షేర్ స్వాప్ (అర్థం, ఉదాహరణ) | M & A లో షేర్ స్వాప్ ఎలా పనిచేస్తుంది?
భాగస్వామ్యం స్వాప్ అర్థం
షేర్ స్వాప్ అంటే విలీనాలు, సముపార్జనలు లేదా టేకోవర్ల పరిస్థితులలో ఒక ఈక్విటీ-ఆధారిత ఆస్తి మరొక ఈక్విటీ-ఆధారిత ఆస్తితో మార్పిడి నిష్పత్తి ఆధారంగా మార్పిడి చేయబడే ఒక విధానం.
షేర్ స్వాప్ ఎలా పని చేస్తుంది?
విలీనాలు మరియు సముపార్జనల సమయంలో, ఒక సంస్థ తన సొంత వాటాలను లక్ష్య సంస్థ యొక్క వాటాదారులకు జారీ చేయడం ద్వారా బహిరంగ మార్కెట్లో లక్ష్య సంస్థను కొనుగోలు చేయడానికి చెల్లిస్తుంది.
కింది ముఖ్యమైన పారామితుల ఆధారంగా మార్పిడి విధానం ఆధారంగా కొత్త వాటాలు జారీ చేయబడతాయి.
- లక్ష్య సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ
- జారీ చేసే సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ
- వృద్ధి అవకాశాల ఆధారంగా లక్ష్య సంస్థ యొక్క షేర్లకు జారీ చేసే సంస్థ ఇచ్చే ప్రీమియం
- వాటా ధర అనేది మార్కెట్లో ప్రతి క్షణం కొనుగోలుదారుల ఆధారంగా మరియు ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరపై విక్రేత యొక్క అవగాహన ఆధారంగా మారే డైనమిక్ ధర కాబట్టి ముందే నిర్వచించిన కట్ ఆఫ్ తేదీ.
స్వాప్ డీల్ ఉదాహరణను భాగస్వామ్యం చేయండి
ఒక ప్రధాన ఐటి సంస్థ ABC కొనుగోలును పరిశీలిద్దాం. ఇది యుఎస్‌లో పెద్ద మార్కెట్ వాటాను కలిగి ఉంది కాని యూరోపియన్ మార్కెట్లలో చాలా తక్కువ ఉనికిని కలిగి ఉంది. సంస్థ అకర్బన వృద్ధి కోసం చూస్తుంది మరియు యూరోపియన్ మార్కెట్లలో మంచి మార్కెట్ ఉనికిని కలిగి ఉన్న సంస్థ XYZ ను సొంతం చేసుకోవడాన్ని పరిగణించింది. XYZ ను సంపాదించడానికి ABC తన భారీ నగదు నిల్వలను ఉపయోగించవచ్చు లేదా బహిరంగ మార్కెట్లో తన వాటాదారులకు ఒక ఒప్పందాన్ని అందించడం ద్వారా వాటా స్వాప్ ఒప్పందంలోకి రావచ్చు.
కానీ ఒప్పందాన్ని ఖరారు చేయడానికి ముందు, ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ, ప్రస్తుత వాటా ధర మరియు కట్-ఆఫ్ తేదీ వంటి కొన్ని పారామితులను సంస్థ చూసుకోవాలి. కింది పట్టికను పరిశీలించండి. అన్ని ధరలు పౌండ్లలో ఉన్నాయి.
ఇంతకు ముందు చెప్పినట్లుగా, లక్ష్య సంస్థ యొక్క వాటాదారులకు సంస్థకు రెండు ఎంపికలు ఉన్నాయి. వారు తమ వాటాలను బహిరంగ మార్కెట్లో $ 125 కోసం $ 25 ప్రీమియంతో షెడ్ చేయవచ్చు. రెండవ ఎంపిక ఏమిటంటే, వాటాదారులు తమ వాటాలను 1: 8 నిష్పత్తిలో మార్చుకోవచ్చు.
