వస్తువుల ప్రమాద నిర్వహణ | పద్ధతులు | వ్యూహాలు | వాల్‌స్ట్రీట్ మోజో
కమోడిటీ రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ డెఫినిషన్
కమోడిటీ రిస్క్ అంటే ఒక వస్తువు యొక్క ధర మరియు ఇతర నిబంధనలలో మార్పు మరియు సమయం యొక్క మార్పు మరియు అటువంటి రిస్క్ యొక్క నిర్వహణ కారణంగా కమోడిటీ రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ అని పిలుస్తారు, ఇది ఫార్వార్డింగ్ కాంట్రాక్ట్, ఫ్యూచర్స్ ద్వారా వస్తువుపై హెడ్జింగ్ వంటి వివిధ వ్యూహాలను కలిగి ఉంటుంది. ఒప్పందం, ఎంపికల ఒప్పందం.
కమోడిటీస్ రిస్క్‌కు ఏ రంగాలు గురవుతాయి?
- సాధారణంగా, నిర్మాతలు కింది రంగాలలో ధరల తగ్గింపుకు ఎక్కువగా గురవుతారు, అంటే వారు ఉత్పత్తి చేసే వస్తువులకు తక్కువ ఆదాయాన్ని పొందుతారు.
- మైనింగ్ మరియు ఖనిజాల రంగం బంగారం, ఉక్కు, బొగ్గు మొదలైనవి
- వ్యవసాయ రంగం గోధుమ, పత్తి, చక్కెర మొదలైనవి
- చమురు, గ్యాస్, విద్యుత్ మొదలైన శక్తి రంగాలు.
- వినియోగదారులు ఎయిర్‌లైన్స్, ట్రాన్స్‌పోర్ట్ కంపెనీలు, దుస్తులు, మరియు ఆహార తయారీదారులు వంటి వస్తువులు ప్రధానంగా పెరుగుతున్న ధరలకు గురవుతాయి, ఇవి ఉత్పత్తి చేసే వస్తువుల ధరను పెంచుతాయి.
- ఎగుమతిదారులు / దిగుమతిదారులు వస్తువుల ఆర్డర్ మరియు రసీదు మరియు మార్పిడి హెచ్చుతగ్గుల మధ్య సమయం మందగించడం నుండి ప్రమాదాన్ని ఎదుర్కోండి.
- ఒక సంస్థలో, అటువంటి నష్టాలను తగిన విధంగా నిర్వహించాలి, తద్వారా వారు వ్యాపారాన్ని అనవసరమైన నష్టాలకు గురిచేయకుండా వారి ప్రధాన కార్యకలాపాలపై దృష్టి పెట్టవచ్చు.
కమోడిటీ రిస్క్ రకాలు ఏమిటి?
కమోడిటీ ప్లేయర్‌ను ఈ క్రింది 4 వర్గాలుగా విస్తృతంగా వర్గీకరించే ప్రమాదం.
- ధర ప్రమాదం: స్థూల ఆర్థిక కారకాలచే నిర్ణయించబడిన వస్తువుల ధరలలో ప్రతికూల కదలిక కారణంగా.
- పరిమాణ ప్రమాదం: వస్తువుల లభ్యతలో మార్పుల వల్ల ఈ ప్రమాదం తలెత్తుతుంది.
- ఖర్చు ప్రమాదం: వ్యాపార వ్యయాలను ప్రభావితం చేసే వస్తువుల ధరలలో ప్రతికూల కదలిక కారణంగా తలెత్తుతుంది.
- నియంత్రణ ప్రమాదం: ధరలు లేదా వస్తువుల లభ్యతపై ప్రభావం చూపుతున్న చట్టాలు మరియు నిబంధనలలో మార్పుల వల్ల తలెత్తుతుంది.
వస్తువుల ప్రమాదాన్ని ఎలా కొలవాలో అర్థం చేసుకోవడానికి ఇప్పుడు మనం వెళ్దాం.
వస్తువుల ప్రమాదాన్ని కొలిచే పద్ధతులు
రిస్క్ కొలతకు ప్రొడక్షన్ డిపార్ట్మెంట్, ప్రొక్యూర్మెంట్ డిపార్ట్మెంట్, మార్కెటింగ్ డిపార్ట్మెంట్, ట్రెజరీ డిపార్ట్మెంట్, రిస్క్ డిపార్ట్మెంట్ వంటి అన్ని వ్యూహాత్మక వ్యాపార విభాగాలలో (ఎస్బియు) నిర్మాణాత్మక విధానం అవసరం. కమోడిటీ రిస్క్ రకాన్ని బట్టి, చాలా సంస్థలు వారు వ్యవహరించే ఒక ప్రధాన వస్తువు ప్రమాదానికి గురికావడమే కాకుండా వ్యాపారంలో అదనపు ఎక్స్‌పోజర్‌లను కలిగి ఉండవచ్చు.
