photosdematures.com

పరపతి కొనుగోలు (LBO) నిర్వచనం

లక్ష్య సంస్థ కోసం ఆర్ధిక కొనుగోలుదారు చెల్లించగల గరిష్ట విలువను మరియు లక్ష్య సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత మరియు భవిష్యత్ ఉచిత నగదు ప్రవాహాలు, ఈక్విటీ వంటి ఆర్థిక పరిగణనలతో పాటు పెంచాల్సిన అప్పు మొత్తాన్ని నిర్ణయించడంలో LBO (పరపతి కొనుగోలు) విశ్లేషణ సహాయపడుతుంది. పెట్టుబడిదారులకు అడ్డంకి రేట్లు మరియు వడ్డీ రేట్లు, ఫైనాన్సింగ్ నిర్మాణం మరియు రుణదాతలకు అవసరమైన బ్యాంకింగ్ ఒప్పందాలు అవసరం.

కోకా కోలా గురించి విన్నాను LBO? దీని గురించి చాలా ulations హాగానాలు ఉన్నాయి. ఇది జరుగుతుందా? కాదా? అంచనా ఒప్పందం సుమారు billion 50 బిలియన్. ఈ రోజు పరపతి కొనుగోలు యొక్క హైప్ అలాంటిది. B 50 బిలియన్ అనేది భారీ మొత్తం, మరియు ఇది జరుగుతున్న LBO యొక్క సాంద్రత మరియు వాల్యూమ్‌ను వివరిస్తుంది.

LBO దట్టమైన పదంగా అనిపిస్తుంది, నిజానికి ఇది. ప్రతి సంవత్సరం జరుగుతున్న బిలియన్ డాలర్ల ఒప్పందాలు LBO ని చాలా మనోహరంగా చేశాయి.

బిలియన్ల డాలర్లకు పైగా విలువైన 2014 సంవత్సరం మొదటి సగం వరకు 25+ పెద్ద మరియు చిన్న పరపతి కొనుగోలు ఒప్పందాలు జరిగాయని గణాంకాలు కనుగొన్నాయి. ఇది చాలా డబ్బు!

కాబట్టి LBO అనే పదం గురించి హస్టిల్ ఎందుకు ఖచ్చితంగా ఉంది? పరపతి కొనుగోలు ఎలా పనిచేస్తుందో అర్థం చేసుకుందాం!

మీరు వృత్తిపరంగా LBO మోడలింగ్ నేర్చుకోవాలనుకుంటే, మీరు 12+ గంటల LBO మోడలింగ్ శిక్షణను చూడాలనుకోవచ్చు.

LBO విశ్లేషణ ఎలా పని చేస్తుంది?

• పరపతి కొనుగోలు విశ్లేషణ DCF విశ్లేషణతో సమానంగా ఉంటుంది. సాధారణ గణనలో నగదు ప్రవాహాలు, టెర్మినల్ విలువ, ప్రస్తుత విలువ మరియు తగ్గింపు రేటు ఉన్నాయి.
• ఏదేమైనా, వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, DCF విశ్లేషణలో, మేము సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత విలువను (ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ) పరిశీలిస్తాము, అయితే LBO విశ్లేషణలో, మేము వాస్తవానికి అంతర్గత రేటు (IRR) కోసం చూస్తున్నాము.
• LBO విశ్లేషణ సంస్థను నిర్వహించడానికి తగినంత అంచనా నగదు ప్రవాహం ఉందా మరియు డెట్ ప్రిన్సిపాల్ మరియు వడ్డీ చెల్లింపులను కూడా చెల్లిస్తుందా అనే దానిపై కూడా దృష్టి పెడుతుంది.
• పరపతి కొనుగోలు యొక్క భావన చాలా సులభం: ఒక సంస్థను కొనండి -> దాన్ని పరిష్కరించండి -> అమ్మండి.
• సాధారణంగా, మొత్తం ప్రణాళిక ఏమిటంటే, ఒక ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ ఒక సంస్థను లక్ష్యంగా చేసుకుని, దానిని కొనుగోలు చేస్తుంది, దాన్ని పరిష్కరిస్తుంది, అప్పును చెల్లిస్తుంది, ఆపై పెద్ద లాభాల కోసం విక్రయిస్తుంది. 