ప్రయోజనాలు
- వాటా స్వాప్ యొక్క అతిపెద్ద ప్రయోజనం ఏమిటంటే ఇది నగదు లావాదేవీలను పరిమితం చేస్తుంది. విలీనాలు మరియు సముపార్జనల కోసం లావాదేవీలు నిర్వహించడానికి నగదు అధికంగా ఉన్న కంపెనీలు కూడా పెద్ద మొత్తంలో నగదును కేటాయించడం కష్టం. అందువల్ల వాటా స్వాప్ యొక్క నో-క్యాష్ డీల్ మెకానిజం సంస్థలకు నగదు ఆధారిత లావాదేవీలను నిర్వహించాల్సిన అవసరాన్ని తొలగించడానికి సహాయపడుతుంది. ఇది వారికి సహాయపడుతుంది, రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులను ఆదా చేస్తుంది మరియు ఏవైనా అవకాశ ఖర్చులను కూడా తొలగిస్తుంది. నగదు కట్టబడిన సంస్థలకు, ఇది ఒక వరం, ఎందుకంటే వారి ఒప్పందాల నిర్వహణకు వారి ఆస్తుల ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువను ఉపయోగించుకోవడంలో ఇది సహాయపడుతుంది.
- షేర్ స్వాప్ మెకానిజం తక్కువ పన్ను బాధ్యతను ఆకర్షిస్తుంది మరియు కొత్తగా ఏర్పడిన సంస్థ ఈ ఒప్పందాలను చాలా దగ్గరగా చూస్తున్న రెగ్యులేటర్స్ పరిశీలన నుండి తనను తాను కాపాడుతుంది. వాస్తవానికి, కొన్నిసార్లు కొత్త సంస్థ నిర్మాణం చాలా తక్కువ పన్ను బాధ్యత కలిగి ఉంటుంది, ఇది తక్కువ పన్నుల నుండి లాభం పొందటానికి సంపాదించే సంస్థకు సహాయపడుతుంది. ఈ విషయంలో ఒక ముఖ్యమైన అంశం ఏమిటంటే, అటువంటి ఒప్పందం ఈక్విటీ మార్పిడి మాత్రమే. కాబట్టి సాంకేతికంగా నియంత్రకాలు వాటిని పన్ను బాధ్యత లావాదేవీలుగా వర్గీకరించలేవు.
- అకౌంటింగ్ పరంగా, దాని కొత్త నిర్మాణంతో సంస్థ సృష్టించిన సద్భావన నుండి ప్రయోజనం పొందవచ్చు. ఇది ప్రభుత్వం నుండి ప్రయోజనం పొందవచ్చు. విధానాలు ఇప్పుడు ఎక్కువ మందికి ఉపాధిని ఇస్తాయి, ఇది తన ఖాతాదారుల నుండి మెరుగైన ప్రీమియంను ఆదేశించగలదు మరియు మార్కెట్ వాటా పెరిగినందున సరఫరాదారులతో మంచి చర్చలు జరపగలదు.
ప్రతికూలతలు
- వాటా స్వాప్‌లో ఈక్విటీ మార్పిడి ఉంది - నగదు రహిత లావాదేవీలు. ఈక్విటీ మార్పిడి చేతులు, ప్రమోటర్లు, యజమానులు లేదా పెద్ద వాటాదారులు కొత్తగా ఏర్పడిన ఎంటిటీ నిర్మాణంలో శక్తిని పలుచన చేయడానికి దారితీసే వారి హోల్డింగ్‌ను పలుచన చేయవలసి ఉంటుంది.
- ఇంతకు ముందు చెప్పినట్లుగా, ఈక్విటీ మార్పిడి కారణంగా వాటాదారులకు సంస్థపై తక్కువ పట్టు ఉంటుంది. ఇది వాటాదారులకు తక్కువ లాభాలకు దారితీస్తుంది. నిర్వహణ కోసం, కొత్త పార్టీలు ఉన్నందున ఇది నిర్ణయాలు అమలు చేయడంలో మరింత జాప్యానికి దారితీస్తుంది, దీని సమ్మతి ఇప్పుడు చాలా ముఖ్యమైనది. వాస్తవానికి కొన్ని సందర్భాల్లో, కొత్తగా ఏర్పడిన సంస్థ నిర్మాణం శత్రు స్వాధీనం మరియు సముపార్జనలకు గురవుతుంది.