ఉదాహరణకి, ఉక్కు వంటి వస్తువుల ఉత్పత్తులు ఉక్కు ధరల కదలికలకు స్పష్టంగా గురవుతాయి, అయినప్పటికీ, ఇనుప ఖనిజం, బొగ్గు, చమురు ధరలు మరియు సహజ వాయువు ధరలలో మార్పులు కూడా లాభదాయకత మరియు నగదు ప్రవాహాన్ని ప్రభావితం చేస్తాయి. అదనంగా, ఏదైనా దిగుమతులు లేదా ఎగుమతులు జరిగితే, కరెన్సీలలో కదలికలు లాభదాయకత / నగదు ప్రవాహంపై కూడా ప్రభావం చూపుతాయి.
సున్నితత్వ విశ్లేషణ
వస్తువుల ధరలలో ఏకపక్ష కదలికలను ఎంచుకోవడం ద్వారా లేదా గత చరిత్రలో వస్తువుల ధరల కదలికలను ఆధారంగా చేసుకోవడం ద్వారా సున్నిత విశ్లేషణ జరుగుతుంది.
ఉదాహరణకి, రాగి మైనింగ్ కంపెనీ రాగి ధరలు మరియు రాగిని తయారు చేయడానికి సంబంధిత ఇన్పుట్ వస్తువుల యొక్క క్రిందికి లేదా పైకి కదలికల ఆధారంగా ఎంత నష్టపోతుందో లేదా లాభపడుతుందో దాని ఆధారంగా నష్టాన్ని లెక్కిస్తుంది.
ఉపయోగించిన కరెన్సీ - INR (భారత రూపాయి)
| ప్రస్తుత రాగి ధర INR 35000 / టన్ను | దృశ్యం -1 | దృశ్యం -2 | దృశ్యం -3 |
| టన్నుకు రాగి ధర (విభిన్న పరిస్థితులలో) | 30000 రూపాయలు | 25000 | 36000 |
| సంస్థ యొక్క వార్షిక టన్ను “A” | 100000 టన్నులు | 100000 టన్నులు | 100000 టన్నులు |
| ధరలలో కదలిక | (5000) | (10000) | 1000 |
| వస్తువు “ధర” ప్రమాదం | INR 500 mn నష్టం | INR 1000 mn నష్టం | 100 మిలియన్ డాలర్ల లాభం |
ఒకవేళ వస్తువులు విదేశీ కరెన్సీలో ధర నిర్ణయించినట్లయితే, కరెన్సీ మరియు వస్తువుల ధరల కదలికల మిశ్రమ ఫలితాన్ని తీసుకొని రిస్క్ లెక్కించబడుతుంది.
పోర్ట్‌ఫోలియో అప్రోచ్
పోర్ట్‌ఫోలియో విధానంలో, సంస్థ వస్తువుల నష్టాన్ని ఆర్థిక మరియు నిర్వహణ కార్యకలాపాలపై సంభావ్య ప్రభావాన్ని మరింత వివరంగా విశ్లేషిస్తుంది.
ఉదాహరణకు, ఒక ముడి చమురు ధరలలో మార్పుల యొక్క దృష్టాంత పరీక్షతో పాటు ముడి చమురు ధరలలో మార్పులకు గురయ్యే సంస్థ ముడి చమురు లభ్యత, రాజకీయ విధానాలలో మార్పులు మరియు ఈ వేరియబుల్స్‌లో దేనినైనా కార్యాచరణ కార్యకలాపాలపై ప్రభావం చూపుతుంది.
పోర్ట్‌ఫోలియో విధానంలో, ప్రతి వేరియబుల్‌కు ఒత్తిడి పరీక్ష మరియు వేరియబుల్స్ కలయికను ఉపయోగించి ప్రమాదం లెక్కించబడుతుంది.
ప్రమాదంలో విలువ
కొన్ని సంస్థలు, ముఖ్యంగా ఆర్థిక సంస్థలు, “వాల్యూ ఎట్ రిస్క్” అని పిలువబడే సున్నితత్వ విశ్లేషణను చేపట్టేటప్పుడు సంభావ్యత విధానాన్ని ఉపయోగిస్తాయి. ఇది పైన చర్చించిన ధరల మార్పుల యొక్క సున్నితత్వ విశ్లేషణతో పాటు, సంఘటన సంభవించే సంభావ్యతను కంపెనీలు విశ్లేషిస్తాయి.
