పుస్తక భవనం (అర్థం) | పుస్తక నిర్మాణ ప్రక్రియ ఎలా పనిచేస్తుంది?
పుస్తక భవనం అర్థం
బుక్ బిల్డింగ్ అనేది పెట్టుబడి బ్యాంకర్ల సహాయంతో ఐపిఓలో దాని వాటాలను విక్రయించడానికి ఆఫర్ చేస్తున్నప్పుడు దాని భద్రత ధరను కనుగొనడంలో కంపెనీలకు సహాయపడే ఒక ప్రక్రియ మరియు ఇది ప్రధాన స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలు మరియు నియంత్రకులచే సిఫార్సు చేయబడింది ఎందుకంటే ఇది ధర సెక్యూరిటీలకు అత్యంత సమర్థవంతమైన విధానం సంతలో.
పుస్తక నిర్మాణ ప్రక్రియ ఎలా పనిచేస్తుంది?
ఒక సంస్థ మొదటిసారి స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో తన వాటాలను ఐపిఓ ద్వారా జాబితా చేయాలని యోచిస్తున్నప్పుడు, కంపెనీ మేనేజ్మెంట్ తన వాటాను స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో ఇష్యూ సైజు, షేర్ ధర మొదలైనవి జాబితా చేయడానికి మరియు పొందటానికి వివిధ విషయాలను నిర్ణయించాలి. ఈ ప్రక్రియ ద్వారా; మొదటి కంపెనీ నిర్వహణ జాబితా ప్రక్రియలో సహాయపడటానికి అండర్ రైటర్‌ను నియమించాలి.
పుస్తక నిర్మాణ ప్రక్రియలో పాల్గొన్న ప్రతి దశను వివరంగా చూద్దాం.
దశ # 1 - అండర్ రైటర్ నియామకం
మొదట, ఇష్యూ చేసే సంస్థ అండర్ రైటర్‌గా పనిచేసే ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్‌ను తీసుకోవాలి. కంపెనీ నిర్వహణ జారీ సహాయంతో, ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ ఇష్యూ యొక్క పరిమాణాన్ని గుర్తిస్తుంది మరియు సెక్యూరిటీల ధర పరిధిని నిర్ణయిస్తుంది. ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ కంపెనీ ప్రాస్పెక్టస్‌ను ముసాయిదా చేస్తుంది, దీనిలో జారీ చేసే సంస్థకు సంబంధించిన ఆర్థిక, ఇష్యూ పరిమాణం, ధర పరిధి, భవిష్యత్ వృద్ధి దృక్పథాలు మొదలైన అన్ని సంబంధిత వివరాలు ఉంటాయి. వాటా యొక్క ధర పరిధి నేల ధరను కలిగి ఉంటుంది (ధర పరిధి యొక్క దిగువ ముగింపు ) మరియు సీలింగ్ ధర (ధర పరిధి యొక్క ఎగువ ముగింపు).
దశ # 2 - పెట్టుబడిదారుల బిడ్డింగ్
పెట్టుబడి బ్యాంకు పెట్టుబడిదారులను ఆహ్వానిస్తుంది. సాధారణంగా, ఇవి అధిక నికర-విలువైన వ్యక్తి & ఫండ్ నిర్వాహకులు, వారు వివిధ ధరల స్థాయిలో కొనుగోలు చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్న వాటాల సంఖ్యపై తమ బిడ్లను సమర్పించడానికి. కొన్నిసార్లు, ఇది మొత్తం పెట్టుబడికి పూచీకత్తు ఇచ్చే ఒకే పెట్టుబడి బ్యాంకు కాదు. బదులుగా, బిడ్డింగ్ ప్రక్రియ కోసం పెద్ద సంఖ్యలో పెట్టుబడిదారులను నొక్కడానికి తమ నెట్‌వర్క్‌లను ఉపయోగించే ఇతర పెట్టుబడి బ్యాంకులతో లీడ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ నిమగ్నమై ఉంది.
