లంబ విలీనం (నిర్వచనం, ఉదాహరణ) | అది ఎలా పని చేస్తుంది?
లంబ విలీన నిర్వచనం
లంబ విలీనం అంటే ఉత్పత్తి యొక్క వివిధ దశలలో పనిచేసే రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ వ్యాపార యూనిట్ల మధ్య జరిగే విలీనాన్ని సూచిస్తుంది, అదే పరిశ్రమతో పాటు ఉత్పత్తి యొక్క తయారీదారు మరియు మరొకరు ఉత్పత్తికి అవసరమైన ముడి పదార్థం లేదా సేవల సరఫరాదారు. అటువంటి ఉత్పత్తి.
నిలువు విలీనానికి ఒక మంచి ఉదాహరణ 2002 లో eBay మరియు PayPal మధ్య ఉంటుంది. EBay ఒక ఆన్‌లైన్ షాపింగ్ మరియు వేలం వెబ్‌సైట్ మరియు పేపాల్ డబ్బును బదిలీ చేయడానికి మరియు ఆన్‌లైన్ చెల్లింపులు చేయడానికి వినియోగదారులను అనుమతించడానికి సేవలను అందిస్తుంది. ఇబే మరియు పేపాల్ రెండూ భిన్నమైన వ్యాపారాలలో పనిచేస్తున్నప్పటికీ, విలీనం లావాదేవీల సంఖ్యను పెంచడానికి ఇబేకు సహాయపడింది మరియు మొత్తంమీద వ్యూహాత్మక నిర్ణయాన్ని నిరూపించింది.
వివరణ
నిలువు విలీనం అనేది ఒకే పరిశ్రమలో ఉన్న రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కంపెనీల కలయిక, కానీ విలువ గొలుసు వెంట వివిధ ఉత్పత్తులు లేదా సేవలను ఉత్పత్తి చేస్తుంది. కంపెనీలు తమ వ్యాపారాలను పెంచుకోవటానికి మరియు సరఫరా గొలుసుకు మద్దతు ఇచ్చే దశలపై మరింత నియంత్రణను పొందడానికి ఇది ఒక వ్యూహాత్మక సాధనాన్ని అందిస్తుంది.
సరఫరా గొలుసులో ప్రధానంగా ముడి పదార్థాలను అందించే సరఫరాదారులు, తయారీదారులు ఉత్పత్తిని ఉత్పత్తి చేస్తారు, పంపిణీదారులు చిల్లర వ్యాపారులకు అందిస్తారు, చివరకు ఉత్పత్తి మరియు సేవలను అంతిమ వినియోగదారులకు విక్రయిస్తారు. కాబట్టి కంపెనీలు ఇలాంటి విలీనాలలోకి ఎందుకు వస్తాయి?
లంబ విలీనాలు కంపెనీలు సమర్ధవంతంగా పనిచేయడానికి, ఖర్చులు తగ్గడానికి మరియు వ్యాపార విస్తరణకు సహాయపడే సినర్జీలను ఉపయోగించడానికి అనుమతిస్తాయి. ఇది కంపెనీలు తమ కార్యకలాపాలను సరఫరా గొలుసు యొక్క వివిధ దశలుగా పెంచడానికి అనుమతిస్తుంది. నిలువు విలీనానికి వ్యతిరేకం ఒక క్షితిజ సమాంతర విలీనం, ఇది రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కంపెనీల మధ్య విలీనం కలిగి ఉంటుంది, ఇది పోటీ ఉత్పత్తులను సృష్టించడం లేదా పోటీ సేవలను అందించడం మరియు సరఫరా గొలుసు యొక్క అదే దశలో పనిచేస్తుంది.