దీని ప్రకారం, గత ధర చరిత్రను ఉపయోగించి సున్నితత్వ విశ్లేషణ వర్తించబడుతుంది మరియు దాని ఎక్స్‌పోజర్‌లపై వస్తువుల ధరల కదలికల యొక్క సంభావ్య ప్రభావాన్ని మోడల్ చేయడానికి ప్రస్తుత ఎక్స్‌పోజర్‌కు వర్తిస్తుంది.
ఉదాహరణకి: వాల్యూ ఎట్ రిస్క్ విషయంలో, స్టీల్ కంపెనీ యొక్క సున్నితత్వ విశ్లేషణను గత 2 సంవత్సరాలుగా ఉక్కు మరియు ఇనుము ధాతువు ధరల ఆధారంగా విశ్లేషించవచ్చు, వస్తువుల ధరలలో పరిమాణాత్మక కదలికను చూస్తే, అది నష్టాన్ని అనుభవించదని 99% నమ్మకంగా ఉంటుంది ఒక నిర్దిష్ట మొత్తం కంటే ఎక్కువ.
నష్టాలు ఏమిటో మరియు వస్తువుల నష్టాలను ఎలా లెక్కించాలో ఇప్పుడు మీరు అర్థం చేసుకున్నారని నేను ఆశిస్తున్నాను. అర్థం చేసుకోవడానికి ముందుకు వెళ్దాం వస్తువుల కోసం ప్రమాద నిర్వహణ వ్యూహాలు.
కమోడిటీ రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ స్ట్రాటజీస్
ప్రమాదాన్ని నిర్వహించడానికి చాలా సరైన పద్ధతి సంస్థ నుండి సంస్థకు ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు ఈ క్రింది అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది
- ఉత్పత్తి ప్రక్రియ
- మార్కెటింగ్‌లో సంస్థ అనుసరించిన వ్యూహాలు
- అమ్మకాలు మరియు కొనుగోళ్ల సమయం
- హెడ్జింగ్ ఉత్పత్తులు మార్కెట్లో లభిస్తాయి
ఎక్కువ వస్తువుల నష్టాలున్న పెద్ద కంపెనీలు తరచుగా ఆర్థిక మార్కెట్ సాధనాల ద్వారా నష్టాన్ని నిర్వహించడానికి ఆర్థిక సంస్థలను లేదా రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ కన్సల్టెంట్లను నియమిస్తాయి.
ఇప్పుడు నేను రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ స్ట్రాటజీలను రెండు కోణాల్లో చర్చిస్తాను
- వస్తువుల ఉత్పత్తిదారులు
- వస్తువుల కొనుగోలుదారులు
ఉత్పత్తిదారుల కోసం కమోడిటీ రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ స్ట్రాటజీస్
వ్యూహాత్మక ప్రమాద నిర్వహణ
# 1 - వైవిధ్యీకరణ:
వైవిధ్యీకరణ విషయంలో, నిర్మాత సాధారణంగా, తన ఉత్పత్తిని (వేర్వేరు ఉత్పత్తుల ద్వారా భ్రమణం లేదా ఒకే ఉత్పత్తి యొక్క ఉత్పత్తి సౌకర్యం యొక్క భ్రమణం) భ్రమణాన్ని ఉత్పత్తికి సంబంధించిన ధర ప్రమాదం లేదా వ్యయ ప్రమాదాన్ని నిర్వహించడానికి తిరుగుతాడు. డైవర్సిఫికేషన్ నిర్మాతలు అవలంబిస్తున్నప్పుడు ప్రత్యామ్నాయ ఉత్పత్తులు ఒకే ధర ప్రమాదానికి గురికాకుండా చూసుకోవాలి.
వైవిధ్యీకరణ ఉదాహరణ: వ్యవసాయ వ్యాపారం విషయంలో, వేర్వేరు ఉత్పత్తులను ఉత్పత్తి చేయడానికి పంటలను తిప్పడం ధరల అస్థిరత నుండి పెద్ద నష్టాన్ని బాగా తగ్గిస్తుంది.
డైవర్సిఫికేషన్ ఉత్పత్తిదారులను స్వీకరించడం వలన తగ్గిన సామర్థ్యాలు మరియు కోల్పోయిన ఆర్థిక వ్యవస్థల రూపంలో గణనీయమైన ఖర్చులు ఉండవచ్చు, వనరులు వేరే ఆపరేషన్‌కు మళ్ళించబడతాయి.
