photosdematures.com

క్యాష్ ఫ్లో పర్ షేర్ (సిఎఫ్‌పిఎస్) అంటే ఏమిటి?

ఒక్కో షేరుకు నగదు ప్రవాహం సంస్థ యొక్క ప్రతి సాధారణ స్టాక్ బహుమతులకు వ్యతిరేకంగా కేటాయించిన సంస్థ యొక్క నగదు ప్రవాహ భాగాన్ని కంపెనీ చూపిస్తుంది మరియు ఇది అకౌంటింగ్ వ్యవధిలో కంపెనీ సంపాదించిన నగదు ప్రవాహాన్ని మొత్తం అసాధారణమైన సాధారణ స్టాక్ ద్వారా విభజించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది.

ఒక్కో షేరుకు నగదు ప్రవాహాన్ని ఎలా లెక్కించాలి?

ప్రతి షేరుకు నగదు ప్రవాహాన్ని ఒక నిష్పత్తిగా లెక్కించవచ్చు, ఇది రిపోర్టింగ్ వ్యవధిలో (వార్షిక, సెమీ-వార్షిక, లేదా త్రైమాసికంలో) ఇష్టపడే డివిడెండ్ల కోసం సర్దుబాటు చేసిన తరువాత సాధారణ వ్యాపార కార్యకలాపాల కింద ఉత్పత్తి చేయబడిన నగదు ప్రవాహాలను మొత్తం వాటాల సంఖ్య లేదా బరువైన సగటు ద్వారా విభజించవచ్చు. వాటాల సంఖ్య. బరువున్న సగటు సంఖ్య సాధారణంగా ఉపయోగించబడుతుంది ఎందుకంటే సాధారణ బకాయి షేర్ల సంఖ్య ఇచ్చిన వ్యవధిలో హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది.

నగదు రహిత లావాదేవీలు మరియు ఏ low ట్‌ఫ్లో ద్వారా కార్యకలాపాల నుండి వాస్తవ నగదు ప్రవాహంలో పాల్గొనని EBIT కి తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన వ్యయాన్ని తిరిగి జోడించడం ద్వారా నికర ఆదాయం లేదా EBIT (వడ్డీ మరియు పన్నుల ముందు ఆదాయాలు) ఉపయోగించి కూడా లెక్కించవచ్చు.

ఉదాహరణలు

ఉదాహరణ # 1

మిస్టర్ అజ్ఞాతవాసి నైతిక విశ్లేషణలను లెక్కించాలి ప్రతి షేరుకు నగదు ప్రవాహం (CFPS) హైపోథెటికల్ ప్రైవేట్ లిమిటెడ్ సంస్థ యొక్క ఆర్థిక నివేదికల నుండి సేకరించిన క్రింది డేటాను ఉపయోగించి లిమిటెడ్: -

బరువున్న సగటు షేర్ల లెక్కింపు

2018 సంవత్సరానికి పూర్తి సంవత్సరానికి 8 లక్షల షేర్లు, అర్ధ సంవత్సరానికి 2 లక్షల షేర్లు

= 8 + 2 * 6/12 = 9 లక్షలు

2019 సంవత్సరానికి పూర్తి సంవత్సరానికి 10 లక్షల షేర్లు

= 10 * 12/12 = 10 లక్షలు

కాబట్టి, 2019 కొరకు CFPS లెక్కింపు-

అదేవిధంగా, మేము 2018 కోసం CFPS లెక్కింపు చేసాము

ఉదాహరణ # 2

నైతిక విశ్లేషణలు మళ్ళీ మిస్టర్ అజ్ఞాతవాసిని లెక్కించడానికి పని చేశాయి ప్రతి షేరుకు నగదు ప్రవాహం (CFPS) మరొక సంస్థ XYZ Pvt. లిమిటెడ్. కానీ ఈసారి, నగదు ప్రవాహ ప్రకటనల నుండి డేటా అందుబాటులో లేదు కాని క్రింద ఇచ్చిన విధంగా ఆదాయ ప్రకటన నుండి అందుబాటులో ఉన్నాయి: -

పరిష్కారం: 

దిగువ సూత్రాన్ని ఉపయోగించి 2019 కోసం CFPS ను లెక్కించండి

• ప్రతి షేరుకు నగదు ప్రవాహం ఫార్ములా = (EBIT * (1 - పన్ను రేటు) + తరుగుదల) / సాధారణ షేర్లు అత్యుత్తమమైనవి
• =(120*(1-36%)+40)/10
• =11.68

అదేవిధంగా, మేము 2018 కోసం CFPS లెక్కింపు చేసాము

• = (100*(1-30%)+20)/9
• =10

షేరుకు నగదు ప్రవాహం ఇపిఎస్ కంటే ఎందుకు మంచిది?

