ప్రైవేట్ ఈక్విటీపై ఆసక్తి | లెక్కలు, అగ్ర ఉదాహరణలు, అకౌంటింగ్
ప్రైవేట్ ఈక్విటీపై ఆసక్తి ఏమిటి?
ఫండ్ చేసిన పెట్టుబడి నుండి నిష్క్రమించినప్పుడు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్ లేదా ఫండ్ మేనేజర్ సంపాదించిన లాభం యొక్క వాటాను "క్యారీ" అని కూడా పిలుస్తారు. ఫండ్ మేనేజర్ సంపాదించిన మొత్తం వేతనంలో ఇది చాలా ముఖ్యమైనది.
ఇది ప్రతి ఒప్పందంలో లేదా మొత్తం ఫండ్ ప్రాతిపదికన సంపాదించిన ఒప్పంద ప్రాతిపదికన ఉంటుంది. సాధారణంగా, పెట్టుబడిదారులు మరియు ఫండ్ మేనేజర్ అయిన సాధారణ భాగస్వామి అయిన పరిమిత భాగస్వాములలో లాభాల విభజన 80:20.
గుర్తుంచుకోండి, ప్రైవేట్ ఈక్విటీపై ఆసక్తిని స్వయంచాలకంగా సంపాదించలేరు. ఫండ్ యొక్క లాభాలు పేర్కొన్న రాబడిని మించినప్పుడు మాత్రమే ఇది ఫండ్ మేనేజర్ ద్వారా సంపాదించబడుతుంది. ఈ పేర్కొన్న రాబడిని హర్డిల్ రేట్ అంటారు. ఫండ్ మేనేజర్ అడ్డంకి రేటును సాధించలేకపోతే, ఎటువంటి వడ్డీని స్వీకరించడానికి దీనికి అర్హత ఉండదు.
ఆసక్తి ఉదాహరణ
ఒక ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్ ఫండ్ మేనేజర్‌కు 20% వడ్డీని మరియు 10% అడ్డంకి రేటును కలిగి ఉందని uming హిస్తే. PE ఫండ్ ద్వారా లాభాలు గ్రహించినప్పుడు, ఈ లాభాలు మొదట పెట్టుబడిదారుల పరిమిత భాగస్వామికి కేటాయించబడతాయి. ఈ లాభాలు 10% సంచిత IRR కి చేరుకునే వరకు ఈ ప్రక్రియ పునరావృతమవుతుంది. ఈ 10% పెట్టుబడిదారులు అందించిన మూలధన మొత్తాలపై లెక్కించబడుతుంది. 10% కంటే ఎక్కువ మరియు అంతకంటే ఎక్కువ లాభాలు, జనరల్ పార్టనర్ & లిమిటెడ్ పార్టనర్ మధ్య 20% నిష్పత్తిని ఉపయోగించి జనరల్ పార్టనర్ & లిమిటెడ్ పార్టనర్ మధ్య విభజించబడతాయి.
తీసుకువెళ్ళిన ఆసక్తి ఎలా పనిచేస్తుంది?
ప్రైవేట్ ఈక్విటీపై ఆసక్తిని లెక్కించడానికి, మరొక ఉదాహరణ తీసుకుందాం. PE సంస్థ ABC క్యాపిటల్ భాగస్వాములు ఇన్వెస్టర్లు & జనరల్ భాగస్వాముల నుండి b 1 బిలియన్ల నిధులను సేకరించారని అనుకుందాం. ఈ ఫండ్‌లో, పెట్టుబడిదారులు 50 950 మిలియన్లు మరియు మేనేజర్ లేదా జనరల్ పార్టనర్ $ 50 మిలియన్లు అందించారు.
- కాబట్టి 95% పరిమిత భాగస్వాములు మరియు 5% జనరల్ పార్టనర్ చేత అందించబడింది. మూలధన GP అందుకున్న తరువాత ముందుకు వెళ్లి లాభాలను సంపాదించడానికి వివిధ లక్ష్య సంస్థలలో పెట్టుబడులు పెడుతుంది.
- 5 సంవత్సరాల తరువాత GP అన్ని పెట్టుబడుల నుండి నిష్క్రమించి మొత్తం billion 2.5 బిలియన్లను పొందుతుంది. ఈ దృష్టాంతంలో, పరిమిత భాగస్వాములకు మొదట b 1 బిలియన్లు లభిస్తాయి, ఎందుకంటే అది మూలధనం తిరిగి వస్తుంది.
- మిగిలిన $ 1.5 బిలియన్లు 80:20 నిష్పత్తిలో LP మరియు GP ల మధ్య విభజించబడతాయి. కాబట్టి LP లు $ 1.2 bn మరియు $ 0.3 bn GP కి వెళ్తాయి.
- కాబట్టి GP 50 మిలియన్ డాలర్లు పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా 5x (250/50) సంపాదించింది.
ఇప్పుడు, అన్ని లాభాలు GP కి వెళ్ళవని గుర్తుంచుకోండి. సీనియర్ భాగస్వాముల మధ్య లాభాలు విభజించబడ్డాయి, మిగిలినవి భాగస్వాములకు మరియు ఇతరులకు పంపిణీ చేయబడతాయి.
