. నగదు పరిష్కారం కంపెనీల హెడ్జింగ్ ఖర్చును కూడా తగ్గిస్తుంది.

# 2 - భౌతిక పరిష్కారం

భౌతిక పరిష్కారం యొక్క ప్రాధమిక ప్రయోజనం ఏమిటంటే, మొత్తం కార్యకలాపాలను బ్రోకర్ మరియు క్లియరింగ్ ఎక్స్ఛేంజ్ పర్యవేక్షిస్తున్నందున ఇది రెండు పార్టీలచే తారుమారు చేయబడదు. కౌంటర్పార్టీ రిస్క్ యొక్క అవకాశం పరిశీలించబడుతుంది మరియు పరిణామాలు దాని కోసం ప్రసిద్ది చెందాయి.

• భౌతిక పరిష్కారం యొక్క ప్రధాన లోపం ఏమిటంటే, నగదు పరిష్కారంతో పోల్చితే ఇది చాలా ఖరీదైన పద్ధతి, ఎందుకంటే భౌతిక డెలివరీ కొనుగోలుదారుడి గుమ్మానికి చేరుకునే వరకు ఎక్కువ కాలం అదే విధంగా నిర్వహించడానికి అదనపు ఖర్చులు ఉంటుంది.
• అదనంగా, భౌతిక పరిష్కారం భవిష్యత్ మార్పు లేదా మార్కెట్ హెచ్చుతగ్గులకు కారణం కాదు.

భవిష్యత్తులో భౌతిక పరిష్కారం మొత్తం పర్యావరణ వ్యవస్థకు ప్రయోజనకరంగా ఉంటుందని కొందరు వాదిస్తున్నప్పటికీ, అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క భౌతిక దృశ్యమానత కారణంగా సమతౌల్య ధరను సాధించడంలో ఇది సహాయపడుతుంది, లేకపోతే వాటిని మార్చవచ్చు.

ముగింపు

ఒక ఒప్పందం భౌతికంగా లేదా నగదుతో పరిష్కరించబడాలా అనేది డెరివేటివ్స్ మార్కెట్ దాని భవిష్యత్ కోర్సును అంచనా వేయగల మార్గంపై ప్రభావం చూపుతుంది. వర్తకం యొక్క చివరి రోజున, భౌతికంగా స్థిరపడిన ఒప్పందాలు సాధారణంగా సన్నని ద్రవ్యతను అనుభవిస్తాయి. ఎందుకంటే, వారి ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను భౌతిక వస్తువులుగా మార్చడానికి ఇష్టపడని లేదా వారి ఎంపికల ఒప్పందాన్ని అమలు చేయని వ్యాపారులు ఇప్పటికే మార్కెట్ నుండి నిష్క్రమించారు, తరువాతి నెల డెలివరీ తేదీకి తమ స్థానాన్ని విడుదల చేయడం ద్వారా లేదా వాణిజ్యం గడువు ముగియడానికి అనుమతించడం ద్వారా. పెద్ద స్థానాలు కలిగిన సాధించిన వ్యాపారులు ధరల కదలికలపై పెద్ద ప్రభావాన్ని చూపుతారు మరియు అందువల్ల వాణిజ్యం గడువు ముగిసే దిశగా అస్థిరత పెరుగుతుంది. దీనిని తరచుగా "డబ్బు యొక్క సమయ విలువ" అని పిలుస్తారు, ఇది వాణిజ్యం యొక్క సమ్మె ధర వద్దకు వచ్చేటప్పుడు కూడా కారణమవుతుంది. డెలివరీని కలిగి ఉండే సామర్ధ్యం ఉన్న పెద్ద వాణిజ్య వ్యాపారులు భౌతిక వస్తువు యొక్క స్టోర్‌హౌస్‌లను కూడా కలిగి ఉండవచ్చు. ఎక్స్ఛేంజ్ అప్రమత్తంగా ఉండాలి, తద్వారా పెద్ద స్థానాలు కలిగిన పెద్ద వ్యాపారులు మొత్తం ధరల కదలికపై ప్రభావం చూపరు.

నగదు-స్థిరపడిన ఒప్పందాలు భౌతికంగా స్థిరపడిన ఒప్పందాలకు ముందే స్థిరపడతాయి కాబట్టి, వారు పెద్ద వ్యాపారులకు తక్కువ బహిర్గతం కలిగి ఉంటారు, ఇది ఒప్పందాన్ని సెటిల్మెంట్ తేదీకి దగ్గరగా ఉంటుంది. అదనంగా, ఆర్థికంగా స్థిరపడిన ఒప్పందాలు సూచికలకు వ్యతిరేకంగా తరచూ పరిష్కరించబడతాయి కాబట్టి, భౌతికంగా స్థిరపడిన ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల కంటే అవి ధరల తారుమారుకి తక్కువ అవకాశం ఉందని విస్తృతంగా నమ్ముతారు.

మొత్తం డెరివేటివ్స్ మార్కెట్ ఎలక్ట్రానిక్ ట్రేడింగ్ ద్వారా మరింత సంస్థాగతీకరించడంతో, ఒప్పందాలు స్వయంగా అభివృద్ధి చెందుతాయి, నిధుల యొక్క మరింత సామర్థ్యాన్ని మరియు వ్యాపారులను సృష్టిస్తాయి. వ్యాపారుల కోసం, ఇది పరిష్కారం యొక్క పద్ధతి కాదు, కానీ బ్రోకర్కు సంబంధించిన ద్రవ్యత మరియు రవాణా ఖర్చులు కూడా దీనికి బాధ్యత వహిస్తాయి.