లంబ విలీనం యొక్క ఉదాహరణ
నిలువు విలీనానికి చాలా మంచి ఉదాహరణ కార్ల తయారీ సంస్థ టైర్ కంపెనీతో విలీనం అవుతుంది. ఇది వాహన తయారీదారుల ఖర్చును తగ్గించడంలో ప్రయోజనం పొందడమే కాక, ఇతర కార్ల తయారీదారులకు టైర్లను సరఫరా చేయడం ద్వారా వ్యాపారాన్ని విస్తరించడంలో సహాయపడుతుంది. కాబట్టి ఈ రకమైన విలీనం ఖర్చులను తగ్గించడం ద్వారా లాభాలను మెరుగుపరుస్తుంది, కానీ అగ్ర శ్రేణిని పెంచుతుంది, అనగా వ్యాపార విస్తరణ ద్వారా వచ్చే ఆదాయం.సమగ్ర ఉదాహరణ
కంపెనీ A అకర్బన రసాయనాల తయారీదారు, అంటే కాస్టిక్ సోడా లై (CSL) ఉపఉత్పత్తులైన హైడ్రోజన్ (H2) మరియు క్లోరిన్ (Cl2). CSL ఉత్పత్తిని CSL రేకులుగా మరింత ప్రాసెస్ చేయవచ్చు మరియు అధిక సాక్షాత్కారాలతో మార్కెట్లో అమ్మవచ్చు. హైడ్రోజన్ మరియు క్లోరిన్లను హైడ్రో-క్లోరిక్ యాసిడ్ (హెచ్‌సిఎల్) లోకి మరింత ప్రాసెస్ చేయవచ్చు. సిఎస్ఎల్ తయారీకి ప్రధాన ముడి పదార్థం ఇండస్ట్రియల్ గ్రేడ్ సాల్ట్, దీనిని సోడియం క్లోరైడ్ (ఎన్‌ఐసిఎల్) అంటారు.
కిందివి A యొక్క ముఖ్య ఆర్థిక పారామితులు:
మొత్తం రూ. 1,000,000 లో
- క్యాపిటల్ ఎంప్లాయ్డ్ - 200
- నికర అమ్మకాలు - CSL - 100, Cl2 - 30, H2 - 20. మొత్తం = 150
- EBIDTA మార్జిన్ - 30%
- ROCE - 20%
100% ఉప్పు మూడవ పార్టీ తయారీదారుల నుండి సేకరించబడుతుంది, ఇవి మార్చి నుండి అక్టోబర్ వరకు తయారు చేయబడతాయి.
మార్కెట్ డిమాండ్ లేకపోవడం వల్ల Cl2 మరియు H2 పై EBIDTA మార్జిన్ 10% ప్రతికూలంగా ఉంది. A కి సమర్థవంతమైన అమ్మకాల బృందం లేదు.
A యొక్క పై ప్రొఫైల్‌తో, అకర్బన రసాయనాల యొక్క ఒకే పరిశ్రమలోని సంస్థలతో కంపెనీ చూడగలిగే వివిధ నిలువు విలీనాలను చూద్దాం:
ఉదాహరణ # 1 - EBIDTA మార్జిన్‌లలో అభివృద్ధికి దారితీసే విలీనం
కంపెనీ బి హెచ్‌సిఎల్ తయారీదారు, టర్నోవర్ రూ. సంవత్సరానికి 40 Cr. హెచ్‌సిఎల్ అమ్మకాలలో 50% సమానమైన ధరతో బి మార్కెట్ నుండి హెచ్ 2 మరియు క్లి 2 ని కొనుగోలు చేస్తుంది. మరింత ప్రాసెసింగ్ ఖర్చు అమ్మకాలలో 40% మరియు తద్వారా B 10% EBIDTA మార్జిన్ చేస్తుంది.
ఇక్కడ A మరియు B విలీనం చేయగలవు, వీటితో B నుండి ముడిసరుకును H నుండి ఉత్పత్తి చేయగలదు, ఇది మార్కెట్ నుండి కొనుగోలు చేసినప్పుడు తక్కువగా ఉంటుంది, తద్వారా మార్జిన్ 15% కి పెరుగుతుంది మరియు A మరింత లాభదాయకమైన ఉత్పత్తి HCL లోకి H2 మరియు Cl2 ను ప్రాసెస్ చేయగలదు. తద్వారా మొత్తం లాభదాయకతను మెరుగుపరుస్తుంది.