దశ # 3 - షేర్ ప్రైసింగ్
అన్ని బిడ్లను ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ వేర్వేరు ధర స్థాయిలలో సేకరించిన తరువాత, వారు సమర్పించిన బిడ్ నుండి ఇష్యూ కోసం మొత్తం డిమాండ్ను అంచనా వేస్తారు. ఇష్యూ యొక్క వాటాను ధర నిర్ణయించడానికి, వాటా యొక్క తుది ధర వద్దకు రావడానికి అండర్ రైటర్ బరువు-సగటు పద్ధతిని ఉపయోగిస్తాడు. ఈ తుది ధరను ‘కట్-ఆఫ్ ప్రైస్’ అని కూడా అంటారు. పెట్టుబడిదారుల ఏదైనా ఇష్యూకి మంచి స్పందన ఉంటే, సీలింగ్ ధర సాధారణంగా ‘కట్-ఆఫ్ ప్రైస్’.
దశ # 4 - బైడింగ్ ప్రాసెస్ పారదర్శకత
ప్రపంచంలోని చాలా మంది రెగ్యులేటర్లు మరియు స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలు బిడ్డింగ్ ప్రక్రియ యొక్క వివరాలను కంపెనీలు బహిరంగపరచాలి. ఇష్యూ యొక్క వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి పెట్టుబడిదారు సమర్పించిన బిడ్ల వివరాలను ప్రచారం చేయడం అండర్ రైటర్ విధి.
దశ # 5 - కేటాయింపు & పరిష్కారం
చివరగా, ఇష్యూ యొక్క వాటాలను అంగీకరించిన బిడ్డర్లకు కేటాయించడం ద్వారా కేటాయింపు ప్రక్రియ ప్రారంభమవుతుంది. ఇప్పుడు, మీకు తెలిసినట్లుగా, ప్రారంభంలో, పెట్టుబడిదారులు ఈ ఇష్యూ కోసం వేరే ధరల శ్రేణిలో వేలం వేశారు, కాని సెటిల్మెంట్ ప్రక్రియ అన్ని కేటాయింపులు ఈ ఇష్యూ యొక్క కట్-ఆఫ్ ధర వద్ద జరిగేలా చేస్తుంది. ధరను తగ్గించుకోవటానికి అధికంగా వేలం వేసిన పెట్టుబడిదారుడు, వారి అదనపు డబ్బు తిరిగి ఇవ్వబడుతుంది మరియు కట్-ఆఫ్ ధర కంటే తక్కువ వేలం వేసిన పెట్టుబడిదారులు, పెట్టుబడి బ్యాంకు వ్యత్యాస మొత్తాన్ని చెల్లించమని అడుగుతుంది.
పుస్తక భవనం యొక్క ఇతర ఉప రకాలు
కిందివి పుస్తక భవనం యొక్క ఉప రకాలు.
# 1 - వేగవంతమైన పుస్తక భవనం
మూలధన మార్కెట్ నుండి శీఘ్ర ఫైనాన్సింగ్ పొందటానికి వేగవంతమైన పుస్తక నిర్మాణ ప్రక్రియను కంపెనీలు ఉపయోగించవచ్చు. ఒక సంస్థ తన స్వల్పకాలిక ప్రాజెక్టుకు రుణ ఫైనాన్సింగ్ మార్గం ద్వారా ఆర్థిక సహాయం చేయలేకపోయినప్పుడు ఇది జరుగుతుంది. కాబట్టి, జారీ చేసిన సంస్థ ఉద్దేశించిన ప్లేస్‌మెంట్‌కు ముందు సాయంత్రం అండర్ రైటర్లుగా వ్యవహరించగల అనేక పెట్టుబడి బ్యాంకులను సంప్రదిస్తుంది. ఈ ప్రక్రియలో, ఆఫర్ వ్యవధి ఒక రోజు లేదా రెండు రోజులు మాత్రమే తెరిచి ఉంటుంది మరియు ఇష్యూ కోసం మార్కెటింగ్ చేయడానికి సమయం లేదు. అండర్ రైటర్ రాత్రిపూట వారి నెట్‌వర్క్‌లను సంప్రదిస్తుంది మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు ప్రస్తుత సమస్య గురించి వివరాలు ఇస్తుంది. ఈ పెట్టుబడిదారుడు ఈ సమస్యను ఆసక్తికరంగా భావిస్తే, కేటాయింపు రాత్రిపూట జరుగుతుంది.
