తనఖా బాండ్ (అర్థం, ఉదాహరణ) | ఇది ఎలా పని చేస్తుంది?
తనఖా బాండ్ అర్థం
తనఖా బాండ్ పెట్టుబడిదారునికి జారీ చేసిన బాండ్‌ను సూచిస్తుంది, ఇది రియల్ ఎస్టేట్ ఆస్తి (నివాస లేదా వాణిజ్య) యొక్క అనుషంగిక ద్వారా భద్రపరచబడిన తనఖాల కొలనుతో మద్దతు ఇస్తుంది మరియు అందువల్ల, రుణగ్రహీత ముందుగా నిర్ణయించిన చెల్లింపుల చెల్లింపును చేస్తుంది, వీటిలో వైఫల్యం అమ్మకం లేదా స్వాధీనం చేసుకోవచ్చు ఆస్తి యొక్క.
కొంతమంది రియల్ ఎస్టేట్ ఆస్తులను అనుషంగికంగా ఉంచడం ద్వారా రుణగ్రహీత వడ్డీని మరియు రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించేటప్పుడు వడ్డీ మరియు ప్రధాన మొత్తాన్ని కలిగి ఉన్న నెలవారీ చెల్లింపును పెట్టుబడిదారులు స్వీకరిస్తారు మరియు రుణగ్రహీత డిఫాల్ట్ అయినట్లయితే, బాండ్ హోల్డర్లను చెల్లించడానికి ఆస్తిని అమ్మవచ్చు. ఆ ఆస్తుల ద్వారా సురక్షితం.
తనఖా బాండ్ ఎలా పనిచేస్తుంది?
ఒక వ్యక్తి ఇంటిని కొనుగోలు చేసి, దానిని తనఖాగా ఉంచడం ద్వారా ఆర్ధిక సహాయం చేసినప్పుడు, రుణం పూర్తిగా చెల్లించే వరకు రుణదాత ఆ తనఖా యొక్క యాజమాన్యాన్ని పొందుతాడు. రుణదాతలో అటువంటి రియల్ ఎస్టేట్ ఆస్తులపై రుణం ఇచ్చే బ్యాంకులు మరియు తనఖా సంస్థలు ఉన్నాయి. బ్యాంకులు ఈ తనఖాలను క్లబ్ చేసి, వాటిని పెట్టుబడి బ్యాంకు లేదా ఏదైనా ప్రభుత్వ సంస్థకు డిస్కౌంట్ వద్ద విక్రయిస్తాయి. ఈ విధంగా బ్యాంకులు డబ్బును తక్షణమే పొందుతాయి, అవి వాస్తవానికి loan ణం యొక్క కాలానికి మించిపోతాయి మరియు వారు తమ నుండి ఏదైనా డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని పెట్టుబడి బ్యాంకులకు మార్చగలుగుతారు.
ఒక పెట్టుబడి బ్యాంకు ఆ కట్టను ఒక SPV (స్పెషల్ పర్పస్ వెహికల్) కు బదిలీ చేస్తుంది మరియు తనఖా ద్వారా మద్దతు ఇచ్చే రుణాలపై బాండ్లను జారీ చేస్తుంది. ఈ రుణాల నుండి వచ్చే నగదు ప్రవాహం వడ్డీ రూపంలో ఉంటుంది మరియు ప్రతి నెలా తనఖా బాండ్‌హోల్డర్లకు ప్రధాన చెల్లింపు జారీ చేయబడుతుంది. తనఖాలను పూల్ చేయడం మరియు రుణాలపై నగదు ప్రవాహాన్ని బాండ్‌హోల్డర్లకు పంపే ఈ ప్రక్రియను సెక్యూరిటైజేషన్ అంటారు. ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ రుణం యొక్క వడ్డీ భాగంలో తన వాటాను ఉంచుతుంది మరియు మిగిలిన వడ్డీతో పాటు బాండ్ హోల్డర్లకు ప్రధాన భాగాన్ని ఇస్తుంది.