# 2 - వశ్యత:
ఇది వైవిధ్యీకరణ వ్యూహంలో ఒక భాగం. సౌకర్యవంతమైన వ్యాపారం అనేది మార్కెట్ పరిస్థితులకు అనుగుణంగా లేదా వ్యాపారంపై ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపే సంఘటనలకు అనుగుణంగా మారగల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటుంది.
వశ్యత ఉదాహరణ: పడిపోతున్న ధరల దృష్టాంతంలో ఒక ఉక్కు సంస్థ బొగ్గును ఉపయోగించి ఉక్కును ఉత్పత్తి చేయడానికి బదులుగా తక్కువ ఖర్చుతో పల్వరైజ్డ్ బొగ్గును ఉపయోగిస్తుంది, ఇది తక్కువ ఖర్చుతో అదే ప్రభావాన్ని కలిగి ఉంటుంది. ఈ వశ్యత ఆర్థిక పనితీరును మెరుగుపరిచే ప్రభావాన్ని కలిగి ఉంటుంది.
ధర ప్రమాద నిర్వహణ
# 1 - ధర పూలింగ్ అమరిక: ఈ సరుకులో సమిష్టిగా ఒక సహకార లేదా మార్కెటింగ్ బోర్డుకి అమ్ముతారు, ఇది వస్తువుల ధరను సమూహంలోని వారందరికీ సగటు ధరకి దారితీసే అనేక కారకాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
# 2 - నిల్వ: పెరిగిన ఉత్పత్తి ఉన్న కాలంలో, అమ్మకపు ధర తగ్గుతుంది, కొంతమంది నిర్మాతలు అనుకూలమైన ధర పొందే వరకు ఉత్పత్తిని నిల్వ చేయవచ్చు. అయితే, దీనిని పరిగణనలోకి తీసుకున్నప్పుడు, నిల్వ ఖర్చు, వడ్డీ ఖర్చు, భీమా మరియు చెడిపోయే ఖర్చులను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం అవసరం.
# 3 - ఉత్పత్తి ఒప్పందాలు: ఉత్పత్తి ఒప్పందాల విషయంలో, నిర్మాత మరియు కొనుగోలుదారు సాధారణంగా ధర, నాణ్యత మరియు సరఫరా చేసిన పరిమాణాన్ని కవర్ చేసే ఒప్పందాన్ని నమోదు చేస్తారు. ఈ సందర్భంలో, కొనుగోలుదారు సాధారణంగా ఉత్పత్తి ప్రక్రియపై యాజమాన్యాన్ని కలిగి ఉంటాడు(లైవ్ స్టాక్స్ విషయంలో ఇది ఎక్కువగా ఉంటుంది).
కొనుగోలుదారులకు కమోడిటీ రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ స్ట్రాటజీస్
వస్తువుల కొనుగోలు వ్యాపారం కోసం వస్తువుల ధరల ప్రమాదాన్ని నిర్వహించడానికి ఈ క్రిందివి చాలా సాధారణ పద్ధతులు.
# 1 - సరఫరాదారు చర్చలు: ఈ కొనుగోలుదారు ప్రత్యామ్నాయ ధర ప్రణాళిక కోసం సరఫరాదారులను సంప్రదిస్తాడు. వారు పెరిగిన వాల్యూమ్ కొనుగోళ్లపై ధరలను తగ్గించవచ్చు లేదా ప్రత్యామ్నాయాలను అందించవచ్చు లేదా సరఫరా గొలుసు ప్రక్రియలో మార్పును సూచించవచ్చు
# 2 - ప్రత్యామ్నాయ సోర్సింగ్: ఈ కొనుగోలుదారులో ఒకే ఉత్పత్తిని పొందడానికి ప్రత్యామ్నాయ నిర్మాతను నియమించండి లేదా ఉత్పత్తి ప్రక్రియలో ప్రత్యామ్నాయ ఉత్పత్తుల కోసం వేరే నిర్మాతను సంప్రదించండి. వ్యాపారంలో వస్తువుల వాడకాన్ని సమీక్షించడానికి కంపెనీలు సాధారణంగా వ్యూహాలను కలిగి ఉంటాయి.
# 3 - ఉత్పత్తి ప్రక్రియ సమీక్ష: ఈ సంస్థలో వస్తువుల ధరల పెరుగుదలను తగ్గించడానికి ఉత్పత్తుల మిశ్రమాన్ని మార్చాలనే ఉద్దేశ్యంతో ఉత్పత్తి ప్రక్రియలో వస్తువుల వాడకాన్ని క్రమం తప్పకుండా సమీక్షిస్తారు.
