ప్రీమియం బాండ్లు (నిర్వచనం, మూల్యాంకనం) | స్టెప్ బై స్టెప్ లెక్కింపు ఉదాహరణలు
ప్రీమియం బాండ్లు అంటే ఏమిటి?
ప్రీమియం బాండ్లను ప్రీమియం వద్ద వర్తకం చేసే ఆర్థిక సాధనంగా నిర్వచించారు, అనగా దాని ముఖ విలువ కంటే ఎక్కువ ధర వద్ద. ఒక కూండ్ దాని కూపన్ రేటు మార్కెట్లో ఉన్న రేట్ల కంటే ఎక్కువగా ఉంటే లేదా జారీ చేసే సంస్థకు అధిక క్రెడిట్ యోగ్యత ఉంటే ప్రీమియంతో వర్తకం చేస్తుంది. ఉదాహరణకు, బాండ్ X ముఖ విలువ $ 100 మరియు 10 సంవత్సరాల పరిపక్వతతో 5% కూపన్ రేటుతో జారీ చేయబడింది. మార్కెట్లో ప్రస్తుత వడ్డీ రేటు 3%. ఈ సందర్భంలో, బాండ్ X కి అధిక డిమాండ్ ఉంటుంది మరియు అందువల్ల ఇది ప్రీమియంతో వర్తకం చేస్తుంది, say 110 అని చెప్పండి. ప్రీమియం బాండ్లు మెచ్యూరిటీకి చేరుకునే ముందు సెకండరీ మార్కెట్లో వర్తకం చేయవచ్చు. పరిపక్వత వద్ద, అవి ఇతర బాండ్ల మాదిరిగా ముఖ విలువను మాత్రమే ఇస్తాయి. ఏదేమైనా, పెరిగిన వడ్డీ రేటు ప్రయోజనం బాండ్ ధర పెరుగుదల ద్వారా కొంతవరకు ఆఫ్సెట్ అవుతుంది.
ఇతర బాండ్ల నుండి అవి ఎలా భిన్నంగా ఉంటాయి?
ప్రీమియం కాని బాండ్ పరిపక్వత వద్ద ముఖ విలువతో పాటు కూపన్ రేటు (వడ్డీ రేటు) ను ఇస్తుంది, అయితే ప్రీమియం బాండ్ కూపన్‌తో పాటు ముఖ విలువ కంటే సాధారణంగా ఎక్కువ మొత్తాన్ని ఇస్తుంది. ఈ రకమైన బాండ్ UK లోని నేషనల్ సేవింగ్స్ అండ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ స్కీమ్ కింద జారీ చేయబడిన మరొక రకమైన ప్రీమియం బాండ్‌తో గందరగోళం చెందకూడదు మరియు లాటరీ లాగా పనిచేస్తుంది.
ప్రీమియం బాండ్ల లెక్కింపు
భవిష్యత్ కూపన్ చెల్లింపుల యొక్క ప్రస్తుత విలువను మరియు ముఖ విలువను సమాన విలువగా కూడా లెక్కించడం ద్వారా ఒక బాండ్ విలువైనది. బాండ్ యొక్క ముఖ విలువ కొనుగోలు ధర కాదని గుర్తుంచుకోండి. ఒక బాండ్ పైన, (ప్రీమియం) లేదా ముఖ విలువ (డిస్కౌంట్) క్రింద కొనుగోలు చేయవచ్చు.
బాండ్ వాల్యుయేషన్ ఫార్ములా = భవిష్యత్ వడ్డీ చెల్లింపుల ప్రస్తుత విలువ + ముఖ విలువ యొక్క ప్రస్తుత విలువ
ఎక్కడ,
- బివి = బాండ్ విలువ
- r = డిస్కౌంట్ రేటును దిగుబడి నుండి మెచ్యూరిటీ (YTM) అని కూడా పిలుస్తారు
- n = పరిపక్వత వరకు కాలాల సంఖ్య
- F = ముఖ విలువ
ప్రీమియం బాండ్ల గణన యొక్క ఉదాహరణ
ప్రీమియం బాండ్ల కింది ఉదాహరణను అర్థం చేసుకుందాం.