దాని ఈక్విటీ (సాధారణ) వాటాదారులకు కేటాయించిన లాభాల సంఖ్యను కొలవడానికి పెట్టుబడిదారులు మరియు విశ్లేషకులు ఉపయోగించే అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన లాభదాయకత మెట్రిక్ ఇపిఎస్ లేదా షేర్‌కు సంపాదన. సంస్థ యొక్క నికర ఆదాయాన్ని లేదా EAES (ఈక్విటీ వాటాదారులకు లభించే ఆదాయాలు) యొక్క సగటు సగటు వాటాల సంఖ్యను విభజించడం ద్వారా ఇది లెక్కించబడుతుంది.

సంస్థ ఆదాయాలు (అమ్మకాలు) సృష్టించిన తరువాత EBIT లేదా నికర ఆదాయం లెక్కించబడుతుంది. క్రెడిట్ మీద చాలా సార్లు అమ్మకాలు జరుగుతాయి, అనగా, సున్నా నగదు ప్రవాహం, కానీ ఇది సంస్థ యొక్క ఆదాయాన్ని పెంచుతుంది. అలాగే, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన (నగదు రహిత ఖర్చులు) ఖర్చును తగ్గించిన తరువాత EBIT లెక్కించబడుతుంది మరియు వివిధ పునరావృతంకాని మరియు క్రమరహిత ఖర్చులను తీసివేసిన తరువాత మరింత నికర ఆదాయం లెక్కించబడుతుంది.

ఈ కారకాలన్నీ నికర ఆదాయ విలువను కృత్రిమంగా వివరించగలవు. అలాగే, లిబరల్ అకౌంటింగ్ పద్ధతుల ద్వారా ఇపిఎస్‌ను సులభంగా మార్చవచ్చు.

ఈ ఉదాహరణ నగదు ప్రవాహాల గురించి జనాదరణ పొందిన కోట్‌ను సమర్థించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది: “నగదు రాజు.”

కింగ్స్‌మన్ ప్రై. లిమిటెడ్ తక్కువ ఉత్పత్తి ఖర్చులు మరియు expected హించిన అధిక డిమాండ్లతో వినూత్న ఉత్పత్తిని కలిగి ఉంది. అధిక ఉత్సాహంతో, వారు ఉత్పత్తి మార్గాన్ని ఏర్పాటు చేయడానికి, గిడ్డంగులను నిర్మించడానికి మరియు వారి ఉత్పత్తిని మార్కెట్ చేయడానికి భారీగా పెట్టుబడులు పెడతారు. సంస్థ తన ఖర్చులన్నింటినీ తీర్చడానికి ఒక్కో షేరుకు 10 చొప్పున 100,000 ఈక్విటీ షేర్లను జారీ చేసింది.

Expected హించిన విధంగా డిమాండ్ ఎక్కువగా ఉంది, కాని కొత్త ఆటగాళ్ళు వారి అమ్మకాలలో ఎక్కువ భాగం క్రెడిట్ మీద ఉత్పత్తి చేశారు. తరుగుదల యొక్క తక్కువ వ్యయం కారణంగా, లాభం (నికర ఆదాయం) సంఖ్య ప్రారంభంలో భారీగా కనిపిస్తుంది. కానీ తరువాత, సంస్థ చేతిలో నగదు లభ్యత లేకపోవడం ప్రారంభిస్తుంది. సంస్థ ఇప్పుడు దాని ఉత్పత్తి సామర్థ్యాన్ని తగ్గించాలి, దాని ఖర్చులను తగ్గించుకోవాలి లేదా కొంత రుణం కోసం దరఖాస్తు చేసుకోవాలి, దీనికి ఇంకా ఖర్చులు ఉన్నాయి.