EBIDTA మార్జిన్లు ఈ క్రింది విధంగా ఆకారంలో ఉంటాయి:
విలీనానికి ముందు
విలీనం తరువాత
ఉదాహరణ # 2 - విలీనం ఖర్చులు తగ్గడానికి దారితీస్తుంది మరియు ROCE లో మెరుగుదల
కంపెనీ సి కాస్టిక్ సోడా లై తయారీలో ఉందని చెప్పండి. సంస్థ చాలా మంచి అమ్మకాలు మరియు మార్కెటింగ్ బృందాన్ని కలిగి ఉంది. అయినప్పటికీ, ఉత్పత్తి విస్తరణ కోసం ఒక ప్రాజెక్టును అమలు చేయడానికి నిధుల కొరత మరియు ప్రక్రియ నైపుణ్యం కారణంగా సి ఉత్పత్తిని పెంచలేకపోయింది. సి ఇప్పటికే ఉన్న సైట్‌లో ఉత్పత్తిని సంవత్సరానికి 30000 మెట్రిక్ టన్నుల మేర రూ. 100 (‘000,000) మరియు గర్భధారణ కాలం 1 సంవత్సరం.
A కోసం, ఈ పరిమాణంలో తయారీ యూనిట్‌ను ఏర్పాటు చేయడానికి, అవసరమైన పెట్టుబడి రూ. 200 (‘000,000) మరియు కార్యకలాపాలు ప్రారంభించిన గర్భధారణ కాలం 3 సంవత్సరాలు.
ఇక్కడ A మరియు C లంబ విలీనంలోకి ప్రవేశించడానికి మరియు గ్రీన్ ఫీల్డ్ ప్రాజెక్ట్కు బదులుగా బ్రౌన్ఫీల్డ్ ప్రాజెక్ట్ ద్వారా పెట్టుబడిలో పొదుపు మరియు పొదుపు యొక్క ఆర్ధికవ్యవస్థలను పొందటానికి మంచి అవకాశాన్ని ఇస్తుంది.
గ్రీన్ ఫీల్డ్ ప్రాజెక్ట్ కోసం ROCE మరియు IRR A:
30000 మెట్రిక్ టన్నుల ప్లాంటుకు సంవత్సరానికి ఇబిఐటి రూ. 40 (‘000,000). అధిక ఉత్పత్తిని విక్రయించడానికి మార్కెటింగ్ కోసం అదనపు ఖర్చు చేయాల్సి ఉంటుంది. సంవత్సరానికి 5 (‘000,000).
A కోసం సంవత్సరానికి ROCE 35/200 = 17.50% ఉంటుంది.
టెర్మినల్ విలువ
- టెర్మినల్ విలువ = చివరిగా అంచనా వేసిన FCF * (1 + వృద్ధి రేటు) / (WACC - వృద్ధి రేటు)
- వృద్ధి రేటు 0, WACC 15% గా భావించబడుతుంది.
టెర్మినల్ విలువ = 35 / 0.15
టెర్మినల్ విలువ = రూ. 233 (‘000,000)
IRR ఉంటుంది -
IRR = 13.95%
C తో బ్రౌన్ఫీల్డ్ ప్రాజెక్ట్ కోసం ROCE మరియు IRR:
సి మార్కెటింగ్ ఖర్చులకు అదనపు ఖర్చు చేయవలసిన అవసరం లేదు. అయితే, ప్లాంట్ నిర్వహణ వ్యయం రూ. ప్రస్తుతం ఉన్న ప్లాంట్ యొక్క సరైన రూపకల్పన లేకపోవడం మరియు ప్లాంట్ను నడపడానికి బయటి నుండి నైపుణ్యాన్ని తీసుకోవడం వల్ల సంవత్సరానికి 10 (‘000,000). EBIT రూ. 40 - 10 Cr = రూ. 30 (‘000,000)
సంవత్సరానికి ROCE 30/100 = 30% ఉంటుంది.
