ఎంపిక ఒప్పందం (నిర్వచనం, ఉదాహరణలు) | టాప్ 2 రకాలు ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్
ఎంపిక కాంట్రాక్ట్ నిర్వచనం
ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ అనేది ఆప్షన్ హోల్డర్‌కు ఒక నిర్దిష్ట తేదీలో (గడువు తేదీ లేదా మెచ్యూరిటీ డేట్ అని పిలుస్తారు) ఒక నిర్ణీత ధర వద్ద (సమ్మె ధర లేదా వ్యాయామ ధర అని పిలుస్తారు) కొనుగోలుదారు లేదా విక్రయించే హక్కును ఇస్తుంది. ఆప్షన్ యొక్క రచయితకు ఎంపిక లేదు, కానీ ఆప్షన్ వ్యాయామం చేస్తే అంతర్లీన ఆస్తిని బట్వాడా చేయడానికి లేదా కొనడానికి బాధ్యత ఉంటుంది.
ఒప్పందానికి 2 పార్టీలు ఉన్నాయి
- ఎంపిక హోల్డర్ లేదా ఎంపిక కొనుగోలుదారు: ఇది ఒప్పందంలోకి ప్రవేశించడానికి ప్రారంభ ఖర్చును చెల్లిస్తుంది. కాల్ ఆప్షన్ కొనుగోలుదారు ధరల పెరుగుదల నుండి ప్రయోజనం పొందుతాడు కాని ఈవెంట్ ధర తగ్గడంతో పరిమిత ఇబ్బంది ఉంటుంది ఎందుకంటే ఎక్కువ మొత్తంలో అతను కోల్పోగలడు ఆప్షన్ ప్రీమియం. అదేవిధంగా, పుట్ ఆప్షన్ కొనుగోలుదారు ధర తగ్గడం నుండి ప్రయోజనం పొందుతాడు కాని ధర పెరిగినప్పుడు పరిమిత నష్టాన్ని కలిగి ఉంటుంది. సంక్షిప్తంగా, పైకి సంభావ్యతను అపరిమితంగా ఉంచేటప్పుడు అవి పెట్టుబడిదారుల ఇబ్బందిని పరిమితం చేస్తాయి.
- ఎంపిక విక్రేత లేదా ఎంపిక రచయిత: ఇది నష్టాన్ని భరించడానికి ఎంపిక ఒప్పందం ప్రారంభంలో ప్రీమియంను పొందుతుంది. ధర తగ్గడం నుండి కాల్ రైటర్ ప్రయోజనం పొందుతుంది కాని ధర పెరిగినప్పుడు అపరిమిత తలక్రిందులుగా ఉంటుంది. అదేవిధంగా ధర పెరిగితే రచయిత ప్రయోజనాలను ఉంచండి, ఎందుకంటే అతను ప్రీమియంను ఉంచుతాడు కాని గణనీయమైన ధర తగ్గుతుంది.
ఎంపికలు ప్రస్తుతం స్టాక్, స్టాక్ సూచికలు, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు, విదేశీ కరెన్సీ మరియు ఇతర ఆస్తులపై వర్తకం చేయబడతాయి.
ఎంపిక ఒప్పందం యొక్క రకాలు & ఉదాహరణలు
# 1 - కాల్ ఎంపిక
ఇది గడువు తేదీలో సమ్మె ధర వద్ద అంతర్లీన ఆస్తిని కొనుగోలు చేసే హక్కును యజమానికి ఇస్తుంది. కాల్ యజమాని అంతర్లీన ఆస్తుల కదలికపై బుల్లిష్ (స్టాక్ ధర పెరుగుతుందని ఆశిస్తాడు). ఒక ఉదాహరణ తీసుకుందాం option 7820 సమ్మెతో కాల్ ఎంపికను కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారుడిని పరిగణించండి. ప్రస్తుత ధర $ 7600, గడువు తేదీ 4 నెలల్లో మరియు ఒక వాటాను కొనుగోలు చేసే ఎంపిక ధర $ 50.