వడ్డీ అకౌంటింగ్ నిర్వహించారు
ఖాతాల పుస్తకాలలో ఆసక్తిని ఎలా పరిగణిస్తారో ఇప్పుడు అర్థం చేసుకుందాం. ఆదాయపు పన్ను నిబంధనల ప్రకారం, ప్రైవేట్ ఈక్విటీపై ఆసక్తిని మూలధన లాభాలుగా వర్గీకరించాలి. మూలధన లాభ పన్ను రేటు వద్ద వారికి పన్ను విధించబడుతుంది. సాధారణ పన్ను రేటుతో పోలిస్తే ఇది అనుకూలమైన రేటు. క్యారీ సాధారణ పన్ను రేటుకు వసూలు చేయబడాలని చాలా మంది విమర్శకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు, ఏమైనా పెరిగిన పన్ను అటువంటి అధిక రిస్క్ తీసుకోవటానికి మరియు సంపాదించడానికి లక్ష్య సంస్థలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి GP యొక్క ప్రోత్సాహాన్ని అణిచివేస్తుందని ఇది ప్రతివాదంగా ఉంది. LP కోసం లాభాలు.
క్యారీ అర్థం చేసుకోవడానికి రెండు వేర్వేరు అభిప్రాయాలు ఉన్నాయి. వారు -:
- పెట్టుబడిదారుడి నుండి మేనేజర్‌కు బదిలీ చేయబడిన లాభంగా పరిగణించబడుతుంది. - ఇక్కడ దృష్టి అమరిక యొక్క చట్టపరమైన రూపంపై ఉంటుంది
- ఇది సాధారణ భాగస్వామి యొక్క పనితీరు రుసుముగా మాత్రమే కనిపిస్తుంది - ఇక్కడ దృష్టి ఏర్పాట్లపై ఉంది.
క్యారీడ్ ఇంట్రెస్ట్ కోసం అనుసరించిన అభిప్రాయం ఆధారంగా అకౌంటింగ్ చికిత్స ఉంటుంది. చాలా సంస్థలు పంపిణీగా నగదు ప్రాతిపదికన దీనికి కారణమవుతున్నాయి. ఇతర ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్స్ అక్రూవల్ ప్రాతిపదికన లెక్కించబడతాయి. అటువంటి వడ్డీని సముపార్జన కోసం లెక్కించినప్పుడు, చేసిన పెట్టుబడుల సాక్షాత్కారంతో పాటు చేసిన పెట్టుబడుల పున val పరిశీలన తరువాత తీసుకువెళ్ళిన వడ్డీ బ్యాలెన్స్ సర్దుబాటు చేయాలి.
IFRS కింద వడ్డీని తీసుకువెళ్లారు
ఐఎఫ్‌ఆర్‌ఎస్ కింద వివిధ అకౌంటింగ్ ప్రమాణాలను పరిగణించాల్సి ఉంటుంది. మొదట, మీరు దీనిని గుర్తించాలి -:
- ఒక బాధ్యత లేదా
- పంపిణీ
పరిగణించవలసిన ప్రమాణాలు -:
- IAS 32 - ఆర్థిక సాధనాలు - దీని కింద, ఫండ్ మేనేజర్‌ను సేవా ప్రదాతగా పరిగణిస్తారు మరియు ఏకైక యజమానిగా పరిగణించరు. కనుక ఇది పంపిణీ మోడల్ ప్రకారం కాకుండా బాధ్యత మోడల్ ప్రకారం పరిగణించబడుతుంది.
- IAS 37 - నిబంధనలు, అనిశ్చిత బాధ్యతలు మరియు అనిశ్చిత ఆస్తులు - దీని ప్రకారం, తీసుకున్న వడ్డీకి కుదిరిన ఒప్పందం ప్రకారం సంకలన ప్రాతిపదికన పరిగణించబడుతుంది మరియు ప్రతి ఆర్థిక సంవత్సరంలో నమోదు చేయబడుతుంది. ఈ సందర్భంలో ఒప్పందం ప్రకారం, జలపాతం నిబంధన వర్తించబడుతుంది, దీనిలో ప్రతి ఒప్పందానికి అడ్డంకి రేటు లెక్కించబడుతుంది. ఇక్కడ ఫండ్ ప్రతి సంవత్సరం ఒక బాధ్యత కలిగి ఉంటుంది.
కొన్నిసార్లు, అటువంటి వడ్డీ నగదుకు బదులుగా ఈక్విటీ ద్వారా పరిష్కరించబడుతుంది. ఈ దృష్టాంతంలో, లావాదేవీ IFRS 2 - “వాటా-ఆధారిత చెల్లింపు” యొక్క నిబంధనల ప్రకారం పరిగణించబడుతుంది. అకౌంటింగ్ ప్రయోజనం కోసం ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్ అందుకున్న సేవల యొక్క సరసమైన విలువ వద్ద చెల్లించాల్సిన పరిహారాన్ని కొలుస్తుంది మరియు సంబంధిత ఎంట్రీ ఈక్విటీగా చేయబడుతుంది. మొత్తంమీద ప్రభావం పరిమిత భాగస్వాములకు ఆపాదించబడిన ఈక్విటీని పలుచన చేస్తుంది మరియు ఫండ్‌పై ఎటువంటి బాధ్యత సృష్టించబడదు.
ముగింపు
ప్రైవేట్ ఈక్విటీపై ఆసక్తి, సాధారణ భాగస్వామికి డబ్బును విజయవంతంగా అమలు చేయడానికి మరియు పరిమిత భాగస్వామి డబ్బుపై అందమైన లాభాలను సంపాదించడానికి వారు తీసుకునే నిర్ణయాలకు ప్రోత్సాహకం. ఫండ్ యొక్క లాభాలు అడ్డంకి రేటును మించినప్పుడు మాత్రమే ఇది ఫండ్ మేనేజర్ ద్వారా సంపాదించబడుతుంది.