భావనను బాగా అర్థం చేసుకోవడానికి మరింత ఖచ్చితమైన ఉదాహరణను పరిశీలిద్దాం.

దృష్టాంతం 1:

100% నగదును ఉపయోగించి మీరు company 100 కు కంపెనీని కొనుగోలు చేశారని అనుకుందాం. మీరు 5 సంవత్సరాల తరువాత $ 200 కు అమ్ముతారు.

ఈ సందర్భంలో, రిటర్న్ మల్టిపుల్ 2x కి వస్తుంది. మీ కోసం అంతర్గత రాబడి రేటు, ఈ సందర్భంలో, 15% ఉంటుంది

దృష్టాంతం 2:

మీరు అదే కంపెనీని $ 100 కు కొనుగోలు చేసినప్పుడు ఏమి జరుగుతుందో పోల్చండి, కాని 50% నగదును మాత్రమే ఉపయోగించుకోండి మరియు 5 సంవత్సరాల తరువాత, ఇంకా $ 200 కు అమ్మేయండి (ఇక్కడ $ 161 గా చూపబడింది ఎందుకంటే debt 50 అప్పు తిరిగి చెల్లించాలి)

ఈ సందర్భంలో, రిటర్న్ మల్టిపుల్ 3x కి వస్తుంది మరియు మీ కోసం అంతర్గత రాబడి రేటు 21% ఉంటుంది. దీనికి కారణం ఈ క్రింది విధంగా ఉంది.

మీరు 50% అప్పు తీసుకున్నారు మరియు 50% నగదు చెల్లించారు. కాబట్టి మీరు మీ జేబు నుండి $ 50 చెల్లించారు మరియు మిగిలిన చెల్లింపు కోసం $ 50 రుణం తీసుకున్నారు.

5 సంవత్సరాల కాలంలో, మీరు దశలవారీగా $ 50 రుణం చెల్లిస్తారు.

ఐదేళ్ల చివరలో, మీరు కంపెనీని $ 200 కు అమ్ముతారు. ఇప్పుడు దీని నుండి debt 39 అప్పుల బాకీని తీసుకుంటే, మీ వద్ద మిగిలి ఉన్న మొత్తం $ 161 ($ 200- $ 50) కు వస్తుంది.

ఈ సందర్భంలో రాబడి రేటు ఎక్కువగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే మీరు మొదట మీ నగదులో $ 50 పెట్టుబడి పెట్టారు మరియు ప్రతిఫలంగా 1 161 పొందారు.

మీరు గుర్తుంచుకోవాలనుకునే ఒక విషయం ఏమిటంటే, మంచి కొనుగోలు కావాలంటే, cash హించదగిన నగదు ప్రవాహాలు అవసరం. టార్గెట్ కంపెనీలు సాధారణంగా పరిపక్వమైన వ్యాపారం కావడానికి కారణం ఇదే.

పరపతి కొనుగోలు విశ్లేషణ దశలు

దశ 1: కొనుగోలు ధర యొక్క అంచనాలు

• మొదటి దశ కొనుగోలు ధర, రుణ వడ్డీ రేటు మొదలైన వాటిపై making హలు చేయడం.

దశ 2: నిధుల వనరులు మరియు ఉపయోగాలను సృష్టించడం

• కొనుగోలు ధర, వడ్డీ మొదలైన వాటి సమాచారంతో, అప్పుడు సోర్సెస్ మరియు ఉపయోగాల పట్టికను సృష్టించవచ్చు. లావాదేవీలను అమలు చేయడానికి అవసరమైన డబ్బును ఉపయోగాలు ప్రతిబింబిస్తాయి. డబ్బు ఎక్కడికి వస్తుందో సోర్సెస్ చెబుతుంది.