- ప్రతి షేరుకు లాంగ్ కాల్ చెల్లింపు = [MAX (స్టాక్ ధర - సమ్మె ధర, 0) - ప్రతి షేరుకు ముందస్తు ప్రీమియం
- కేసు 1: గడువు ముగిసిన స్టాక్ ధర 20 7920 అయితే, ఆప్షన్ ఉపయోగించబడుతుంది మరియు హోల్డర్ దానిని 20 7820 కొనుగోలు చేసి వెంటనే మార్కెట్లో 20 7920 కు విక్రయిస్తాడు, pre 50 యొక్క ముందస్తు ప్రీమియం paid 50 చెల్లించి పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, నికర లాభం $ 50.
- కేసు 2: గడువు ముగిసిన స్టాక్ ధర $ 7700 అయితే, స్టాక్ మార్కెట్ ధర $ 7700 అయినప్పుడు $ 7820 వద్ద కొనుగోలు చేయడంలో అర్థం లేనందున ఆప్షన్ హోల్డర్ వ్యాయామం చేయకూడదని ఎంచుకుంటాడు. ముందస్తు ప్రీమియం $ 50 ను పరిశీలిస్తే, నికర నష్టం $ 50.
# 2 - పుట్ ఆప్షన్
ఇది గడువు తేదీలో అంతర్లీన ఆస్తి టా స్ట్రైక్ ధరను విక్రయించే హక్కును యజమానికి ఇస్తుంది. పుట్ యజమాని స్టాక్ ధర యొక్క కదలికపై బేరిష్ (స్టాక్ ధర తగ్గుతుందని ఆశిస్తాడు). ఒక ఉదాహరణ తీసుకుందాం put 7550 సమ్మెతో పుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారుడిని పరిగణించండి. ప్రస్తుత ధర $ 7600, గడువు తేదీ 3 నెలల్లో మరియు ఒక వాటాను కొనుగోలు చేసే ఎంపిక ధర $ 50.
- ప్రతి షేర్‌కు లాంగ్ పుట్ చెల్లింపు = [MAX (స్ట్రైక్ ధర - స్టాక్ ధర, 0) - ప్రతి షేరుకు ముందస్తు ప్రీమియం
- కేసు 1: గడువు ముగిసిన స్టాక్ ధర $ 7300 అయితే, పెట్టుబడిదారుడు మార్కెట్లో ఆస్తిని 00 7300 కు కొనుగోలు చేసి, put 250 లాభం గ్రహించడానికి పుట్ ఆప్షన్ @ 7550 నిబంధనల ప్రకారం విక్రయిస్తాడు. చెల్లించిన ముందస్తు ప్రీమియం $ 50 ను పరిశీలిస్తే నికర లాభం $ 200.
- కేసు 2: గడువు ముగిసిన స్టాక్ ధర $ 7700 అయితే, పుట్ ఎంపిక పనికిరానిది మరియు పెట్టుబడిదారుడు $ 50 ను కోల్పోతాడు, ఇది ముందస్తు ప్రీమియం.
ఎంపిక ఒప్పందాల ఉపయోగాలు
# 1 - .హాగానాలు
పెట్టుబడిదారుడు ఆప్షన్ పొజిషన్ తీసుకుంటాడు, అక్కడ స్టాక్ ధర ప్రస్తుతం తక్కువ ధరకు అమ్ముడవుతుందని నమ్ముతున్నాడు కాని భవిష్యత్తులో గణనీయంగా పెరుగుతుంది, ఇది లాభానికి దారితీస్తుంది. లేదా ఒకవేళ ఒక స్టాక్ యొక్క మార్కెట్ ధర అధిక ధరకు అమ్ముడవుతుందని అతను విశ్వసిస్తే భవిష్యత్తులో లాభానికి దారితీస్తుంది. మార్కెట్ వేరియబుల్ యొక్క భవిష్యత్తు దిశపై వారు బెట్టింగ్ చేస్తున్నారు.