# 2 - పాక్షిక పుస్తక భవనం
పాక్షిక పుస్తక భవనం పాక్షికంగా నిర్మించబడిందని చెప్పినట్లుగా, పెట్టుబడి బ్యాంకర్ ఎంచుకున్న పెట్టుబడిదారుల సమూహం నుండి బిడ్లను మాత్రమే ఆహ్వానిస్తాడు మరియు వారి బిడ్ల ఆధారంగా, వారు కట్-ఆఫ్ ధరను ఖరారు చేయడానికి ధరల బరువును తీసుకుంటారు. అప్పుడు రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు వంటి ఇతర పెట్టుబడిదారులు ఈ కట్-ఆఫ్ ధరను నిర్ణీత ధరగా తీసుకుంటారు. కాబట్టి, పాక్షిక పుస్తక నిర్మాణ ప్రక్రియలో, ఎంచుకున్న పెట్టుబడిదారుల సమూహంతో బిడ్డింగ్ జరుగుతుంది.
పుస్తక భవనం యొక్క ప్రయోజనాలు
నిర్ణీత ధర విధానంపై పుస్తక నిర్మాణ ప్రక్రియ యొక్క ప్రయోజనాలు క్రిందివి.
- IPO మార్కెట్లో వాటాను ధర నిర్ణయించడానికి అత్యంత సమర్థవంతమైన మార్గం;
- వాటా యొక్క ధర పెట్టుబడిదారుల మొత్తం డిమాండ్ ద్వారా ఖరారు చేయబడుతుంది, కంపెనీ యాజమాన్యం నిర్ణయించిన స్థిర ధర ద్వారా కాదు.
పుస్తక భవనం యొక్క ప్రతికూలతలు
స్థిర-ధర యంత్రాంగంపై పుస్తక నిర్మాణ ప్రక్రియ యొక్క ప్రతికూలతలు క్రిందివి.
- స్థిర-ధర విధానంతో పోలిస్తే పుస్తక నిర్మాణ ప్రక్రియలో అధిక వ్యయం;
- స్థిర-ధర యంత్రాంగంతో పోలిస్తే పుస్తక బుకింగ్ ప్రక్రియలో సమయం ఎక్కువ.
గుర్తుంచుకోవలసిన ముఖ్యమైన విషయం
- బుక్ బిల్డింగ్ అనేది ఐపిఓ మార్కెట్లో అమ్మకానికి ఇవ్వబడుతున్న భద్రత ధరను కనుగొనే ప్రక్రియ.
- భద్రత యొక్క ధర పరిధిలో సీలింగ్ ధర (ధర యొక్క ఎగువ ముగింపు) & అంతస్తు ధర (ధర యొక్క దిగువ ముగింపు) ఉంటాయి.
- పెట్టుబడిదారులకు వాటాలను కేటాయించే తుది ధరను ‘కట్-ఆఫ్ ప్రైస్’ అంటారు.
ముగింపు
ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకర్ సహాయంతో, కంపెనీలు ఐపిఓలలో తమ వాటాను ధర నిర్ణయించే పుస్తకాల నిర్మాణం అత్యంత సమర్థవంతమైన యంత్రాంగాలలో ఒకటి మరియు ఇది అన్ని ప్రధాన స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలు మరియు నియంత్రకులచే సిఫార్సు చేయబడింది. అండర్ రైటర్‌కు బిడ్లను సమర్పించడం ద్వారా షేర్ల ధరను విలువైనదిగా పెట్టుబడిదారులకు ఇది సహాయపడుతుంది, కంపెనీ తన వాటాను ధర నిర్ణయించడానికి ఒక స్థిర-ధర యంత్రాంగాన్ని ఎంచుకుంటే అది సాధ్యం కాదు.