దశ 3: ఆర్థిక అంచనాలు

• ఈ దశలో, మేము ఆర్థిక నివేదికలను ప్రొజెక్ట్ చేస్తాము, అనగా, ఆదాయ ప్రకటన, బ్యాలెన్స్ షీట్, నగదు ప్రవాహ ప్రకటన, సాధారణంగా 5 సంవత్సరాల కాలానికి

దశ 4: బ్యాలెన్స్ షీట్ సర్దుబాట్లు

• ఇక్కడ, మేము కొత్త and ణం మరియు ఈక్విటీ కోసం బ్యాలెన్స్ షీట్ను సర్దుబాటు చేస్తాము.

దశ 5: నిష్క్రమించు

• ఫైనాన్షియల్ ప్రొజెక్షన్స్ మరియు సర్దుబాట్లు చేసిన తర్వాత, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ దాని పెట్టుబడి నుండి నిష్క్రమించడం గురించి tions హలు చేయవచ్చు.
• ఒక సాధారణ is హ ఏమిటంటే, కంపెనీ కొనుగోలు చేసిన అదే సూచించిన EBITDA మల్టిపుల్ వద్ద ఐదేళ్ల తరువాత కంపెనీ అమ్మబడుతుంది (అవసరం లేదు)

దశ 6: ప్రారంభ పెట్టుబడిపై ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ (ఐఆర్ఆర్) లెక్కిస్తోంది

• మేము సంస్థ యొక్క అమ్మకపు విలువను లెక్కించడానికి ఒక కారణం ఉంది. ఇది ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ వాటా యొక్క విలువను కూడా లెక్కించడానికి అనుమతిస్తుంది, దాని అంతర్గత రాబడి రేటు (IRR) ను విశ్లేషించడానికి మేము ఉపయోగించవచ్చు.
• గుర్తించడానికి IRR ఉపయోగించబడుతుంది; మీ ప్రారంభ పెట్టుబడిని మీరు తిరిగి పొందబోతున్నారు.

పరపతి కొనుగోలు (LBO) ఉదాహరణ

కాబట్టి ఇప్పుడు, LBO విశ్లేషణలో ఉన్న దశలు ఏమిటో మేము అర్థం చేసుకున్నాము. కానీ, కేవలం సిద్ధాంతాన్ని చదవడం వల్ల మనకు మొత్తం చిత్రం లభించదు. కాబట్టి LBO లో స్పష్టమైన అంతర్దృష్టులను పొందడానికి కొన్ని సంఖ్యలతో జామ్ చేయడానికి ప్రయత్నిద్దాం.

ఇప్పుడే మిమ్మల్ని రోల్ ప్లేలోకి తీసుకుందాం. అవును, మీరు విజయవంతమైన వ్యాపారవేత్త అని మీరు అనుకోవాలి.

• మీరు ఒక సంస్థను సంపాదించడానికి అంచున ఉన్నారని అనుకుందాం. కాబట్టి మీ మొదటి దశ నిధుల వనరులు మరియు ఉపయోగాలకు సంబంధించి కొన్ని make హలను చేస్తుంది. మీరు కంపెనీకి ఎంత చెల్లించాలో నిర్ణయించడం చాలా ముఖ్యం.
• మీరు EBITDA బహుళ సహాయంతో దీన్ని చేయవచ్చు. మీరు ప్రస్తుత EBITDA కంటే 8 రెట్లు చెల్లిస్తున్నారని అనుకోండి.
• సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత అమ్మకాలు (రాబడి) $ 500, మరియు EBITDA మార్జిన్ 20%, అప్పుడు EBITDA $ 100 కి వస్తుంది.
• మీరు 8 * $ 100 = $ 800 చెల్లించాల్సి ఉంటుందని దీని అర్థం