# 2 - హెడ్జింగ్
పెట్టుబడిదారుడు ఇప్పటికే ఆస్తికి బహిర్గతం కలిగి ఉన్నాడు కాని మార్కెట్ వేరియబుల్‌లో అననుకూల కదలికల ప్రమాదాన్ని నివారించడానికి ఎంపిక ఒప్పందాన్ని ఉపయోగించండి.
ఆప్షన్ కాంట్రాక్టులు ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ లేదా ఓవర్ కౌంటర్
- ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఐచ్ఛికాలు గడువు తేదీలు, కాంట్రాక్ట్ పరిమాణం, సమ్మె ధర, స్థాన పరిమితులు మరియు వ్యాయామ పరిమితులకు సంబంధించి ప్రామాణిక లక్షణాలను కలిగి ఉంటాయి మరియు కనీస డిఫాల్ట్ ప్రమాదం ఉన్న మార్పిడిలో వర్తకం చేయబడతాయి.
- ఓవర్ ది కౌంటర్, ప్రైవేట్ పార్టీలు వారి ప్రత్యేక అవసరాలను తీర్చడానికి ఎంపికలను రూపొందించవచ్చు. ప్రైవేటుగా చర్చలు జరిపిన ఆప్షన్ రైటర్ దాని బాధ్యతపై డిఫాల్ట్ కావచ్చు. కౌంటర్ మార్కెట్లో 1980 తరువాత ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ మార్కెట్ కంటే చాలా పెద్దది.
- ఎంపిక అమెరికన్ లేదా యూరోపియన్ కావచ్చు: అమెరికన్ ఎంపికను గడువు తేదీ వరకు ఎప్పుడైనా ఉపయోగించుకోవచ్చు, అయితే యూరోపియన్ ఎంపిక గడువు తేదీన మాత్రమే ఉపయోగించబడుతుంది. ఎక్స్ఛేంజ్లో వర్తకం చేయబడిన చాలా ఎంపికలు యూరోపియన్ ఎంపిక, అమెరికన్ ఎంపిక కంటే విశ్లేషించడం సులభం.
ఎంపిక కాంట్రాక్ట్ విలువ యొక్క డ్రైవర్లు
- అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క అస్థిరత: అస్థిరత అనేది భవిష్యత్ ధరల కదలికల గురించి మనం ఎంత అనిశ్చితంగా ఉన్నాయో కొలత. అస్థిరత విలువ పెరుగుదలను అభినందించడానికి లేదా క్షీణింపజేసే అవకాశాన్ని పెంచుతుంది. అధిక స్టాక్ అస్థిరత ఎంపిక యొక్క విలువ ఎక్కువ.
- మెచ్యూరిటీకి సమయం: గడువు ముగియడానికి ఎక్కువ సమయం మిగిలి ఉంటే ఆప్షన్ విలువలు ఎక్కువ. తక్కువ మెచ్యూరిటీ కాంట్రాక్టుతో పోలిస్తే ఎక్కువ మెచ్యూరిటీ ఎంపిక విలువైనది
- అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క దిశ: స్టాక్ మెచ్చుకుంటే, ఇది కాల్ ఎంపికపై సానుకూల ప్రభావం చూపుతుంది మరియు పుట్ ఎంపికలను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తుంది. స్టాక్ పడిపోతే అది వ్యతిరేక ప్రభావాన్ని కలిగి ఉంటుంది.
- ప్రమాద రహిత రేటు: వడ్డీ రేటు పెరిగేకొద్దీ పెట్టుబడిదారులకు అవసరమైన return హించిన రాబడి పెరుగుతుంది. అదనంగా, భవిష్యత్ డిస్కౌంట్ నగదు ప్రవాహాన్ని ప్రస్తుత విలువకు డిస్కౌంట్ చేస్తున్నప్పుడు అధిక డిస్కౌంట్ రేటు ఫలితాలను ఉపయోగించి ఆప్షన్ విలువ తగ్గుతుంది. మిశ్రమ ప్రభావం కాల్ ఎంపిక యొక్క విలువను పెంచుతుంది మరియు పుట్ ఎంపిక యొక్క విలువను తగ్గిస్తుంది.