ఉదాహరణ: ఆహార ఉత్పత్తుల తయారీదారులు చక్కెర లేదా గోధుమ వంటి తక్కువ-ధర లేదా ఎక్కువ అస్థిర ఇన్పుట్లను ఉపయోగించి ఉత్పత్తిలో మెరుగుదలల కోసం నిరంతరం చూస్తారు.
ఉత్పత్తిదారు మరియు కొనుగోలుదారు దృక్పథం నుండి వస్తువు నష్టాలను ఎలా నిర్వహించాలో ఇప్పుడు మేము అర్థం చేసుకున్నాము, వస్తువుల నష్టాలను నిర్వహించడానికి వివిధ ఆర్థిక మార్కెట్ సాధనాలు ఏమిటో చూద్దాం.
వస్తువుల ప్రమాదాన్ని నిర్వహించడానికి ఆర్థిక మార్కెట్ పరికరాలు
# 1 - ఫార్వర్డ్ ఒప్పందాలు:
ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ అనేది ఈ రోజు అంగీకరించిన ధర వద్ద నిర్ణీత భవిష్యత్ సమయంలో ఆస్తిని కొనడానికి లేదా విక్రయించడానికి రెండు పార్టీల మధ్య ఒప్పందం.
ఈ సందర్భంలో, ధరలను లాక్ చేయడం ద్వారా ధరలలో మార్పుల ప్రమాదం నివారించబడుతుంది.
ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ ఉదాహరణ: 1 అక్టోబర్ 2016 న కంపెనీ “ఎ” మరియు కంపెనీ “బి” ఒక ఒప్పందంలోకి ప్రవేశించింది, దీని ద్వారా కంపెనీ “ఎ” 1000 టన్నుల గోధుమలను “బి” కంపెనీకి “బి” కు 4 జనవరి / టన్నుకు 1 జనవరి 2017 న విక్రయిస్తుంది. ఈ సందర్భంలో, ధర ఏమైనా 1 జనవరి 2017, “A” “B” 1000 టన్నులను INR 4000 / టన్నుకు అమ్మాలి.
# 2 - ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్:
ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టు ఫ్యూచర్స్ ఎక్స్ఛేంజీలలో జరుగుతుంది తప్ప, కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారుల మధ్య మార్కెట్ ప్రదేశంగా పనిచేసే ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టు జరుగుతుంది. ఫ్యూచర్స్ ఎక్స్ఛేంజీలలో ఒప్పందాలు చర్చించబడతాయి, ఇవి కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారుల మధ్య మార్కెట్‌గా పనిచేస్తాయి. కాంట్రాక్టు కొనుగోలు చేసిన వ్యక్తి పొజిషన్ హోల్డర్‌కు చెందినవాడు, మరియు అమ్మిన పార్టీ షార్ట్ పొజిషన్ హోల్డర్ అని అంటారు. ధర తమకు వ్యతిరేకంగా పోతే రెండు పార్టీలు తమ కౌంటర్పార్టీని దూరంగా నడిపించే ప్రమాదం ఉన్నందున, ఒప్పందంలో రెండు పార్టీలు పరస్పర విశ్వసనీయమైన మూడవ పక్షంతో ఒప్పందం యొక్క విలువ యొక్క మార్జిన్‌ను కలిగి ఉంటాయి.
అలాగే, ఫ్యూచర్స్ వర్సెస్ ఫార్వర్డ్స్‌ని చూడండి
# 3 - వస్తువు ఎంపికలు:
వస్తువుల ఎంపికల విషయంలో, ఒక సంస్థ ఒప్పందం ప్రకారం సరుకును కొనుగోలు చేస్తుంది లేదా విక్రయిస్తుంది, ఇది అంగీకరించిన భవిష్యత్ తేదీలో లావాదేవీని చేపట్టే బాధ్యత కాదు.
వస్తువు ఎంపికలు ఉదాహరణ: బ్రోకర్ “ఎ” 1 లక్ష టన్నుల ఉక్కును కంపెనీ “బి” కు 30,000 జనవరి / టన్నుకు 1 జనవరి 2017 న టన్నుకు 5 రూపాయల ప్రీమియంతో విక్రయించడానికి ఒప్పందం కుదుర్చుకుంది. ఈ సందర్భంలో, ఉక్కు ధర టన్ను INR 30,000 / టన్ను కంటే ఎక్కువగా ఉంటే “B” సంస్థ ఎంపికను ఉపయోగించుకోవచ్చు మరియు టన్ను INR 30,000 / టన్ను కంటే తక్కువగా ఉంటే “A” నుండి కొనడాన్ని తిరస్కరించవచ్చు.