అప్పుడు మీరు కొనుగోలు ధరలో ఈక్విటీలో ఎంత చెల్లించబడతారో మరియు ఎంత అప్పులో చెల్లించాలో నిర్ణయించాలి. మేము 50% ఈక్విటీ మరియు 50% రుణాన్ని ఉపయోగిస్తాము. కాబట్టి మీరు $ 400 ఈక్విటీని మరియు $ 400 రుణాన్ని ఉపయోగిస్తారని అర్థం.

• ఇప్పుడు, మీరు 5 సంవత్సరాల తరువాత అదే EBITDA మల్టిపుల్ 8 వద్ద విక్రయించాలని ఆలోచిస్తున్నారని అనుకోండి.
• తదుపరి దశ సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తు నగదు ప్రవాహాలు ఎలా ఉంటాయో చూడటానికి కొంత ఆర్థిక అంచనా వేయడం.
• మీరు ఈ క్రింది సూత్రాన్ని ఉపయోగించి రుణ తిరిగి చెల్లించే ముందు నగదు ప్రవాహాలను లెక్కించవచ్చు: (EBITDA- పని మూలధనంలో మార్పులు - కాపెక్స్ - పన్ను తరువాత వడ్డీ).
• ప్రారంభంలో, కంపెనీకి EBITDA $ 100 అని మేము కనుగొన్నాము. సంస్థ యొక్క EBITDA 5 సంవత్సరాలలో $ 100 నుండి $ 200 వరకు పెరుగుతుందని ఇప్పుడు మనం అనుకుంటాము.

మీరు వార్షిక వాయిదంగా $ 40 చెల్లించగలరని చెప్పండి. ప్రతి సంవత్సరం తరువాత వడ్డీ చెల్లింపులు మరియు అప్పులు ముగిసే షెడ్యూల్ క్రింద ఉంది. దయచేసి నాల్గవ సంవత్సరం చివరిలో, మొత్తం అప్పు $ 313.80

5 సంవత్సరాల తరువాత EBITDA $ 200 మరియు 8x EBITDA మల్టిపుల్ వాల్యుయేషన్‌తో, సంస్థ యొక్క మొత్తం మదింపుగా మీరు 200 * 8 = $ 1600 పొందుతారు.

00 1600 లో, మీరు debt 313.80 యొక్క అప్పును తిరిగి చెల్లించాలి. అది మీకు 1600-313.80 = 28 1,286 ఈక్విటీని ఇస్తుంది

• అందువల్ల మీ మొత్తం రాబడి 5 సంవత్సరాలలో 1,286 / 400 = 3.2x రాబడి లేదా నగదు ప్రవాహాలను కలుపుతుంది; మాకు 21% IRR లభిస్తుంది.

పరపతి కొనుగోలులో నిధుల మూలాలు

లావాదేవీకి ఆర్థిక సహాయం చేసే నిధుల వనరులు క్రిందివి.

రివాల్వింగ్ క్రెడిట్ సౌకర్యం

రివాల్వింగ్ క్రెడిట్ సౌకర్యం అనేది సీనియర్ బ్యాంక్ .ణం యొక్క ఒక రూపం. ఇది కంపెనీలకు క్రెడిట్ కార్డులా పనిచేస్తుంది. ఒక సంస్థ యొక్క మూలధన అవసరాలకు నిధులు సమకూర్చడానికి రివాల్వింగ్ క్రెడిట్ సౌకర్యం ఉపయోగించబడుతుంది. అవసరమైన సంస్థ సాధారణంగా రివాల్వర్‌ను నగదు అవసరమైనప్పుడు క్రెడిట్ పరిమితి వరకు “డ్రాడౌన్” చేస్తుంది మరియు అదనపు నగదు అందుబాటులో ఉన్నప్పుడు రివాల్వర్‌ను తిరిగి చెల్లిస్తుంది.