టెర్మినల్ విలువ
IRR ఉంటుంది -
IRR = 34.86%
అందువల్ల విలీన సినర్జీ ప్రయోజనం ఒక ప్రాజెక్ట్ కోసం సి తో పాటుగా అమలు చేయబడినప్పుడు గణనీయంగా మెరుగుపరచబడిన ఐఆర్ఆర్ లో చూడవచ్చు.
ఉదాహరణ # 3 - ముడి పదార్థం యొక్క సోర్సింగ్ రిస్క్ యొక్క వైవిధ్యీకరణకు దారితీసే విలీనం
ప్రధాన ముడిసరుకు - పారిశ్రామిక గ్రేడ్ ఉప్పును మార్కెట్లో A చేత సేకరిస్తుంది మరియు CSL యొక్క ఉత్పత్తి A ద్వారా మార్కెట్లో ఉప్పు లభ్యతపై పూర్తిగా ఆధారపడి ఉంటుంది. ఒక ఉప్పును కొనుగోలు చేయగలిగిన ఏ ధరకైనా కొనవలసి ఉంటుంది మరియు దాని విశ్వసనీయత కారణంగా బేరసారాలు లేవు.
అందువల్ల గరిష్ట కాలంలో ఉప్పు సమృద్ధిగా లభిస్తుంది మరియు ధరలు తక్కువగా ఉంటాయి, ఉప్పు ఉత్పత్తి యొక్క సీజన్లో, A చెల్లించే ధరలు చాలా ఎక్కువ. మార్కెట్లో ఉప్పు లభించని సందర్భంలో A దాని CSL ఉత్పత్తిని ఆపాలి. ఇది రోజువారీ లాభదాయకత మరియు నగదు ప్రవాహం యొక్క ability హాజనిత మరియు స్థిరత్వాన్ని కోల్పోతుంది.
ఉప్పును ఉత్పత్తి చేసే ఉప్పు క్షేత్రాలను కలిగి ఉన్న సంస్థలతో నిలువు విలీనానికి ఇక్కడ ప్రవేశించవచ్చు మరియు తద్వారా దాని ముడి పదార్థాల సోర్సింగ్ పొందవచ్చు. ఇంకా, ఉప్పు ఉత్పత్తి చేసే కంపెనీలు దాని ఉప్పు ఉత్పత్తికి భరోసా సరఫరా గొలుసును పొందవచ్చు మరియు స్థిరమైన నగదు ప్రవాహం గెలుపు-గెలుపు పరిస్థితికి దారితీస్తుంది.
ఉదాహరణ # 4– విలీనం సేల్స్ మిక్స్ మరియు రియలైజేషన్స్‌లో మెరుగుదలకు దారితీస్తుంది
సిఎస్ఎల్ ను ఉత్పత్తి చేస్తోంది, ఇది రూ. ఎంటికి 35000 రూపాయలు. సిఎస్‌ఎల్‌ను సిఎస్ఎల్ రేకులుగా రూ. 45000 రూపాయలు. తదుపరి ప్రాసెసింగ్ ఖర్చు రూ. 5000 రూపాయలు.
కంపెనీ డి సిఎస్ఎల్ మరియు సిఎస్ఎల్ రేకులు తయారు చేస్తోంది. అయినప్పటికీ, సిఎస్ఎల్ తక్కువ ఉత్పత్తి కారణంగా, సిఎస్ఎల్ ఫ్లేక్స్ సామర్థ్యం డి కోసం పనిలేకుండా ఉంది.
ఈ పరిస్థితి A మరియు D యొక్క నిలువు విలీనానికి నిష్క్రియమైన అవకాశాన్ని అందిస్తుంది, CSL ను CSL రేకులుగా మరింత ప్రాసెసింగ్ పరంగా మంచి అమ్మకాల మిశ్రమానికి దారితీస్తుంది మరియు తద్వారా అమ్మకాల సాక్షాత్కారాలు మరియు లాభాలు పెరుగుతాయి.
లంబ విలీనం ఎందుకు జరుగుతుంది?