మీరు ఈ ప్రీమియం బాండ్ల ఎక్సెల్ మూసను ఇక్కడ డౌన్‌లోడ్ చేసుకోవచ్చు - ప్రీమియం బాండ్స్ ఎక్సెల్ మూసముఖ విలువ $ 1,000, కూపన్ రేటు 6% మరియు 5 సంవత్సరాల పరిపక్వత కలిగిన బాండ్‌ను ఐబిఎం కార్పొరేషన్ జారీ చేసిందని అనుకుందాం. బాండ్ వార్షిక కూపన్ చెల్లింపులు చేస్తుంది. పరిపక్వతకు దిగుబడి (డిస్కౌంట్ రేటు) 4% అయితే, బాండ్ యొక్క ధర ఈ క్రింది విధంగా నిర్ణయించబడుతుంది:
పరిష్కారం:
బాండ్ విలువ యొక్క లెక్కింపు ఉంటుంది -
బాండ్ వాల్యుయేషన్ ఫార్ములా = 57.7 + 55.47 + 53.34 + 51.28 + 49.31 + 821.92
బాండ్ విలువ = 1089.04
ముఖ విలువ కంటే బాండ్ ధర ఎక్కువ.
బాండ్ విలువను లెక్కించే సాంప్రదాయ మార్గం ఇది. పివి (ప్రస్తుత విలువ ఫంక్షన్) ను ఉపయోగించడం ద్వారా దీనిని MS-Excel లో కూడా లెక్కించవచ్చు.
ఉపయోగించడానికి బాండ్ ఫార్ములా:
బాండ్ విలువ = PV (రేటు, nper, pmt, [fv], [రకం])ఎక్కడ,
- రేటు = YTM
- Nper = కాలాల సంఖ్య
- Pmt = కూపన్ చెల్లింపు
- Fv = ముఖ విలువ
- రకం = ఇది తార్కిక విలువ. వ్యవధి ప్రారంభంలో చెల్లింపు కోసం, 1 ని ఉపయోగించండి. వ్యవధి ముగింపులో చెల్లింపు కోసం, వదిలివేయండి లేదా 0 ఉపయోగించండి.
పైన పేర్కొన్న ఉదాహరణ ఎక్సెల్ లో కూడా లెక్కించబడుతుంది, అదే విలువను ఇస్తుంది.
వివరాల గణన కోసం పైన ఇచ్చిన ఎక్సెల్ టెంప్లేట్‌ను చూడండి.
ఈ సూత్రం నుండి చాలా ముఖ్యమైన సంబంధం కూడా పొందవచ్చు. వివరించిన ఉదాహరణలో కూపన్ రేటు (r) YTM కన్నా ఎక్కువ. ఉంటే r
కూపన్ రేటు మరియు YTM యొక్క మరో రెండు కలయికలను అనుకరించడం క్రింది ఫలితాలను ఇస్తుంది:
** మేము రెండు డేటా పాయింట్లను మాత్రమే ఉపయోగించినందున ఈ గ్రాఫ్ సరళ రేఖ వలె కనిపిస్తుంది, కాని వాస్తవానికి మనం ఎక్కువ డేటా పాయింట్లను పరిగణనలోకి తీసుకున్నప్పుడు, ఇది ఎక్స్‌పోనెన్షియల్ గ్రాఫ్ లాగా కనిపిస్తుంది.
ప్రీమియం బాండ్ల యొక్క ప్రయోజనాలు
ప్రీమియం బాండ్ల యొక్క కొన్ని ప్రయోజనాలు క్రింది విధంగా ఉన్నాయి:
- బాండ్ మార్కెట్ అత్యంత సమర్థవంతమైనది మరియు అధిక-వడ్డీ రాబడి ప్రీమియం బాండ్లను రేట్ల మార్పులకు తక్కువ సున్నితంగా చేస్తుంది.
- అధిక కూపన్ చెల్లింపులను అధిక రేట్లకు తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడానికి పెట్టుబడిదారులకు అవకాశం ఉంటుంది.
- బాండ్లు స్టాక్స్ కంటే తక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంటాయి, అందువల్ల అవి సురక్షితమైన పెట్టుబడి ఎంపికగా పరిగణించబడతాయి.
ప్రీమియం బాండ్ల యొక్క ప్రతికూలతలు
ప్రీమియం బాండ్ల యొక్క కొన్ని ప్రతికూలతలు ఈ క్రింది విధంగా ఉన్నాయి:
దాని ముఖం మీద, ప్రీమియం బాండ్లు చాలా సరళంగా కనిపిస్తాయి కాని అధిక విలువైన బాండ్లు నష్టాలకు దారితీయవచ్చు కాబట్టి పెట్టుబడిదారులు ప్రీమియం బాండ్ చాలా విలువైనదా అని తెలుసుకోవడానికి సరైన మూల్యాంకనం చేయాలి. ఈ బాండ్ల యొక్క లాభాలను ఆర్జించే సామర్థ్యాన్ని ఈ క్రింది అంశాలు కలిగి ఉంటాయి:
- పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్ల మార్కెట్ పరిస్థితిలో, బాండ్ ధరలు తగ్గుతాయని కొందరు ద్వితీయ మార్కెట్ పెట్టుబడిదారులు ఆందోళన చెందుతున్నారు. ఈ రకమైన ప్రమాదాన్ని వడ్డీ రేటు రిస్క్ అని పిలుస్తారు.