మొదటి త్రైమాసికంలో కంపెనీ ఆదాయ ప్రకటన క్రింది విధంగా ఉంది: -

EPS = నికర లాభం / వాటాల సంఖ్య = 490/100 = 4.9

నికర లాభ విలువలు భారీగా ఉన్నాయి, మరియు ఇపిఎస్ నిష్పత్తి చాలా బాగుంది కాని నగదు కోసం సంక్షోభం కూడా సంస్థ వద్దకు వస్తుంది.

సంస్థ యొక్క నిర్వహణ నగదు ప్రవాహ ప్రకటనలను తనిఖీ చేసి, CFPS యొక్క మరింత విశ్వసనీయ లాభదాయక నిష్పత్తిని లెక్కించాలి.

ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహం = ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహం - ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహం

= 500 – (280+210) = 10

కాబట్టి CFPS లెక్కింపు క్రింది విధంగా ఉంది,

వాటా సూత్రానికి నగదు ప్రవాహం = ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహం / వాటాల సంఖ్య బకాయి

= 10 / 100

= 0.

కింగ్స్‌మన్, అంతకుముందు దాని నగదు ప్రవాహాన్ని ట్రాక్ చేస్తే, దాని పేలవమైన నగదు సేకరణ పనితీరు తెలిసి ఉంటుంది మరియు సంక్షోభ పరిస్థితిని నివారించేది. అధిక ఇపిఎస్ వాటాదారులు వారు కలిగి ఉన్న ప్రతి వాటాకు డివిడెండ్ రూపంలో పొందవచ్చని ఆశించిన ఆదాయాన్ని సూచిస్తుంది. త్రైమాసికంలో కింగ్స్‌మన్ నిర్వహించిన వాస్తవ నగదు ప్రవాహాన్ని CFPS చూపిస్తుంది.

ముగింపు

• EPS ఒక ముఖ్యమైన లాభదాయక మెట్రిక్, కానీ CFPS ని ఎప్పుడూ పట్టించుకోకూడదు.
• ఆదాయాలను మార్చవచ్చు, కాని నగదు ప్రవాహాలు నిజమైన చిత్రాన్ని ప్రదర్శిస్తాయి. అందువల్ల ఫైనాన్స్ మరియు అకౌంటింగ్‌లో, “నగదు రాజు” అని అంటారు.
• ప్రతి సంస్థ, కొంతవరకు, వారి లాభ విలువలను పెంచడానికి లేదా తగ్గించడానికి కొన్ని సంఖ్యలను తారుమారు చేస్తుంది. ఉదా., రాబోయే మూడేళ్ళలో అందించాల్సిన సేవలు, ప్రస్తుత సంవత్సరంలోనే కంపెనీ మొత్తం మూడేళ్ల మొత్తాన్ని ఆదాయంగా నమోదు చేసింది మరియు మొత్తం విలువను పెంచింది. ఒక సంస్థ మూడు సంవత్సరాలలో ఆదాయాన్ని పంపిణీ చేసి ఉండాలి లేదా అందుకున్నప్పుడు రికార్డ్ చేయాలి
• కంపెనీలు తమ పుస్తకాలలో బిలియన్ల విలువైన ఆస్తులను చూపిస్తాయి, కానీ అవి ఎప్పుడూ లేవు మరియు తక్కువ పన్నులు చెల్లించడానికి వారి లాభాల గణాంకాలను తగ్గించడానికి భారీ తరుగుదల వసూలు చేస్తాయి. క్లాసిక్ ఉదాహరణలు ఎన్రాన్, వరల్డ్‌కామ్, అడెల్ఫియా వంటి సంస్థలు. వారి బ్యాలెన్స్ షీట్ చాలా ఆకట్టుకుంటుంది మరియు అధిక తరుగుదల వ్యయాల కారణంగా తక్కువ-లాభాల గణాంకాలను సమర్థిస్తుంది. ఇటువంటి విపరీతమైన తారుమారు మోసం యొక్క వర్గంలోకి ప్రవేశిస్తుంది.
• పెట్టుబడిదారులు నగదు ప్రవాహ ప్రకటనలను కూడా అధ్యయనం చేయాలి మరియు EPS లేదా P / E నిష్పత్తి కాకుండా CFPS వంటి ఆర్థిక నిష్పత్తులను లెక్కించాలి.