రకాలు
వివిధ రకాల MBS (తనఖా-ఆధారిత భద్రత) ఉన్నాయి -
# 1 - తనఖా పాస్‌త్రూ సెక్యూరిటీలు
ఈ రకమైన MBS కింద, చెల్లింపులు బాండ్‌హోల్డర్లలో అందుకున్నందున దామాషా ప్రకారం చేయబడతాయి. జారీ చేసిన మొత్తం బాండ్లు ఒక్కొక్కటి 1000 డాలర్లు మరియు 10 మంది పెట్టుబడిదారులు 100 బాండ్లను కలిగి ఉంటే, ప్రతి పెట్టుబడిదారుడు వారికి చెల్లించిన చెల్లింపులో 1/10 వ భాగాన్ని అందుకుంటారు. ప్రతి పెట్టుబడిదారుడు తమ హోల్డింగ్ ప్రకారం దాని చెల్లింపు వాటాను పొందుతారు. ముందస్తు చెల్లింపులు ఉంటే, అది బాండ్‌హోల్డర్లకు దామాషా ప్రకారం ఇవ్వబడుతుంది. ఆ తనఖాలలో మొత్తం బాండ్ హోల్డింగ్ యొక్క నిష్పత్తి కంటే ఎక్కువ లేదా తక్కువ బాండ్ హోల్డర్ పొందలేరు. డిఫాల్ట్ విషయంలో, ప్రతి పెట్టుబడిదారుడు బాండ్లలో తన నిష్పత్తికి నష్టాన్ని (ఆస్తి విలువ బాండ్ల ముఖ విలువ కంటే తక్కువగా ఉంటే) భరిస్తాడు.
కాబట్టి MPS పెట్టుబడిదారులు లేదా బాండ్ హోల్డర్లు తమ హోల్డింగ్లకు సమానమైన ముందస్తు చెల్లింపు మరియు పొడిగింపు రిస్క్ రెండింటినీ ఎదుర్కొంటారు.
# 2 - CMBS (అనుషంగిక తనఖా ఆధారిత భద్రత)
ఎంపిఎస్ పెట్టుబడిదారులు ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్‌ను ఎలా ఎదుర్కొంటున్నారో మరియు ప్రీపెయిమెంట్ చివరికి, ప్రతి పెట్టుబడిదారుడు ఆ సమయంలో అది అవసరమా లేదా ఇష్టపడతారా అనే దానితో సంబంధం లేకుండా ఎలా స్వీకరిస్తారో మేము పైన చూశాము. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు ప్రీపెయిమెంట్ మరియు డిఫాల్ట్ రిస్క్‌తో ఆందోళన చెందుతున్నారు.
తనఖాల నుండి వేర్వేరు తరగతులకు లేదా ట్రాన్చెస్ అని పిలువబడే పొరలకు నగదు ప్రవాహాన్ని నిర్దేశించడం ద్వారా ఈ సమస్యలను తగ్గించడంలో CMBS సహాయపడుతుంది, తద్వారా ప్రతి తరగతికి రెండు నష్టాలకు భిన్నమైన బహిర్గతం ఉంటుంది. చెల్లింపు ఎలా పంపిణీ చేయబడుతుందనే దానిపై ప్రతి కాలాన్ని వేరే నిబంధనల ద్వారా నిర్వహిస్తారు. ప్రతి ట్రాన్చే ప్రతి నెలా వడ్డీ చెల్లింపును అందుకుంటుంది, కాని అసలు మరియు ముందస్తు చెల్లింపు మొత్తం వరుసగా చెల్లించబడుతుంది. ప్రతి తరగతి బాండ్ క్రమంగా పదవీ విరమణ చేసే విధంగా CMBS నిర్మించబడింది.
4 ట్రాన్చెస్ ఉంటే, అప్పుడు నెలవారీ ప్రిన్సిపాల్ కోసం నియమం మరియు ట్రాన్చెస్కు ముందస్తు చెల్లింపు ఈ క్రింది విధంగా ఉంటుంది -
- ట్రాన్చే 1 – ప్రధాన బ్యాలెన్స్ సున్నా అయ్యేవరకు అన్ని ప్రధాన మొత్తం మరియు ముందస్తు చెల్లింపులను స్వీకరిస్తారు.
- ట్రాన్చే 2 - ట్రాన్చే 1 పూర్తిగా చెల్లించిన తరువాత; ప్రిన్సిపాల్ బ్యాలెన్స్ సున్నా అయ్యే వరకు ఇది అన్ని ప్రధాన మొత్తాలను మరియు ముందస్తు చెల్లింపులను అందుకుంటుంది.
- ట్రాన్చే 3 - ట్రాన్చే 2 పూర్తిగా చెల్లించిన తరువాత; ప్రిన్సిపాల్ బ్యాలెన్స్ సున్నా అయ్యే వరకు ఇది అన్ని ప్రధాన మొత్తాలను మరియు ముందస్తు చెల్లింపులను అందుకుంటుంది.
- ట్రాన్చే 4 - ట్రాన్చే 3 పూర్తిగా చెల్లించిన తరువాత, ప్రిన్సిపాల్ బ్యాలెన్స్ సున్నా అయ్యే వరకు అది అసలు మొత్తాన్ని మరియు ముందస్తు చెల్లింపులను అందుకుంటుంది.