బ్యాంక్ .ణం

బ్యాంక్ debt ణం అంటే సబార్డినేటెడ్ .ణం కంటే తక్కువ వడ్డీ రేటు యొక్క భద్రత. కానీ దీనికి ఎక్కువ భారీ ఒడంబడికలు మరియు పరిమితులు ఉన్నాయి. బ్యాంక్ debt ణం సాధారణంగా 5 నుండి 8 సంవత్సరాల కాలంలో పూర్తి చెల్లింపు అవసరం.

బ్యాంక్ debt ణం సాధారణంగా రెండు రకాలు:

1. టర్మ్ లోన్ ఎ

ఇక్కడ రుణ మొత్తం 5 నుండి 7 సంవత్సరాల వ్యవధిలో సమానంగా తిరిగి చెల్లించబడుతుంది.

2. టర్మ్ లోన్ బి

Debt ణం యొక్క ఈ పొర సాధారణంగా 5 నుండి 8 సంవత్సరాలలో తక్కువ తిరిగి చెల్లించాల్సి ఉంటుంది, చివరి సంవత్సరంలో పెద్ద చెల్లింపు ఉంటుంది.

మెజ్జనైన్ .ణం

ఇది హైబ్రిడ్ రుణ సమస్య యొక్క ఒక రూపం. దాని వెనుక ఉన్న కారణం ఏమిటంటే, దీనికి సాధారణంగా ఈక్విటీ సాధనాలు (సాధారణంగా వారెంట్లు) జతచేయబడతాయి. ఇది సబార్డినేటెడ్ debt ణం యొక్క విలువను పెంచుతుంది మరియు బాండ్ హోల్డర్లతో వ్యవహరించేటప్పుడు ఎక్కువ సౌలభ్యాన్ని అనుమతిస్తుంది.

సబార్డినేటెడ్ లేదా అధిక-దిగుబడి గమనికలు

వాటిని సాధారణంగా జంక్ బాండ్స్ అని పిలుస్తారు. ఇవి సాధారణంగా ప్రజలకు విక్రయించబడతాయి మరియు వారి పెరిగిన రిస్క్ ఎక్స్పోజర్ కోసం హోల్డర్లకు పరిహారం ఇవ్వడానికి అత్యధిక వడ్డీ రేట్లను ఆదేశిస్తాయి. సబార్డినేటెడ్ అప్పును పబ్లిక్ బాండ్ మార్కెట్లో లేదా ప్రైవేట్ సంస్థాగత మార్కెట్లో పెంచవచ్చు మరియు సాధారణంగా 8 నుండి 10 సంవత్సరాల పరిపక్వత ఉంటుంది. ఇది వేర్వేరు మెచ్యూరిటీలు మరియు తిరిగి చెల్లించే నిబంధనలను కలిగి ఉండవచ్చు.

విక్రేత గమనికలు

అమ్మకపు నోట్లను కొనుగోలు ధరలో కొంత భాగాన్ని పరపతి కొనుగోలులో సమకూర్చడానికి ఉపయోగించవచ్చు. విక్రేత నోట్ల విషయంలో, కొనుగోలుదారు విక్రేతకు ప్రామిసరీ నోటును ఇస్తాడు, అందులో అతను నిర్ణీత వ్యవధిలో తిరిగి చెల్లించడానికి అంగీకరిస్తాడు. అమ్మకందారుల గమనికలు ఆకర్షణీయమైన ఫైనాన్స్ వనరులు ఎందుకంటే ఇది సాధారణంగా ఇతర రకాల జూనియర్ రుణాల కంటే చౌకగా ఉంటుంది. అలాగే, అదే సమయంలో, బ్యాంక్ లేదా ఇతర పెట్టుబడిదారుల కంటే విక్రేతతో నిబంధనలు చర్చించడం సులభం.