ఎంపిక ఒప్పందం యొక్క ప్రయోజనాలు
- భీమా అందించండి: పెట్టుబడిదారులు ప్రతికూల ధరల కదలిక నుండి తమను తాము రక్షించుకోవడానికి ఆప్షన్ కాంట్రాక్టులను ఉపయోగించవచ్చు, అయితే అనుకూలమైన ధరల కదలిక నుండి లబ్ది పొందటానికి వీలు కల్పిస్తుంది.
- తక్కువ మూలధన అవసరం: అసలు స్టాక్ ధర కంటే చాలా తక్కువగా ఉన్న ముందస్తు ప్రీమియం చెల్లించడం ద్వారా పెట్టుబడిదారులు స్టాక్ ధరను బహిర్గతం చేయవచ్చు.
- రిస్క్ / రివార్డ్ నిష్పత్తి: కొన్ని వ్యూహాలు పెట్టుబడిదారుడికి గణనీయమైన లాభాలను బుక్ చేసుకోవడానికి అనుమతిస్తాయి, అయితే నష్టం చెల్లించిన ప్రీమియానికి పరిమితం.
ఎంపిక ఒప్పందం యొక్క ప్రతికూలతలు
- సమయం క్షయం: మెచ్యూరిటీ సమీపిస్తున్న కొద్దీ ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ టైమ్ విలువ తగ్గుతుంది.
- ప్రారంభ పెట్టుబడిని కలిగి ఉంటుంది: హోల్డర్ ముందస్తుగా తిరిగి చెల్లించలేని ప్రీమియం చెల్లించాల్సిన అవసరం ఉంది, ఇది ఎంపికను ఉపయోగించకపోతే కోల్పోతుంది. అస్థిర మార్కెట్లలో, ఒప్పందంతో అనుబంధించబడిన ఆప్షన్ ప్రీమియం చాలా ఎక్కువగా ఉంటుంది.
- ఫారం పరపతి: ఎంపిక ఒప్పందం డబుల్ ఎడ్జ్డ్ కత్తి. ఇది .హించిన విధంగా ధర కదలకపోతే భారీ నష్టాలకు దారితీసే ఆర్థిక పరిణామాలను ఇది పెద్దది చేస్తుంది.
ముగింపు
- రెండు రకాల ఎంపికలు ఉన్నాయి: కాల్ ఒక నిర్దిష్ట తేదీకి ఒక నిర్దిష్ట ధర కోసం అంతర్లీన ఆస్తిని కొనుగోలు చేసే హక్కును హోల్డర్‌కు ఇస్తుంది. పుట్ ఆప్షన్ హోల్డర్‌కు అంతర్లీన ఆస్తిని ఒక నిర్దిష్ట తేదీకి ఒక నిర్దిష్ట ధరకు అమ్మే హక్కును ఇస్తుంది.
- ఎంపికల మార్కెట్లలో నాలుగు స్థానాలు ఉన్నాయి: సుదీర్ఘ కాల్, కాల్‌లో చిన్న స్థానం, పొడవైన స్థానం ఇన్పుట్ మరియు చిన్న స్థానం ఇన్పుట్. ఒక ఎంపికలో చిన్న స్థానం తీసుకోవడం దానిని రాయడం అంటారు.
- మార్పిడి అది వర్తకం చేసే ఎంపికల ఒప్పందాల నిబంధనలను పేర్కొనాలి. ఇది కాంట్రాక్ట్ పరిమాణం, గడువు సమయం మరియు సమ్మె ధరను పేర్కొనాలి, అయితే కౌంటర్ ట్రేడ్‌లు ప్రైవేట్ పార్టీల మధ్య వారి నిర్దిష్ట అవసరాలను తీర్చడానికి అనుకూలీకరించబడతాయి.