ఈ రకమైన విలీనం విలీనం చేసిన వ్యాపారం కోసం విలువను సృష్టిస్తుంది, ఇది వ్యక్తిగత యాజమాన్యంలోని ప్రత్యేక వ్యాపారాల కంటే ఎక్కువ విలువైనది. నిలువు విలీనం వెనుక ఉన్న కారణం ఏమిటంటే, సినర్జీ మరియు నిర్వహణ సామర్థ్యాన్ని ఒకే వ్యాపార సంస్థగా పెంచడం.
అటువంటి విలీనానికి కొన్ని కారణాలు ఈ క్రింది విధంగా ఉండవచ్చు:
- నిర్వహణ వ్యయాలలో తగ్గింపు
- అధిక మార్జిన్లు మరియు లాభాలు
- మంచి నాణ్యత నియంత్రణ
- సమాచార ప్రవాహం యొక్క మంచి నిర్వహణ
- విలీన సినర్జీ - ఆపరేటింగ్, ఫైనాన్షియల్ అలాగే మేనేజరియల్ సినర్జీస్
లంబ విలీనాలలో వివాదం
నిలువు విలీనాలు, ఇతర వ్యాపార లావాదేవీల మాదిరిగా, వివాదాస్పద అంశంతో కూడా వస్తాయి. ప్రారంభించడానికి, అటువంటి విలీనం మార్కెట్లో పోటీని తగ్గించే అవకాశం ఉన్నప్పుడు యాంటీ ట్రస్ట్ ఉల్లంఘన చట్టాలు తరచుగా అమలులోకి వస్తాయి. సరఫరా గొలుసులోని ఇతర ఆటగాళ్లకు ముడి పదార్థాల ప్రాప్యతను నిరోధించడానికి కంపెనీలు దీనిని ఉపయోగించవచ్చు మరియు అందువల్ల అన్యాయమైన వ్యాపార పద్ధతుల ద్వారా సరసమైన పోటీని నాశనం చేస్తాయి. సరఫరా గొలుసులో ఆర్థిక ప్రయోజనం పొందడానికి కంపెనీలు కలిసి పనిచేయడానికి కూడా దీనిని ఉపయోగించవచ్చు.
ముగింపు
వినియోగదారులకు పోటీ ఆరోగ్యంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది తుది వినియోగదారుకు వినూత్నమైన అధిక-నాణ్యత ఉత్పత్తులు మరియు సేవలను అందించడానికి కంపెనీలను అనుమతిస్తుంది. పోటీదారులపై అంచుని పొందడానికి నిలువు సమైక్యతను ఉపయోగించడం చట్టవిరుద్ధం కాని ముడి పదార్థాల ప్రవాహాన్ని నియంత్రించడం వంటి నీడ వ్యాపార పద్ధతుల ద్వారా మార్కెట్‌ను నియంత్రించడానికి దీనిని ఉపయోగించడం చట్ట పరిధిలోకి రావచ్చు మరియు అనేక దేశాలలో పరిశీలనకు లోబడి ఉంటుంది. నిలువు విలీనం అందించే అనేక రకాల ప్రయోజనాలను చూసిన తరువాత మరియు అది ఎదుర్కోగల సవాళ్లు లేదా పరిణామాలకు వ్యతిరేకంగా దాన్ని తూకం వేసిన తరువాత, సమర్థవంతంగా విస్తరించడానికి మరియు పనిచేయడానికి ఇది చాలా వ్యూహాత్మక మార్గంగా కనిపిస్తుంది.
ఇది పూర్తిగా విలీన సంస్థల ఉద్దేశం మీద ఆధారపడి ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది పోటీని చంపడానికి మరియు సరఫరా గొలుసు యొక్క వివిధ దశలలో ఆటగాళ్లను నియంత్రించడానికి ఉపయోగపడుతుంది. మార్కెట్‌ను నియంత్రించడానికి పోటీని కనీస స్థాయికి తగ్గించడం వంటి కలయిక మరియు అన్యాయమైన వాణిజ్య పద్ధతులకు చెక్ పెట్టడానికి యాంటీ-ట్రస్ట్ చట్టాలు ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీలు నిలువు విలీనాన్ని ఉపయోగించి దీన్ని చేస్తాయి.