సాధారణ ఈక్విటీ

ఈక్విటీ క్యాపిటల్ ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్ ద్వారా అందించబడుతుంది. ఫండ్ వివిధ వనరుల నుండి సేకరించిన మూలధనాన్ని పూల్ చేస్తుంది. ఈ వనరులలో పెన్షన్లు, ఎండోమెంట్‌లు, భీమా సంస్థలు మరియు హెచ్‌ఎన్‌ఐలు ఉన్నాయి.

పరపతి కొనుగోలు - ఆదాయ వనరులు

ఆసక్తిని కలిగి ఉంది

క్యారీడ్ వడ్డీ అనేది ఫండ్ చేసిన సముపార్జనల ద్వారా వచ్చే లాభంలో వాటా. భాగస్వాములందరూ వారి సహకార మూలధనానికి సమానమైన మొత్తాన్ని పొందిన తర్వాత, మిగిలిన లాభం సాధారణ భాగస్వామి మరియు పరిమిత భాగస్వాముల మధ్య విభజించబడింది. సాధారణంగా, అన్ని భాగస్వాముల మూలధనం తిరిగి ఇవ్వబడిన తర్వాత మిగిలి ఉన్న లాభాలలో 20% సాధారణ భాగస్వామి యొక్క ఆసక్తి.

నిర్వహణ రుసుము

LBO సంస్థలు ఫండ్ ద్వారా గుర్తించడం, మూల్యాంకనం చేయడం మరియు సముపార్జనలను నిర్వహించడం వంటి నిర్వహణ రుసుమును వసూలు చేస్తాయి. నిర్వహణ రుసుము సాధారణంగా కట్టుబడి ఉన్న మూలధనంలో 0.75% నుండి 3% వరకు ఉంటుంది, అయినప్పటికీ 2% సాధారణం.

సహ పెట్టుబడి

పెట్టుబడి నిబంధనలు భాగస్వామ్యానికి సమానం అయినట్లయితే, పరపతి కొనుగోలు సంస్థ యొక్క అధికారులు మరియు ఉద్యోగులు భాగస్వామ్యంతో పాటు పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు.

LBO అభ్యర్థి యొక్క ముఖ్య లక్షణాలు (టార్గెట్ కంపెనీ)

• పరిపక్వ పరిశ్రమకు చెందిన సంస్థ
• అప్పులు తక్కువ లేదా తక్కువ మొత్తంలో ఉన్న క్లీన్ బ్యాలెన్స్ షీట్
• బలమైన నిర్వహణ బృందం మరియు సంభావ్య ఖర్చు తగ్గించే చర్యలు
• తక్కువ పని మూలధన అవసరం మరియు స్థిరమైన నగదు ప్రవాహాలు
• తక్కువ భవిష్యత్ క్యాపెక్స్ అవసరాలు
• సాధ్యమయ్యే నిష్క్రమణ ఎంపికలు
• బలమైన పోటీ ప్రయోజనాలు మరియు మార్కెట్ స్థానం
• కొన్ని పనికిరాని లేదా నాన్-కోర్ ఆస్తులను విక్రయించే అవకాశం

LBO లో తిరిగి వస్తుంది

పరపతి కొనుగోలులో, ఆర్ధిక కొనుగోలుదారులు పెట్టుబడి అవకాశాలను అంచనా వేస్తారు అంతర్గత అంచనా రేట్లు (ఐఆర్ఆర్) విశ్లేషించడం ద్వారా, ఇది పెట్టుబడి పెట్టిన ఈక్విటీపై రాబడిని కొలుస్తుంది.

IRR లు డిస్కౌంట్ రేటును సూచిస్తాయి, ఇక్కడ నగదు ప్రవాహాల యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువ సున్నాకి సమానం.