పరిమితులు
- శత్రు స్వాధీనంలో సహాయపడటం ద్వారా, వాటా మార్పిడి లక్ష్య సంస్థ నిర్వహణకు ఒక పీడకల అవుతుంది. సంస్థ నిర్వహణపై వారు సులువుగా ఉంటే వాటిని ఎప్పుడైనా పొందవచ్చు. అందువల్ల, ఆర్థికవేత్తలు తరచుగా వాటా మార్పిడిని పెట్టుబడిదారీ స్నేహపూర్వకంగా మరియు ధనికులకు అనుకూలంగా విమర్శిస్తున్నారు.
- షేర్ స్వాప్‌కు స్వాభావిక సినర్జీ ప్రమాదం ఉంది. క్రొత్తగా సృష్టించబడిన ఎంటిటీ ఒకదానికొకటి మార్కెట్ వాటాను నిలబెట్టుకోవటానికి లేదా తినడానికి చాలా పెద్దదిగా ఉంటే లేదా విరుద్ధమైన పని సంస్కృతుల కారణంగా శ్రామికశక్తిలో అసంతృప్తికి దారితీస్తే. ఇటువంటి దృశ్యం ఘోరమైన ఫలితాలకు దారితీస్తుంది.
గమనించవలసిన ముఖ్యమైన అంశాలు
- వాటా స్వాప్ ఒప్పందం విలీనాలు మరియు సముపార్జనల చట్రంలో అతిపెద్ద అనువర్తనాన్ని కలిగి ఉంది. నగదు ఆధారిత లావాదేవీల యొక్క ఏదైనా ఖర్చు లేదా ప్రమాదాన్ని తొలగించే కరెన్సీగా ఈక్విటీని ఉపయోగించి లక్ష్య సంస్థను కొనుగోలు చేయడానికి ఇది మీ ఆస్తులకు (ఈక్విటీ) సహాయపడుతుంది.
- సముపార్జన సంస్థ జారీ చేసిన కొత్త షేర్లకు బదులుగా తమ వాటాలను తొలగించడానికి లక్ష్య సంస్థ యొక్క వాటాదారులకు ఒక ఒప్పందాన్ని అందించే విధంగా ఈ విధానం పనిచేస్తుంది.
- చాలా తరచుగా, టార్గెట్ సంస్థ యొక్క వాటాదారులకు ప్రీమియం లభించేటప్పుడు ఇది చాలా ప్రయోజనకరమైన స్థానం. కొనుగోలుదారు సంస్థ యొక్క వాటాదారుల కోసం, ఇది స్వల్పకాలికంలో వాటా యొక్క అంతర్గత విలువను పలుచన చేయడానికి దారితీస్తుంది
- చాలా తరచుగా విస్మరించబడినప్పటికీ సమానంగా, వాటా స్వాప్ ఒప్పందంలో అంతర్లీనంగా ఉండే సినర్జీ రిస్క్ చాలా ముఖ్యమైనది. దీనిని రెండు సంస్థల వాటాదారులు పంచుకుంటారు.
ముగింపు
నగదు సంపన్న సంస్థల కోసం, షేర్ స్వాప్ వారి లాభదాయక సామర్థ్యం మరియు అంచనా వేసిన వృద్ధి అవకాశాల కారణంగా ఆకర్షణీయంగా ఉన్న లక్ష్య సంస్థలకు శత్రు స్వాధీనానికి ఒక యంత్రాంగం కావచ్చు, కానీ వారి నిర్వహణ వ్యాపారాన్ని విస్తరించడానికి ఆసక్తి చూపదు. అటువంటి సంస్థల వాటాదారులు తమ వాటాలను బహిరంగ మార్కెట్లో కొనుగోలుదారు సంస్థకు విక్రయించడానికి ఆసక్తి చూపుతారు. అందువల్ల, వాటా-స్వాప్, వృద్ధి-ఆధారిత, దూకుడు మరియు మార్కెట్-స్నేహపూర్వక నిర్వహణతో రిస్క్-విముఖమైన నిర్వహణను మార్చడానికి చాలా దూరం గల యంత్రాంగాన్ని అందిస్తుంది.