- బాండ్ యొక్క వ్యవధి ఎంత ఎక్కువైతే, వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు బాండ్ ఎక్కువగా ఉంటుంది. దీనిని వ్యవధి ప్రమాదం అని కూడా అంటారు.
- పిలవబడే బాండ్లు: ఇవి బాండ్లు, ఇక్కడ పరిపక్వతకు ముందు ఎప్పుడైనా బాండ్‌ను రీడీమ్ చేసే హక్కు జారీ చేసే సంస్థకు ఉంటుంది. కూపన్ ఎక్కువ, దానిని పిలిచే అవకాశాలు ఎక్కువ.
- క్రెడిట్ రిస్క్: ప్రీమియం బాండ్లను సాధారణంగా కంపెనీలు మరియు ప్రభుత్వ సంస్థలు ఆకట్టుకునే క్రెడిట్ రేటింగ్‌తో జారీ చేస్తాయి. ఏదేమైనా, ఆర్థిక వ్యవస్థ స్తబ్దుగా ఉన్నప్పుడు, అది మిగతా వాటిపై ప్రభావం చూపుతుంది.
- ఈవెంట్ రిస్క్: విలీనాలు, పునర్నిర్మాణం, కొనుగోలు మొదలైనవి వంటి సంఘటనలు కార్పొరేషన్ల మూలధన నిర్మాణంలో మార్పులకు దారితీయవచ్చు, అందువల్ల బాండ్ల విశ్వసనీయతను ప్రభావితం చేస్తుంది.
- రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రిస్క్- దీర్ఘకాలిక బాండ్లకు మరియు పెద్ద కూపన్‌లను కలిగి ఉన్నవారికి ఎక్కువ.
ప్రీమియం బాండ్ల పరిమితులు
ముందుకు వెళుతున్నప్పుడు, ప్రీమియం బాండ్లు కొన్ని పరిమితులను కలిగి ఉంటాయి.
- ఆర్థిక వృద్ధి / మందగమనం సమయంలో, బాండ్లు ఆర్థిక వృద్ధి సమయంలో స్థిరమైన రాబడిని మరియు మందగమనాన్ని అందిస్తాయి. ఆర్థిక వృద్ధికి తరచుగా ఆజ్యం పోసే ద్రవ్యోల్బణం వస్తువులు మరియు సేవల మొత్తం ధరలను పెంచుతుంది కాబట్టి అదే స్థిరమైన ఆదాయం పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించదు, అయితే మందగమనం / ప్రతి ద్రవ్యోల్బణం సమయంలో ఇది మరింత ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తుంది, ఎందుకంటే అదే ఆదాయాన్ని ఎక్కువ వస్తువులు మరియు సేవలను కొనడానికి ఉపయోగించవచ్చు.
- స్థిర ఆదాయ సాధనాలు అయిన బాండ్లు బాండ్ యొక్క కూపన్ రేటును మాత్రమే పొందుతాయి. చెల్లించిన వడ్డీ బాండ్ యొక్క జీవితంపై స్థిరంగా ఉంటుంది.
ముగింపు
ఒక్కమాటలో చెప్పాలంటే, ప్రీమియం బాండ్లు సురక్షితమైన మరియు స్థిరమైన పెట్టుబడి ఎంపికలా కనిపిస్తాయి, అయితే చాలా లాభదాయకం కానందున, పరిపక్వతకు ముందు మొత్తం వ్యవధిలో ప్రయోజనాలు వేర్వేరు నష్టాల ద్వారా ప్రభావితమవుతాయి. ప్రీమియం బాండ్ ఇన్వెస్టర్లు నష్టాలను నిర్వహించడానికి రంగాలను తిప్పడం ద్వారా తమ పోర్ట్‌ఫోలియోను విస్తరించడానికి ప్రయత్నించాలి. కఠినమైన స్థూల ఆర్థిక విశ్లేషణ కూడా కొన్నిసార్లు అవసరం. అలాగే, వారు షేర్ ట్రేడింగ్ వంటి ఇతర పెట్టుబడి ఎంపికల వలె వేగంగా రాబడిని అందించరు. సాధారణ పెట్టుబడిదారుడు నమ్మినప్పుడు ఇది అర్థమవుతుంది- ఎక్కువ ప్రమాదం, ఎక్కువ రాబడి.