కాబట్టి ఈ విధంగా, ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ ట్రాన్చెస్ మధ్య పంపిణీ చేయబడుతుంది. అత్యధిక ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదం ట్రాన్చే 1 లో ఉంది, అయితే రుణగ్రహీత డిఫాల్ట్ అయినప్పుడు తక్కువ ట్రాన్చెస్ షాక్ అబ్జార్బర్‌గా పనిచేస్తాయి. పై ఉదాహరణలో, ట్రాన్చే 4 అత్యధిక డిఫాల్ట్ రిస్క్ మరియు అతి తక్కువ ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ కలిగి ఉంది, ఎందుకంటే పైన పేర్కొన్న మూడు ట్రాన్చెస్ పూర్తిగా చెల్లించిన తరువాత ప్రీపెయిమెంట్ వస్తుంది మరియు డిఫాల్ట్ విషయంలో నష్టాలను గ్రహించవచ్చు.
ఉదాహరణ
10 మంది వ్యక్తులు ఎబిసి బ్యాంకులో ఇంటిని అనుషంగికంగా ఉంచడం ద్వారా 6% చొప్పున, 000 100,000 రుణం తీసుకున్నారని అనుకుందాం. బ్యాంక్ అప్పుడు తనఖా మొత్తాన్ని ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ XYZ కు విక్రయిస్తుంది మరియు ఆ డబ్బును తాజా రుణాలు చేయడానికి ఉపయోగిస్తుంది. XYZ ఈ తనఖాల మద్దతుతో% 1,000,000 (1000 బాండ్లు each 1000 చొప్పున) 5% చొప్పున విక్రయిస్తుంది. మార్జిన్ లేదా ఫీజును ఉంచిన తరువాత ABC బ్యాంక్ 1 వ నెలలో అందుకున్న వడ్డీ ($ 5,000) తో పాటు చెల్లింపు భాగాన్ని XYZ కు పంపుతుంది. ఉంచిన రుసుము రుణ మొత్తంలో 0.6% (నెలవారీ 0.05%) అని చెప్పండి, కాబట్టి 1 వ నెలలో XYZ కి పంపిన మొత్తం $ 4500 మరియు తిరిగి చెల్లించే మొత్తం. XYZ తన మొత్తాన్ని 0.6% (నెలవారీ 0.05%) రుణ మొత్తంలో ఉంచుతుంది మరియు మిగిలిన వడ్డీని 000 4000 ప్లస్ తిరిగి చెల్లించే మొత్తాన్ని మొదటి నెలలో తనఖా బాండ్‌హోల్డర్లకు ఇస్తుంది.
ఈ విధంగా ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ బాండ్లను అమ్మడం ద్వారా పొందిన డబ్బు ద్వారా బ్యాంకు నుండి ఎక్కువ తనఖాలను కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు బ్యాంకులు తనఖాలను అమ్మడం ద్వారా వచ్చిన డబ్బును తాజా రుణాలు చేయడానికి కూడా ఉపయోగించవచ్చు. ఇంటి యజమానులు డిఫాల్ట్ అయినట్లయితే, పెట్టుబడిదారులను చెల్లించడానికి తనఖా అమ్మవచ్చు.
తనఖా vs డిబెంచర్ బాండ్
డిబెంచర్ మరియు తనఖా బాండ్ మధ్య ఉన్న ప్రధాన వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, డిబెంచర్ బాండ్ సురక్షితం కాదు మరియు జారీ చేసే సంస్థ యొక్క పూర్తి విశ్వాసం మరియు క్రెడిట్ ద్వారా మాత్రమే మద్దతు ఇవ్వబడుతుంది, అయితే తనఖా బాండ్ అనుషంగిక మద్దతుతో ఉంటుంది, అయితే రుణగ్రహీత డిఫాల్ట్ అయినప్పుడు అమ్మవచ్చు. అందువల్ల తక్కువ ప్రమాదం కారణంగా MBS యొక్క వడ్డీ రేటు డిబెంచర్ బాండ్ల కంటే తక్కువగా ఉంటుంది.
ఇతర వ్యత్యాసం చెల్లింపు మరియు చెల్లింపు యొక్క ఫ్రీక్వెన్సీలో ఉంటుంది. తనఖా బాండ్లు నెలవారీగా చెల్లించబడతాయి మరియు వడ్డీతో పాటు ప్రధాన భాగం కూడా ఉంటాయి. మరోవైపు, డిబెంచర్ బాండ్లు ఏటా లేదా సెమియాన్యువల్‌గా చెల్లించబడతాయి, ఇందులో వడ్డీ భాగం మాత్రమే ఉంటుంది మరియు ప్రధాన మొత్తం పరిపక్వత సమయంలో చెల్లించబడుతుంది.