చారిత్రాత్మకంగా, కనీస అవసరమైన రేటు అయిన ఫైనాన్షియల్ స్పాన్సర్ల అడ్డంకి రేటు 30% కంటే ఎక్కువగా ఉంది, కానీ ప్రతికూల ఆర్థిక పరిస్థితులలో ప్రత్యేక ఒప్పందాలకు 15-20% కంటే తక్కువగా ఉండవచ్చు.

స్పాన్సర్‌లు “క్యాష్ ఆన్ క్యాష్” అనే మెట్రిక్‌ను ఉపయోగించి పరపతి కొనుగోలు పెట్టుబడి యొక్క విజయాన్ని కొలుస్తారు.

సాధారణ LBO పెట్టుబడులు 2x - 5x నగదు-ఆన్-నగదు మధ్య తిరిగి వస్తాయి. పెట్టుబడి నగదుపై 2x నగదును తిరిగి ఇస్తే, స్పాన్సర్ "దాని డబ్బును రెట్టింపు" చేసినట్లు చెబుతారు.

పరపతి కొనుగోలులో రాబడి మూడు క్రింది కారకాలచే నడపబడుతుంది.

• డి-లివర్ (అప్పులు చెల్లించడం)
• కార్యాచరణ మెరుగుదల (ఉదా., మార్జిన్ విస్తరణ, ఆదాయ వృద్ధి)
• బహుళ విస్తరణ (తక్కువ కొనుగోలు మరియు అధిక అమ్మకం)

నిష్క్రమణ వ్యూహాలు

5 సంవత్సరాల తర్వాత కంపెనీని విక్రయించేటప్పుడు నిష్క్రమణ వ్యూహాలను ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు ఉపయోగిస్తాయి.

నిష్క్రమణ వ్యూహం ఆర్థిక కొనుగోలుదారులకు వారి పెట్టుబడులపై లాభాలను గ్రహించడంలో సహాయపడుతుంది. నిష్క్రమణ వ్యూహంలో సంస్థ యొక్క వ్యూహాత్మక కొనుగోలుదారు లేదా మరొక ఆర్థిక స్పాన్సర్ లేదా ఐపిఓకు పూర్తిగా అమ్మడం ఉంటుంది.

ఆర్థిక కొనుగోలుదారు సాధారణంగా ఈ నిష్క్రమణ వ్యూహాలలో ఒకదాని ద్వారా 3 నుండి 7 సంవత్సరాలలోపు రాబడిని గ్రహించాలని ఆశిస్తాడు.

పరపతి కొనుగోలు నిష్క్రమణ గుణకాలు

నిష్క్రమణ బహుళ పెట్టుబడి యొక్క రాబడిని సూచిస్తుంది.

మీరు ఒక సంస్థలో $ 100 పెట్టుబడి పెట్టి $ 300 కు విక్రయిస్తుంటే, ఇక్కడ నిష్క్రమణ మల్టిపుల్ 3x. EBITDA సాధారణంగా ఉపయోగించే నిష్క్రమణ బహుళ.

సముపార్జన మల్టిపుల్ కంటే ఎక్కువ మొత్తంలో పెట్టుబడి నుండి నిష్క్రమించడం IRR (ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్) పెంచడానికి సహాయపడుతుంది. కానీ నిష్క్రమణ అంచనాలు వాస్తవిక విధానాలను ప్రతిబింబించడం ముఖ్యం.

పై ఉదాహరణలలో మనం చూసినట్లుగా, EV నుండి EBITDA గుణకాలు కూడా ఎక్కువగా ఉపయోగించబడతాయి. సంవత్సరాల కాలంలో EBITDA మల్టిపుల్‌లో ధోరణిని చూపించే చార్ట్ క్రింది ఉంది. 2014 లో ఒప్పందం గుణిజాలు 2007 స్థాయికి 9.7x-9.8x కి చేరుకున్నాయి

పరిగణించవలసిన సమస్యలు

ఆ సంస్థ యొక్క వాటాలో పెట్టుబడి పెట్టాలనుకునే పెట్టుబడిదారుడిగా మీ గురించి ఆలోచించండి.

