సవరించిన వ్యవధి (నిర్వచనం, ఫార్ములా) | స్టెప్ బై స్టెప్ లెక్కింపు ఉదాహరణలు
సవరించిన వ్యవధి అంటే ఏమిటి?
సవరించిన వ్యవధి పెట్టుబడిదారుడికి దాని దిగుబడిలో మార్పును బట్టి బాండ్ ధర ఎంత మారుతుందో చెబుతుంది. స్టాక్ ప్రపంచం కంటే బాండ్ ప్రపంచం చాలా క్లిష్టంగా ఉన్నందున, పెట్టుబడిదారుడు బాండ్ యొక్క సవరించిన వ్యవధిని తెలుసుకోవడం చాలా ముఖ్యం. బాండ్ యొక్క సవరించిన వ్యవధిని లెక్కించడానికి మొదట పెట్టుబడిదారుడు మకాలే వ్యవధి అయిన మరో విషయాన్ని లెక్కించాలి. మకాలే వ్యవధిని లెక్కించడానికి, పెట్టుబడిదారుడు నగదు ప్రవాహం యొక్క సమయం ఏమిటో గుర్తించాలి
సవరించిన వ్యవధి ఫార్ములా
కాబట్టి సవరించిన వ్యవధి యొక్క సూత్రం సరళంగా ఉంటుంది
ఎక్కడ,
- మకాలే వ్యవధి = బాండ్ బాండ్ యొక్క నగదు ప్రవాహాలను స్వీకరించడానికి ముందు వ్యవధి సగటు సగటు సమయాన్ని లెక్కిస్తుంది. సవరించిన వ్యవధిని మొదట లెక్కించమని ఆదేశించబడింది, పెట్టుబడిదారుడు బాండ్ యొక్క మకాలే వ్యవధిని లెక్కించాలి
- YTM = పరిపక్వతకు దిగుబడి అంటే పరిపక్వత వరకు బాండ్ ఉంచినప్పుడు పెట్టుబడిదారుడు బాండ్‌లో సంపాదించే మొత్తం రాబడి
- ఎన్ = సంవత్సరానికి కూపన్ కాలాల సంఖ్య
ఉదాహరణలతో సవరించిన వ్యవధి యొక్క లెక్కింపు
ఉదాహరణ # 1
Year 5,000 బాండ్ యొక్క 2 సంవత్సరాల వార్షిక చెల్లింపు 1.87 సంవత్సరాల మకాలే వ్యవధిని కలిగి ఉంది. బాండ్ యొక్క YTM 6.5%. బాండ్ యొక్క సవరించిన వ్యవధిని లెక్కించండి.
ఉదాహరణ # 2
Year 2,000 బాండ్ యొక్క 2 సంవత్సరాల వార్షిక చెల్లింపుకు 2 సంవత్సరాల మకాలే వ్యవధి ఉంది. బాండ్ యొక్క YTM 5%. బాండ్ యొక్క సవరించిన వ్యవధిని లెక్కించండి.
ఉదాహరణ # 3
-12,000 బాండ్ యొక్క 4 సంవత్సరాల వార్షిక చెల్లింపు 5.87 సంవత్సరాల మకాలే వ్యవధిని కలిగి ఉంది. బాండ్ యొక్క YTM 4.5%. బాండ్ యొక్క సవరించిన వ్యవధిని లెక్కించండి.
ఉదాహరణ # 4
-11,000 బాండ్ యొక్క 5 సంవత్సరాల వార్షిక చెల్లింపు 1.5 సంవత్సరాల మకాలే వ్యవధిని కలిగి ఉంది. బాండ్ యొక్క YTM 7%. బాండ్ యొక్క సవరించిన వ్యవధిని లెక్కించండి.
ప్రయోజనాలు
- ప్రధాన ప్రయోజనం ఏమిటంటే, బాండ్ ధరల అస్థిరత నేరుగా బాండ్ ధరలతో సంబంధం కలిగి ఉన్నందున పెట్టుబడిదారుడు బాండ్ యొక్క వ్యవధిని తెలుసుకోవాలి. బాండ్ యొక్క ఎక్కువ వ్యవధి ఎక్కువ ధర అస్థిరత
- ఏదైనా పెట్టుబడి పరికరం యొక్క వ్యవధి భవిష్యత్తు కోసం మంచి పెట్టుబడి అవసరాలను నిర్వహించడానికి సహాయపడుతుంది, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారుడు తన పెట్టుబడి యొక్క భవిష్యత్తు కోర్సును వ్యవధిలో సమర్థవంతంగా ప్లాన్ చేయవచ్చు.
- ఇది మార్పుకు బాండ్ యొక్క ప్రమాదం మరియు బాండ్ ధరలో దిగుబడి యొక్క కొలత
- ఫండ్ యొక్క సగటు వ్యవధి కూడా ముఖ్యమైనది, ఎందుకంటే మార్కెట్ వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు ఫండ్ ఎంత సున్నితంగా ఉంటుందో ఇది మీకు చెబుతుంది
ప్రతికూలతలు
- మాకాలే వ్యవధి యొక్క లెక్కింపు కారణంగా సవరించిన వ్యవధి గణన సంక్లిష్టంగా ఉంటుంది మరియు వినియోగదారు లేదా పెట్టుబడిదారుడు దిగుబడి యొక్క ఇన్పుట్లను మరియు సవరించిన వ్యవధి యొక్క గణన యొక్క పదవీకాలం అవసరం
- ధర హెచ్చుతగ్గులు మరియు మార్కెట్ ధరలు ప్రతి నిమిషం మారుతున్నందున ఖచ్చితమైన మరియు మార్కెట్లో ఉన్న ఇన్పుట్లను పొందడం చాలా కష్టం, ఇది గణన తప్పు మరియు వాడుకలో లేదు
- వ్యవధి కూడా బాండ్ ధర మరియు బాండ్ వ్యవధిలో ఉన్న రిస్క్ యొక్క పూర్తి కొలత కాదు, ఖచ్చితమైన రిస్క్ కొలతలను ఉత్పత్తి చేయడానికి పెట్టుబడిదారుడు వ్యవధి కొలతపై మాత్రమే రిలే చేయలేరు.
- మకాలే వ్యవధి బాండ్ యొక్క సగటు సగటు వ్యవధిని లెక్కిస్తుంది, ఇది ప్రతిసారీ బాండ్‌లోని ప్రమాదాన్ని మంచి కొలత కాదు
ముగింపు
సవరించిన మరియు మకాలే పరిమితులు కలిగి ఉండటం చాలా ముఖ్యంగా పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులకు బాండ్ యొక్క అస్థిరతను మరియు దానితో సంబంధం ఉన్న ప్రమాదాన్ని కొలవడానికి చాలా సహాయకారిగా ఉంటుంది, అందువల్ల మేనేజర్ బాండ్ల పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మిస్తున్నప్పుడు ఇది చాలా ఉపయోగకరమైన సాధనంగా ఉపయోగపడుతుంది. దానితో సంబంధం ఉన్న ప్రమాదాన్ని నిర్వహించడం.