ప్రయోజనాలు
- తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు ట్రెజరీ సెక్యూరిటీల కంటే ఎక్కువ రాబడిని ఇస్తాయి.
- తనఖా పెట్టిన ఆస్తుల మద్దతు కారణంగా ఇది ఇతర డిబెంచర్ బాండ్ల కంటే ఎక్కువ రిస్క్-సర్దుబాటు రాబడిని అందిస్తుంది, ఇది దాని ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది.
- ఇతర ఆస్తి తరగతులతో తక్కువ పరస్పర సంబంధం ఉన్నందున అవి ఆస్తి వైవిధ్యతను అందిస్తాయి.
- ఇతర స్థిర-ఆదాయ ఉత్పత్తులతో పోలిస్తే ఇది సాధారణ మరియు తరచుగా ఆదాయాన్ని అందిస్తుంది. MBS నెలవారీ చెల్లింపులను కలిగి ఉంది, అయితే కార్పొరేట్ బాండ్లు వార్షిక లేదా సెమియాన్యువల్ చెల్లింపును అందిస్తాయి.
- తనఖా-ఆధారిత భద్రత అనేది డిఫాల్ట్ విషయంలో డిబెంచర్ బాండ్ల కంటే సురక్షితమైన పెట్టుబడి, బాండ్ హోల్డర్లను చెల్లించడానికి అనుషంగిక అమ్మవచ్చు.
- మెచ్యూరిటీకి ఒకే మొత్తంలో ప్రిన్సిపల్ చెల్లింపు లేనందున MBS కు తోక ప్రమాదం లేదు, ఎందుకంటే నెలవారీ చెల్లింపులో వడ్డీ మరియు ప్రధాన భాగం ఉంటుంది, ఇది బాండ్ యొక్క జీవితమంతా విస్తరించి ఉంటుంది. ఇతర బాండ్లలో అధిక తోక ప్రమాదం ఉన్నందున, మెచ్యూరిటీ వద్ద ఒకే మొత్తంలో ప్రధాన చెల్లింపు బాండ్ హోల్డర్లకు ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది.
ప్రతికూలతలు
- తనఖా-ఆధారిత భద్రత డిబెంచర్ బాండ్ల కంటే తక్కువ దిగుబడిని అందిస్తుంది.
- 2008 సబ్‌ప్రైమ్ తనఖా సంక్షోభాలలో వారి పాత్ర కారణంగా సురక్షిత పెట్టుబడి ప్రతికూల ప్రచారం పొందడంతో తనఖా-ఆధారిత భద్రత తరచుగా ప్రచారం చేయబడింది. అధిక లాభదాయకత కారణంగా బ్యాంకులు సంతృప్తికరంగా మారాయి మరియు తక్కువ క్రెడిట్ యోగ్యత ఉన్నవారికి రుణాలు జారీ చేశాయి. సబ్‌ప్రైమ్ తనఖాలు డిఫాల్ట్ అయినప్పుడు, ఇది మిలియన్ల డాలర్ల పెట్టుబడిదారుల డబ్బును కోల్పోయింది మరియు లెమాన్ బ్రదర్స్ వంటి అనేక పెద్ద పెట్టుబడి బ్యాంకుల దివాలా తీసింది. కాబట్టి ఈ బాండ్లు ఆస్తి వలె మంచివి మరియు ప్రజలు ఆ ఆస్తులపై డబ్బు తీసుకుంటారు.
- ఇటువంటి బాండ్ హోల్డర్లు మార్కెట్లో వడ్డీ రేటును తగ్గించినట్లయితే ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదాన్ని ఎదుర్కొంటారు. అంతేకాక, వారు అందుకున్న డబ్బును తక్కువ రేటుకు పెట్టుబడి పెట్టాలి, అది వారి రాబడిని తగ్గిస్తుంది.
ముగింపు
తనఖా బాండ్లను ఆస్తి తరగతిగా వైవిధ్యీకరణను అందిస్తాయి మరియు పెట్టుబడిదారునికి ఖజానా కంటే ఎక్కువ దిగుబడి మరియు డిబెంచర్ బాండ్ల కంటే తక్కువ రిస్క్‌తో అందిస్తాయి. అంతేకాకుండా, వారు తనఖా రేట్లు పోటీగా మరియు మార్కెట్లను ద్రవంగా ఉంచడంలో సహాయపడే ఎక్కువ తనఖాలను కొనుగోలు చేయడానికి పెట్టుబడి బ్యాంకులకు మరియు ఎక్కువ డబ్బు ఇవ్వడానికి బ్యాంకులకు డబ్బును అందిస్తారు.