మీ రోజు 1 నుండి మీరు నేరుగా వ్యాపారం ప్రారంభిస్తారా?

హక్కు లేదు! మీరు పరిశ్రమను మరియు సంస్థను విశ్లేషిస్తారు మరియు తరువాత ఒక నిర్దిష్ట నిర్ణయానికి వస్తారు.

LBO విశ్లేషణలో కూడా ఇదే పరిస్థితి. లావాదేవీలోకి ప్రవేశించే ముందు మీరు పరిగణించదలిచిన వివిధ సమస్యలు

పరిశ్రమ లక్షణాలు

• పరిశ్రమ రకం
• పోటీ ప్రకృతి దృశ్యం
• చక్రీయత
• ప్రధాన పరిశ్రమ డ్రైవర్లు
• రాజకీయ వాతావరణం, మారుతున్న చట్టాలు మరియు నిబంధనలు వంటి బయటి అంశాలు;

కంపెనీ-నిర్దిష్ట లక్షణాలు

• మార్కెట్ వాటా
• వృద్ధి అవకాశం
• ఆపరేటింగ్ పరపతి
• ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ల స్థిరత్వం
• మార్జిన్ మెరుగుదల సామర్థ్యం
• కనీస పని మూలధన అవసరాలు
• వ్యాపారాన్ని నడపడానికి నగదు అవసరం
• అధిక సమతుల్య పరిస్థితిలో సమర్థవంతంగా పనిచేయగల నిర్వహణ సామర్థ్యం;

అప్లికేషన్స్

• కాబోయే కంపెనీ లేదా వ్యాపారం యొక్క కొనుగోలు ధరను నిర్ణయించడంలో LBO విశ్లేషణ సహాయపడుతుంది.
• ఇది లావాదేవీ యొక్క పరపతి మరియు ఈక్విటీ లక్షణాల దృక్పథాన్ని అభివృద్ధి చేయడంలో సహాయపడుతుంది.
• ఒక సంస్థకు కనీస మదింపును లెక్కించండి, వ్యూహాత్మక కొనుగోలుదారులు లేనప్పుడు, ఒక ఎల్‌బిఓ సంస్థ సంస్థ యొక్క అడ్డంకి రేటుకు అనుగుణంగా ఈక్విటీ రాబడిని అందించే ధర వద్ద సిద్ధంగా కొనుగోలుదారుగా ఉండాలి.

ఉపయోగకరమైన పోస్ట్

• LBO అంటే ఏమిటి?
• LBO ఫైనాన్సింగ్
• LBO మోడలింగ్ కోర్సు
• ప్రమాద విశ్లేషణ అర్థం

క్లుప్తంగా LBO

కింది చార్ట్ పరపతి కొనుగోలు యొక్క కొన్ని ముఖ్యమైన విషయాలను సంగ్రహిస్తుంది. మీరు దాని ద్వారా LBO యొక్క శీఘ్ర సారాంశాన్ని పొందవచ్చు. ఈ వ్యాసం ద్వారా LBO ఏమిటో మీరు నేర్చుకున్నారని నేను ఆశిస్తున్నాను.

ప్రముఖ పోస్ట్లు

నిష్పత్తి ఫార్ములా

టాప్ 10 మిడిల్ మార్కెట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకుల జాబితా

పెద్ద ఎక్సెల్ ఫంక్షన్

ఎక్సెల్ నింపండి

అమ్మిన వస్తువుల ఖర్చు (COGS)

ఇటీవలి పోస్ట్లు

నికర పుస్తకం విలువ

సాగే vs అస్థిర డిమాండ్

చెల్లించవలసిన ఖాతాలు క్రెడిట్ లేదా డెబిట్

సంకల్పం యొక్క గుణకం

స్థూల ఆదాయ ఫార్ములా